'中國啤酒三巨頭利潤之爭：華潤雪花業績增長不敵青島啤酒'
近日，中國啤酒三巨頭極有默契的在近日公佈了年度中期業績，青島啤酒無論是在銷售收入還是在利潤增長上，都是可圈可點。而歷經減員增效後的華潤雪花啤酒，也一改之前的頹勢，業績增長幅度明顯。
根據公開資料顯示，青島啤酒上半年啤酒銷量473萬千升；實現營業收入165.51億元，同比增長9.22%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤16.31億元，增長25.21%；實現扣非後歸母淨利潤14.45億元，創上市以來中報紀錄，增長30.60%，創2010年以來中報最高增速。
而華潤雪花啤酒則實現銷售額188.25億元人民幣，同比增加7.17%；實現毛利71.25億元，同比增加12.68%；公司股東應占溢利18.71億元，同比增加24.07%；每股基本盈利0.58元，擬派發中期股息每股0.12元。
至於百威英博啤酒，總銷量540.9萬噸，與去年相比息碎折舊與攤銷前利潤增長23.1%。總收入增加5.9%。全球品牌收入增加9.6%。
佔有中國啤酒市場“半壁江山”的TOP3關於本公司業績的發聲，不約而同的提到了“利潤”，在啤酒行業成本逐漸走高的前提下，利潤兩個字確實是衡量啤酒行業企業在未來戰場作戰能力的重要指標。
近日，中國啤酒三巨頭極有默契的在近日公佈了年度中期業績，青島啤酒無論是在銷售收入還是在利潤增長上，都是可圈可點。而歷經減員增效後的華潤雪花啤酒，也一改之前的頹勢，業績增長幅度明顯。
根據公開資料顯示，青島啤酒上半年啤酒銷量473萬千升；實現營業收入165.51億元，同比增長9.22%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤16.31億元，增長25.21%；實現扣非後歸母淨利潤14.45億元，創上市以來中報紀錄，增長30.60%，創2010年以來中報最高增速。
而華潤雪花啤酒則實現銷售額188.25億元人民幣，同比增加7.17%；實現毛利71.25億元，同比增加12.68%；公司股東應占溢利18.71億元，同比增加24.07%；每股基本盈利0.58元，擬派發中期股息每股0.12元。
至於百威英博啤酒，總銷量540.9萬噸，與去年相比息碎折舊與攤銷前利潤增長23.1%。總收入增加5.9%。全球品牌收入增加9.6%。
佔有中國啤酒市場“半壁江山”的TOP3關於本公司業績的發聲，不約而同的提到了“利潤”，在啤酒行業成本逐漸走高的前提下，利潤兩個字確實是衡量啤酒行業企業在未來戰場作戰能力的重要指標。
1）從“一盤散沙”到“三分天下”，中國啤酒誰主沉浮？
回顧中國啤酒業發展史，無非三個階段：
第一個階段是區域性擴張（1990-1997）包括青島啤酒、燕京啤酒等具備雄厚實力的龍頭企業紛紛擺脫區域標籤開始向外擴張。
第二個階段是1997年到2010年的市場合並階段。各個啤酒廠商開始以向外擴張搶佔市場為自身核心驅動力。華潤雪花、青島、百威、燕京等在這個黃金階段瘋狂的依靠資本併購，以上幾家龍頭通過這種方式壯大，時至2008年已擁有50%以上的市場份額。其中頗具代表性的華潤雪花的“行業推土機”歷史我們在之前文章中有描述，2006年華潤產銷量超過青島啤酒，並從此保持行業產銷量第一。
第三個階段進入到2010到2015年行業優質化要求，企業對產品質量以及品牌建設逐步重視。在這一過程中對中小啤酒企業併購仍未停滯。彼時的國內啤酒行業漸成五大頭部企業，分別是華潤雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯，市場份額CR5已經達到73.7%，CR3達到58.2%。
