摘要：

營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

303家醫藥上市企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，平均盈利2.33億元。與營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。

行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37%

從行業的毛利率與淨利率的情況來看，303家醫藥生物企業2019年H1毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年更是下降了1.06pct。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。

ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲

心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。

摘要：

營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

303家醫藥上市企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，平均盈利2.33億元。與營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。

行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37%

從行業的毛利率與淨利率的情況來看，303家醫藥生物企業2019年H1毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年更是下降了1.06pct。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。

ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲

心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。

摘要：

營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

303家醫藥上市企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，平均盈利2.33億元。與營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。

行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37%

從行業的毛利率與淨利率的情況來看，303家醫藥生物企業2019年H1毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年更是下降了1.06pct。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。

ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲

心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。

截止8月31日，除ST長生外，A股303家生物醫藥企業已經完成了對2019上半年年報的公告。新康界第一時間對A股生物醫藥企業半年的經營情況做了梳理，以把握行業發展趨勢。

1. 營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

1.1生物醫藥企業2019H1營業收入排名榜：前十強醫藥商業企業佔據八席，智飛生物、量子生物、白雲山營收增速排名前三位

從披露的半年報總體情況來看，303家醫藥企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。

上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位。值得注意的是，營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。

另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

圖表1. 生物醫藥企業2019H1營業收入前20強

摘要：

營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

303家醫藥上市企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，平均盈利2.33億元。與營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。

行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37%

從行業的毛利率與淨利率的情況來看，303家醫藥生物企業2019年H1毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年更是下降了1.06pct。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。

ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲

心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。

截止8月31日，除ST長生外，A股303家生物醫藥企業已經完成了對2019上半年年報的公告。新康界第一時間對A股生物醫藥企業半年的經營情況做了梳理，以把握行業發展趨勢。

1. 營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

1.1生物醫藥企業2019H1營業收入排名榜：前十強醫藥商業企業佔據八席，智飛生物、量子生物、白雲山營收增速排名前三位

從披露的半年報總體情況來看，303家醫藥企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。

上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位。值得注意的是，營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。

另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

圖表1. 生物醫藥企業2019H1營業收入前20強

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

與頭部20家企業佔總營收比例超過一半相對應的是所有企業營業收入的分佈，過半企業的營收分佈在1-10億元的區間。

圖表2. 不同營業收入對應的生物醫藥企業家數

摘要：

營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

303家醫藥上市企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，平均盈利2.33億元。與營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。

行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37%

從行業的毛利率與淨利率的情況來看，303家醫藥生物企業2019年H1毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年更是下降了1.06pct。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。

ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲

心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。

截止8月31日，除ST長生外，A股303家生物醫藥企業已經完成了對2019上半年年報的公告。新康界第一時間對A股生物醫藥企業半年的經營情況做了梳理，以把握行業發展趨勢。

1. 營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

1.1生物醫藥企業2019H1營業收入排名榜：前十強醫藥商業企業佔據八席，智飛生物、量子生物、白雲山營收增速排名前三位

從披露的半年報總體情況來看，303家醫藥企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。

上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位。值得注意的是，營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。

另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

圖表1. 生物醫藥企業2019H1營業收入前20強

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

與頭部20家企業佔總營收比例超過一半相對應的是所有企業營業收入的分佈，過半企業的營收分佈在1-10億元的區間。

圖表2. 不同營業收入對應的生物醫藥企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

從增速來看，總計有152家企業的營收增速在10-50%的區間，佔303家企業的比例超過50%，其中14家企業的營收增速超過50%。智飛生物、量子生物、白雲山三家企業分別以143.19%、136.22%以及124.67%的增速排名前三位。營收增速前20位的企業分佈在各個細分領域，有6家化學藥的企業，4家醫療器械企業，3家醫療服務的企業，而生物製品、醫藥商業以及中藥企業各有2兩家。

圖表3. 不同營收增速對應的生物醫藥企業家數

摘要：

營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

303家醫藥上市企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，平均盈利2.33億元。與營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。

行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37%

從行業的毛利率與淨利率的情況來看，303家醫藥生物企業2019年H1毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年更是下降了1.06pct。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。

ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲

心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。

截止8月31日，除ST長生外，A股303家生物醫藥企業已經完成了對2019上半年年報的公告。新康界第一時間對A股生物醫藥企業半年的經營情況做了梳理，以把握行業發展趨勢。

1. 營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

1.1生物醫藥企業2019H1營業收入排名榜：前十強醫藥商業企業佔據八席，智飛生物、量子生物、白雲山營收增速排名前三位

從披露的半年報總體情況來看，303家醫藥企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。

上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位。值得注意的是，營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。

