940年11月28日，一位曾經威震華爾街的獨行俠在紐約沃爾道夫飯店的衣帽間裡拔出了手槍，他匆匆給妻子留下了一張便條：“……我已厭倦了戰鬥……這是唯一的解脫。”然後飲彈自盡。傑西-利弗莫爾，不朽著作《股票作手回憶錄》的主人公，就這樣悲涼地結束了傳奇的一生。

利弗莫爾不但是理論家，而且是實踐家。他的交易人生幾起幾落，從白手起家到1907年時的數百萬美元身價，再到1929年時的1億美元身價！那時汽車才賣幾百美元一輛，利弗莫爾完全靠交易賺到的1億美元相當於今天的100億美元以上！這樣一位不世出的奇才後來卻在市場上盡失鉅額財富，最後演出了本文開始時那悲涼的一幕。利弗莫爾是怎麼走的麥城呢？文獻並無具體記載，但如果仔細分析他的交易習慣，就不難發現蛛絲馬跡。

利弗莫爾的交易生涯始於“股票賭場”。19世紀末，美國股票市場十分活躍，而技術進步使遠離紐約的普通人也有機會“實時”參與股票投機：與電報線相連的自動報價機可以隨時將紐約交易所的最新成交價傳遍全國。當時很多人想參與投機，但缺乏買賣股票的資金，奸商們藉機將這批人吸引到“股票賭場”。賭場中有自動報價機，玩家們似乎在交易股票，實際上是在賭大小。

舉個例子，某股票的最新報價是80美元，玩家只需交納1美元保證金就可以買“大”，如果報價機上出現了79美元或更低的價格，那麼對不起您輸光了；如果報價機上打出了81美元，玩家可以兌現1美元盈利，也可以繼續等。

股票賭場的奸商們怎麼賺錢呢？除了利用群眾們經常押錯的特點，他們還串通某些券商操縱市場。比如在80美元的價位上很多玩家押了“大”，賭場莊家就指使紐約交易所的同夥打壓股價，只要自動報價機上打出一個79美元的價格，賭場就通吃了押大的籌碼。

當時還很年輕的利弗莫爾沒什麼錢，在股票賭場裡混，逐漸練就了根據報價預測市場價格的本領。那時候沒有電腦，更沒有實時K線圖，利弗莫爾的“讀盤”功夫實際就是技術分析的原型。

股票賭場的超低保證金其實是賭徒們的“殺手”。槓桿那麼大，輸光是遲早的事。那時的美國正規金融市場的交易保證金也很低。利弗莫爾後來的交易經歷表明，他一直保持了超大賭注的風格。讀他的交易歷程簡直令人心驚肉跳，股票、棉花、大豆，不管什麼都是超高槓杆全倉操作，這固然成就了利弗莫爾的傳奇偉業，也令他數次破產。所幸幾次都有貴人相助，利弗莫爾才得以抓住1907年、1915年和1929年幾次重要機會屢攀高峰。但智者千慮、終有一失，我很懷疑正是“押注太大”的毛病令利弗莫爾在身價達到1億美元的短短數年後就輸光了所有錢。最後一次，他沒能東山再起。

股諺說：“長線是金，短線是銀。”成功的長線持股能獲得豐厚的利潤，但長線操作是對人性的嚴峻挑戰和考驗，能成為股神巴菲特的長線投資者註定只是鳳毛麟角。面對股市的瞬息萬變，長線投資者不僅要像隱士一樣清心寡慾，忍受漫長持股期間市場的合理調整與異常震盪，還要始終保持對股票走勢的關注，對整個持有過程進行必要的控制與修正。真可謂為一隻股票操碎了心。

“長線”的“金”難以尋覓，投資者不妨去把握“短線”這塊實實在在的

“銀”。操作策略適當的短線投資者，能在短時間內收穫可觀的利潤，更能盡情享受股市博弈廝殺所帶來的無以取代的快感。遺憾的是，很多投資者眼中所謂的“短線”，就是追漲殺跌、頻繁買賣，缺乏對短線操作的正確認識和理性思考，結局往往是在套牢和割肉中苦苦掙扎。其實，做短線投資，最忌盲目和衝動，短線高手必須熟悉股市的運行規律，深諳莊家的各種操盤手法，具備強大的心理素質和選股技巧，才能做到“快準狠”，真正實現快速獲利。

