距離法國大選首輪投票僅剩3天，市場目前情緒如何？通過交易情況可以一窺究竟，幾乎每個市場：股票，債券，外匯市場情緒都很緊張，所有市場對衝風險交易和風險溢價都飆升至記錄高位。
多數選民尚未決定
目前法國大選已進入最後衝刺階段，2017年的4月23日，法國大選將迎來第一輪的投票日，目前幾乎所有的民調都顯示獨立候選人馬克隆和極右翼政黨國民陣線領袖勒龐將贏得首輪選舉進入第二輪角逐。而馬克隆會在5月7日的第二輪選舉輕鬆擊敗勒龐。但是最近，馬克隆和勒龐的支持率不斷下滑，民主黨菲永以及極左翼梅朗雄的支持率緊追不放。
專家認為，四人都有可能獲勝的這種情況是之前沒有預料到的，情況也更為複雜。但是更令人擔憂的是，大部分法國選民都尚未作出決定。臨近大選，情況卻越來越複雜，這是金融市場風險溢價飆升的原因。
左側為沒有特別支持的候選人；右側為不確定會選誰
市場擔心“兩極噩夢”
花旗銀行策略分析師在報告中寫道，投資者們現在越來越擔心法國大選會出現“噩夢般”的情境：“極左”梅朗雄和“極右”勒龐雙雙贏得首輪選舉，對陣第二輪角逐。選民們不得不在反全球化，反歐盟和反俄羅斯的兩位候選人之間做選擇。法國大選可能會帶來“火山爆發式”的行情。
1.外匯市場
下圖中，風險逆轉（Risk Reversal）指標（指以不同的行使價格購買看跌期權和出售看漲期權）顯示，歐元/美元看跌期權成本飆升至記錄高位。
匯豐銀行策略分析師認為，法國大選對歐元影響很大，如果勒龐和梅朗雄對陣第二輪的話，英鎊/美元可能會跌破平價，跌至0.90。但是如果馬克隆和菲永角逐第二輪的話，歐元可能會漲至1.12。
2.股票市場
歐洲STOXX股指偏度指數（SKEW）飆升至經濟危機和英國脫歐公投以來新高，說明股市投資者正在對衝股市下跌風險。
花旗銀行認為，勒龐或者梅朗雄獲勝都將導致風險資產拋售，歐洲股市將在6月底之前下跌5-10%。但是如果馬克隆或者菲永獲勝，歐洲股市將在年底前薩很難過張10-20%。
3.債券市場
下圖中法國債券風險溢價飆升至2011年以來新高。表明債券投資者們都在拋售法國國債（OAT：法國財政部發行的可替代國債）。
快訊通財經
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