文銀國際：王思聰敲響樂視體育的喪鐘，瞎馬狂奔終將斃命

喜歡體育，尤其是足球的人都知道，樂視體育曾是叱詫風雲的巨頭。鼎盛時期，樂視體育曾獲得中超聯賽獨家版權，10多位明星參與投資。

如今，樂視體育舉步維艱，官網、APP的更新停擺在2018年5月西甲的戰報。

2017年7月，賈躍亭瀟灑轉身，遠赴大洋彼岸。拋下一地雞毛，賈躍亭做起了甩手掌櫃，雞血忽悠著造車。

國內老婆應付債務，國外賈躍亭發誓，“下週就回國。”賈躍亭也得了“假藥停”的諢號。

幾乎同時，時任樂視體育CEO雷振劍到天津拜訪一個算命先生，占卜未來。

算命先生說，你身處水中，沒過腰間，7、8月時會有一根繩子，看能不能抓住。

之後，雷振劍得到了一次拯救樂視體育的機會，因不願放棄公司控制權，與投資方談崩。於是，雷振劍引咎辭職，消失在人海之中。

兩位帶路人的跑路，樂視體育生不得、死不成，像小強一樣活著。

如今，樂視網成為空殼，樂視體育變為無根之木，只想宣佈破產，進行清算。

但它又不能死，王思聰大賺2億之後，加入到了追債的行列。樂視體育，這個曾經的巨頭，走到了生命盡頭。

王思聰、馬雲逃頂

2013年，賈躍亭邀約雷振劍加入樂視。斯時，樂視體育頻道是樂視業務裡成長最快的，用戶月環比增長几乎是雙倍。

2014年，國務院出臺《關於加快發展體育產業促進體育消費的若干意見》，鼓勵民營資本進入體育產業。

這一年，樂視體育成立子公司獨立運營，雷振劍擔任公司CEO。

2015年，樂視體育以4億美元取得英超2016至2019賽季中國香港地區獨家版權；

不久，樂視體育以1.1億美元的價格買下2017-2020年亞足聯旗下所有賽事在中國內地的全媒體版權，

2015年5月，萬達作為樂視體育A輪獨家投資方，出資2億元。王思聰旗下的普思資本、馬雲旗下的雲鋒基金參與A+輪融資，分別出資1.2億、2億。

A輪融資後，普思資本溢價接下萬達持有的樂視體育股權，對價約2.5億元，再加上自身A+輪時的出資，合計約3.7億元。王思聰持股11.49%，是樂視體育董事會成員。

2016年3月，樂視體育從體奧動力獲得中超聯賽2 年的新媒體平臺版權，價格為 27 億元。

同時，樂視體育B輪融資完成，投前估值135億元，投後估值215億元。相較首輪，公司估值漲幅7倍有餘。

趁著B輪估值翻漲，王思聰展開短線操作，陸續減持樂視體育老股。深圳市滄樂投資合夥企業溢價出資1億元，接盤0.46%的股權。

王思聰還將部分股權高溢價轉讓給自然人陳文。目前，陳文持股2.32%。按照B輪投後估值215億元來計算，王思聰轉讓所得約4.98億元，共獲利2億元。

雲鋒基金也採取同樣操作，將部分股權出售給上海渤楚資產管理中心、濟南魯信文化體育產業投資中心，套現金額超過投資金額。

經過減持套現、股權稀釋，雲鋒基金持股從7.82%降至3.13%。

面對大好形勢，賈躍亭認為樂視體育短短兩年就改變了體育產業。

面對媒體，樂視體育統一口徑：“aggressive是唯一的成功機會”。

面對騰訊、新浪等老牌對手，樂視體育制定了彎道超車的冒險商業策略：賽事運營+內容播出+智能硬件+增值服務。雷振劍表示：

我們希望通過最頂尖的內容，讓用戶進入到整個生態體系裡面來。

以往，體育賽事只是金字塔尖的一部分，只意味著金牌和冠軍。但現在，它是獲取用戶的入口。

債務危機爆發，樂視體育開展自救

但好景不長。2016年11月，樂視手機的供應鏈廠商收不到貨款，斷貨止血。

樂視債務危機爆發。一個月後，樂視體育尋求B＋輪融資，計劃融資30多億元。

北京首鋼集團有意領投，但給出的估值甚至不足樂視體育B輪215億估值的一半，賈躍亭沒有同意。

而且，樂視體育在一次股東會議中披露：

樂視體育在未經董事會或股東會同意的情況下，擅自向其關聯方樂視控股(與樂視體育、 樂樂互動、樂視網均為賈躍亭實際控制的公司)出借了40 多億元的資金。

由於資金被佔用，樂視體育的正常經營受到嚴重影響，大量業務無法進行。

甚至，因無法償還對外欠款而被追訴、承擔責任，申請人的投資權益遭受損失。

該筆資金被賈躍亭挪用於樂視手機、樂視汽車等業務。此後，樂視控股陸續還款10多億元，但剩餘仍有25億元資金尚未歸還。

為了拿到新的資金，樂視體育發起了一場轟轟烈烈的“去賈躍亭化”自救運動。很快，自救運動便有了“效果”：

2017年5月，樂視體育宣佈B+輪融資25億元，部分新老股東以及中意寧波生態園下屬基金參與投資，投後估值240億元。

樂視體育計劃從版權內容轉型為體育小鎮的開發和運營商。

然而，這一喜訊很快發生反轉。B+融資的25億元，雙方達成的只是合作框架協議。

投資方僱傭的會計事務所盡調時發現：樂視體育的經營情況並不樂觀，最終放棄投資。

債務危機爆發後，2017年年中，明星賈乃亮找到雷振劍，希望大股東回購股份，但被勸回。

內外交困之際，2017年6月，雷振劍去往天津求助算命。算命先生告訴他，“你現在身處水中，水已沒過腰間，7、8月時會有一根繩子掉下來，看你能不能抓得住。”

