搜狗IPO已進入倒計時。
緊隨10月13日提交招股書，27日，搜狐Q3財報披露了部分搜狗營收及業績表現：季度收入達2.57億美元，較上年同期增長55%，較上季度增長22%，持續高於行業增速。
強勁的營收表現，為搜狗IPO加碼的同時，也帶來了從營收業績、股權分配、到市場估值、發展前景等大量的關注和剖析。不過今天，借搜狗Q3數據及招股書，我想解讀一個跟大眾普遍認知不一樣的搜狗。
搜狗，不只是輸入法
如果你還認為搜狗只是一個輸入法，那你就錯了。
雖然截至2017年6月，搜狗輸入法移動DAU（日活躍用戶）2.83億，PC DAU 8800萬的巨大用戶量（數據來源：iResearch），足以證明其在搜狗產品矩陣中的重要地位，搜狗招股書中卻說了另外兩個更令人興奮的上市故事。
一個是搜索。招股書中披露的數據顯示，2017年6月，按移動查詢量計算搜狗成為中國第二大搜索引擎，市場份額達到16.9%；按月活躍用戶數（4.83億）計算，搜狗是中國第四大互聯網公司。從這組數據中，我們能夠得到兩個信息，一是搜狗搜索是中國第二大搜索引擎，二是搜狗是中國第四大互聯網公司。
作為拉動搜狗營收持續高速增長的主要因素，搜狗搜索也在不斷增長。在搜狗Q3數據中就著重強調了“搜狗搜索流量增長推動移動端市場份額持續擴大。移動端流量比一年前增長38%，帶動整體搜索流量增長24%”。
另一個是人工智能。從招股書中AI（人工智能）一詞出現了90次，就可見搜狗對AI的重視程度。輸入法、搜索提供的海量數據資源，讓搜狗開拓AI有先天優勢——尤其是語言方面。招股書中，搜狗對其AI業務也做了詳盡的說明：重點關注自然交互和知識計算，在語音、圖像、機器翻譯、問答等方面有重大突破，並且已經成功融入搜狗的產品和服務中。
從其中，我們很容易看出搜狗發展AI的線路圖——貫穿日常生活中對語言的各場景應用。這個思路不難理解，實際上，搜狗搜索、輸入法兩大核心產品就是圍繞著語言計算、處理與理解方面。
招股書中列出的搜狗產品矩陣也可大致劃分為兩類，搜索和輸入法是搜狗傳統的AI產品；而問答、對話系統和翻譯則是搜狗人工智能目前的正在做的三個事情。招股書中表示：“問答技術允許我們針對用戶的提問提供直接的答案，而不再是向用戶提供網絡鏈接列表”。
搜狗的底氣：兩次拒絕360，引入阿里和騰訊投資
搜狗上市的底氣在各方的解讀稿裡已經被分析透了。多半認為來源是搜索內容生態的差異化和AI技術的差異化。內容差異化指的是以微信搜索、知乎搜索、明醫搜索、英文搜索等為代表的一系列垂直搜索頻道；而AI技術的差異化，指的是前文提及的語言方向。
不過實際上，在內容、技術之外，搜狗的底氣早已有之。這是源自搜狗自身文化的自信，以及對未來發展的清晰規劃——兩次拒絕360的收購邀請，引入阿里和騰訊投資。
2010年，周鴻禕第一次向搜狗發出收購邀請，聯合對抗百度。搜狗卻轉向阿里，並且成功拿到了阿里的戰略投資，從搜狐分拆出來獨立運營。2013年，當週鴻禕再次提出收購時，搜狗又一舉拿下騰訊的戰略入股，並把騰訊旗下的搜索和QQ輸入法併入自身現有的業務中。
事實證明，這兩次拒絕對搜狗的命運起了至關重要的作用。騰訊搜狗兩者價值觀更為相符，業務也更能起到相輔相成的作用。搜狗招股書中就指出，通過與騰訊合作，搜狗不僅獲取了大量個性化內容，得以為用戶提供差異化服務，還拓寬了用戶獲取頻道。比如，騰訊移動QQ瀏覽器和qq.com等騰訊產品中，搜狗搜索就是默認搜索引擎，而這對搜狗一直以來的營收增長起到了很大的作用。
最大的贏家到底是搜狐還是騰訊？其實是三贏！
騰訊為搜狗帶來巨大推力不容忽視，搜狐中國巨大的品牌號召力，以及在中國市場上豐富的經驗，也將為搜狗帶來許多好處。但這背後其實是一個“三贏故事”。
據招股書公開的搜狗股權結構：騰訊持股佔比43.7%。搜狐持股佔比37.8%，搜狐CEO張朝陽持股佔比9.2%，王小川持股佔比5.5%。
騰訊最為最大的股東其益處自不必多說。騰訊與搜狗的合作成就了“搜狗模式”，也是騰訊開放式合作的開端。資金入股+資源導流更是成為了巨頭們的一種新的投資模式。騰訊更是直接將搜索與輸入法的業務及團隊併入搜狗，全力支持搜狗在這兩個賽道廝殺。想來騰訊是深諳其中好處的，因而從2013年開始，騰訊就一直在不斷追加搜狗股份比重，和搜狗的合作也不斷深入。
搜狗Q3財報顯示：搜狗與騰訊在產品合作方面取得新的進展。騰訊開始在微信中測試接入搜狗搜索，微信用戶可以在微信APP內直接通過搜狗通用搜索獲取微信外部的全網信息。換言之，搜狗將會承包微信內部搜索功能的商業化。不止如此，搜狗在AI領域的開拓，也能極大填充騰訊在這一領域的發展。
搜狐的獲益更加直接：7月，在宣佈搜狗將啟動赴美IPO消息後，搜狐股價在美國股市的盤前交易中大幅上漲21.83%，至62.00美元；日前，搜狗向SEC提交招股說明書時，搜狐股價大漲13%，至每股64.5美元，搜狐要重回“舞臺中心”的夢似乎觸手可及。
而對於搜狗來說，上市無疑是其自身發展的一個關鍵節點。成功上市後，搜狗將獲得充沛的資金來鞏固輸入法市場，繼續投入資源擴大搜索市場份額，加碼人工智能創新。而搜狗的每一步發展，又都將成為大股東騰訊和搜狐的收入之一。
至此，騰訊、搜狐和搜狗都成了搜狗IPO的大贏家。
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