“中國神電”來了？ 6月4日晚間，中國神華與國電電力同時宣佈因控股股東擬籌劃重大事項停牌，激發了市場對兩家煤電巨頭的重組預期。6月5日開盤，國電電力母公司中國國電集團旗下上市公司多數直線飆漲。
截至5日收盤，國電集團旗下長源電力、龍源技術、英力特均漲停，*ST平能漲4.91%。而國電系旗下港股上市公司國電科環也暴漲17.17%，龍源電力漲2.56%。
在“中國神電”預期升溫的利好刺激下，5日煤電板塊也均呈現上揚態勢。
市場再傳煤電央企重組，也讓國企改革概念概念股表現活躍。Wind數據顯示，截至5日收盤，國資改革指數漲1.34%，其中中體產業漲停、洛陽玻璃漲5.28%。
“中國神華與國電電力均手握火電、煤礦資源。中國神華又是國內煤炭行業的龍頭，體量與國電電力相匹配，兩者存在重組可能性。”中宇資訊分析師關大利稱，當下國家大力推進國企改革，力爭推動優質企業整合做大做強。同時，煤電一體化改革也是助力煤炭去產能和電力市場改革的重要抓手。目前，國內煤電一體化進展並不理想，但中國神華算是已經有成功經營，比較有示範性的一家，所以其進一步與電力巨頭重組也備受期待。
他認為，多年來煤電上下游矛盾持續加劇，而煤電一體化可以在一定程度避免煤電矛盾，實現互相扶持。在2016年煤炭供給側改革的基礎上，今年煤電一體化有望成為新的改革重點。
“國企在過去一段時間經常都是盈利差，員工多，效益慢。國企改革有利於產業併購發展，去產能，統一管理。現在在全國各地的召開黨代會上，‘深化推進國有企業改革，做大做強國企’成為報告的標配，包括上海、廣東等。可以預見，國企改革將成為各地未來5年的改革重點。”
華安證券首席宏觀分析師徐陽認為，國企改革的目的是為了提高大型國有企業運營的效率和活力，提高其國際競爭力，過去幾次國有企業改革的嘗試也實現了這一效果。目前通過“煤電聯姻”來整合整個產業鏈條資源有利於發揮產業協同效應，同時提高了行業的競爭力，這在基本面上是利好這些行業龍頭個股的。從目前中國A股市場生態來講，投資者也在關注各行業龍頭個股，市場情緒低迷對於以上證50為代表的藍籌龍頭股影響相對較小。相信，本次國企改革會有效提振行業巨頭個股的表現。
今年以來，國內多地煤電企業合作合併的步伐正在加快，地方支持煤電一體化改革的力度也不斷擴大。
今年5月份，山西省經信委印發《煤電聯營一體化企業廠用電試點實施細則》，規定符合一定條件的煤電一體化企業，其煤礦和洗煤廠可變更用電接入方式，就近接入配套發電廠，部分餘量電量還可參與市場交易。細則還規定，原則上將參與廠用電供電的發電容量，按整機劃分為自用機組和公用機組，自用機組自用後的餘量電量可以參與市場交易。
而在2月份，鄭煤集團就與大唐河南發電有限公司正式簽署框架協議，雙方擬總投資約34億元，在河南三門峽市規劃合資建設大唐三門峽電廠煤電一體化公司。公告顯示，該合作機組設計年耗煤量180萬噸，鄭煤集團將為該機組輸送煤炭50%以上，有助於進一步緩解鄭煤集團的煤炭銷售壓力。
值得關注的是，2016年煤炭價格快速上漲，讓煤炭企業擺脫了長期虧損的局面，重拾煤電博弈話語權，而下游電力企業則壓力加大。2017年4月起，國內煤炭價格逐步下跌。6月份下水5500大卡動力煤年度長協價大幅下滑至558元/噸，電企虧損的局面已得到緩解。
依照今年年初國家發改委等四部門聯合下發的《關於印發平抑煤炭市場價格異常波動的備忘錄的通知》，重點煤電企業5500大卡動力煤中長期基礎合同價為535元/噸，當煤價位於綠色區域500元/噸至570元/噸時，煤電企業均處於盈利的綠色區間。
“早前煤炭價格過低，煤企多數虧損，想要參與資源整合有不小困難。不過，隨著近一年多來煤炭價格提升，煤炭企業重拾話語權，煤電雙方作為上下游交叉持股、合併重組的可能性也大大提升。”分析人士認為，當前煤價處於合理區間，煤電雙方立場對等，在一定程度上有助於重組合並的推動。
微信公眾號：e公司官微（id:lianhuacaijing)
相關推薦