時間線來到2019年的今天，三巨頭已經鯨吞了國內逾70以上的市場份額。其中華潤雪花超過30%，青島啤酒以及百威英博也紛紛邁過20%，三分天下之勢已成定局。隨著國內啤酒市場競爭格局明晰化，國內啤酒業隨著國內啤酒低端消費的大幅下滑造成行業整體25個月出現產量負增長，另一方面雖然CR3市場份額超過70%，但區域競爭仍然激烈。淨利率一直壓制在低位，巨頭們不得不面對低端市場銷量下滑，成本越來越高，噸價價值以及盈利能力與國際同行相比有非常大的差距的現實。
近日，中國啤酒三巨頭極有默契的在近日公佈了年度中期業績，青島啤酒無論是在銷售收入還是在利潤增長上，都是可圈可點。而歷經減員增效後的華潤雪花啤酒，也一改之前的頹勢，業績增長幅度明顯。
根據公開資料顯示，青島啤酒上半年啤酒銷量473萬千升；實現營業收入165.51億元，同比增長9.22%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤16.31億元，增長25.21%；實現扣非後歸母淨利潤14.45億元，創上市以來中報紀錄，增長30.60%，創2010年以來中報最高增速。
而華潤雪花啤酒則實現銷售額188.25億元人民幣，同比增加7.17%；實現毛利71.25億元，同比增加12.68%；公司股東應占溢利18.71億元，同比增加24.07%；每股基本盈利0.58元，擬派發中期股息每股0.12元。
至於百威英博啤酒，總銷量540.9萬噸，與去年相比息碎折舊與攤銷前利潤增長23.1%。總收入增加5.9%。全球品牌收入增加9.6%。
佔有中國啤酒市場“半壁江山”的TOP3關於本公司業績的發聲，不約而同的提到了“利潤”，在啤酒行業成本逐漸走高的前提下，利潤兩個字確實是衡量啤酒行業企業在未來戰場作戰能力的重要指標。
1）從“一盤散沙”到“三分天下”，中國啤酒誰主沉浮？
回顧中國啤酒業發展史，無非三個階段：
第一個階段是區域性擴張（1990-1997）包括青島啤酒、燕京啤酒等具備雄厚實力的龍頭企業紛紛擺脫區域標籤開始向外擴張。
第二個階段是1997年到2010年的市場合並階段。各個啤酒廠商開始以向外擴張搶佔市場為自身核心驅動力。華潤雪花、青島、百威、燕京等在這個黃金階段瘋狂的依靠資本併購，以上幾家龍頭通過這種方式壯大，時至2008年已擁有50%以上的市場份額。其中頗具代表性的華潤雪花的“行業推土機”歷史我們在之前文章中有描述，2006年華潤產銷量超過青島啤酒，並從此保持行業產銷量第一。
第三個階段進入到2010到2015年行業優質化要求，企業對產品質量以及品牌建設逐步重視。在這一過程中對中小啤酒企業併購仍未停滯。彼時的國內啤酒行業漸成五大頭部企業，分別是華潤雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯，市場份額CR5已經達到73.7%，CR3達到58.2%。
時間線來到2019年的今天，三巨頭已經鯨吞了國內逾70以上的市場份額。其中華潤雪花超過30%，青島啤酒以及百威英博也紛紛邁過20%，三分天下之勢已成定局。隨著國內啤酒市場競爭格局明晰化，國內啤酒業隨著國內啤酒低端消費的大幅下滑造成行業整體25個月出現產量負增長，另一方面雖然CR3市場份額超過70%，但區域競爭仍然激烈。淨利率一直壓制在低位，巨頭們不得不面對低端市場銷量下滑，成本越來越高，噸價價值以及盈利能力與國際同行相比有非常大的差距的現實。
2）市場集中度節節高，如何擠出利潤成大難
巨頭們面臨諸多難題，野蠻生長之後的業績之爭說到底還是利潤的角力。
“御三家”一方面在產品的結構上進行優化，多項舉措去控制生產成本和人工成本。強化費用有效性管理。
以青島啤酒為例，在近年進一步優化供應鏈協同，通過採購的集中競價降低成本上升壓力；同時引進智能智造技術進一步提高資源配置效率，優質產品加快向高附加值轉型。其中極具代表性的產品包括青島經典、青島純生、新特產品等。而華潤雪花在上半年公司減少僱員五千名，去年也減少大約七千名，通過員工的調整和專業化優化去控制成本。
