'一則傳聞引發白酒股大跌，見頂了？'

取消外資“限購令”，證監會資本市場改革12條...昨晚刷屏朋友圈的這些利好沒能讓A股“雄起”，今天指數反倒高開低走，出現了下跌。

其實，取消QFII額度限制對A股中長期來說，肯定是利好，外資入A股的通道順暢了。但短期來看，之前給的3000億元額度只用了1300億元，遠遠沒用完，所以指望這個消息一出來就能大幅引入外資，不現實。

不過，今天大盤雖然調整了，北向資金繼續流入了31億元。

（來源：東方財富網）

值得一提的是，一直以來，備受外資青睞的白酒股出現在了跌幅榜前列的位置，其中貴州茅臺下跌4.83%，五糧液大跌5.82%，瀘州老窖跌幅5.60%。

白酒股的下跌也引發了多個“核心資產”股票跟風下跌，比如恆瑞醫藥下跌3.08%，上海機場跌幅2.61%，海天味業下跌2.33%...

按理來說，中秋節臨近，白酒股消費增加，股價應該上漲才對，但是今天卻傳出了一則利空消息。

有消息稱，北京市場茅臺酒大幅降價，從上週最高2650元已降至2100元，且無人敢接貨，商戶恐慌性極高。對此，來自部分券商分析師和基金經理的調研，均證實了這一點：近期茅臺“黃牛價”的確出現了下跌。

而有分析師預測，“飛天茅臺”酒價格在2500元以上就有泡沫，2000元左右是合理的價格。

此外，9月1日，貴州省市場監督管理局下發文件，打擊各種擾亂茅臺酒市場秩序的違法違規行為，包括銷售中囤積居奇、哄抬價格、加價銷售等。分析覺得，這則消息對茅臺也是利空。

讓人驚歎的是，北上資金又一次先知先覺地逃頂了。Wind數據顯示，8月21日，滬股通對貴州茅臺的持股數為1.0364萬股，到了9月10日，這一數據減少到10169萬股，累計減少195萬股。如果以更早的6月17日數據計算，截至昨日，北上資金已經減持了茅臺4.52%的股份。

在中國，白酒被賦予了多種元素，隨著銷售價格的不斷上調，2019年以來白酒股備受資金追捧，持續上漲。

那麼，作為白酒股甚至是價值投資的風向標，北向資金減持。加上今天的大跌，是否暗示白酒股可能到了刺破泡沫的時候？

根據機構的統計，截至2019年二季度末，貴州茅臺的基金持倉總市值重返了主動偏股型基金的持倉首位。其中，基金持股佔貴州茅臺流通股的比例為4.95%，1491只基金合計持有6224.39萬股，為2018年以來的新高。

機構還在不斷唱多貴州茅臺。

東興證券8月份的研報中，給予了貴州茅臺30倍估值，目標價1424元，空間40%以上，維持“強烈推薦”的評級。

現在市場對白酒股是否存在泡沫眾說紛紜，各方皆無明確答案。

不過，被機構抱團的貴州茅臺，在中秋旺季來臨之際突現股價和酒價同步下降，傳遞的無疑是“留一半清醒留一半醉”的現實。畢竟，市場總是在最瘋狂的時候戛然而止。

作為A股“核心資產”之一，白酒股向來不乏擁躉者，面對今日因降價傳聞導致的貴州茅臺大幅下跌，私募大佬有什麼樣的看法呢？

軒鐸資管總經理肖默向記者表示：“我們認為這是正常通道上升中的技術調整，同時也和滬指3050點壓力區久攻不下、有可能回踩前期跳空缺口有關。前些天的公開資料顯示，北向資金從貴州茅臺流出，進入五糧液，這也是導致今天茅臺下跌的重要原因，畢竟市場是靠資金在推動。但是，很多中長線資金依然看好茅臺，所以只要上市公司本身不出現意外情況，茅臺依然有很高的投資價值。”

但斌一向被業內譽為貴州茅臺的“鐵粉”，但在二季度，但斌似乎對茅臺的堅定態度有所鬆動，對此但斌曾迴應媒體稱：“茅臺是被動減持的，產品有個股持倉最高比例限制”。記者注意到，對於貴州茅臺的未來，但斌還有另外一番解讀——9月10日，國家外匯管理局決定取消QFII、RQFII投資額度限制，但斌在微博上表示：“我只能說我不開心，以後茅臺平安這些優質股很難再出現低估的機會了，長期投資者的投資收益率有可能因此而下降。”

深圳前海乾元資始總經理李寶表示，市場傳出茅臺經銷渠道下調價格導致股價大跌，直接反映出的就是資金在高位感到不安，選擇獲利了結。實際上今天市場下跌較多的個股主要有兩個特徵，其一是股價最近炒得很高，其二是以白酒為代表的白馬股。兩者的相同點是這些股票股價都在高位，而股價在低位的股票幾乎沒怎麼下跌。總體來看，市場的情緒稍有回落，但明顯還是比二季度好。指數這個地方震盪回調一下，不用太過擔心。

資深私募人士陳熙偉告訴記者，從技術上看，8月上旬開始，白酒板塊開始了健康的漲勢，在價格結構和成交量上都是如此。即使是今天的大幅度下跌，其實也沒有對整個板塊的上行宣告“死刑”，充其量是被定義為“回踩過深”，也是市場資金對整個板塊“看多不做多”態度的反映。在這波回踩之前，整個白酒板塊指數其實已經逼近前高，技術上有乖離迴歸的需求。

今天不止是茅臺，另外一些大牛股，比如上海機場、中國國旅等，跌得也都不少。於是自然引發一個問題：

白馬股是不是不行了，市場風格是不是要轉換了？

OK，今晚就和大家叨逼叨逼這個。

首先，市場走勢是很難猜的。茅臺行不行，機場行不行，這個問題每隔一段時間都要被大家提起，結果，一路問下來，他們股價十幾年一路不停新高。

因此，其實不需要問，而是應該關注更本質和更核心的東西。

比如從基本面，你選股有8條量化標準，行業上、財務上、市值上，等等，然後估值也有個區間。

你就去比對，各項量化標準他們是不是仍然符合（業績增速還在嗎，毛利率還行嗎，人均創收創利是不是變低了等），估值是不是超出你能承受的區間。

如果各方面都沒毛病，估值也並不高，自然還是繼續持有，一兩天的漲跌有什麼關係對不對？

如果從技術面，道理也是差不多。茅老師今天這樣大跌後，是不是觸發了你最早預設的賣點？

觸發了就賣，沒有觸發的話就繼續拿，沒什麼好猜來猜去的。

如果交易不是執行系統規則，而是需要猜漲跌，就落入了下乘，輸在了起跑線。

同樣，市場風格會不會轉換，也是一樣的道理：要看有沒有新的一批股票開始符合你的基本面或者技術面買點要求。

如果有，對原來持倉動態更換就行；如果沒有，那該咋的還是咋的。

上面我說的，就是交易中的一個閉環。我覺得每位交易者，有應該有。要是沒有得抓緊建呢，不然太不嚴肅。

我們不會糾結必須要拿哪些股票，要走什麼風格，本質還是通過自己嚴格的選股系統和估值系統，儘可能去篩選到“好公司”。

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