（文/巴莫）一直以來，很多人可能都有一個疑問，招財寶、京東金融、理財通、蘇寧理財、微財富這些平臺是P2P平臺嗎？如果是P2P平臺，他們上線銀行存管了嗎？他們怎麼可以超額發標，怎麼可以混業經營。如果不是P2P平臺，他們的部分產品又和P2P平臺的一樣。今天，我們就一起來聊聊，這些互聯網巨頭的互金平臺是不是P2P平臺。
金交所產品面臨整改
網貸天眼注意到，京東金融、理財通、蘇寧金融、百度金融、招財寶都有涉及金交所產品。目前的情況是，銀監會正在清理金交所，招財寶僑興私募債事件之後，網貸平臺借道金交所備受爭議，但包括開鑫貸、鳳凰金融、團貸網、恆大金服等多家平臺還在發售金交所產品。
2012年下發的《國務院辦公廳關於清理整頓各類交易場所的實施意見》中明確提到，“金交所權益持有人累計不得超過200人”。但分析人士指出，如果不拆標直接進行產品的代理銷售，P2P投資人遠遠達不到金交所產品的投資門檻。
雖然目前網貸與金交所合作還處在監管真空階段，但北京地區網貸平臺需根據《網絡借貸信息中介機構事實認定及整改要求》的相關規定，資產對接金交所、融資租賃、保理公司、小貸公司、擔保公司等其它形式的需整改。
票據理財不是P2P？
京東金融、蘇寧金融、微財富都有票據理財產品。網貸行業包括票據寶、金銀貓、銀票網、E票寶、票據客等家平臺在內，其主要標的都是票據理財。
蘇寧金融票據理財的產品介紹是，“票據理財是票據持票人以銀行承兌匯票或商業承兌匯票等資產做收益權轉讓的一種理財產品。
京東金融票據理財產品交流帖子（被京東金融置頂）顯示，“票據理財是由銀行承兌匯票或商業承兌匯票等安全等級較高的資產做抵押或收益權轉讓的一種理財產品”。
2014年12月，深圳票據理財平臺中匯在線暴雷，新浪微財富代銷的中匯在線產品也逾期，同年12月31日，新浪微財富5000萬兜底中匯在線票據。
業內人士表示，票據理財的本質是融資方以票據（包括銀行匯票、企業商票）做抵押通過互金平臺融資。融資方用票據提前“換來”資金，因此需要支付一定的利息，這部分利息就是票據理財的收益。
我們將票據理財平臺劃分為P2P業務，理論上也應將京東票據理財、蘇寧票據理財劃分為P2P業務。
個人貸屬於 P2P業務
網貸天眼在招財寶預約投資，系統提示可能購買“個人貸”、“中小企業貸”。根據介紹，借款產品是指借款人向借入人出借資金，借入人到期還本付息。借款產品信息由借入人委託或間接委託推薦機構發佈。
由此來看，招財寶與P2P平臺一樣，其充當的是網絡借貸信息中介機構的角色。另外，由於招財寶還有代銷“萬能險”產品，因此招財寶算是一個綜合理財平臺，其業務包括保險代銷、P2P業務。
網貸天眼注意到，除招財寶有“個人貸”產品，微財富也有消費分期、個人貸款業務，這一點與P2P平臺的消費分期產品沒有差別。
綜合理財需持相關牌照
上表中的平臺涉及多類理財產品，我們暫且叫他們綜合理財平臺。由於目前還沒有相關法規禁止設立綜合理財平臺，但綜合理財平臺要發行或代銷相關產品， 理應具備相關資質。例如，售賣保險產品應持有保險牌照或保險經紀牌照，售賣基金應有基金代銷牌照。
值得注意的是，涉及電影眾籌、黃金產品、理財計劃（包括銀行發行、券商發行）的相關監管政策還沒有出臺，具體能否發行相關產品，是否有合格投資人限制，以及是否需要相關牌照，暫時還沒有定論。
另外，如平臺涉足網貸業務，需根據《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》的相關規定，剝離P2P業務。據網貸天眼瞭解，目前積木盒子、陸金所、人人貸、鳳凰金融、網信理財、搜易貸、團貸網等7家平臺已剝離P2P業務，單獨上線P2P平臺。
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