被耶魯、哈佛捐贈基金看中，揭祕加密投資「王子」Paradigm

在眾多加密投資機構中，有這樣一個投資機構，它背景優異，卻低調又神祕。它是耶魯大學捐贈基金投資的兩家加密投資機構其中之一（另一個是鼎鼎有名的 a16z crypto），但在網絡上卻找不到太多的宣傳資料。它的名字就是Paragigm。

高校光環、明星團隊、創建時間不足一年。Paragigm究竟是怎樣的一家機構呢？碳鏈價值將通過這篇文章，告訴你答案。

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三位神級聯合創始人，投資團隊不足10人

Paradigm 成立於2018年年中，那時市場上瀰漫著癲狂牛市已近、熊市覆蓋大地的氣息。但就在這樣的環境中，一群精英們聚集在了一起，決定大幹一場。他們分別是 Matt Huang、Fred Ehrsam和Charles Noyes。

Paradigm的第一位創始人是Matt Huang，他的故事得從其父親黃奇輔講起。黃奇輔畢業於斯坦福大學商學院，畢業後在麻省理工、斯坦福大學、賓夕法尼亞大學等多所任教，並於1989年獲得麻省終身教授職位。1994年在取得 J.C.Penney 的金融教授稱號之後不久決定離開學術界，進入投資界。先是去了高盛，而後去了長期資本管理公司擔任主要合夥人，從事對衝基金管理，負責亞太地區業務。在90年代中期，長期資本鼎盛時期，黃奇輔管理的資產相當於中國的國內生產總值。他的意見，會得到亞太地區任何一個央行行長的傾聽。

Matt Huang 作為黃奇輔的大兒子，也是順著父親的老路一步步往上走，就讀於麻省理工數學系，去高盛實習。直到大學畢業，和同學創立了一家科技公司，並在幾年後被 Twitter 收購。

2014年2月19日，《財富》獨家報道了一個關於美國紅杉資本正在挖高盛和 Twitter 的牆角以幫助管理其第6期9-10億美元的成長基金。Matt Huang 正是那名被挖走的來自 Twitter 的牆角。

在紅杉資本的4年中，Matt Huang領導了多次對區塊鏈創業公司的投資，其中包括 Polychain Capital、Metastable 和 Filecoin。他最終決定在2018年6月離開紅杉資本，創立加密貨幣資產投資公司 Paradigm，該公司也獲得了來自紅杉資本的投資。

截止目前，Matt Huang 最成功的投資是對今日頭條的投資，彼時今日頭條不過剛創立半年。該筆投資在六年內估值已經增長超過2,500倍。

Paradigm的第二位創始人是在加密貨幣市場中聲名遠揚的 Fred Ehrsam。Fred Ehrsam 最開始在高盛擔任交易員，隨後加入 Coinbase，成為了聯合創始人。接著辭去 Coinbase 的職務，只擔任董事會成員。

Fred Ethrsam 結識 Matt Huang 可能還和 Matt 的父親黃奇輔有關。黃奇輔在金融危機之後，由於錯判市場，導致淨值縮減，故宣佈退休。但是退休之後，黃奇輔閒不下心來，便和其之前的同事朋友等一些金融專業人士在2011年成立了Starling Ventures，而 Coinbase 剛好是 Starling Ventures 投資的項目之一。

公司的第三位創始人 Charles Noyes 是來自於 Pentera Capital 的投資總監。Pentera Capital由老虎基金前首席財務官和宏觀交易主管在2003年建立。2014年3月，Pentera 宣佈將投資分中心轉向比特幣和其他數字貨幣相關的投資。

碳鏈價值通過網上公開資料，整理了 Paradigm 的員工信息。由以下圖表可見，小而精是 Paradigm 的風格。即使到了今天，其員工人數依舊在10人以下。這一點與Pentera Capital 何其類似。

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資金來自頂級名校捐贈基金

作為投資機構，資金的來源便很重要了。資金的來源在投資界是一個很重要的參考標的，優秀的投資團隊能夠拿到頂尖的資金，優秀的項目也會參考機構所能給予資金以外的資源。

Paradigm 的第一期基金既不是來自高盛也不是來自紅杉，而是來自耶魯大學，該基金規模為4億美元。值得一提的是，Paradigm投資機構本身的資方就包括耶魯大學、哈佛大學以及斯坦福大學的捐贈基金。

美國大學的捐贈基金資產目前約為5,500億美元，其中哈佛大學排名第一，約為392億美元（2018年），耶魯大學排名第二，約為294億美元。耶魯大學近30年的每年淨回報率為12.9%，哈佛大學在近20年的每年淨回報率為10.4%，領先市面上絕大部分的基金和投資機構。股神巴菲特近50年的每年淨回報率為接接近20%。

頂級學府開始把視野轉向了加密貨幣領域，這對於加密貨幣而言絕對是個利好。

比起 Paradigm，耶魯大學捐贈基金投資的另一家投資機構便是更為出名的 a16z crypto。

哈佛大學早前因為投資混亂導致捐贈基金遭受到巨大損失，因此投資部門裁掉了一半的員工，更換了新的領導層，目前新的領導層正在嘗試加密貨幣。

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新的投資基金，老牌明星投資者的風味

目前，Paradigm 已經推出了自己的第一支基金，資金全部來自於耶魯大學捐贈基金，總共投資瞭如下8個項目：

我們可以一一看下這8個項目所處賽道，以及除Paradigm之外，這些項目的其他投資方。

-Uniswap：Uniswap 是一種去中心化交易協議。允許任何具有網絡的用戶通過 Metamask 錢包進行 ETH（或 ERC20 代幣）無縫交換資產。創始人為前西門子駐紐約機械工程師 Hayden Adams。Paradigm 獨家投資了其種子輪融資，金額為100萬美元，用於擴大團隊。Uniswap 也是最近大熱的 DeFi 項目中的一員。

