智通港股早知道︱4月25日

【智通聚焦】

1. 【易綱：中國正盡力控制資產泡沫將防範系統性風險】央行副行長易綱在美國紐約表示，中國繼續穩健的貨幣政策與積極的財政政策，供給側改革穩步取得進展，中國將維持經濟增長，並展開去槓桿工作。中國正盡力控制資產泡沫，將防範系統性風險。部分城市房價高企，也是貨幣政策需考慮的因素之一。中國仍需觀察資金外流，儘管最近已緩和。人民幣國際化是一個市場驅動的過程。密切關注離岸人民幣市場。

2. 【央行馬駿：中國將放慢槓桿率上行速度】央行首席經濟學家馬駿表示，中國央行今年貨幣政策立場穩健和中性，也就是說更為穩健。過度槓桿會帶來金融風險，中國將放慢槓桿率上行速度。

點評：行業主要官員集體出來表態國內的貨幣政策將會收緊，對銀行體系和股票市場繼續形成負面影響，加上近期證監會監管的嚴格，市場有進一步下行的空間。對港股市場來說，短期影響也比較負面。

【智通解盤】

恆指週一收報24139.48點，漲0.41%，大市成交額655.05億。

港股週一走勢依然是強勢狀態，雖然盤中還是出現了震盪，但尾市繼續拉起，逼近20日均線。恆指強勢的主要原因是法國總統大選第一輪警報解除，馬克龍得票率為23.75%;勒龐得票率為21.53%，這個結果對資本市場而言是一個很好的消息，歐元出現明顯的跳空上漲，而美元則走弱，黃金也走弱。歐洲股市也是漲聲一片，恆指也是明顯受到鼓舞。對港股而言，由於沒有過多的人為干預，市場本身也沒什麼泡沫，因此也不會像A股這樣出現大跌，當然，港股最怕的就是外圍出現的“黑天鵝”事件，比如接下來特朗普政府即將面臨沒錢要“停業”的窘境。

從盤面看，軟件服務業、金融保險類、家電消費類走好，澳門博彩股下跌。受A股大跌影響，一帶一路建築水泥出現回調。

從技術上看，恆指總體走勢依然比較強勁，但依然受制於20日均線的壓制，未來走勢主要看一是A股能否有效企穩，二是關注週二北韓建軍節會否進行核試驗。

【智通精選】

1. 法國內政部長公佈，大選第一輪計票已經結束，馬克宏得票率24%，勒龐得票率21.3%。 IFOP民調顯示，馬克龍在法國大選第二輪投票中有望以60%-40%擊敗勒龐。

2. 法國5年期信用違約掉期驟降至35點，創史上最大降幅。基於EURO Stoxx 50 即時期權交易的歐洲“恐慌指數VIX”降至16.7142，單日降幅34.79%，表明投資者預期馬克龍勝選。

3. 在與IMF拉加德的對話中，美國財長努欽繼續採取強硬的貿易保護主義立場，“IMF應該加強對成員國的匯率監管。美國總統特朗普一直要求重新修訂不公平貿易協定，並威脅對貿易伙伴徵收高額稅收。”

4. 中國央行副行長易綱表示，繼續事實穩健的貨幣政策與積極的財政政策。中國正盡力控制資產泡沫，將防範系統性風險;中國將保持經濟增長，同時去槓桿。

5. 中國外管局發佈數據顯示，3月末香港基金境內發行銷售資金累計淨匯出72.9億元人民幣;內地基金香港發行銷售資金累計匯出7933萬元人民幣;內地基金香港發行銷售資金累計匯入1.81億元人民幣。

6. 標普全球評級24日發佈報告指出，在經歷了數年低迷後，中國工程機械行業的市場需求有望復甦。

7. 德國央行發佈月度經濟報告指出，預計第一季德國經濟將擺脫低迷狀況，實現復甦，但考慮到人口老齡化影響，成長潛力可能在未來10年的後半段左右接近減半。

8. 路透調查24名受訪的分析師中有20名認為，俄羅斯央行週五將降息25個基點。

9. 匯豐控股(00005)行政總裁歐智華(Stuart Gulliver)宣佈，匯豐控股已經正式被聘為沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美)的首次公開發行(IPO)顧問。

