Libra不會在美國率先鋪開，與現有穩定幣差異競爭--對談Libra

近日，Facebook正式公佈了Libra白皮書，吸引了大家了注目。Libra的目標在成為金融服務的堅實基礎、新的全球貨幣以滿足數十億人的日常財務需求，Libra協會首期創始協會成員也都是光鮮亮麗的大型機構。

PANONY & PANews邀請Facebook前增長戰略負責人，現任YGC管理合夥人Henry Liu與TrustToken亞太區負責人Ryan Rodenbaug分享對Facebook Libra的看法。

Henry Liu認為，未來，Libra並不會率先在美國鋪開。“這樣做風險太高。他們很可能在監管歡迎他們的地方上線。以往他們都會在澳大利亞，新西蘭和東南亞測試新產品。這次可能會先在印度（測試），因為他們在會議裡提到過。”

而談及Libra會不會搶佔目前穩定幣的用戶，Ryan則認為，“對於現在所有的穩定幣來說，其核心用途在交易所支付。但是我們也在探索在匯款等方面的新用途。與Libra齊頭並進不太可能，因此我認為TUSD和其它穩定幣需要開發它們自己的市場定位，專注於一到兩個方面。”

以下是對話實錄：

問：最近“Facebook上線Libra”已經成為熱門話題。我想以這個問題作為開場：“為什麼Facebook要發行Libra，其動機是什麼？”您是否願意分享一下您的看法？

Ryan：用他們的話說，是為了幫助無銀行賬戶的人。為不能使用傳統支付渠道的人建立的金融基礎建設。這和許多其他現有穩定幣的目標/願景相似。

Henry：作為一家盈利性企業，Facebook不可能投入這麼多資源，承擔這麼大風險去做慈善。他們過去和現在所做的一切都是為了做生意。他們的業務98%是廣告。通過發幣，Facebook會成為一個交易場所，而不再是一個營銷平臺，從而增加用戶/受眾。同時，代幣可以用來將債務分攤到每個節點上。如果他們徹底掌控交易業務，一旦有人藉此洗錢或資助犯罪的時候，他們要承擔全部責任。

問：區塊鏈技術具有“公開，透明”的優勢。Libra可以藉此打破人們心中Facebook“數據壟斷”的印象嗎？實際上我們的個人信息完全被Facebook掌握，擔心Libra能否保護好用戶隱私？

Henry：Facebook出於廣告目的，利用客戶信息；而（發幣）讓他們有了新的營收來源，也可能收回/削弱了他們對用戶隱私的權力。因此他們會減少對以往模式的依賴，但你的數據還是在他們手裡。

Ryan：我的最終答案是“不會”。至少在監管機構看來，“數據壟斷”已經把Facebook的聲譽毀了。我的推測是，如果你用Libra在他們的合作伙伴網站或者商店裡買東西，不只是Facebook，所有的合作伙伴公司，都會對你的交易習慣進行深度分析。我不知道白皮書裡有沒有明確提到如何使用交易數據的內容。

Henry：今天就有了，他們把信用卡信息買來，鏈接到FB身份上。特別是你在美國用了他們的支付系統，他們就能得到你全部信息。

Ryan：這肯定是一個新的深度了。

Henry:說到監管。監管必須看到（發幣的）優缺點。缺點是FB可能會接管他們崩潰的系統，並且帶來新問題。好處是FB會給本地商業帶來巨大的收益，給電子商務和P2P都帶來大量經濟活動。

阿文：@Ryan，我認為，對任何項目來說，監管都是繞不過去的問題。就像@Henry提到的，這裡有優點也有缺點。我們都清楚，理論上說，區塊鏈和加密貨幣會給世界帶來好處。但我相信FB在缺點的把控上比其他玩家更好。我們很期待看到FB怎樣解決這些問題。也很高興看到TrustToken 正在圍繞合規、應用案例制訂策略。

問：Libra是穩定幣，並且和一系列法幣掛鉤。它會威脅現在市場上主流貨幣的地位嗎？比如TrueUSD之類？

Ryan：需要強調的一點是，一個Libra不總是能夠兌換成等額的當地貨幣。（Libra不與單一貨幣掛鉤。）相反，當標的資產價值變化的時候，Libra對當地貨幣的比率會波動。波動率最低的資產會被作為儲備資產，所以Libra持有者可以相信它長期儲存價值的能力。這和TUSD之類的（穩定幣）類似，但又有別於它們。

彭博社的一篇報道總結得很好：“另外，如果Libra被廣泛接納，其不與單一貨幣掛鉤的特性會讓它擁有代替法幣的趨勢。如果你主要消費美元，而Libra對美元的價格經常變動，你就不會想要持有更多的Libra。但如果你主要消費Libra—假如Facebook成功製造了這種互聯網主流貨幣——剛才的過程會剛好相反。如果你的大部分用品來自網購，而線上所有商品都用Libra標價，你的生活將最終只用Libra。只有在偶然來真實世界旅遊的時候，你才會把Libra換成美元。”

Henry：是的。Facebook, Messenger, IG（Instagram）和WhatsApp覆蓋了全美90%以上的人群，以及大約30-40億人口。

Ryan：這又一次回到了“目標市場是誰”的問題上。既然（掛鉤的）是一籃子貨幣，美國人很可能更願意用美元。但是在匯率不穩定的發展中國家，人們可能會發現Libra更穩定。理論上講，儘管你確實把“更多雞蛋放進了一個籃子裡”，但是長期來看與單一貨幣掛鉤（比如TUSD，TEUR）會有更清晰的購買力。