另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

圖表1. 生物醫藥企業2019H1營業收入前20強

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

與頭部20家企業佔總營收比例超過一半相對應的是所有企業營業收入的分佈，過半企業的營收分佈在1-10億元的區間。

圖表2. 不同營業收入對應的生物醫藥企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

從增速來看，總計有152家企業的營收增速在10-50%的區間，佔303家企業的比例超過50%，其中14家企業的營收增速超過50%。智飛生物、量子生物、白雲山三家企業分別以143.19%、136.22%以及124.67%的增速排名前三位。營收增速前20位的企業分佈在各個細分領域，有6家化學藥的企業，4家醫療器械企業，3家醫療服務的企業，而生物製品、醫藥商業以及中藥企業各有2兩家。

圖表3. 不同營收增速對應的生物醫藥企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

圖表4. 營收增速排名前20位的生物醫藥企業

摘要：

營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

303家醫藥上市企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，平均盈利2.33億元。與營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。

行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37%

從行業的毛利率與淨利率的情況來看，303家醫藥生物企業2019年H1毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年更是下降了1.06pct。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。

ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲

心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。

截止8月31日，除ST長生外，A股303家生物醫藥企業已經完成了對2019上半年年報的公告。新康界第一時間對A股生物醫藥企業半年的經營情況做了梳理，以把握行業發展趨勢。

1. 營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

1.1生物醫藥企業2019H1營業收入排名榜：前十強醫藥商業企業佔據八席，智飛生物、量子生物、白雲山營收增速排名前三位

從披露的半年報總體情況來看，303家醫藥企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。

上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位。值得注意的是，營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。

另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

圖表1. 生物醫藥企業2019H1營業收入前20強

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

與頭部20家企業佔總營收比例超過一半相對應的是所有企業營業收入的分佈，過半企業的營收分佈在1-10億元的區間。

圖表2. 不同營業收入對應的生物醫藥企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

從增速來看，總計有152家企業的營收增速在10-50%的區間，佔303家企業的比例超過50%，其中14家企業的營收增速超過50%。智飛生物、量子生物、白雲山三家企業分別以143.19%、136.22%以及124.67%的增速排名前三位。營收增速前20位的企業分佈在各個細分領域，有6家化學藥的企業，4家醫療器械企業，3家醫療服務的企業，而生物製品、醫藥商業以及中藥企業各有2兩家。

圖表3. 不同營收增速對應的生物醫藥企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

圖表4. 營收增速排名前20位的生物醫藥企業

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

1.2生物醫藥企業2019H1歸母淨利潤排名榜：總體增速2.83%，白雲山、恆瑞醫藥以及邁瑞醫療位居前三甲

總體來看，303家醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，單個企業平均盈利2.33億元。白雲山、恆瑞醫藥、邁瑞醫療、上海醫藥以及雲南白藥的歸母淨利潤超過20億元。值得注意的是，與營業收入排名靠前的公司依然以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。

另外，歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

圖表5. 歸母淨利潤排名前20的生物醫藥企業

摘要：

營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

303家醫藥上市企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，平均盈利2.33億元。與營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。

行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37%

從行業的毛利率與淨利率的情況來看，303家醫藥生物企業2019年H1毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年更是下降了1.06pct。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。

ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲

心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。

截止8月31日，除ST長生外，A股303家生物醫藥企業已經完成了對2019上半年年報的公告。新康界第一時間對A股生物醫藥企業半年的經營情況做了梳理，以把握行業發展趨勢。

1. 營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

1.1生物醫藥企業2019H1營業收入排名榜：前十強醫藥商業企業佔據八席，智飛生物、量子生物、白雲山營收增速排名前三位

從披露的半年報總體情況來看，303家醫藥企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。

上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位。值得注意的是，營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。

另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

圖表1. 生物醫藥企業2019H1營業收入前20強

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

與頭部20家企業佔總營收比例超過一半相對應的是所有企業營業收入的分佈，過半企業的營收分佈在1-10億元的區間。

圖表2. 不同營業收入對應的生物醫藥企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

從增速來看，總計有152家企業的營收增速在10-50%的區間，佔303家企業的比例超過50%，其中14家企業的營收增速超過50%。智飛生物、量子生物、白雲山三家企業分別以143.19%、136.22%以及124.67%的增速排名前三位。營收增速前20位的企業分佈在各個細分領域，有6家化學藥的企業，4家醫療器械企業，3家醫療服務的企業，而生物製品、醫藥商業以及中藥企業各有2兩家。