10. 港交所交易所買賣產品主管Brian Roberts表示，在正式宣佈“ETF通”推出前，有三大難題要克服，包括一致化資金結算週期、ETF包含A股須先得滬深交易所審批問題、以及兩地ETF推廣和分銷機制差異。

11. 【美股收高】標普500指數收漲1.08%，報2374.15點;道指漲1.05%，報20763.89點;納指漲1.24%，報5983.82點。

【資金流向】

港股通(滬)每日額度105億元剩餘98.51億元，佔比93.8%。

港股通(深)每日額度105億元剩餘102.74億元，佔比97.3%。

板塊方面：

上個交易日港股資金淨流入最多的5個板塊是銀行、公用事業、地產、醫療保健和家電。其中汽車淨流入9.46億港幣。公用事業和地產板塊分別流入4.43億和3.77億港幣。

個股方面：

流入最多的10支個股：

匯豐控股(00005)、工商銀行(01398)、中國恆大(03333)、長江基建集團(01038)、金山軟件(03888)、中國財險(02328)、電能實業(00006)、國美電器(00493)新奧能源(02688)和ASM太平洋(00522)。

賣出最多的10支個股：

中國移動(00941)、騰訊控股(00700)、長實地產(01113)、中國銀行(03988)、中石油(00857)、友邦保險(01299)、美圖公司(01357)、中國人壽(02628)、中國交通建設(01800)和華能國際電力(00902)。

【產業情報】

1. 【發改委擬開展電煤中長期合同簽訂履約專項督導】發改委近日下發通知稱，發改委擬於近期會同國資委、鐵路總公司及有關行業協會等機構組建調研督導組，赴部分地區開展電煤中長期合同簽訂履約情況專題調研督導。擬組建10個調研督導組，每組7-8個人，負責2個省;調研督導工作應在5月5日前完成。

2. 【財新：郭樹清稱房地產相關貸款已超過總信貸的三分之一】銀監會主席郭樹清：房地產相關貸款(含以房地產作為抵押、擔保)的佔比已經超過了(總貸款)的1/3，個別銀行的地產相關貸款佔比甚至超過了50%，潛在風險比較大。按目前銀行業的總貸款在110萬億元左右推算，房地產相關貸款規模在36萬億元。

3. 【證券法修訂草案二審稿：加強證券市場監管 加大對證券違法行為的處罰力度】十二屆全國人大常委會第二十七次會議在京舉行，會議聽取了全國人大法律委員會副主任委員安建作的關於證券法修訂草案修改情況的彙報。草案二審稿充分考慮證券市場的實際情況，根據常委會的審議意見和有關方面意見，對修訂草案進行了修改，進一步完善證券交易規則，強化信息披露要求，加強證券市場監管，加大對證券違法行為的處罰力度，突出對投資者權益的保護。會議審議了國務院關於推進股票發行制度改革工作情況的中期報告。

4. 【3月鐵路貨運量同比增長17.3%】中國3月鐵路貨運量同比增長17.3%至3.22億噸;中國1-3月鐵路貨運量同比增長15.5%至9.14億噸。

5. 【中鋼協：中國鋼鐵產能過剩的基本面未完全改變仍需去產能、去槓桿】中國鋼鐵工業協會常務副會長顧建國在中鋼協官網撰文稱，一季度鋼鐵行業開局良好，運行基本平穩，但也存在一些問題，包括鋼材出口持續大幅度下降、鋼材價格波動較大等;一季度的運行態勢不能代表全年的運行態勢，全年粗鋼產量及消費量是增是減還有待於觀察。鋼鐵產能過剩的基本面沒有完全改變，也沒有從根本上走出困境;全行業要堅定不移地去產能、去槓桿，努力維護好行業穩定運行。

6. 【浙江14家包裝印刷廠、18家造紙廠恐被吊銷營業執照】浙江省杭州市富陽區市場監督管理局發佈關於清理連續兩年未報送年報企業的警示公告，共有640家企業因2014、2015年度未依法報送年報而被列入經營異常名錄。據不完全統計，至少有家14包裝印刷廠、18家造紙廠上榜。公告上的企業若不在規定時間補報年報，有關部門將依法啟動吊銷營業執照相關行政處罰程序。

