四年業績造假被罰，股價卻能逆市漲停，這就是“娛樂”的力量。

財務造假手段多 或面臨更多追責

7月29日，歡瑞世紀（000892. SZ）發佈公告稱，收到《中國證券監督管理委員會重慶監管局行政處罰事先告知書》。

調查結果顯示，2016年通過借殼上市的歡瑞影視，在2013年至2016年連續通過提前確認收入虛增營收、虛構收回應收款項少計提壞賬準備、推遲計提應收款項壞賬準備等手段虛增利潤，導致重組方案和借殼後的年報存在虛假記載和重大遺漏，而業績造假的目的直指做高重組標的估值。

虛增營收方面，歡瑞影視電視劇《古劍奇譚》《微時代之戀》《少年四大名捕》的版權轉讓收入存在提前確認收入情況，2013年因提前確認收入虛增營業收入6939.62萬元，2014年採用同樣手法虛增2789.43萬元。

虛構收回應收款項少計提壞賬準備方面，歡瑞影視虛構收回應收款項2550萬元，造成2015年年報少計提壞賬準備425萬元，2016年半年報少計提壞賬準備467.50萬元。

推遲計提應收款項壞賬準備方面，歡瑞影視推遲計提應收款項壞賬準備，造成2013年少計提壞賬準備5.2萬元，2014年少計提壞賬準備20.8萬元，2015年少計提壞賬準備234萬元。

股東及其關聯方佔用歡瑞影視資金方面，歡瑞影視2013年年報未披露關聯方佔用資金700萬元的關聯交易，2014年年報未披露關聯方佔用資金餘額700萬元的關聯交易，2015年年報未披露關聯方佔用資金餘額3000萬元的關聯交易，2016年半年報未披露關聯方佔用資金餘額3000萬元的關聯交易。

也就是說，歡瑞世紀重組方案存在虛假的置入資產營業收入、營業成本、應收賬款、壞賬準備、利潤總額及關聯交易重大遺漏。

目前可以知曉的是，重慶證監局擬作出處罰，責令歡瑞世紀改正，給予警告，並處以60萬元罰款；公司實控人及相關人員處於警告及罰款處罰。

除罰款外，歡瑞世紀日後也可能會面臨更多追責。

資金鍊緊繃 危機四伏

歡瑞世紀成立於2006年，2016年借殼上市。

最近大火的電視劇《親愛的，熱愛的》中女主角佟年的飾演者楊紫，便是其旗下藝人，亦是當家花旦。

除此外還擁有秦俊傑、任嘉倫、李曼、何杜娟、茅子俊、白雪、韓棟、林源、劉歡、樑婧嫻、張睿等藝人。

代表熱劇包括《古劍奇譚》、《宮鎖心玉》、《宮鎖珠簾》、《畫皮Ⅱ》、《盜墓筆記》等。

值得注意的是，李易峰不久之前剛與歡瑞世紀合約期滿不再續約。若目前大紅的楊紫，也選擇解約，對歡瑞世紀將會是致命打擊。

而業績方面，歡瑞世紀亦不容樂觀。

根據本次《事先告知書》認定的違法事項，歡瑞世紀2016年-2018年度財務報表進行調整，調整前淨利潤分別為2.65億、4.22億、3.23億，調整後分別為2.44億、4.07億、3.23億。

雖然2018年財報被除了保留意見審計報告，並未確定是否完成業績承諾，但即將熬過業績承諾期的歡瑞世紀，業績已開始嚴重下滑。

2019年上半年業績預告顯示，歸屬於上市公司股東的淨利潤為1500萬元-2000萬元，較上年同期下降60%-70%。

同時，歡瑞世紀的現金流亦愈發緊繃，2017年及2018年連續兩年為負，2018年更是達到-6.49億元，較同期下降50.05%。

進入2019年，歡瑞世紀的現金流狀況依舊沒有好轉。2019年一季度，其經營性現金流量淨額-4722.38萬元。

更嚴重的是，此次業績造假，使得歡瑞世紀的信用大大下降。

如此頻繁熟練地在應收賬款上做手腳，不由讓人對其2018年逾23億元的應收賬款起疑。

年報顯示，歡瑞世紀2018年營業收入為13.28億元，同比下降15.23%，而應收賬款23.22億元，較期初增長35%，佔營業收入的174.85%。

就此，歡瑞世紀收到深交所關於年報的問詢，要求就公司2018年營業收入大幅下降、貨幣資金減少等問題做出答覆，這是歡瑞世紀連續三年年報後收到深交所的問詢函。

對於業績的真實性，讓市場愈發起疑。

同時《盜墓筆記》系列版權已於2019年5月26日到期，這對於歡瑞世紀亦是不小打擊，畢竟2018年電視劇《盜墓筆記2》為其帶來高達2.36億元的營業收入。

對此，深交所也對歡瑞世紀提出問詢。

歡瑞世紀表示，2015年-2018年由《盜墓筆記》改編的影視劇給公司貢獻毛利2.05億，佔公司2015年至2018年毛利總額的9.26%，對公司業績並未構成重大影響。

業績造假、資金鍊緊繃、行業政策趨緊、IP儲備不足、流量明星流失等諸多問題纏身，歡瑞世紀能否成功度過危機，目前還無法定論。

截至7月29日，歡瑞世紀報收4.22元/股，漲幅達9.90%。

一切都讓人有些看不明白。