圖表3. 不同營收增速對應的生物醫藥企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

圖表4. 營收增速排名前20位的生物醫藥企業

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

1.2生物醫藥企業2019H1歸母淨利潤排名榜：總體增速2.83%，白雲山、恆瑞醫藥以及邁瑞醫療位居前三甲

總體來看，303家醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，單個企業平均盈利2.33億元。白雲山、恆瑞醫藥、邁瑞醫療、上海醫藥以及雲南白藥的歸母淨利潤超過20億元。值得注意的是，與營業收入排名靠前的公司依然以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。

另外，歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

圖表5. 歸母淨利潤排名前20的生物醫藥企業

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

從歸母淨利潤的分佈看，總計253家企業的歸母淨利潤在0.5-2億元，佔303家企業的比例達到83.50%。另外，14家企業2019上半年處於虧損狀態。

圖表6. 不同歸母淨利潤區間的企業家數

摘要：

營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

303家醫藥上市企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，平均盈利2.33億元。與營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。

行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37%

從行業的毛利率與淨利率的情況來看，303家醫藥生物企業2019年H1毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年更是下降了1.06pct。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。

ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲

心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。

截止8月31日，除ST長生外，A股303家生物醫藥企業已經完成了對2019上半年年報的公告。新康界第一時間對A股生物醫藥企業半年的經營情況做了梳理，以把握行業發展趨勢。

1. 營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

1.1生物醫藥企業2019H1營業收入排名榜：前十強醫藥商業企業佔據八席，智飛生物、量子生物、白雲山營收增速排名前三位

從披露的半年報總體情況來看，303家醫藥企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。

上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位。值得注意的是，營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。

另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

圖表1. 生物醫藥企業2019H1營業收入前20強

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

與頭部20家企業佔總營收比例超過一半相對應的是所有企業營業收入的分佈，過半企業的營收分佈在1-10億元的區間。

圖表2. 不同營業收入對應的生物醫藥企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

從增速來看，總計有152家企業的營收增速在10-50%的區間，佔303家企業的比例超過50%，其中14家企業的營收增速超過50%。智飛生物、量子生物、白雲山三家企業分別以143.19%、136.22%以及124.67%的增速排名前三位。營收增速前20位的企業分佈在各個細分領域，有6家化學藥的企業，4家醫療器械企業，3家醫療服務的企業，而生物製品、醫藥商業以及中藥企業各有2兩家。

圖表3. 不同營收增速對應的生物醫藥企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

圖表4. 營收增速排名前20位的生物醫藥企業

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

1.2生物醫藥企業2019H1歸母淨利潤排名榜：總體增速2.83%，白雲山、恆瑞醫藥以及邁瑞醫療位居前三甲

總體來看，303家醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，單個企業平均盈利2.33億元。白雲山、恆瑞醫藥、邁瑞醫療、上海醫藥以及雲南白藥的歸母淨利潤超過20億元。值得注意的是，與營業收入排名靠前的公司依然以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。

另外，歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

圖表5. 歸母淨利潤排名前20的生物醫藥企業

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

從歸母淨利潤的分佈看，總計253家企業的歸母淨利潤在0.5-2億元，佔303家企業的比例達到83.50%。另外，14家企業2019上半年處於虧損狀態。

圖表6. 不同歸母淨利潤區間的企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

1.3 恆瑞醫藥、邁瑞醫療與藥明康德位居市值榜前三，前20強市值佔總市值40.27%

從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。這20強有7家生物製品企業，4家醫療服務企業以及3家中藥企業以及3家化學制藥企業，另外還有2家醫療器械以及1家醫藥商業企業。

圖表7. 市值排名前20（截止到8月31日）的生物醫藥企業

摘要：

營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

303家醫藥上市企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，平均盈利2.33億元。與營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。

行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37%

從行業的毛利率與淨利率的情況來看，303家醫藥生物企業2019年H1毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年更是下降了1.06pct。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。

ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲

心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。

截止8月31日，除ST長生外，A股303家生物醫藥企業已經完成了對2019上半年年報的公告。新康界第一時間對A股生物醫藥企業半年的經營情況做了梳理，以把握行業發展趨勢。

1. 營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

1.1生物醫藥企業2019H1營業收入排名榜：前十強醫藥商業企業佔據八席，智飛生物、量子生物、白雲山營收增速排名前三位

從披露的半年報總體情況來看，303家醫藥企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。

上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位。值得注意的是，營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。

