'量價增長助力業績雙增 五糧液上半年淨利潤增逾三成達93.36億元'
本報見習記者 王君
8月30日，白酒龍頭企業五糧液正式交出了“中考”成績單，公司上半年實現營收和淨利潤的雙增長，其中淨利潤接近百億元，增長幅度超過三成。
銷售淨利率提升 獲利能力增強
五糧液發佈的2019年上半年業績報告顯示，在報告期內，公司實現營業收入271.51億元，同比增長26.75%；歸屬上市公司股東的淨利潤93.36億元，同比增長31.30%。2019年上半年已完成全年營收目標的54.30%，為全年跨越500億元奠定了堅實基礎。
具體來看，今年上半年，公司酒類銷售收入破254億元，毛利率達到78.16%。查閱五糧液近三年數據來看，五糧液酒類的毛利率創近三年新高。
對此，五糧液稱主要得益於公司不斷優化產品結構，核心產品市場價格穩步提升。
另外，在報告期內，五糧液經營活動產生的現金流量淨額大幅提升。2019年上半年，公司經營活動產生的現金流量淨額接近84億元，較去年大幅增長。此外，五糧液的銷售淨利率為36.12%，同比提升1.77個百分點。
在業內人士看來，2019年上半年亮眼的業績背後，是五糧液近幾年深化體制改革、勇於創新和開拓進取的結果。
“過去的半年裡，五糧液圍繞‘三性一度’的總原則，在傳承經典的基礎上，創新推出第八代經典五糧液；同時公司營銷數字化正式上線運行，第八代經典五糧液控盤分利模式啟動實施，三個系列酒公司進行整合，實現資源的高效利用和統一管理，不斷推進改革創新。”五糧液相關負責人如此表示。
查閱五糧液半年報可見，公司主要產品“五糧液”酒是我國濃香型白酒的典型代表，同時，五糧液根據不同層次消費者需求，開發了品類齊全、層次清晰的高低價位系列酒產品。
五糧液集團公司黨委書記、董事長李曙光接受《證券日報》記者採訪時表示，五糧液要補短板、拉長板，升級新動能，搶抓發展機遇，落實高質量發展要求，奮力推進“二次創業”，實現企業高質量發展。
根據五糧液披露的2019年半年報數據可見，今年上半年企業盈利能力持續提升。“生產方面，通過更加精細的全過程管理和工規執行嚴格落實，一級酒率大幅提升。”五糧液在中報中表示，在品牌方面，公司制定“品牌憲法”，優化產品結構，不斷滿足消費升級新需求。
值得一提的是，在五糧液的改革中，渠道改革是重中之重。在報告期內，五糧液制定併發布全新的品牌憲法《五糧液品牌產品開發及清退管理標準》，進一步規範營銷渠道，對嚴重透支五糧液品牌價值的42個品牌129款高仿產品進行了清退和下架處理。
新獲授權專利百餘項 品牌價值不斷提升
在報告期內，五糧液新獲授權專利103項，品牌價值進一步提升。在《財富》雜誌發佈的2019中國500強企業排行榜中，五糧液排名225位，較去年提升了22位；在英國品牌評估機構“品牌金融”發佈的“2019全球最有價值的50大烈酒品牌”排行榜中，五糧液排名第2位；在第十六屆“世界品牌大會”發佈的2019年《中國500最具價值品牌》報告中，五糧液位列第19名，較上年上升1位；在世界品牌實驗室與世界企業家集團共同編制和發佈的2019年《亞洲品牌500強》排行榜上，五糧液位列總排名第40位，較去年提升8位。
同時，五糧液遠赴捷克、哈薩克斯坦、以色列、德國等近10個國家和地區，考察市場、謀求合作、推廣文化，行程超過了10萬里。
今年7月份，作為2019APEC工商領導人中國論壇戰略合作伙伴，五糧液攜第八代經典五糧液，以及高端版、時尚版五糧液等代表性產品亮相現場，同時第八代經典五糧液作為2019年APEC工商領導人中國論壇“指定白酒”。
另外，7月30日，2020年迪拜世博會中國參展路演（北京站）在北京世園會園區舉行。在企業贊助商授牌儀式上，五糧液集團成為“2020年迪拜世博會中國館官方合作伙伴”，五糧液成為“2020年迪拜世博會中國館官方指定用酒”。
對於五糧液的表現，天風證券分析師劉鵬在研究報告中表示，五糧液控盤分利模式助力公司內部持續優化，目前改革成效初顯，維持買入評級。
“隨著MSCI擴容，外資、保險等海外長期資金不斷湧入。具有一定消費壁壘和消費者黏性的高ROE公司將成為這些資金的首選配置標的。近年來，外資對於國企改革的理解逐步提升，而五糧液作為國企改革的堅決執行者，前景可期。同時五糧液積極佈局海外業務，實施經典五糧液和系列酒結合走出去的戰略，預計未來三年‘一帶一路’沿線兩個烈性酒市場將逐步進入業績收穫期，推動五糧液海外業務佔比提升。”上述分析師如此表示。
同樣，申萬宏源分析師在對五糧液中報業績預告點評時稱，五糧液2019年已進入量變到質變的過程，企業經營的各個環節都在發生積極變化，今年核心工作是第八代經典五糧液的推出上市，同時推進渠道改革、導入控盤分利模式、數字化營銷系統，通過梳理構建高端產品矩陣提升價盤，解決渠道盈利的核心問題。當前公司一系列動作逐步落地，改善步步兌現，持續推進二次創業新徵程。
（編輯 孫倩）
"