7. 【中國商務部計劃對配額外進口食糖加徵特別關稅】知情人士表示，中國商務部計劃對配額外進口食糖在目前50%的關稅基礎上，再加徵特別關稅。期限為3年，自今年開始，第一年加徵45%，第二年40%，第三年35%。商務部正就此計劃徵求相關各方意見，該計劃尚可能存在變數。

8. 【一季度豬肉價格逐月下跌價格水平仍處高位】農業部市場與經濟信息司唐珂表示，一季度肉類價格小幅回落，但仍處於近年同期高位。一季度豬肉價格逐月下跌，“豬肉200指數”為112.55，同比低4.82個點。但從近年走勢看，目前的價格水平仍處於歷史高位，養殖效益仍然可觀。

9. 【投資下行壓力顯現 基建補短板料提速】今年將進一步加大補短板的力度，制定出臺詳細方案，重點在20個關鍵領域，尤其是基礎設施方面，著力在城市地下綜合管廊、停車位、儲油儲氣設施、配電網等方面重點實施一批重大項目。專家認為，經濟增長仍是房地產和基建投資拉動，預計在限貸、限購、限售的房地產調控政策下，投資增速即將面臨下行拐點，2017年增速預計最高能達18%左右，全年經濟增速將呈前高後低走勢。未來隨著雄安新區、通州副中心、粵港澳大灣區的建設推進，以及地下管廊等公用事業發展，投資拉動作用將逐年增大。

【公司要聞】

1. 成實外教育(01565)：主要股東嚴弘佳擬出售約2.39億股 套現12.06億港元

2. 佳兆業(01638)就境外債務重組 建議召開股東大會尋求批准發行可換股債

3. 中國恆大(03333)耗資3.24億港元回購3700萬股

4. 中興通訊(00763)擬採納2017年A股股票期權激勵計劃 涉及不超過1.5億股A股，約佔現有已發行A股股本總數4.4%

5. 秦港股份(03369)控股股東增持公司189.35萬股 持股達61.248%

6. 協合新能源(00182)再次採購3.85億元風力發電設備

7. 威勝集團(03393)倆附屬中標2.55億元國家電網採購項目

8. 北京燃氣藍天(06828)已向中州國際投資發行1.5億港元的可換股債券

9. 中民築友科技(00726)獲主要股東增持約1.8億股 持股比例增至70.33%

10. 神州控股(00861)擬12.27億港元出售重慶小額貸款60%權益予慧聰網(02280)

11. 上海電氣(02727)取消募集配套資金不超過人35億元的議案

12. 長實地產(01113)斥2.03億港元回購372.3萬股

13. 數碼通電訊(00315)回購87.6萬股

14. 德普科技(03823)完成增發約4.89億股淨募資6050萬港元

15. 天津創業環保(01065)將發行不超過2.85億股A股 淨籌不少於18.38億元

16. ASM PACIFIC(00522)控股股東擬配售2000萬股

17. 復星國際(00656)：收購Gland Pharma 86.08%股權獲中國相關部門批准

【財報快遞】

1. 正通汽車(01728)：正通聯合一季度淨利同比增長27.6%至2.08億元

2. 亞美能源(02686)一季度總產量和日產量均同比增長20%

3. 茂業國際(00848)首季茂業商業實現淨利約1.99億元 同比增12.96%

4. 環球醫療(02666)一季度稅前利潤同比增長超45%

5. 海豐國際(01308)一季度收入同比增長4%至3.03億美元

6. KFM金德(03816)預計年度淨虧損顯著減少

7. 東北電氣(00042)一季度淨虧損同比擴大2.34倍至1556.4萬元

【大行評級】

高盛：上調澳博(00880)目標價至9.5元，納入“確信買入”名單;

匯證：上調中國中車(01766)目標價至8.3元，維持“持有”評級;

中金：升深圳國際(00152)目標價至17.48港元，重申“推薦”評級;

花旗：升ASM太平洋(00522)目標價23%至163元;

瑞信：內地燃氣股調整後估值便宜，首選中國燃氣(00384);

【交易鬧鈴】

天譽置業(00059)上市。

中遠海運港口(01199)、浙江世寶(01057)、中信銀行(00998)、國藥控股(01099)、華能國際電力(00902)、馬鞍山鋼鐵(00323)公佈業績。

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