另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

圖表1. 生物醫藥企業2019H1營業收入前20強

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

與頭部20家企業佔總營收比例超過一半相對應的是所有企業營業收入的分佈，過半企業的營收分佈在1-10億元的區間。

圖表2. 不同營業收入對應的生物醫藥企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

從增速來看，總計有152家企業的營收增速在10-50%的區間，佔303家企業的比例超過50%，其中14家企業的營收增速超過50%。智飛生物、量子生物、白雲山三家企業分別以143.19%、136.22%以及124.67%的增速排名前三位。營收增速前20位的企業分佈在各個細分領域，有6家化學藥的企業，4家醫療器械企業，3家醫療服務的企業，而生物製品、醫藥商業以及中藥企業各有2兩家。

圖表3. 不同營收增速對應的生物醫藥企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

圖表4. 營收增速排名前20位的生物醫藥企業

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

1.2生物醫藥企業2019H1歸母淨利潤排名榜：總體增速2.83%，白雲山、恆瑞醫藥以及邁瑞醫療位居前三甲

總體來看，303家醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，單個企業平均盈利2.33億元。白雲山、恆瑞醫藥、邁瑞醫療、上海醫藥以及雲南白藥的歸母淨利潤超過20億元。值得注意的是，與營業收入排名靠前的公司依然以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。

另外，歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

圖表5. 歸母淨利潤排名前20的生物醫藥企業

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

從歸母淨利潤的分佈看，總計253家企業的歸母淨利潤在0.5-2億元，佔303家企業的比例達到83.50%。另外，14家企業2019上半年處於虧損狀態。

圖表6. 不同歸母淨利潤區間的企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

1.3 恆瑞醫藥、邁瑞醫療與藥明康德位居市值榜前三，前20強市值佔總市值40.27%

從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。這20強有7家生物製品企業，4家醫療服務企業以及3家中藥企業以及3家化學制藥企業，另外還有2家醫療器械以及1家醫藥商業企業。

圖表7. 市值排名前20（截止到8月31日）的生物醫藥企業

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

從市值分佈來看，50-100億元與20-50億元市值區間的企業分別為75與108家，總計183家，佔比達到60.40%，另外有18家企業的估值低於20億元。

圖表8. 不同市值區間對應的企業家數

摘要：

營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

303家醫藥上市企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，平均盈利2.33億元。與營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。

行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37%

從行業的毛利率與淨利率的情況來看，303家醫藥生物企業2019年H1毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年更是下降了1.06pct。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。

ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲

心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。

截止8月31日，除ST長生外，A股303家生物醫藥企業已經完成了對2019上半年年報的公告。新康界第一時間對A股生物醫藥企業半年的經營情況做了梳理，以把握行業發展趨勢。

1. 營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯

1.1生物醫藥企業2019H1營業收入排名榜：前十強醫藥商業企業佔據八席，智飛生物、量子生物、白雲山營收增速排名前三位

從披露的半年報總體情況來看，303家醫藥企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。

上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位。值得注意的是，營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。

另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。

圖表1. 生物醫藥企業2019H1營業收入前20強

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

與頭部20家企業佔總營收比例超過一半相對應的是所有企業營業收入的分佈，過半企業的營收分佈在1-10億元的區間。

圖表2. 不同營業收入對應的生物醫藥企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

從增速來看，總計有152家企業的營收增速在10-50%的區間，佔303家企業的比例超過50%，其中14家企業的營收增速超過50%。智飛生物、量子生物、白雲山三家企業分別以143.19%、136.22%以及124.67%的增速排名前三位。營收增速前20位的企業分佈在各個細分領域，有6家化學藥的企業，4家醫療器械企業，3家醫療服務的企業，而生物製品、醫藥商業以及中藥企業各有2兩家。

圖表3. 不同營收增速對應的生物醫藥企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

圖表4. 營收增速排名前20位的生物醫藥企業

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

1.2生物醫藥企業2019H1歸母淨利潤排名榜：總體增速2.83%，白雲山、恆瑞醫藥以及邁瑞醫療位居前三甲

總體來看，303家醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，單個企業平均盈利2.33億元。白雲山、恆瑞醫藥、邁瑞醫療、上海醫藥以及雲南白藥的歸母淨利潤超過20億元。值得注意的是，與營業收入排名靠前的公司依然以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。