人人進入股市都想賺錢，但並不是每個人進入股市都可以賺到錢。不是說你勤勤懇懇，天天都趴在市場裡面就可以做到。這是一個風險相對較大的資本市場，不可能人人都賺錢，只有少數人會賺錢。但人人都想成為少數人。

做短線絕非易事，很多人在股市盲目跟風，左右不定，始終找不到最佳時機。比如有人買進股票，剛漲了不久就擔心回調，膽戰心驚匆匆拋掉，不知何時是最佳賣出點;也有人買進股票後發現跌了一點，擔心虧損放大。於是就迅速拋掉，但剛賣出又漲了，後悔連連，心如刀絞。如此折騰數回，追漲殺跌，虧損累累。

分時圖的用法你懂了嗎？

很多朋友在判斷 買賣點的時候都喜歡觀察分時圖，確實分時圖能幫助我們精準買賣，避免很多不必要的麻煩。那麼，對於做短線的股民來說，看分時圖的究竟有什麼技巧呢?

一、先看下面的圖對分時圖來個感性的認識

在分時圖中，股票價格經常波動，這就給我們操作股票帶來了機會，既有買入股票的時機，也有賣出股票的時機。

哪個才是分時圖的買點時機？哪個才是分時圖的賣點時機呢？在股市收盤後，我們能輕易地將其分辨出來，但這對投資只有借鑑分析的意義，如果能在運行中判斷出來，則能在買點時機買入，在賣點時機賣出，從而獲得高收益。

怎麼看分時圖：

（1）紅色柱狀線和綠色柱狀線

在大盤分時走勢圖中，紅色柱狀線和綠色柱狀線是用來反映指數上漲或下跌的強弱程度的。當大盤向上運行時，在橫線上方就會出現紅色柱狀線，其出現得越多、越高，則上漲的力度越強:如果漸漸減少、縮短，則說明上漲的力度漸漸減弱。當大盤向下運行時，在橫線下方會出現綠色柱狀線，其出現得越多、越長，則下跌的力度越強;如果綠色柱狀線漸漸減少、縮短，則說明下跌的力度漸漸減弱。

（2）粗橫線

粗橫線（圖中0.00%處）表示上一個交易日指數的收盤位置。它是當日大盤上漲與下跌的分界線，位於它上方的是大盤的上漲區域;而位於下方的則是大盤的下跌區域。

（3）白色曲線（圖中是藍色線）和黃色曲線

白色曲線，表示上證交易所對外公佈的通常意義下的大盤指數，即加權數。黃色曲線，是在不考慮上市股票發行數量多少的情況下，將所有股票對上證指數的影響等同對待的不含加權數的大盤指數。

分析白色曲線和黃色曲線的相對位置關係，我們可以從中得到以下信息:

當指數上漲，且黃色曲線在白色曲線走勢之上時，表示發行數量少(盤小)的股票漲幅較大;而當黃色曲線在白色曲線走勢之下，則表示發行數量多的股票(權重股)漲幅較大。

當指數下跌時，若黃色曲線仍然在白色曲線之上，表示小盤股的跌幅小於大盤股的跌幅;而若黃色曲線在白色曲線之下，則說明小盤股的跌幅大於權重股的跌幅。

（4）成交量柱狀線

成交量柱狀線表示每分鐘的成交量，單位為手。最左邊一根特長的線是集合競價時的交易量，後面每分鐘出現一根。

成交量大時，柱狀線就拉長;而成交量小時，柱狀線就縮短。

注意：

1、紅色圈區域為重點部位。看一隻股票首先得了解開盤價，開盤價是莊家的第一個動作，看開盤價和昨天收盤價的支撐，均價線的支撐和分時線的支撐位置關係

2、藍色圈成交量主要看和分時走勢是不是一致，有沒有背離情況，還要注意成交量大小有沒有突破放大和縮小的異常情況。

如何通過分時圖判斷買賣點呢?

