截至9月4日，今年以來，已有9家銀行觸發股價穩定條件。同時，多數上市銀行依舊延續“破淨”趨勢。
那麼，銀行板塊究竟怎麼了？作為股市中流砥柱的銀行板塊未來是否仍將延續此趨勢？
"截至9月4日，今年以來，已有9家銀行觸發股價穩定條件。同時，多數上市銀行依舊延續“破淨”趨勢。
那麼，銀行板塊究竟怎麼了？作為股市中流砥柱的銀行板塊未來是否仍將延續此趨勢？
圖片來源：圖蟲創意
兩家銀行“觸穩”
9月4日，無錫銀行披露公告表示，自2019年8月1日起至2019年8月28日，該行股票收盤價連續20個交易日低於最近一期經審計的每股淨資產5.69元，已觸發穩定股價措施啟動條件。
前一日，成都銀行也披露了穩定股價公告，稱自2019年8月2日起至2019年8月29日，該行股票連續20個交易日收盤價低於最近一期經審計的每股淨資產，達到觸發穩定股價措施啟動條件。
具體來看，兩家銀行股票持續下跌的時間均集中在8月，且均採取了董事及高管增持股份的方式來“維穩”股價。
成都銀行公告稱，考慮到商業銀行的特殊性，採取回購股份的方式不具備可行性，根據公司《穩定股價預案》的實施順序，該行將採取董事、高管增持股票的措施履行穩定股價義務，包括董事長、行長王暉，副董事長何維忠在內的12名董事、高管，擬自8月29日起30個交易日內，增持金額合計不低於133.43萬元。
無錫銀行方面也表示，該行擬採取由在領取薪酬的時任董事（不包括獨立董事）、高級管理人員增持股票的方式履行穩定股價義務，包括董事長邵輝、行長陶暢在內的多名董事、高管擬90天內合計增持不低於291.56萬元。
城農商行是“重災區”
值得注意的是，目前啟動股價穩定措施的銀行多數屬於城農商行等中小銀行範疇，國有大行及股份制銀行尚未出現此類情況。
據《國際金融報》記者不完全統計，今年以來，已有包括無錫銀行、成都銀行、長沙銀行、上海銀行、貴陽銀行、蘇農銀行、吳江銀行、江陰銀行及杭州銀行在內的9家銀行觸發穩定股價措施啟動條件，甚至個別銀行於今年還曾多次觸發。
在業內人士看來，中小銀行的頻頻“觸穩”主要有兩點原因：“一方面與當前的經濟環境存在關聯，部分中小型銀行由於接觸的客戶群質量弱於傳統銀行，在市場整體下行時更易受到衝擊；另一方面，也與各家銀行的自身情況有關。”麻袋研究院高級研究院蘇筱芮對《國際金融報》記者指出，一些小銀行前期策略較為激進，或風控能力不強，在業績上得以體現後，從而觸發股價穩定機制。
而對於“觸穩”多數出現在城農商行，蘇筱芮認為屬於正常現象，“因為銀行間的註冊資本金、股東實力、面向客群均存在差異，中小型銀行相比傳統大行更為脆弱”。
未來之路仍可期
從銀行披露的中報來看，不少銀行提及“未來仍具較多挑戰”、“資產質量承壓”等。
對此，蘇筱芮表示，“中小銀行，尤其是城商行、農商行這樣的主體，其貸款結構易面臨貸款集中度較高、流動性風險管理難度較大等特徵。在經濟放緩時期，該類銀行資產確實會承壓，並將在與大銀行差異化競爭、提升科技效率等方面亦面臨挑戰。”
那麼，銀行股是否將保持“破淨”態勢？
民生證券投行部執行總經理曹文軒指出，股價主要反映對未來的預期，隨著經濟增速下滑，銀行業遭受多方面挑戰，未來存在較大不確定性，導致目前銀行業整體估值較低。不過，他認為，長期來看仍有上升空間。
“在中國經濟不發生系統性風險的情況下，銀行業長期的盈利仍可保持，而且股息率較高，目前的低估值已經足夠具備吸引力，大部分大型銀行具備長期投資價值。但隨著經濟增速的下降，銀行間競爭加劇，部分不具有特色優勢的小型銀行壓力更大。”曹文軒認為，未來銀行股的表現仍會與市場對整體經濟形勢的預期相結合。“從全世界範圍來看，中國經濟仍具備強韌的競爭力。短期來看，目前破淨的大型銀行股下跌空間已經不大”。
前海開源首席經濟學家楊德龍也指出，“每一次銀行股大面積破淨之時，都是市場的見底之日，隨著經濟數據回暖，實體經濟也開始觸底反彈，銀行板塊的投資價值依然存在。”