另外，歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。

圖表5. 歸母淨利潤排名前20的生物醫藥企業

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

從歸母淨利潤的分佈看，總計253家企業的歸母淨利潤在0.5-2億元，佔303家企業的比例達到83.50%。另外，14家企業2019上半年處於虧損狀態。

圖表6. 不同歸母淨利潤區間的企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

1.3 恆瑞醫藥、邁瑞醫療與藥明康德位居市值榜前三，前20強市值佔總市值40.27%

從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。這20強有7家生物製品企業，4家醫療服務企業以及3家中藥企業以及3家化學制藥企業，另外還有2家醫療器械以及1家醫藥商業企業。

圖表7. 市值排名前20（截止到8月31日）的生物醫藥企業

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

從市值分佈來看，50-100億元與20-50億元市值區間的企業分別為75與108家，總計183家，佔比達到60.40%，另外有18家企業的估值低於20億元。

圖表8. 不同市值區間對應的企業家數

數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心

2.行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37%

從行業的毛利率與淨利率的情況來看，2019年H1，303家醫藥生物企業毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年也下降了1.06pct。從企業分佈來看，有162家企業的銷售毛利率相比2018H1上升，而只有135家企業的銷售淨利潤毛利率下降。

我們統計了2019H1生物醫藥企業的銷售費用情況。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。有237家企業的銷售費用相比2018H1同比增長，佔比78.22%。