Henry：我覺得世界各國央行沒有意識到或者理解到FB的體量。對國際用戶來說，Libra會比美元更受歡迎。

問：Libra會對移動端支付（比如中國的支付寶和微信支付）以及傳統金融機構產生什麼影響呢？

Henry：在中國，它產生不了任何影響。對世界其他地方來說，尤其是中南美洲和歐洲，Libra會以Libra代幣的方式把支付寶或微信支付推廣到這些國家。

Ryan：對。馬克-扎克伯格對微信的嫉妒之情已經不是什麼祕密了。

問：Alyssa：當我們談到當地貨幣和給當地帶來營收的時候，Libra在開拓美國市場後，會選擇哪裡繼續鋪開業務呢？

Ryan：東南亞應該是個不錯的選擇。我和那裡的幾個公司見過面，他們有和（FB）的團隊有過交集。但是就像Henry指出的，儘管移動端支付在增長，互聯網在很多方面還是有困難。

Henry：我知道的是，他們不會率先在美國鋪開。這樣做風險太高。他們很可能在監管歡迎他們的地方上線。以往他們都會在澳大利亞，新西蘭和東南亞測試新產品。這次可能會先在印度（測試），因為他們在會議裡提到過。非洲最需要大量的基礎設施。Internet.org仍在為他們提供互聯網。沒有互聯網，就沒有Libra。

問：我想問個敏感的問題。您認為FB在當前中美摩擦的時候公佈Libra，是個不合適的時間點嗎？

Henry：我認為不存在所謂的合適時間點來上線Libra。它會擾亂銀行，監管，交易和很多其他事情。他們（FB）也明白這一點，這也是為什麼他們選擇在上線前12個月發佈公告。發佈得越早，越可以讓大家做好準備，也可以度過政治障礙。

問：推特的KOL們懷疑（FB）的隱私保護是無效的，您怎麼看？

Ryan：考慮到以往FB在隱私保護上的所作所為，我認為這個懷疑是合理的。但是，考慮到監管機構對FB的詳細審查，我認為FB會努力注重保護隱私，來避免更多監管。

問：我有個關於運行驗證節點成本的問題。“The Block”網站指出，每年運行節點的支出大約是28萬美元，也有人說每年只需支出4萬美元。您知道哪個數字更準確嗎？需要哪種服務器呢？（我聽說可以用AWS的m5.24xlarge）

Ryan：節點價格——對不起，我不清楚。

Henry：100個創始節點運營商各投資了一千萬美元。想成為節點運營商的企業要有10億美元以上的市值。由此看來運行節點的開銷是可以忽略的。（具體開銷）可能還有待商討。許多事情都在變化，他們也在不斷迭代更新，因為Libra還沒上線。我會直接和Libra團隊對話。

問:在美國，當你討論Libra的時候，人們最常提到的三個詞是什麼？

Henry：我看到的三個最大的主題是，監管，管理/節點，和潛在影響。

Ryan :監管，隱私，信任。

Henry：我要向Ryan提問。你認為Libra是在拓展穩定幣的市場，還是在搶佔市場份額？Libra會搶走TUSD的用戶嗎？

Ryan：這個問題有待商榷。我想，對於現在所有的穩定幣來說，其核心用途在交易所支付。但是我們也在探索在匯款等方面的新用途。與Libra齊頭並進不太可能，因此我認為TUSD和其它穩定幣需要開發它們自己的市場定位，專注於一到兩個方面。

Henry：贊同。Libra是純粹的消費定位。它不會與JPMcoin或以兌換為目的的幣種競爭。

問：那為什麼它必須是區塊鏈呢？支付寶和微信支付沒有區塊鏈，也能完成整個支付過程。

Henry：區塊鏈不是必須的。區塊鏈能減小他們的責任，減少監管審查，加快擴張速度。

讓合作伙伴以節點的形式加入，他們（FB）用控制權換來了更快速的網絡擴張。他們比世界上的任何人都更懂得網絡效應。也正因為是Facebook，他們能做得到。我無意冒犯，但是三個月內把PayPal，Uber或者Lyft拉進來，TUSD是做不到的。

問：Libra公鏈是否將會對Ethereum生態系統造成威脅？特別是在DeFi領域。

Henry：以太坊從來沒有用於價值存儲。不要認為這是他們的目的。在我看來，用ETH從商人手裡買咖啡不會是以太坊開發者的目標。我們都知道，以太坊可以做很多Libra做不到的事情。如果我是以太坊開發者，我會避免交易和支付的概念。

問：你認為推特或者谷歌會開發新的“Libra”嗎？

Henry：推特和谷歌是截然不同的商業模式。推特越來越向新聞渠道方向發展，谷歌傾向於在線諮詢。Facebook和IG一直都是新信息，新產品和服務的探索平臺。雖然推特現在搶走了信息部分，FB和IG還有美食和服務。他們得進軍亞馬遜的領域。

Ryan：我沒有什麼強烈的意見。我認為，對於以支付為唯一目標的協議來說，威脅更大，比如瑞波幣。但即使是瑞波幣，也更注重於企業支付。

問：市場要如何克服對合法用戶的監管？

Ryan：這會是個挑戰。如果FB的目標用戶是無銀行人士，很多國家都沒有統一的身份證明，比如駕照或護照。