記者 馬嘉辛
截至9月4日，今年以來，已有9家銀行觸發股價穩定條件。同時，多數上市銀行依舊延續“破淨”趨勢。
那麼，銀行板塊究竟怎麼了？作為股市中流砥柱的銀行板塊未來是否仍將延續此趨勢？
圖片來源：圖蟲創意
兩家銀行“觸穩”
9月4日，無錫銀行披露公告表示，自2019年8月1日起至2019年8月28日，該行股票收盤價連續20個交易日低於最近一期經審計的每股淨資產5.69元，已觸發穩定股價措施啟動條件。
前一日，成都銀行也披露了穩定股價公告，稱自2019年8月2日起至2019年8月29日，該行股票連續20個交易日收盤價低於最近一期經審計的每股淨資產，達到觸發穩定股價措施啟動條件。
具體來看，兩家銀行股票持續下跌的時間均集中在8月，且均採取了董事及高管增持股份的方式來“維穩”股價。
成都銀行公告稱，考慮到商業銀行的特殊性，採取回購股份的方式不具備可行性，根據公司《穩定股價預案》的實施順序，該行將採取董事、高管增持股票的措施履行穩定股價義務，包括董事長、行長王暉，副董事長何維忠在內的12名董事、高管，擬自8月29日起30個交易日內，增持金額合計不低於133.43萬元。
無錫銀行方面也表示，該行擬採取由在領取薪酬的時任董事（不包括獨立董事）、高級管理人員增持股票的方式履行穩定股價義務，包括董事長邵輝、行長陶暢在內的多名董事、高管擬90天內合計增持不低於291.56萬元。
城農商行是“重災區”
值得注意的是，目前啟動股價穩定措施的銀行多數屬於城農商行等中小銀行範疇，國有大行及股份制銀行尚未出現此類情況。
據《國際金融報》記者不完全統計，今年以來，已有包括無錫銀行、成都銀行、長沙銀行、上海銀行、貴陽銀行、蘇農銀行、吳江銀行、江陰銀行及杭州銀行在內的9家銀行觸發穩定股價措施啟動條件，甚至個別銀行於今年還曾多次觸發。
在業內人士看來，中小銀行的頻頻“觸穩”主要有兩點原因：“一方面與當前的經濟環境存在關聯，部分中小型銀行由於接觸的客戶群質量弱於傳統銀行，在市場整體下行時更易受到衝擊；另一方面，也與各家銀行的自身情況有關。”麻袋研究院高級研究院蘇筱芮對《國際金融報》記者指出，一些小銀行前期策略較為激進，或風控能力不強，在業績上得以體現後，從而觸發股價穩定機制。
而對於“觸穩”多數出現在城農商行，蘇筱芮認為屬於正常現象，“因為銀行間的註冊資本金、股東實力、面向客群均存在差異，中小型銀行相比傳統大行更為脆弱”。
未來之路仍可期
從銀行披露的中報來看，不少銀行提及“未來仍具較多挑戰”、“資產質量承壓”等。
對此，蘇筱芮表示，“中小銀行，尤其是城商行、農商行這樣的主體，其貸款結構易面臨貸款集中度較高、流動性風險管理難度較大等特徵。在經濟放緩時期，該類銀行資產確實會承壓，並將在與大銀行差異化競爭、提升科技效率等方面亦面臨挑戰。”
那麼，銀行股是否將保持“破淨”態勢？
民生證券投行部執行總經理曹文軒指出，股價主要反映對未來的預期，隨著經濟增速下滑，銀行業遭受多方面挑戰，未來存在較大不確定性，導致目前銀行業整體估值較低。不過，他認為，長期來看仍有上升空間。
“在中國經濟不發生系統性風險的情況下，銀行業長期的盈利仍可保持，而且股息率較高，目前的低估值已經足夠具備吸引力，大部分大型銀行具備長期投資價值。但隨著經濟增速的下降，銀行間競爭加劇，部分不具有特色優勢的小型銀行壓力更大。”曹文軒認為，未來銀行股的表現仍會與市場對整體經濟形勢的預期相結合。“從全世界範圍來看，中國經濟仍具備強韌的競爭力。短期來看，目前破淨的大型銀行股下跌空間已經不大”。
前海開源首席經濟學家楊德龍也指出，“每一次銀行股大面積破淨之時，都是市場的見底之日，隨著經濟數據回暖，實體經濟也開始觸底反彈，銀行板塊的投資價值依然存在。”
記者 馬嘉辛