圖表9. 生物醫藥企業的銷售費用（億元）與銷售費用率

" 摘要： 營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯 303家醫藥上市企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。 醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，平均盈利2.33億元。與營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。 從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。 行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37% 從行業的毛利率與淨利率的情況來看，303家醫藥生物企業2019年H1毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年更是下降了1.06pct。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。 ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲 心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。 截止8月31日，除ST長生外，A股303家生物醫藥企業已經完成了對2019上半年年報的公告。新康界第一時間對A股生物醫藥企業半年的經營情況做了梳理，以把握行業發展趨勢。 1. 營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯 1.1生物醫藥企業2019H1營業收入排名榜：前十強醫藥商業企業佔據八席，智飛生物、量子生物、白雲山營收增速排名前三位 從披露的半年報總體情況來看，303家醫藥企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。 上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位。值得注意的是，營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。 另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。 圖表1. 生物醫藥企業2019H1營業收入前20強 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 與頭部20家企業佔總營收比例超過一半相對應的是所有企業營業收入的分佈，過半企業的營收分佈在1-10億元的區間。 圖表2. 不同營業收入對應的生物醫藥企業家數 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 從增速來看，總計有152家企業的營收增速在10-50%的區間，佔303家企業的比例超過50%，其中14家企業的營收增速超過50%。智飛生物、量子生物、白雲山三家企業分別以143.19%、136.22%以及124.67%的增速排名前三位。營收增速前20位的企業分佈在各個細分領域，有6家化學藥的企業，4家醫療器械企業，3家醫療服務的企業，而生物製品、醫藥商業以及中藥企業各有2兩家。 圖表3. 不同營收增速對應的生物醫藥企業家數 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 圖表4. 營收增速排名前20位的生物醫藥企業 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 1.2生物醫藥企業2019H1歸母淨利潤排名榜：總體增速2.83%，白雲山、恆瑞醫藥以及邁瑞醫療位居前三甲 總體來看，303家醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，單個企業平均盈利2.33億元。白雲山、恆瑞醫藥、邁瑞醫療、上海醫藥以及雲南白藥的歸母淨利潤超過20億元。值得注意的是，與營業收入排名靠前的公司依然以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。 另外，歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。 圖表5. 歸母淨利潤排名前20的生物醫藥企業 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 從歸母淨利潤的分佈看，總計253家企業的歸母淨利潤在0.5-2億元，佔303家企業的比例達到83.50%。另外，14家企業2019上半年處於虧損狀態。 圖表6. 不同歸母淨利潤區間的企業家數 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 1.3 恆瑞醫藥、邁瑞醫療與藥明康德位居市值榜前三，前20強市值佔總市值40.27% 從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。這20強有7家生物製品企業，4家醫療服務企業以及3家中藥企業以及3家化學制藥企業，另外還有2家醫療器械以及1家醫藥商業企業。 圖表7. 市值排名前20（截止到8月31日）的生物醫藥企業 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 從市值分佈來看，50-100億元與20-50億元市值區間的企業分別為75與108家，總計183家，佔比達到60.40%，另外有18家企業的估值低於20億元。 圖表8. 不同市值區間對應的企業家數 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 2.行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37% 從行業的毛利率與淨利率的情況來看，2019年H1，303家醫藥生物企業毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年也下降了1.06pct。從企業分佈來看，有162家企業的銷售毛利率相比2018H1上升，而只有135家企業的銷售淨利潤毛利率下降。 我們統計了2019H1生物醫藥企業的銷售費用情況。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。有237家企業的銷售費用相比2018H1同比增長，佔比78.22%。 圖表9. 生物醫藥企業的銷售費用（億元）與銷售費用率 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 研發創新是判斷企業長遠發展的一個重要指標。2019H1共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。 圖表10. 生物醫藥企業不同研發費用佔營業收入比例的企業數 " 摘要： 營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯 303家醫藥上市企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。 醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，平均盈利2.33億元。與營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。 從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。 行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37% 從行業的毛利率與淨利率的情況來看，303家醫藥生物企業2019年H1毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年更是下降了1.06pct。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。 ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲 心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。 