'昔日輝煌不再，FAANG五大科技巨頭或將跌下神壇？'
Facebook、蘋果、亞馬遜、Netflix、谷歌等公司的股票歷來以爆炸式增長和高市盈率而聞名。但現在已經不是這樣了。
Facebook今年迄今為止的股價上漲了35%，但這並不是倍數擴張的結果，該公司目前的市盈率為19倍，處於歷史低點。蘋果的遠期市盈率略低於17倍。近年來，亞馬遜的遠期市盈率已經達到100倍，但目前只有54倍。Netflix的遠期市盈率已超過100倍，但目前僅為51倍。谷歌的倍數是21。
Facebook、蘋果、亞馬遜、Netflix、谷歌等公司的股票歷來以爆炸式增長和高市盈率而聞名。但現在已經不是這樣了。
Facebook今年迄今為止的股價上漲了35%，但這並不是倍數擴張的結果，該公司目前的市盈率為19倍，處於歷史低點。蘋果的遠期市盈率略低於17倍。近年來，亞馬遜的遠期市盈率已經達到100倍，但目前只有54倍。Netflix的遠期市盈率已超過100倍，但目前僅為51倍。谷歌的倍數是21。
Netflix的激烈競爭來自於迪士尼正在與Hulu和迪士尼+捆綁流媒體服務；蘋果也推出Apple TV Plus。
"我認為他們不再像過去那樣是顛覆者。這就是為什麼你看到估值下降了一點。"克魯茲說。
Netflix在歐盟和亞洲的新增長市場看起來很強勁。加拿大皇家銀行資本市場分析師馬克馬哈尼上週在一份報告中寫道，儘管Netflix上一季度的訂戶數量沒有達到預期，但在歐盟看到了喜人的訂戶增長趨勢。
對於亞馬遜來說，沃爾瑪和其他零售商正開始對亞馬遜的電子商務領域構成威脅。沃爾瑪正大舉投資，以提高其單日送貨服務的效率和可靠性。隨著沃爾瑪、塔吉特等大型賣場、零售百貨公司、露露檸檬等品牌在電子商務市場的地位上升，亞馬遜的電子商務增長受到了更大的威脅。
儘管如此，但亞馬遜已經建立了市場領先的雲業務，佔據的市場份額甚至超過了微軟。預計未來幾年，更高的營業利潤率將佔亞馬遜營業利潤的大部分，這是給投資者的好消息。
2018年底，由於數據和隱私方面的擔憂，Facebook股價承壓。今年夏天，美國國會介入，瞭解更多有關該公司的做法，這種擔憂進一步加劇。但該股在2019年已經上漲。首席運營官強調想讓Instagram廣告類似於一個電子商務模型,提高廣告主的廣告支出回報。此外，Facebook正在增加廣告渠道，幫助增加平臺的廣告負載。
谷歌仍在搜索領域佔據主導地位，預計不會放棄霸主地位，但需要找到新的增長動力。
蘋果的硬件業務不再是增長，而是恢復其全球略低於10億的用戶基礎。如果蘋果能在iphone上保持一些優勢，它就能繼續把用戶吸引到它的服務套件中，包括Apple TV Plus、Apple News Plus和Apple Card。
許多分析師對蘋果服務業務的估值，與增長較慢的硬件業務不同，因為看好蘋果的增長前景，運營利潤率也高於硬件業務。如果分析師的假設是正確的，蘋果的綜合市盈率可能會升至20倍。
本文作者：Jacob Sonenshine華爾街那點事/ 美股研究社（公眾號：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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