分時圖七種買點

1、上升中三次底：三個低點依次抬高，形成了下軌支撐線，一般情況下都會在第三次低點之後行情就會產生劇烈變化。

2、早盤均價線買入：

早盤的走勢對於全天都有著重要影響，如果早盤均價線屢次回踩都不擊穿的話，並且低點不斷上移，高點不斷上移，均價線不斷得向上傾斜，就這時候就是短線買點出現，可以在均價線附近適當進倉，不過，還需要成交量的配合。

3、尾盤均價線買入：

穩健的操作者都喜歡在尾盤介入。如果在尾盤均價線開始向上傾斜，就說明股價的交易中線開始上移了，出現密集堆量拉昇就可以在均價線附近選擇低點適當建倉，如果是首次建倉，就不要超過3成了。如果尾盤階段均價線雖然向上傾斜，但是量柱單一，對敲明顯，那就要保持觀望。

4、突破前期高點：

在超過前期波峰高點時，第一次、第二次突破前高時就可以放心做多，不過，第三次就要小心了，因為這時候股價已經很高了。獲利盤拋壓較重。

5、向上突破平臺：

股價線向上突破前面橫向整理期間形成的平臺，需要成交量來配合

要求：

1、股價線在某個價位做了較長時間的橫向整理，時間一般都不會低於半個小時

2、股價線應該貼近均價線波動，波動的幅度比較小

3、均價線在整理期間基本都是一條水平線的，沒有明顯波折。

6、W底買入：

W底買入有兩個地方：一個是突破W底形態的頸線位置。第二個是，突破均價線，要求第二個低點不能夠低於前一個

7、頭肩底形態：

走勢特徵：

在分時圖下跌的行情裡，做空的力量不斷打壓股價 連續創新低，之後股價出現短期反彈，但是反彈成交量並未隨之放大，主動性的買盤不強，就形成了左肩。然後股價又增量下跌，並且跌破了左肩最低點，股價繼續下跌，其成交量和左肩相比是有所減少的。這就說明了下跌動力有所減小。之後股價反彈，成交量比左肩反彈階段時放大，形成了底部。當股價回升到左肩反彈高點附近時，出現了第三次回落，這時候成交量明顯少於左肩和底部的。股價回跌至左肩的低點水平附近時，下跌逐漸企穩，形成了右肩。最後，股價正式開始發動一波升勢。隨著成交量的增加，有效突破頸線，整個形態就完成了。隨後上漲……

