中興股東大會玄機：自研芯片+操作系統 5G時代能戰否

來源：21世紀經濟報道 作者：駱軼琪

海外市場對華為公司影響進一步發酵之時，中興通訊被再度拎出來。

與華為目前面臨的情況有所不同的是，業內人士透露，中興“禁售令”之時，但凡採用了包括英特爾提供的處理器在內的電子產品均不得供應，這意味著公司內電腦等設備使用都受到了影響；中興此前也並未事先有供應鏈的準備和預防。而自去年到現在，海外市場對國內後續企業的壓力已呈現步步緊逼態勢。

5月30日，中興通訊2018年度股東會現場。中興通訊總裁徐子陽坦言，終端業務還存在損失，目前處在持續恢復和觀察時期。他明確表示，目前公司更加確定了芯片業務的重要性，希望通過推動芯片相關業務的研發力度，提升中興的核心競爭力。但半導體產業鏈很長，中興的目標是，消除芯片供應鏈最大的不確定性，並確保芯片的核心技術得到更多資源投入。

海外業務進展：2020年有望重回增長

從全球格局來看，中國的兩大通訊設備廠商總體發展勢頭都很猛。

據天風證券分析，目前通信設備全球市場規模在千億美元左右，華為、諾基亞、愛立信和中興通訊是全球最主要的通訊設備商，三星、思科、LG等廠商也提供了少量通信設備。

具體到份額，華為今年增速較快，中興小幅增長，諾基亞和愛立信均出現不同程度的下滑。最新統計的數據顯示，在2017年全球四大設備商份額來看，華為佔比46.2%，中興佔比8.9%，諾基亞和愛立信均為22%左右。

天風證券認為，中興通訊在5G時期的份額有望進一步提升到10%以上。據分析，在遭遇去年的“發難”之後，中興進一步遭遇芯片禁運的風險較低。

不過不可避免地，來自美國市場的阻礙對於中興的業務發展還是帶來了影響。21Tech綜合近期高管的介紹發現，這主要表現在終端業務方面。

據徐子陽介紹，公司在系統端業務實現了很好的恢復。跟全球主流大T（運營商）進入密切的合作中，進展很好。但終端業務還存在損失，目前處在持續恢復和觀察時期。

這實際上與商業模式有關。歷年以來，中興通訊雖然在國內的手機市場推廣較少，但美國卻是中興一個佔據優勢地位的市場。

Canalys分析師賈沫告訴21Tech，在“禁售令”發生前的2018年上半年，中興在美國手機市場排名第四，其通過極具性價比的低端機，以及與運營商合作帶來了快速發展。“中興手機在美國的出貨量是全球其他區加起來都不到的量，美國是中興手機業務最主要的市場。”

據賈沫分析，即使是主打性價比的Blade系列，每個機型都獨有其賣點，運營商也樂於把中興納入產品體系中。“在二季度之前市場佔有率有非常強勢的上升。”

這就不難看出會對中興帶來多大的影響。在3月的股東交流中，徐子陽解釋道，由於終端業務屬於強集採的模式，錯過一個窗口期就意味著錯過了半年到一年的出貨需求，中興方面正為2019下半年和2020年的終端集採做準備。

“禁售令”事件後支付的10億美元罰金和4億美元保證金對公司的經營現金流也帶來了較大壓力。據徐子陽介紹，公司去年制定了三步走戰略，認為2018-2019年是業務恢復期，接下來兩年是業務發展期，此後便是超越期。

“在恢復期核心要做業務聚焦，本質是做減法，讓公司所有資源聚焦在主營業務中，快速實現利潤好轉來滿足股東回報。”徐子陽表示，公司目前對終端業務態度較為謹慎，但作為5G端到端解決方案中的核心部分，公司會聚焦發展終端的核心業務部分。

天風證券在4月發佈的研報中分析道，中興此前一些國際業務訂單有所損失，部分海外國家還一度以信息安全為由在刻意限制中國5G設備。

該機構認為，中興海外業務在停擺期間丟失的部分訂單，需要時間去彌補。但隨著中興加速恢復全球業務，同時未來憑藉其5G的強大實力去開拓海外市場，2020年有望重回增長。