除此之外，各頭牌公司在產品客單價提升上不遺餘力，為此在現下流行的“差異化”“個性化”產品打造下足了功夫。
7月末，青島啤酒推出的“私人定製”系列，主打抗氧化的“王子海藻蘇打水”的爆點；
4月份，華潤啤酒推出中高端產品馬爾斯綠啤酒，配合去年推出高檔的“匠心營造”和中檔以上的“勇闖天涯 superX”新產品，在諸多綜藝裡都亮相了很多符合年輕人個性化需求的雪花單品。
而一直定位高端的百威啤酒在七夕節也是別出心裁的想出了戀人“親吻瓶”手繪版的點子，同步推出“愛只有一種”的主題短片加持。
近日，中國啤酒三巨頭極有默契的在近日公佈了年度中期業績，青島啤酒無論是在銷售收入還是在利潤增長上，都是可圈可點。而歷經減員增效後的華潤雪花啤酒，也一改之前的頹勢，業績增長幅度明顯。
根據公開資料顯示，青島啤酒上半年啤酒銷量473萬千升；實現營業收入165.51億元，同比增長9.22%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤16.31億元，增長25.21%；實現扣非後歸母淨利潤14.45億元，創上市以來中報紀錄，增長30.60%，創2010年以來中報最高增速。
而華潤雪花啤酒則實現銷售額188.25億元人民幣，同比增加7.17%；實現毛利71.25億元，同比增加12.68%；公司股東應占溢利18.71億元，同比增加24.07%；每股基本盈利0.58元，擬派發中期股息每股0.12元。
至於百威英博啤酒，總銷量540.9萬噸，與去年相比息碎折舊與攤銷前利潤增長23.1%。總收入增加5.9%。全球品牌收入增加9.6%。
佔有中國啤酒市場“半壁江山”的TOP3關於本公司業績的發聲，不約而同的提到了“利潤”，在啤酒行業成本逐漸走高的前提下，利潤兩個字確實是衡量啤酒行業企業在未來戰場作戰能力的重要指標。
1）從“一盤散沙”到“三分天下”，中國啤酒誰主沉浮？
回顧中國啤酒業發展史，無非三個階段：
第一個階段是區域性擴張（1990-1997）包括青島啤酒、燕京啤酒等具備雄厚實力的龍頭企業紛紛擺脫區域標籤開始向外擴張。
第二個階段是1997年到2010年的市場合並階段。各個啤酒廠商開始以向外擴張搶佔市場為自身核心驅動力。華潤雪花、青島、百威、燕京等在這個黃金階段瘋狂的依靠資本併購，以上幾家龍頭通過這種方式壯大，時至2008年已擁有50%以上的市場份額。其中頗具代表性的華潤雪花的“行業推土機”歷史我們在之前文章中有描述，2006年華潤產銷量超過青島啤酒，並從此保持行業產銷量第一。
第三個階段進入到2010到2015年行業優質化要求，企業對產品質量以及品牌建設逐步重視。在這一過程中對中小啤酒企業併購仍未停滯。彼時的國內啤酒行業漸成五大頭部企業，分別是華潤雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯，市場份額CR5已經達到73.7%，CR3達到58.2%。
時間線來到2019年的今天，三巨頭已經鯨吞了國內逾70以上的市場份額。其中華潤雪花超過30%，青島啤酒以及百威英博也紛紛邁過20%，三分天下之勢已成定局。隨著國內啤酒市場競爭格局明晰化，國內啤酒業隨著國內啤酒低端消費的大幅下滑造成行業整體25個月出現產量負增長，另一方面雖然CR3市場份額超過70%，但區域競爭仍然激烈。淨利率一直壓制在低位，巨頭們不得不面對低端市場銷量下滑，成本越來越高，噸價價值以及盈利能力與國際同行相比有非常大的差距的現實。
2）市場集中度節節高，如何擠出利潤成大難
巨頭們面臨諸多難題，野蠻生長之後的業績之爭說到底還是利潤的角力。
“御三家”一方面在產品的結構上進行優化，多項舉措去控制生產成本和人工成本。強化費用有效性管理。
以青島啤酒為例，在近年進一步優化供應鏈協同，通過採購的集中競價降低成本上升壓力；同時引進智能智造技術進一步提高資源配置效率，優質產品加快向高附加值轉型。其中極具代表性的產品包括青島經典、青島純生、新特產品等。而華潤雪花在上半年公司減少僱員五千名，去年也減少大約七千名，通過員工的調整和專業化優化去控制成本。