分時賣出技巧

1、低開高走假拉昇

早盤低開高走，但出現了量價背離的跡象，這是明顯的假拉昇形態

大概出現量能萎縮的情況，股價往往會向下走勢，並且跌破均價線。

股價多次想要突破均價線都不成功，證明拋壓較多。

在K線圖上，這種走勢呈現出的是倒錘頭線，如果在高位出現就是看跌的信號，投資者要注意，可在次日的相對高點賣出。

2、高開低走殺跌

股價高開後做出佯攻態勢，之後開始大幅殺跌。

股價擊穿均價線後反抽無力，尾盤再度跳水，意味著主力在不計成本大甩賣。

在K線上的表現屬於光腳大陰線，看跌信號。出現這種情況要果斷出局。

3、平開低走一波流

股價平開，隨後震盪下行。

分時線一直處於均價線下方，呈單邊走勢

股價基本上沒有出現像樣的反彈

4、釣魚波賣出法

股價小幅度低開後迅速拉昇，上攻斜率較大。

開盤後的拉昇到達高位後，主力反手做空，股價開始下跌。

股價多次攻擊均價線均未成功。

這屬於釣魚波，當股價在拉昇的末尾階段出現時，意味著主力去意已決，投資者最好在相對高點賣出。

5、開盤後急拉

有的個股在一段行情的相對高點，早盤開盤後在幾筆大買單眨眼間把股價打高，在分時走勢圖上像貼邊而起的一根豎杆。如遇這種情形，要當機立斷，清倉了結，來不及可在反彈高點派發。否則將損失很大，因大量的前期獲利盤洶湧拋售，股價會一落再落。一般的個股，開盤後是上是下先看看大盤的臉色，然後再行其事。有的跟隨大勢上下，有的橫盤以靜觀勢態的發展。而有種個股走勢，不理大勢，獨往獨來，直向高點衝去，大有銳不可擋之勢。可是，當達到較為可觀的高度，做出頂部後，向下滑落也不管大勢走強與否。這種分時走勢，不是主力拉高出貨，就是主力大幅振盪洗籌。高點先落袋為安，後市自有低點可尋。相反，若被貌似強勢的假像迷惑，急忙在高點追進，就只能眼巴巴看著股價在後市跌破進價，不由悲從中來。（附：忘了再途中註明，盤中反覆震盪，但反彈越來越無力，低點越來越低）

6、直線上升，多頭陷井(尾盤除外)

有的個股分時走勢原處在跌勢中，突然股價直線拔高上升，瞬間上竄到令人驚訝的高度，大有封板之勢。追上這種強勢股票，豈不很快漲停?豈不暴利？無論大盤，還是個股，在正常情況下，緩步攀升為放心走勢，急促地拉昇股價，常是多頭陷井。主力製造出升高假像，為的是吸引跟風盤以達到某種目的，走勢疲憊誰去追捧？遇見這種走勢，有票可在高位擇機派發，無票切不可追漲，股價衝至一定高度定會落下，那時再考慮是否介入不遲。

7、劇烈振盪

處在高價區劇烈振盪的個股，主力為達出貨目的，擺出一付欲欲若攻的架式，以誘惑跟風盤。上下振盪價差較大，有人看到強勢上揚，以為還能升高，追漲殺入。有人看見股價掉下那麼多，藉機投機，入局撿便宜貨。全天不管在什麼價位進，主力都是歡迎的，只要能接貨就行，因為今後也還要降價拋售。對這種分時走勢的個股，不要進場湊熱鬧，看戲是種樂趣。有貨的尋高點出局，不要等到尾盤再決定。

貪婪和恐懼的深層次原因在於交易理念混亂和資金管理不合理。

在我們人的一生當中，有兩種情緒一直主導著我們的生活，甚至可以說是決定著我們的命運——貪婪和恐懼。投資是生活的一個縮影，是一個被縮小了的生活。置身於投資世界的人們，同樣面臨著恐懼和貪婪的誘惑和驅使。投資世界赤裸裸的金錢交易，更加放大了這種情緒。以至於我們的思維、心情在恐懼和貪婪中完全迷失自我。

其實在操作股票時，我們不要去奢望能在趨勢中捕捉到多空兩面的全部行情。而是完全按照主力的思維只操作單邊行情。股票市場是一個永不停息的交易市場，即使我們錯過了一次好的機會，只要我們有耐心，能夠控制住內心的貪婪。總會等到下一次良好的交易時機。但實際上，我們中的大多數永遠控制不住自己內心的貪婪，在丟掉合理的入場時機後盲目的追漲殺跌。還有很多次，我們安奈不住自己內心的恐懼，在系統沒有出現止損的情況下，人為的平掉了本可以大賺的倉位。

幾乎所有失敗的交易者都會因為交易理念的混亂，不懂得交易盈利的哲學原理，致使他們不能接受系統中出現的虧損，從而也就享受不到大幅盈利所帶來的震撼。

在交易中，虧損只是我們為了獲得最終勝利所必須付出的成本和代價，它就像人類的呼吸一樣自然。然而很多投資者在經歷了幾次連續的虧損後，往往會因為對未來不可預見的恐懼感，從而放棄了一套優秀的交易系統。一個成功的股票交易者必須要培養起正確對待虧損的認識和心態。只有你恰如其分地認識到了虧損在整個交易系統中的意義，才能在一種無壓力的心態中進行當下的操作。除非你能夠從交易理念上坦然接受虧損，否則你永遠不會成為一名盈利的交易者。為了追求全局的盈利，就必須接受暫時的虧損。