另據徐子陽介紹，中興已與全球30家運營商有5G方面相關合作。終端業務方面，在全球已完成10多個國家的5G終端商用和批量發貨，完整準備好了5G端到端商用。

5G核心能力重構：已開始5nm製程設計

中興事件之後，全國關於國家芯片實力的探討就沒有停止過。包括互聯網巨頭在內的企業也表示，將加大在基礎科研方面的投入力度。而作為事件的核心，中興也進行了業務及時調整。

在最近幾次的公開表態中，徐子陽都談到了公司對芯片業務加大了重視並進行戰略調整，官方表態是“希望通過芯片增加中興的核心競爭力”，基於產業鏈角色考慮，公司推出的理念是，“消除獨家、消除供應鏈最大不確定性，同時對產品和競爭力有極大關聯的芯片，包括提升設備容量、提升設備性能的芯片，堅決做自主設計開發”。

中興微電子就是公司發展芯片業務的核心利器。據徐子陽介紹，中興微電子目前能夠做到通訊裡面中專用芯片、專用數字芯片的全部自主設計。目前已經熟練掌握7nm和10nm工藝，同時研發正在向5nm製程設計進發。

徐子陽進而分析道，在通訊行業的早期階段，即前10-15年，2-3G系統是由通用芯片達成，做系統和芯片的廠家，其角色區分較為清楚。但隨著芯片技術革命和運營商對網絡運營效率提出更多需求，越來越多設備商在做系統研發和經營時，發現必須要有自己的核心專用芯片。

基於此，中興對於芯片業務的定位明確聚焦在，系統類、通信類的核心，對競爭力有極大提升的關鍵芯片。

至於中興目前的投入進展，據他介紹，“通訊系統核心專用芯片其實分幾類，第一是交換，通訊的核心在交換上，我們歷時10多年強有力的投入，中興通訊在有線交換機、交換機、路由器、傳輸設備等都所有發展；

第二是無線，實際上是信號處理，基站芯片也屬於信號處理，這是中興迫切需要提升整個運營效能的核心環節，只有核心芯片的能力逐步提升才能把設備的功耗降低、性能提升，也才能長遠支撐運營商網絡簡化；

第三是中高頻芯片，這是未來5G向更高頻發展的核心著力點，這塊我們有了足夠資源的投入，希望在中高頻芯片上能夠取得長遠突破。”

關於近期熱議的操作系統，實際上中興自身也有所研發，不過這主要是基於數據中心的操作系統。

據介紹，目前中興的研發思路聚焦在5G端到端解決方案上，其中包括核心網、傳輸承載等方面。

具體來說，核心網的投入包括三方面：操作系統、數據庫和芯片。“中興從嵌入式到桌面的操作系統，建立了全操作系統的生產自主可控。這是我認為，未來業務發展堅定的基石。”徐子陽介紹道，投入分佈式數據庫，也是運營商網絡後續演進的核心部件。關於這兩部分，中興定義必須做到基礎技術的升級和自主可控。

結語：

客觀來說，中興通訊近些年在研發方面的投入力度並不小，有數據為證：

在經營最艱難的2018年，公司的研發投入為109.1億元人民幣，佔營業收入的12.8%，佔比同比增長0.9個百分點。總裁徐子陽還保證，今年在研發的投入佔比至少可以超過10%以上。

這都體現出一家科技為先的企業本該有的姿態。至於投入的力度是否可以更大，投入的方向如何調整，芯片業務本就是一個需要長期、大量投入的領域，作為一家需要持續為股東負責的上市公司，其確實存在一定難以平衡的方面。這可能與公司治理，國內產業發展思路都有一定關係。

好在近些年來海外市場的諸多變化，讓更多層面的人士理解到底層實力構建的重要性。這無論從中興自身的業務調整，還是科創板申報企業中有不少來自半導體產業，都可見一斑。當然投入需要“打中七寸”，讓真正懂產業的人抓住核心邏輯並進行相關投入才是上上策。