除此之外，各頭牌公司在產品客單價提升上不遺餘力，為此在現下流行的“差異化”“個性化”產品打造下足了功夫。
7月末，青島啤酒推出的“私人定製”系列，主打抗氧化的“王子海藻蘇打水”的爆點；
4月份，華潤啤酒推出中高端產品馬爾斯綠啤酒，配合去年推出高檔的“匠心營造”和中檔以上的“勇闖天涯 superX”新產品，在諸多綜藝裡都亮相了很多符合年輕人個性化需求的雪花單品。
而一直定位高端的百威啤酒在七夕節也是別出心裁的想出了戀人“親吻瓶”手繪版的點子，同步推出“愛只有一種”的主題短片加持。
3）高端市場決勝局，利潤之爭迴歸到“含金量”終結戰
隨著國內低端市場銷量的持續下滑，啤酒大牌們紛紛進軍高端市場。
其中最重要的是向高端品牌的轉型，來接軌年輕化，時尚化市場。啤酒品牌間利潤之爭的看點向品牌“含金量”演變，進入白熱化階段。
而在高端及超高端啤酒領域，百威雖然近期港股上市失敗並率傳拋售亞太業務還債的傳聞，然而在高端市場份額達到46.6%仍然是一支獨秀，在啤酒高端市場上的地位仍然是短時間內難以撼動的。
2018年底，華潤持續以23.55億港元收購喜力在華7家公司加碼高端市場進軍的力度。時至2019年7月，雙品牌的整合已經基本完成，喜力多款高端產品已在全國各個地區上市。目前在高端市場容量中，雪花大概佔15%的市場份額，他們在未來的目標是市場佔有率在高端啤酒市場佔三分之一以上。
三巨頭本次幾乎同步公佈上半年業績，我們可以看出在啤酒行業的競爭已經來到白熱化階段。不僅是行業規模與佔有率，其實更重要的則是利潤。僅用銷售業績去衡量這場爭奪戰顯然是片面的，因為在一定的規模上，銷量的多少在中國啤酒市場的競爭中基本可以忽略尤其對於這三家已經近乎壟斷了國內市場的啤酒“巨無霸來說”。
同時也意味著行業的關注點來到中高端品牌之戰，隨著市場的進一步集中，市場的進一步細分，各項成本的持續走高，以及國際國內的諸多壓力，三巨頭能生存多久靠的始終要回歸到產品利潤以及品牌塑造能力上。
近日，中國啤酒三巨頭極有默契的在近日公佈了年度中期業績，青島啤酒無論是在銷售收入還是在利潤增長上，都是可圈可點。而歷經減員增效後的華潤雪花啤酒，也一改之前的頹勢，業績增長幅度明顯。
根據公開資料顯示，青島啤酒上半年啤酒銷量473萬千升；實現營業收入165.51億元，同比增長9.22%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤16.31億元，增長25.21%；實現扣非後歸母淨利潤14.45億元，創上市以來中報紀錄，增長30.60%，創2010年以來中報最高增速。
而華潤雪花啤酒則實現銷售額188.25億元人民幣，同比增加7.17%；實現毛利71.25億元，同比增加12.68%；公司股東應占溢利18.71億元，同比增加24.07%；每股基本盈利0.58元，擬派發中期股息每股0.12元。
至於百威英博啤酒，總銷量540.9萬噸，與去年相比息碎折舊與攤銷前利潤增長23.1%。總收入增加5.9%。全球品牌收入增加9.6%。
佔有中國啤酒市場“半壁江山”的TOP3關於本公司業績的發聲，不約而同的提到了“利潤”，在啤酒行業成本逐漸走高的前提下，利潤兩個字確實是衡量啤酒行業企業在未來戰場作戰能力的重要指標。
1）從“一盤散沙”到“三分天下”，中國啤酒誰主沉浮？
回顧中國啤酒業發展史，無非三個階段：
第一個階段是區域性擴張（1990-1997）包括青島啤酒、燕京啤酒等具備雄厚實力的龍頭企業紛紛擺脫區域標籤開始向外擴張。
第二個階段是1997年到2010年的市場合並階段。各個啤酒廠商開始以向外擴張搶佔市場為自身核心驅動力。華潤雪花、青島、百威、燕京等在這個黃金階段瘋狂的依靠資本併購，以上幾家龍頭通過這種方式壯大，時至2008年已擁有50%以上的市場份額。其中頗具代表性的華潤雪花的“行業推土機”歷史我們在之前文章中有描述，2006年華潤產銷量超過青島啤酒，並從此保持行業產銷量第一。
