針對QDII額度侷限 銀華富國等基金借力港股通巧佈局

針對QDII額度侷限

銀華富國等基金借力港股通巧佈局銀華基金和富國基金的QDII基金規模遠超其各自獲批的QDII額度，其中銀華基金的QDII資產淨值是其公司獲批額度的3倍多

銀華富國等基金借力港股通巧佈局

銀華基金和富國基金的QDII基金規模遠超其各自獲批的QDII額度，其中銀華基金的QDII資產淨值是其公司獲批額度的3倍多

■本報見習記者 吳曉璐

年初至今，美股不斷創出新高，港股也迎來大幅上漲，QDII基金亦受益領跑國內基金。截至６月９日，香港恆生指數和和納克達斯指數分別以漲幅18.32％和15.32％位列全球指數漲跌幅第三和第五，標普和道瓊斯指數漲幅也遙遙領先上證指數。據銀河證券統計，前5個月，QDII基金平均淨值增長率達7.735％，領先股基和混合基金均超7個百分點。而前5個月股票基金和混合基金平均淨值增長率僅為0.32%和0.27%。

如今QDII額度早已捉襟見肘，但是《證券日報》記者發現，銀華基金和富國基金的QDII基金規模遠超其各自獲批的QDII額度，其中銀華QDII基金規模是其QDII額度的3倍多。對此，兩個基金公司相關人員均對記者表示，公司產品並未完全使用QDII額度，而是部分採用港股通渠道。

富國基金相關人士在接受《證券日報》基金新聞部記者採訪時表示，在大額資金出海難的情況下，QDII基金是當前環境下實現全球配置的較好選擇。QDII基金今年以來業績表現靚眼，相較於國內A股市場，海外市場接連創出新高，QDII基金仍具備較高配置價值。

QDII基金髮行密集

5個月新發8只

2015年股市深度回調之後，2016年QDII基金髮行猛增。《證券日報》基金新聞部記者根據Wind資訊統計，2015年全年，QDII基金髮行數量為8只，2016年證監會審批發行QDII基金24只（分級合併計算，下同），總規模較2015年年底增加197.34億元。今年前5個月，新發QDII基金有8只，總規模較2016年年底再增56.84億元。

證監會最新公佈的基金募集申請公示表顯示，截至5月27日，仍有5只QDII基金正在排隊申請，其中3只為2016年遞交申請，進度最靠前的是南方基金的恆生中國企業精明指數基金（QDII—LOF），公示表顯示該基金流程已經進入接收第一次反饋材料階段。最新申請的是華夏基金，5月17日華夏基金大中華趨勢靈活配置混合型基金（QDII）的申請獲得受理。

Wind資訊數據顯示，截至2017年一季度，市場共有31家基金公司發行QDII基金，QDII基金的總資產淨值規模為916.04億元。其中四家基金公司的QDII資產淨值進入百億元級別，易方達基金以115.33億元的規模位居榜首，華夏基金和嘉實基金分別以109.42億元和109.37億元位列第二和第三，南方基金以105.24億元緊跟其後。

在需求增加，QDII基金髮行規模不斷擴大的同時，QDII額度也越來越緊張。

QDII額度供不應求

基金借道港股通殺入港股

中國外匯局公佈的數據顯示，截至2017年5月26日，外匯局累計審批的QDII額度為899.93億美元，銀行類合計138.4億美元，證券類合計375.5億美元，保險類合計308.53億美元，信託類合計77.5億美元。其中基金公司獲批額度為285億美元。中國外匯局最近一次批准QDII投資額度已經是2015年12月份，至今，已經連續18月未審批新額度。

據Wind資訊顯示，在獲批QDII額度的31家基金公司中，華夏基金和嘉實基金獲得QDII額度均超30億美元，分別為35億美元和34億美元，上投摩根基金和南方基金獲批的QDII額度超20億美元，易方達基金、國投瑞銀基金、華安基金和華寶興業基金獲批額度均超10億美元，這些獲批額度高的基金公司QDII餘額尚足，而一些QDII額度較低的基金公司卻不得不另謀出路。

《證券日報》基金新聞部記者根據Wind資訊數據統計發現，銀華基金和富國基金的QDII資產淨值遠超其獲批的QDII額度，其中銀華基金的QDII資產淨值是其公司獲批的QDII額度的3倍多。對此，銀華基金對記者表示，公司產品並未完全使用QDII額度，部分採用港股通渠道。目前基金公司的QDII額度有限，現在大多基金公司都通過港股通投資，滿足市場對QDII基金的需求。

富國基金相關人員亦向《證券日報》基金新聞部記者表示，截至今年一季度，富國基金海外QDII基金的總規模為12.94億份。其中，富國中國中小盤增加了港股通投資渠道，並非通過富國基金QDII基金額度，富國基金的QDII額度也未超額使用。

談及QDII基金是否仍具配置價值時，富國基金相關人士向《證券日報》基金新聞部記者表示，從大類資產配置的角度來看，全球金融市場相關性進一步增強，持有單一資產已難以滿足投資者實現財富保值增值的需求。在當下低利率和風險事件頻發的環境下，全球資產配置可以最大化分散風險，避免單一市場、單一資產不佳帶來的損失。在大額資金出海難的情況下，QDII基金是當前環境下實現全球配置的較好選擇。QDII基金今年以來業績表現靚眼，相較於國內A股市場，海外市場接連創出新高，QDII基金仍具備較高配置價值。