截止8月31日，除ST長生外，A股303家生物醫藥企業已經完成了對2019上半年年報的公告。新康界第一時間對A股生物醫藥企業半年的經營情況做了梳理，以把握行業發展趨勢。 1. 營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯 1.1生物醫藥企業2019H1營業收入排名榜：前十強醫藥商業企業佔據八席，智飛生物、量子生物、白雲山營收增速排名前三位 從披露的半年報總體情況來看，303家醫藥企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。 上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位。值得注意的是，營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。 另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。 圖表1. 生物醫藥企業2019H1營業收入前20強 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 與頭部20家企業佔總營收比例超過一半相對應的是所有企業營業收入的分佈，過半企業的營收分佈在1-10億元的區間。 圖表2. 不同營業收入對應的生物醫藥企業家數 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 從增速來看，總計有152家企業的營收增速在10-50%的區間，佔303家企業的比例超過50%，其中14家企業的營收增速超過50%。智飛生物、量子生物、白雲山三家企業分別以143.19%、136.22%以及124.67%的增速排名前三位。營收增速前20位的企業分佈在各個細分領域，有6家化學藥的企業，4家醫療器械企業，3家醫療服務的企業，而生物製品、醫藥商業以及中藥企業各有2兩家。 圖表3. 不同營收增速對應的生物醫藥企業家數 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 圖表4. 營收增速排名前20位的生物醫藥企業 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 1.2生物醫藥企業2019H1歸母淨利潤排名榜：總體增速2.83%，白雲山、恆瑞醫藥以及邁瑞醫療位居前三甲 總體來看，303家醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，單個企業平均盈利2.33億元。白雲山、恆瑞醫藥、邁瑞醫療、上海醫藥以及雲南白藥的歸母淨利潤超過20億元。值得注意的是，與營業收入排名靠前的公司依然以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。 另外，歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。 圖表5. 歸母淨利潤排名前20的生物醫藥企業 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 從歸母淨利潤的分佈看，總計253家企業的歸母淨利潤在0.5-2億元，佔303家企業的比例達到83.50%。另外，14家企業2019上半年處於虧損狀態。 圖表6. 不同歸母淨利潤區間的企業家數 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 1.3 恆瑞醫藥、邁瑞醫療與藥明康德位居市值榜前三，前20強市值佔總市值40.27% 從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。這20強有7家生物製品企業，4家醫療服務企業以及3家中藥企業以及3家化學制藥企業，另外還有2家醫療器械以及1家醫藥商業企業。 圖表7. 市值排名前20（截止到8月31日）的生物醫藥企業 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 從市值分佈來看，50-100億元與20-50億元市值區間的企業分別為75與108家，總計183家，佔比達到60.40%，另外有18家企業的估值低於20億元。 圖表8. 不同市值區間對應的企業家數 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 2.行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37% 從行業的毛利率與淨利率的情況來看，2019年H1，303家醫藥生物企業毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年也下降了1.06pct。從企業分佈來看，有162家企業的銷售毛利率相比2018H1上升，而只有135家企業的銷售淨利潤毛利率下降。 我們統計了2019H1生物醫藥企業的銷售費用情況。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。有237家企業的銷售費用相比2018H1同比增長，佔比78.22%。 圖表9. 生物醫藥企業的銷售費用（億元）與銷售費用率 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 研發創新是判斷企業長遠發展的一個重要指標。2019H1共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。 圖表10. 生物醫藥企業不同研發費用佔營業收入比例的企業數 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 3. ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲 分析股東權益的收入水平，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。 圖表11. 生物醫藥企業不同研發費用佔營業收入比例的企業數 " 摘要： 營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯 303家醫藥上市企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。 醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，平均盈利2.33億元。與營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。 從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。 行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37% 從行業的毛利率與淨利率的情況來看，303家醫藥生物企業2019年H1毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年更是下降了1.06pct。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。 ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲 心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。 截止8月31日，除ST長生外，A股303家生物醫藥企業已經完成了對2019上半年年報的公告。新康界第一時間對A股生物醫藥企業半年的經營情況做了梳理，以把握行業發展趨勢。 1. 營業收入、歸母淨利潤總體分別增長15.98%、2.83%，行業馬太效應明顯 1.1生物醫藥企業2019H1營業收入排名榜：前十強醫藥商業企業佔據八席，智飛生物、量子生物、白雲山營收增速排名前三位 從披露的半年報總體情況來看，303家醫藥企業2019H1合計營收8479.52億元，平均營收27.99億元。 上海醫藥以725.75億元的營業收入一枝獨秀，九州通、白雲山分別以484.29、333.41億元的規模排名二、三位。值得注意的是，營業收入排名靠前的公司以醫藥商業為主，僅有白雲山與華東醫藥兩家非醫藥商業企業躋身營收榜前十位。 另外，營收排名前二十的企業營收合計達到4265.74億元，佔所有303家企業的比例達到50.31%，超過一半。