-O(1) Labs：O(1) Labs 試圖用加密和加密貨幣來重新構建計算系統，目前其開發了 Coda，一種加密貨幣協議。其種子輪的投資由 Fred Ehrsam、Polychain Capital 和 MetaStable Capital參與投資，參與A輪投資的有 Coinbase Ventures、General Catalyst 和 Accomplice。由投資方可見該項目值得重點關注。

-Numerai：Numerai 是一家為對衝基金和投資管理機構提供股票策略的公司，主要運用人工智能進行建模交易。其在2016年便獲得了來自 First Round Capital、Fred Ehrsam 和 Union Square Ventures 的A輪融資。

-Tendermint：Tendermint 成立於2014年，是 Cosmos 的母公司，致力於為代幣經濟基礎建設。A輪融資來自於 Bain Capital 和 1confirmation，主要用於團隊的擴張和開發 Cosmos 網絡及生態系統。

-Tagomi：Tagomi 為加密貨幣電子經紀服務供應商，向機構投資者提供比特幣、以太坊和其他加密貨幣的經紀服務。其聯合創始人兼 CTO 為 Greg Tusar 是高盛前電子交易業務負責人。一共募集了兩次資金，總共約2,800萬美元，投資方分別為 Pantera Capital、Collaborative Fund、Digital Currency Group、Elad Gil、Founders Fund、Joe Lonsdale 和 SV Angel。

-Veil：Veil 是基於 Augur 和 0x 開發的預測市場和衍生品的點對點交易平臺。種子輪投資來自於 1confirmation 和紅杉資本。

-StarkWare：StarkWare 是以色列區塊鏈隱私方案提供商。一共有四位創始人，都是區塊鏈領域的首席科學家和開發人員。Eli Ben Sasson 和 Alessandro Chiesa 都是 Zcash 的創始人。這也是 Zcash 和 StarkWare 合作的原因之一。Uri Kolodny 是多家技術公司 CEO。Micheal Riabzev 曾在英特爾和 IBM 研究實驗室工作，具有14年開發經驗，同時他也是 Zcash-StarkWare 系統的開發者。較為少見投資區塊鏈項目的英特爾投資基金（Intel Capital）也參與投資了 StarkWare，想必也是認可 Micheal Riabzev 的開發技術。

StarkWare 一共進行了兩輪融資，獲得了3,600萬美元，並且獲得了來自以太坊基金會670萬美元的資助。投資方分別為 Atomico、Coinbase Ventures、Data Collective、Fred Ehrsam、Intel Capital、Matt Huang、紅杉資本、Undisclosed Investors、比特大陸、Floodgate、MetaStable Capital、Naval Ravikant、Pantera Capital、Polychain Capital、Vitalik Buterin 和 ZCash。

-Spacemesh：Spacemesh 致力於使用 PoST 公司協議開發 blockmesh 操作系統。 Spacemesh 區塊鏈協議用於標準 PC 上，所以具備能夠抗 ASIC 礦機以及無法使用雲計算的特點。目前，Spacemesh 進行了兩輪融資，總金額為1,800萬美元，投資方為 1kx、Arrington XRP Capital、Bain Capital、Coinbase Ventures、Collaborative Fund、丹華資本、Electric Capital、gumi Cryptos、Jack Herrick、MetaStable Capital、Polychain Capital、Alignment Capital Group、Bancor Protocol、BRM Group、iAngels。

通過以上信息我們不難發現，這8個項目的共同投資方之間存在著千絲萬縷的聯繫，並且多為老牌投資機構。例如，這些項目的投資方中閃現著Coinbase、Union Square Ventures、Pantera Capital、紅杉資本、Polychain Capital，以及Matt Huang和Fred Ehrsam個人的身影。Paradigm雖然是一家新成立的投資基金，但三位聯合創始人讓這家投資機構散發出了老牌加密投資機構的味道。

也許這正是財富永遠向上流的一個原因之一。加密興起於草莽，但精英的傳統投資機構比散戶投資者更知道如何進入這個領域，他們也願意為新潮的事物買單。可以說，如果哈佛、耶魯、斯坦福等高校想要進軍加密領域，與其自己另外組建投資團隊，到真的不如將資金交給Paradigm更為合宜。

作者：氫3

編輯：碳14

參考資料：

[1].https://app.cbinsights.com/profiles/i/7Q2P3/investments

[2].Yale University Enters Cryptocurrency World, Invests $400 Million into Paradigm Crypto Fund.https://bitcoinexchangeguide.com/yale-university-enters-cryptocurrency-world-invests-400-million-into-paradigm-crypto-fund/

[3].Matt Huang Leaving Sequoia Capital to Start Crypto Fund With Fred Ehrsam.https://www.wsj.com/articles/matt-huang-leaving-sequoia-capital-to-start-crypto-fund-with-fred-ehrsam-1527852638

[4].Yale University Said to Invest in $400 Million Paradigm Crypto Fund.https://www.coindesk.com/yale-university-said-to-invest-in-400-million-paradigm-crypto-fund

[5].Sequoia, University Endowments Backing New $400 Million Crypto Fund Paradigm.https://www.wsj.com/articles/sequoia-university-endowments-backing-new-400-million-crypto-fund-paradigm-1538782670

[6].Yale University Has Invested in Two Cryptocurrency Funds: Report.https://www.ccn.com/yale-university-has-invested-in-two-cryptocurrency-funds-report

[7].Why Is Harvard's Endowment Jumping Into Crypto?.https://www.investopedia.com/why-is-harvard-s-endowment-jumping-into-crypto-4684672