聯姻阿里後持續擴張，分眾傳媒日前出現利潤大幅下滑。據最新公佈的第一季度財報顯示，淨利潤同比下降近七成。
4月24日下午，分眾傳媒(002027.SZ)發佈2019年第一季度財務報告及2018年年度報告。年報顯示，分眾傳媒2018年全年營收145.51億元，同比增長21.12%，淨利潤58.22億元，同比下降3.03%。值得注意的是，2019年第一季度，分眾傳媒營收26.11億元，同比下降11.78%，淨利潤3.4億元，同比下降71.81%。
在財報中，分眾將利潤表重要項目變動 30%以上主要原因歸結於營業成本、研發費用上升等。據2019年第一季度財報顯示，報告期內公司營業成本為 16.57億元，較上年同期增長 80.24%。
分眾方面稱，主要是為實現公司中長期戰略目標，自 2018 年第二季度起公司大幅擴張電梯類媒體資源，電梯類媒體資源點位數由 2018 年一季度末的 160萬個增加至 2019 年第一季度末的 275.5 萬個，媒體資源租金、設備折舊、人工成本及運營維護成本分別較去年同期增長72.86%、245.05%、97.97%及 53.42%。
分眾迴歸A股之後，曾以營收、淨利、毛利率高速增長備受關注。2017年Q2開始，連續5個季度扣非淨利潤超過30%的增長率，2017年Q1毛利率一度高達75%。此前分眾傳媒董事長江南春在接受《中國經營報》記者採訪時，曾將高毛利歸因在電梯媒體佔據絕對領導地位，加速更換互動屏帶來的強議價能力，以及新技術和大數據的應用。
針對此番利潤大幅下滑，分眾早有預料。此前發佈業績快報時，江南春對外表示，自2018年第二季度起公司大幅擴張電梯類媒體資源，導致公司2019年第一季度在媒體資源租金、設備折舊、人工成本及運營維護成本等同比均有較大幅度增長，故公司2019年第一季度經營業績有所下滑。
另據接近分眾傳媒的業內人士向記者透露，此番分眾利潤大幅下滑無疑與大幅擴張策略有關。一方面分眾要應對新潮傳媒等新入局者的挑戰，在低線城市加速擴張;另一面與阿里入股密切相關，硬件改造擴張亦是兩家聯姻後剛需。分眾在阿里全鏈路營銷中扮演線下內容場景的重要角色。
分眾年報中亦開始出現阿里巴巴的身影。據年報披露，2018年7月，阿里及其關聯方以約150億元戰略入股分眾傳媒，成為分眾第二大股東。
記者發稿前，分眾傳媒迴應稱，江南春認為：“公司的發展總是階段性循環前進的，可以分為擴張期和收穫期，而目前分眾正處於‘擴張期’。所以即使短期承受一定壓力，也應該在正確的階段做正確的事。”