從增速來看，前二十企業營收的平均增速達到22.60%，遠高於15.98%的行業平均增速，整個行業的馬太效應明顯。 圖表1. 生物醫藥企業2019H1營業收入前20強 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 與頭部20家企業佔總營收比例超過一半相對應的是所有企業營業收入的分佈，過半企業的營收分佈在1-10億元的區間。 圖表2. 不同營業收入對應的生物醫藥企業家數 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 從增速來看，總計有152家企業的營收增速在10-50%的區間，佔303家企業的比例超過50%，其中14家企業的營收增速超過50%。智飛生物、量子生物、白雲山三家企業分別以143.19%、136.22%以及124.67%的增速排名前三位。營收增速前20位的企業分佈在各個細分領域，有6家化學藥的企業，4家醫療器械企業，3家醫療服務的企業，而生物製品、醫藥商業以及中藥企業各有2兩家。 圖表3. 不同營收增速對應的生物醫藥企業家數 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 圖表4. 營收增速排名前20位的生物醫藥企業 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 1.2生物醫藥企業2019H1歸母淨利潤排名榜：總體增速2.83%，白雲山、恆瑞醫藥以及邁瑞醫療位居前三甲 總體來看，303家醫藥企業2019H1合計取得歸母淨利潤706.06億元，單個企業平均盈利2.33億元。白雲山、恆瑞醫藥、邁瑞醫療、上海醫藥以及雲南白藥的歸母淨利潤超過20億元。值得注意的是，與營業收入排名靠前的公司依然以醫藥商業為主相比，僅有上海醫藥一家醫藥商業企業躋身淨利潤榜單前十位。 另外，歸母淨利潤排名前二十的企業合計盈利達到277.44億元，佔所有303家企業的比例達到39.29%。從增速來看，前二十企業歸母淨利潤的平均增速達到16.13%，遠高於2.83%的行業平均增速，從淨利潤的維度看，行業的馬太效應依舊明顯。 圖表5. 歸母淨利潤排名前20的生物醫藥企業 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 從歸母淨利潤的分佈看，總計253家企業的歸母淨利潤在0.5-2億元，佔303家企業的比例達到83.50%。另外，14家企業2019上半年處於虧損狀態。 圖表6. 不同歸母淨利潤區間的企業家數 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 1.3 恆瑞醫藥、邁瑞醫療與藥明康德位居市值榜前三，前20強市值佔總市值40.27% 從市值來看，截止到8月31日，303家生物醫藥企業總市值41916.26億元，平均值為138.34億元。恆瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德與愛爾眼科的市值超過千億，前20強企業的總市值達到16878.04億元，佔比40.27%。這20強有7家生物製品企業，4家醫療服務企業以及3家中藥企業以及3家化學制藥企業，另外還有2家醫療器械以及1家醫藥商業企業。 圖表7. 市值排名前20（截止到8月31日）的生物醫藥企業 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 從市值分佈來看，50-100億元與20-50億元市值區間的企業分別為75與108家，總計183家，佔比達到60.40%，另外有18家企業的估值低於20億元。 圖表8. 不同市值區間對應的企業家數 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 2.行業利潤率整體下降1.06pct，研發費用佔營業收入比例為2.37% 從行業的毛利率與淨利率的情況來看，2019年H1，303家醫藥生物企業毛利率為34.21%，相比2018H1下降了0.58pct，而8.33%的淨利率相比去年下半年也下降了1.06pct。從企業分佈來看，有162家企業的銷售毛利率相比2018H1上升，而只有135家企業的銷售淨利潤毛利率下降。 我們統計了2019H1生物醫藥企業的銷售費用情況。行業銷售費用總計1360.88億元，同比增長17.88%，銷售費用率從15.79%提升至16.07%。有237家企業的銷售費用相比2018H1同比增長，佔比78.22%。 圖表9. 生物醫藥企業的銷售費用（億元）與銷售費用率 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 研發創新是判斷企業長遠發展的一個重要指標。2019H1共有286家企業公佈了研發投入的情況，總計投入180.19億元，佔營業收入比例為2.73%。總計有38家企業研發投入佔營業收入比例超過了10%。 圖表10. 生物醫藥企業不同研發費用佔營業收入比例的企業數 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 3. ROE前20強醫療器械與化學制藥企業總計13家，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學佔據前三甲 分析股東權益的收入水平，心脈醫療、智飛生物以及南微醫學的扣非後的ROE排名前三甲。從ROE前20強的行業分佈來看，有7家醫療器械企業、6家化學制藥企業、4家生物製品企業、2家中藥企業以及1家醫療服務企業。 圖表11. 生物醫藥企業不同研發費用佔營業收入比例的企業數 數據來源：iFind、新康界產業資本研究中心 " 相關推薦 '民營醫藥流通龍頭九州通發佈半年報：營收484.29億元，同比增長14.09%' "億歐大健康8月27日消息，九州通公佈了2019年半年報，上半年實現營業收入484.29億元，同比增長14.09%；歸屬於上市公司股東淨利潤7.43億元，同比增長38.46%；扣除非經常性損益後歸屬於上市公司股東的淨利潤為6.17億元，較上年同期增長25.91%。報告顯示，... 九州通醫藥 藥品 保健品 投資 中藥 化妝品 計劃生育 強生公司 輝瑞 賽諾菲 老百姓大藥房 電子商務 上海 平安保險 市場營銷 2019-08-31 '恆瑞醫藥2019半年報：營收破百億元，研發投入同比增長49.13%' "億歐大健康8月30日消息，恆瑞醫藥對外發布了2019半年報。報告期內，恆瑞醫藥實現營業收入100.26億元，較去年同期增長29.19%；歸屬於上市公司股東的淨利潤24.12億元，較去年同期增長26.32%。值得注意的是，此次半年報營收首次突破百億元大關，歸母淨利潤也邁過2... 恆瑞醫藥 藥品 手術兩百年 心血管 2019-08-31 '天士力：上半年營收同比增長11.10% 三大藥板塊協同發展' "天士力醫藥集團股份有限公司（以下簡稱“天士力”）於8月22日發佈2019年半年度報告。報告指出，截至報告期末天士力總資產249.11億元，比上年度末減少1.04%。2019年上半年，天士力營業收入94.17億元，較上年同期增長11.10%，其中醫藥工業收入增長0.62%，... 天士力 藥品 中藥 投資 技術 香港交易所 人生第一份工作 香港 2019-08-26 '廣藥白雲山上半年營收同比增長125% 扣非後歸母淨利同比增長43%' "本報見習記者 林娉瑩8月22日晚間，國內醫藥龍頭企業廣藥集團旗下上市公司廣州白雲山醫藥集團股份有限公司（下稱“廣藥白雲山”）公佈了2019年上半年財報。數據顯示，廣藥白雲山圍繞“風控增效年”的發展主題，提質增效，嚴控風險，保持經營業績的持續穩定增長，營業收入為333.40... 白雲山製藥 王老吉涼茶 廣州白雲山 藥品 石藥集團 涼茶 廣州 市場營銷 技術 國企改革 動物 廣東 醫療保險 鄭州我來了 中藥 諾貝爾獎 人生第一份工作 刺梨 2019-08-24 '康恩貝：2019上半年歸母淨利潤同比下降29.5%，降幅超營收' "康恩貝於2019年8月22日披露中報，公司2019上半年實現營業總收入36.5億，同比下降1.1%；實現歸母淨利潤3.9億，同比下降29.5%；每股收益為0.15元。報告期內，公司毛利率為76.5%，同比提高1.3個百分點，淨利率為11.5%，同比降低3.6個百分點。期間... 康恩貝 中藥 人生第一份工作 2019-08-23 湘泉藥業2016年營收1.12億元 淨利潤同比增長17% 訊 5月8日消息，湘泉藥業（836972）近日公佈的2016年年度報告顯示，2016年營業收入為1.12億元，較上年同期增長11.22%；歸屬於掛牌公司股... 新三板 藥品 中藥 股票 2017-05-09 推薦中...