想錢想瘋了？NEXON賣身正式告吹，要價130億美元遠超預期
歷時半年，折騰了騰訊、迪士尼、Kakao等多家知名公司和投資機構的Nexon出售案，徹底黃了。
根據投資銀行透露的消息，6月26日，Nexon創始人金正洙撤銷了NXC出售案——Nexon創始人金正洙和他的妻子共同擁有NXC 98.64%的股份，而NXC是日本東京上市公司Nexon最大的股東，持有Nexon 47.98%的股份，Nexon韓國則是Nexon日本全資子公司。
據瞭解，承銷此次交易的投行瑞銀集團、德意志銀行將會很快向買家宣佈這一消息。
交易可創紀錄，最後關頭價格還是談不攏
知情人士透露，金正洙改變心意的原因在於未能就價格達成一致。相關報道指出，金正洙希望以15萬億韓元（約130億美元）的價格達成交易，遠高於外界預估的最初10萬億韓元（89億美元）。
在入圍競標候選名單的五家企業和機構中，貝恩資本最早放棄，Kakao報價遠低於預期，網石則沒能籌集到足夠的資金，委身KKR、MBK這樣的私募機構，又不符合Nexon想要戰略投資而非金融投資、以長期發展的意圖。
其實早在出售案公佈之初，就不乏有人指出NXC要價過高，容易造成交易流產。
金正洙宣佈出售NXC是在2019年1月初，當時，NXC所持Nexon股票價值約在6萬億韓元左右，相關媒體考慮各種因素及溢價推測，此次交易總價值將達到10萬億韓元（89億美元）。隨後，傳聞中交易價格數字反覆橫跳，最終達到130億美元。
6月26日收盤，Nexon股價為1575日元，市值1.36萬億日元，約合126億美元，計算NXC持有Nexon股份總價值為60億美元。按照最終130億美元的預期價格來看，交易溢價已經翻了一倍多。
同一時間，競標候選網石市值為90.7億美元，Kakao市值為94.1億美元，均是目標價格七成左右，此次交易對於這兩家競標公司來說無異“蛇吞象”，必然要藉助其他投資者的力量。但顯然，130億美元的價格無論如何還是太高了。
事實上，遊戲行業最高併購記錄還是在2016年，騰訊以86億美元的價格收購Supercell 84.3%的股份，就聯合了中信資本、信銀投資等多家機構組成財團。
很有興趣但代價太高，騰訊早已提前撤退
有趣的是，作為此次Nexon最受關注的“緋聞接盤方”，騰訊卻是最早一批退出的，甚至連競標名單都沒進。
眾所周知，Nexon子公司Neople是知名遊戲《地下城與勇士》（DNF）的開發商，時至今日DNF仍然是騰訊極為看重的產品。根據Superdata的說法，2018年DNF收入達15億美元，是全球收入第三高的遊戲產品，僅次於《堡壘之夜》和《王者榮耀》。
而中國市場是DNF收入的主要來源，財報顯示，2018年Neople營收1.3萬億韓元，利潤就有1.21萬億，其中更有94%的收入來自中國市場。去年十週年之際，Nexon官方還宣佈DNF全球累計收入超過100億美元。韓國《每日經濟新聞》也曾指出，DNF國服代理騰訊每年都需向Nexon支付1萬億韓元，約合8.6億美元的費用。
因此，自年初Nexon宣佈要“賣身”以來，騰訊也被視為主要的潛在買家。1月20日，按照日本金融市場規定，Nexon出售案進入要約收購階段，要約收購申報書顯示交易價格從原先的10萬億韓元縮水至7~8萬億韓元（約60億美元），騰訊也被曝出聘請高盛作為顧問，參與角逐。
不過，在5月31日結束的競標中，騰訊卻並未出現在5家候選人名單中，如果不算拒絕金正洙邀請參與競標的迪士尼，騰訊成了最早退出Nexon股份收購的公司。
從目前來看，騰訊推出收購的原因很可能是因為對方要價太高，7~8萬億韓元（約60億美元）顯然是顆煙霧彈，對方心儀的價格（130億美元）比這翻倍還不止，收購有一定溢價可以接受，但是原本就已創紀錄的體量再動輒翻倍溢價，任誰也會受不了。加上Nexon公司龐大，騰訊又明顯只對DNF更感興趣，雙方未能達成一致，騰訊不願做“冤大頭”、提前撤退也在情理之中。
以下為半年來Nexon“賣身”主要事件：
- 1月3日，創始人金正洙宣佈出售Nexon最大股東NXC公司98.64%股份，外界估值89億美元，騰訊、EA、亞馬遜被視為潛在買方；
- 1月6日，迫於壓力金正洙發佈“提升Nexon競爭力計劃”，KKR、德太投資等機構成為候選；
- 1月20日，因進入要約收購程序，騰訊、KKR、安博凱等潛在買家正式曝光，曝光交易價格降至60億美元；
- 2月12日，Nexon發佈2018年財報，營收2537億日元（23億美元），同比增長8%；
- 截至3月底，入圍買家除騰訊、貝恩資本、KKR、MBK外，多了網石和Kakao兩家韓國公司；
- 4月17日，金正洙被指與迪士尼高管會面，邀請迪士尼參與競標，曝光交易價格漲至130億美元（15萬億韓元），同時競標第一次從4月延期至5月15日；
- 4月26日，迪士尼拒絕了收購NXC邀請，有人表示接洽迪士尼原因是Nexon過去一直受到未成年遊戲成癮言論困擾；
- 5月31日，亮度推遲的投標會結束，共5家公司和機構參加，但騰訊沒有提交報價，實質性退出競標；
- 6月26日，因競標方出價太低，遠未達到130億美元預期，金正洙決定取消交易。
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