7月4日，賈躍亭遠走高飛，獲得了“假藥停”的諢號。投資人對樂視系的信任，降到了冰點。

8月，賈躍亭前往香港籌措糧草，計劃將其持有的樂視體育30.66％股權中的絕大多數，按照百億元的估值，轉讓給某財團。

按該財團的計劃，雷振劍留任CEO，但新財團需重組董事會約束管理層，對公司治理結構、決策機制、管理流程進行全面優化，並提出延期上市的方案。

雷振劍藉口“有疑慮”，要求該財團派駐的董事必須和他一致行動，以便其繼續掌控樂視體育。

這一要求在該財團看來是“違背商業常識”，雷振劍便錯過了這根救命稻草。

自救無效，樂視成空殼

隨後，雷振劍謀求當代明誠副董事長蔣立章的支持。2017年11月，兩人共同註冊成立寧波梅山保稅港區和璧資產管理有限公司。

由於證監會同業競爭限制以及當代明城內部反對，蔣立章逐漸退出。不久後，鑫根資本創始合夥人曾強開始入局。

2018年1月，雷振劍宣佈辭職。前蘇寧PPTV解說員周亮赴職，填補雷離職後的空缺，勉力維持局面。

2月8日，樂視體育臨時股東大會終於召開，主題是討論曾強提出的重組方案——某閔繫上市房企收購樂視體育。

曾強一方曾去洛杉磯找到賈躍亭談判。賈躍亭提出重組時要完全抹去他欠樂視體育的債務。這一方案不了了之。

3月，樂視系接盤俠融創董事長孫宏斌自覺無力拯救樂視體育，辭去樂視網董事長。

此後，孫宏斌親信、融創CFO劉淑青接任樂視網董事長、兼任CEO。

面對如此困境，越來越多的投資者向北京仲裁委員會提出仲裁請求，要求樂視網、賈躍亭控制下的樂樂互動、北京鵬翼資產管理中心（有限合夥）等樂視體育原股東回購股份或賠償損失。

其中，行動最快的當屬德清凱佼、普思資本與天弘創新。

10月10日，樂視網公告稱，近期公司收到北京三中院的民事裁定書，德清凱佼申請財產保全。北三院裁定，凍結樂視網銀行賬戶及持有所投公司股權，銀行凍結金額為357萬元。

11月10日，樂視網公告稱，作為樂視體育的重要股東、王思聰旗下的普思資本已經發起仲裁，要求樂視體育賠償經濟損失9785.16 萬元。此時，他依舊持有3.96%的股權。

12月4日，樂視網公告稱，近期公司收到北京一中院的民事裁定書，天弘創新要求查封、扣押或凍結上述三家原股東名下價值9002.2萬元的財產。此前天弘申請的回購價款為 8962.20萬元。

12月13日，劉淑青宣佈辭去樂視網CEO，僅保留董事長一職。這意味著，融創系人馬，正在陸續撤出已成空殼的樂視網。

樂視體育只是假藥停的一場戲

正如雷振劍所說，樂視體育的擴張是一個“矇眼狂奔”的故事。裡面夾雜著時代機遇和個人投機。

當潮水退去，身處其中的大部分人已經被永遠推到了另一條命運軌跡。

如果要以一種姿態來告別“矇眼狂奔”，那麼覆盤整個故事的開端與結局，幾乎是完全不同和極端的兩種境遇。

相比明星公司與產業之光，樂視體育這隻瞎馬，更像是未經驗證的商業邏輯與資本媾和的結合體。

參與其中的人們付出了真金白銀的代價。參與者或已離開，或仍身在其中。12月30日，達摩克利斯之劍終將落下。

如今，賈躍亭滯留美國不歸，雷振劍成為前CEO。樂視體育只剩一個待砸碎的軀殼。歷史終究成為過去。

這一刻，樂視體育，無人緬懷。樂視體育與P2P的“爆雷”有太多相似之處。一旦資金鍊斷裂，大廈傾塌成為一片瓦礫廢墟。

但樂視體育崩塌的罪魁禍首是假藥停的釜底抽薪。賈躍亭以極端瘋狂的狀態，將樂視體育包裝成了世貿雙塔。

懂行的人（如王思聰）知道只是海市蜃樓，在臨死之前，還要踩上一腳。

更多的投資人卻趨之若鶩。如今，賈躍亭從一個光芒萬丈的創業者變成一頭體瘦毛長的廢驢。

賈躍亭最終的歸途超出了所有人的想象。唱戲的假藥停是瘋子，聽戲的韭菜是傻子。大戲落幕，只剩一地雞毛。