第三個階段進入到2010到2015年行業優質化要求，企業對產品質量以及品牌建設逐步重視。在這一過程中對中小啤酒企業併購仍未停滯。彼時的國內啤酒行業漸成五大頭部企業，分別是華潤雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯，市場份額CR5已經達到73.7%，CR3達到58.2%。
時間線來到2019年的今天，三巨頭已經鯨吞了國內逾70以上的市場份額。其中華潤雪花超過30%，青島啤酒以及百威英博也紛紛邁過20%，三分天下之勢已成定局。隨著國內啤酒市場競爭格局明晰化，國內啤酒業隨著國內啤酒低端消費的大幅下滑造成行業整體25個月出現產量負增長，另一方面雖然CR3市場份額超過70%，但區域競爭仍然激烈。淨利率一直壓制在低位，巨頭們不得不面對低端市場銷量下滑，成本越來越高，噸價價值以及盈利能力與國際同行相比有非常大的差距的現實。
2）市場集中度節節高，如何擠出利潤成大難
巨頭們面臨諸多難題，野蠻生長之後的業績之爭說到底還是利潤的角力。
“御三家”一方面在產品的結構上進行優化，多項舉措去控制生產成本和人工成本。強化費用有效性管理。
以青島啤酒為例，在近年進一步優化供應鏈協同，通過採購的集中競價降低成本上升壓力；同時引進智能智造技術進一步提高資源配置效率，優質產品加快向高附加值轉型。其中極具代表性的產品包括青島經典、青島純生、新特產品等。而華潤雪花在上半年公司減少僱員五千名，去年也減少大約七千名，通過員工的調整和專業化優化去控制成本。
除此之外，各頭牌公司在產品客單價提升上不遺餘力，為此在現下流行的“差異化”“個性化”產品打造下足了功夫。
7月末，青島啤酒推出的“私人定製”系列，主打抗氧化的“王子海藻蘇打水”的爆點；
4月份，華潤啤酒推出中高端產品馬爾斯綠啤酒，配合去年推出高檔的“匠心營造”和中檔以上的“勇闖天涯 superX”新產品，在諸多綜藝裡都亮相了很多符合年輕人個性化需求的雪花單品。
而一直定位高端的百威啤酒在七夕節也是別出心裁的想出了戀人“親吻瓶”手繪版的點子，同步推出“愛只有一種”的主題短片加持。
3）高端市場決勝局，利潤之爭迴歸到“含金量”終結戰
隨著國內低端市場銷量的持續下滑，啤酒大牌們紛紛進軍高端市場。
其中最重要的是向高端品牌的轉型，來接軌年輕化，時尚化市場。啤酒品牌間利潤之爭的看點向品牌“含金量”演變，進入白熱化階段。
而在高端及超高端啤酒領域，百威雖然近期港股上市失敗並率傳拋售亞太業務還債的傳聞，然而在高端市場份額達到46.6%仍然是一支獨秀，在啤酒高端市場上的地位仍然是短時間內難以撼動的。
2018年底，華潤持續以23.55億港元收購喜力在華7家公司加碼高端市場進軍的力度。時至2019年7月，雙品牌的整合已經基本完成，喜力多款高端產品已在全國各個地區上市。目前在高端市場容量中，雪花大概佔15%的市場份額，他們在未來的目標是市場佔有率在高端啤酒市場佔三分之一以上。
三巨頭本次幾乎同步公佈上半年業績，我們可以看出在啤酒行業的競爭已經來到白熱化階段。不僅是行業規模與佔有率，其實更重要的則是利潤。僅用銷售業績去衡量這場爭奪戰顯然是片面的，因為在一定的規模上，銷量的多少在中國啤酒市場的競爭中基本可以忽略尤其對於這三家已經近乎壟斷了國內市場的啤酒“巨無霸來說”。
同時也意味著行業的關注點來到中高端品牌之戰，隨著市場的進一步集中，市場的進一步細分，各項成本的持續走高，以及國際國內的諸多壓力，三巨頭能生存多久靠的始終要回歸到產品利潤以及品牌塑造能力上。
本文作者為王聖珺。版權歸著作人。
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