以上種種怪異的交易行為，都是因為投資者的交易理念不清晰，不懂得投資行業盈利的交易哲學造成的。試想，如果我們有著正確的交易理念，能夠深刻的理解成功的交易其實不關乎趨勢多空的判斷，而在於嚴格的遵守紀律。那麼我們還會在系統發出做多信號時對趨勢的多空搖擺不定嗎？如果我們能夠深刻的理解了交易和趨勢無關，只與交易信號有關，我們還會心神不寧的看外盤、聽消息、在盤中隨意地操作嗎？

操盤手的內心獨白

十幾年摸爬滾打，從一個虧錢的投資者到如今經驗老道的操盤手，收穫最大的是經驗和沉澱下來的對市場的研究。

第一年，初識市場，單純

與許多投資者一樣，剛邁入市場時，都是意氣風發，躊躇滿志，把市場看作一個賺錢可以信手拈來的地方。同時，投資新手與駕駛員新手也有相同之處，在享受駕駛的新鮮感與興奮感的同時，相對比較小心謹慎，對交易原則保持著單純的恪守。

從一頭霧水到小有研究的兩年裡，咱們認為自己對市場的認識是單純的，對交易的把握也是相對單純的，懂得不多卻無意中契合了市場投資的基本原則，交易結果尚可。而正是不明其因的初戰告捷，給日後的交易失敗埋下了禍根。

3-5年：對抗市場，複雜

在經歷了前三年的“勝利喜悅”之後，大多數人開始全面介入商品股票市場。

正有一句話，“無知者無畏”是我們那幾年的最真實寫照。曾經賺了點錢，就誤以為自己掌握了股票市場的規律，掌握了股票交易的要領，從而開始驕傲自大起來，彷彿一個駕齡兩年以上的駕駛員，以為自己什麼都懂了，交通事故的威脅接踵而來。

5年時間裡，咱們的交易結果大起大落，相信你一定體會到了“獨自徘徊在天堂和地獄”的煎熬，總體交易可以概括為：大膽大於謹慎、感性大於理性、盲目大於自覺。

6-9年：敬畏市場，謙卑

從交易第六年開始，發現國內的投資市場總避免不了整頓，交易也逐漸變得冷清。這個時候我們在品嚐了前幾年的大起大落之後，便會開始自我反思：股票交易到底是怎麼回事，有沒有成功的投機之路，又能不能賺到錢？

這是一個很難回答的問題。許多職業投資者終其一生，也沒能概括出一條絕對通往成功的投機之路。只有重新面對市場，敬畏市場！而後將自己從入行到至今的投資心路歷程逐一梳理，認真總結，你終會發現自己走過的路、見過的人、看過的書，學過的東西，最終都會在不經意間反饋到你的身上。

10-12年：剖析市場，理解

當你帶著前十多年的經驗教訓，股票交易會跨入一個新的臺階——通過對自己的交易歷史、個性特徵、市場的交易規律等系統化研究，逐步構建起了相對比較完整的交易思想和體系。

我們做股票，聽過最多，也最離不開的就是交易體系的構建！尤其是交易邏輯的完整性和一致性。他認為交易的失敗很大程度來源於交易邏輯的混亂，缺乏嚴整的交易體系，而追究到根源，則是交易者的心性、品性等問題。

12年+：順應市場，心安

近兩年，中國股票市場邁入了真正的大發展時期。隨著交易者的逐步成熟，機構投資者的漸漸崛起，股票市場的行情特徵也在發生著明顯的改變。

如果你10年前進入這一行，並堅持到了至今，那麼這兩年你的投資心態一定會逐漸轉向平和，投資思想繼續完善，慢慢從一個追求高風險、高回報的股票交易員向穩健、理智的股票資金管理專家的角色轉型。

很多人都說，股票交易的技術和知識，也許學一兩年時間可能就夠了，但是，投機者要培養一個穩定、良好的心態，在修養和境界上達到高瞻遠矚、超凡脫俗，即使花上十年工夫，也不算多。而投機市場高手之間的較量，絕不是技術水平上的較量，恰恰是投資哲學的較量、心態和境界的較量。從近15年的感悟中，投機之道是一個從感性到理性、從局部到整體、從盲目到自覺、從理性到超然的遞進過程。

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