燦土研究院--賽德麗：深耕智能化塗料設備生產與服務，拓展磷酸鐵鋰正極材料生產業務

事項

燦土研究院百家新三板企業調研活動於2017年4月28日調研走訪了北京賽德麗科技股份有限公司（430097.OC），現整理紀要以供參考。

賽德麗：

智能化塗料設備及鋰電池正極材料生產服務提供商

業務概況

1. 公司簡介：公司是國內大型塗料設備生產企業之一，專業從事塗料設備研發、製造銷售和建築塗料研製開發、技術轉讓、生產銷售的高新技術企業，能為客戶提供塗料技術配方、原材料、產品包裝、營銷策劃和設備安裝調試等一條龍服務，是國內少數能為塗料生產企業提供生產所需的全套要素和全程服務的廠家。同時公司從事鋰電池設備的製造，為拓展業務範圍，公司分別在河北秦皇島和貴州納雍設立全資子公司開展磷酸鐵鋰正極材料項目。公司股票2011年10月掛牌新三板，2015年3月轉為做市轉讓，現已成功入選創新層。

2. 塗料生產設備：公司自主生產的一體化塗料成套生產設備，改變傳統的分散、研磨工藝，採用液體計量、高速分散、循環研磨、真空吸料、真空消泡、半自動灌裝等整套工藝流程，實現了從投料到出成品一道工序，自動化生產，實現零排放，環保節能，產品符合十二五規劃的高端裝備製造。公司2015年12月河北晨陽水性塗料有限公司簽訂了《年產12.5萬噸水性塗料項目總承包合同》，合同總金額為人民幣9122.72萬元。2016年3月，與河北晨陽工貿集團有限公司簽訂了《真石漆/質感漆生產線採購及安裝工程框架協議》， 合同金額為人民幣1286.8萬元。

3. 磷酸鐵鋰正極材料項目：為拓展業務範圍、提高綜合競爭能力，公司積極開展鋰電池——磷酸鐵鋰正極材料項目。鋰離子電池作為新一代環保、高能電池，已成為電池產業發展的重點之一。磷酸鐵鋰材料是鋰電池的正極材料，其因低廉的價格、較高的安全性能、較好的結構穩定性、優越的循環性能而廣泛應用於高檔電動工具、電動自行車、助力車、電動汽車等動力電池領域。公司生產的磷酸鐵鋰材料經華南理工大檢驗，可以做到納米級，有低溫穩定性好，充電時間短，容量高三個好處。首個項目開設在河北秦皇島，2016年9月又在貴州貴州省畢節市納雍縣設立子公司，貴州子公司項目可以充分利用當地豐富的電力資源，優惠的電價，特別適合耗電量巨大的電池材料項目。此外，當地也具有豐富的鐵、磷、鋰資源，可以減少物流成本。貴州項目預計下半年可以投產，目前已有訂單數額較大，未來收入可期。

競爭優勢

技術優勢： 公司是國家高新技術企業，擁有4項發明專利、11項實用新型專利和1項軟件著作權。生產的智能化環保型塗料生產線設備集自動控制粉料及液料、高速分散、循環研磨、反衝過濾、自動灌裝壓蓋、自動化倉儲等整體生產工藝於一體，實現了塗料的密閉、連續、高效、自動化生產，通過互聯網、物聯網可以實現智能化作業。公司根據市場發展情況和業務運營情況確定開發需求，確保技術有創新、有市場，同時實現客戶定製化需求，強化公司核心競爭力。

市場優勢：公司擁有良好的市場基礎，在高端市場領域佔有一定份額。公司已完工和正在完工的客戶遍佈行業內大型企業和上市公司，包括立邦塗料、富斯特、廣東嘉寶莉、河北晨陽水性塗料、寶駿新興建材、北京金隅水泥、天津固克塗料、大連嘉實建材、河北中瓷電子、宇通客車、美塗士、陝西寶塔山等。此外，公司的產品還遠銷到海外多個國家。公司注重自主創新，產品的主要技術皆以自主研發方式獲得，擁有自主知識產權。

營銷優勢：公司可為客戶提供塗料技術配方、原材料、產品包裝、營銷策劃和設備安裝調試等一條龍服務，是國內少數能為塗料生產行業提供生產所需的全套設備和全程服務的商家。而且在鞏固原有一體化塗料設備的同時，積極研發油墨生產設備、水泥添加劑、鋰電池生產設備等，並分別在河北秦皇島和貴州畢節設立公司經營深加工鋰電池的磷酸鐵鋰正極材料，進軍新能源市場，提供新的利潤增長點。

未來發展

Ø 深化塗料設備生產，拓展磷酸鐵鋰業務：公司自主生產的一體化塗料成套生產設備，具有多年的行業經驗，並具有鋰電池設備生產能力。2016年公司順應鋰電池市場的快速發展，增加鋰電池正極磷酸鐵鋰的項目生產，並在製造塗料設備的同時也製造鋰電池生產設備，降低磷酸鐵鋰生產成本，提高效率。未來公司對鋰電池正極材料生產端產業鏈進行整合，增加產業鏈上優質標的的收購。

Ø 融資：公司2016年9月公告稱擬非公開發行不超過2800萬股進行融資，募集約3.5億元，用於磷酸鐵鋰正極材料項目建設、智能化設備項目建設、補充流動資金以及償還銀行貸款。公司去年投資貴州磷酸鐵鋰項目，同時北京生產塗料設備和磷酸鐵鋰設備的項目建設也需繼續投入，目前定增項目還在進行中。

提問環節

提問1：公司現在基本上可以做到1年1億元的收入，未來增長的空間還有多大？

Ø 環保要求日趨嚴格，塗料生產體量越來越多。現在環保要求越來越高，所以原有的塗料設備生產的這個行業空間會逐漸擴大。因為原先的傳統設備無法滿足日漸升高的環保要求，需要不斷升級換代，所以公司的全自動設備銷路會越來越好，體量越來越大；

Ø 積極開拓新業務，豐富業務模式。公司目前不僅做塗料設備，技術上稍微調整就可以做油墨設備，再調整一下也可以做醫藥和生物製藥設備，同時也可以做生產鋰電池材料的設備，進軍新能源市場。公司去年在貴州投資鋰電池的磷酸鐵鋰正極材料項目，正極材料的生產設備由公司自身提供，目前設備出於安裝階段，豐富了原有的塗料設備生產業務。

提問2：貴州項目的詳細情況？

Ø 電費優勢：磷酸鐵鋰的生產耗電量大，約1萬度電/噸，因而磷酸鐵鋰的生產十分不節能。現在上網電價是0.35元/度左右，公司以0.3元/度的優惠價格降低了生產成本，大大降低了電費成本。

廠房優勢：貴州當地政府2016年6月17日與公司簽約生產廠房項目，這屬於政府部門招商引資的項目，有一定的優惠政策，這也極大的節省了公司廠房方面的成本，目前廠房正在規劃建設。公司貴州項目是在納雍縣生產磷酸鐵鋰，一般生產磷酸鐵鋰需要三種原材料，包括磷酸鐵、碳酸鋰和葡萄糖。目前公司可自主採購到原材料，並掌握了加工原材料的生產工藝，這就大大降低生產成本，提高公司市場競爭力。

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