'「現場直擊」私募股權投資行業形勢險峻，光大控股逆市獲利'

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2019年上半年，隨著國際形勢險峻、貿易摩擦等不確定性因素的影響，我國總體經濟形勢面臨多重挑戰，私募股權投資及資產管理行業也深受影響，我國2019年1-6月募資完成額累計1014億元人民幣，較去年同期下降89%；2019年1-6月投資完成額3109億元人民幣，同比下降52%；2019年1-6月退出端累計投資退出1560億元人民幣，是去年同期的3倍。可見，上半年我國私募股權投資及資產管理行業艱難前進。

8月29日，中國光大控股（00165-HK）公佈2019年上半年業績報，營業收入上升18%至13.47億元（單位：港幣，下同），已賺取管理費收入大幅上升26%至4.86億元，股東應占溢利下跌34%至12.79億元。雖然上半年我國私募股權投資及資產管理行業募資金額同比大幅下降89%，但公司的基金募資規模逆市上升至1454億元，較2018年底增長19億元。隨著公司效益的提高，2019年中期派息比率同比上升10%至33%。

光大控股是中國唯一一家以另類資產管理為核心業務的上升公司，有64個主動管理類基金，擁有20多年的PE投資/資產管理經驗。面對多變的市場，光大控股順應市場發展趨勢，上半年，主要圍繞飛機租賃、人工智能物聯網、養老和不動產管理四大產業聚焦。其中，受益於人工智能市場的高速發展，光大控股孵化和投資的人工智能物聯網企業——重慶特斯聯智慧科技股份有限公司進入高速成長期；受益於人口老齡化的發展，上半年旗下兩個養老品牌的機構和床位數持續增長。

募資能力強勁，據清科研究中心數據，我國股權投資市場資本管理規模由2015年54945億元累計增加至2019年上半年105593億元人民幣，CAGR為20%；光大控股的資產管理總規模由490億元累計增加至2019年上半年1454億元，CAGR為36%，表現明顯大幅領先我國股權投資市場資產管理平均水平。

總體上，光大控股能在全球經濟面臨壓力，中美貿易摩擦持續，全球避險情緒大增的不利情形，依然保持高速的發展，說明公司在風險的控制以及成長的能力還是明顯高於行業水平。優勢上，光大控股背靠光大集團，與光大銀行、光大證券、光大保險等大金融機構密切合作，有利於達到互利互贏，助力企業快速成長。主營業務上，人口老齡化不斷提升和智能社會的來臨，養老產業和人工智能都是社會發展的趨勢，光大控股在養老以及人工智能的大幅投入，有助於企業未來的投資收益。

以下為記者會現場部分實錄：

Q1：光大控股在未來的發展上，公司採取什麼策略？

A1：對於未來光大控股的發展，公司將繼續保持積極進取的態勢。戰略上，重點由過去的資產管理向另類資產管理轉變，來提高管理費的收入和維持公司的穩定發展。同時，在資金募集方面，強化大機構客戶的銷售，加強產品開發力度；海外方面，沿著一帶一路去發展，境內把握粵港澳、長三角以及京津冀三大地區發展。

Q2：光大控股股票的價值是否被市場低谷，公司是否有計劃實行回購來增添市場信心？

A2：股價問題，光大控股上市超20年，有非常嚴謹的會計準則，有良好的公司制度，多年經驗的核心團隊，維持光大的品牌價值。多年來，公司維持穩定的派息，現有超過400多億的股東權益，在今年我國股權市場嚴峻的不利條件下，公司仍然保持高速發展的盈利能力。光大集團作為在內地和香港唯一一家在香港上市的另類資產管理投資公司，具有獨特性和稀缺性，未來隨著公司向另類資產管理的轉變，相對應的資金收入和管理費用以及利潤將會提高，相信市場會提高對公司的估值。

Q3：管理層對中美貿易摩擦有什麼看法以及中美貿易摩擦對光大控股的影響，公司如何應對？在這個背景下，公司對全球併購基金的後續安排？

A3：中美貿易摩擦是宏觀上的經濟問題，對公司的資產管理項目有間接性的影響。在中美貿易摩擦的影響下，資本市場會加大動盪，從公司近幾年投資的項目來看，美國對華的投資以及中國對美國的投資都會受到一定的影響。但我們投資的領域很廣，有新經濟，也有醫療健康、消費等領域，這些領域都呈現出一種良好的發展趨勢。總體來講，中美摩擦對公司的影響有限。

關於新的全球併購基金，光大控股原有的全球併購基金取得良好的業績，新的全球併購基金正在籌備和準備當中。

作者：蔡凱鋮

編輯：彭尚京