陳浩：股市裡沒有簡單規律。至於怎麼理解？不妨回看一下他這篇經典文章！
陳浩：股市裡沒有簡單規律。至於怎麼理解？不妨回看一下他這篇經典文章！
之前跟大家說過少數人成功定理。既然少數人成功，很容易就能推導出下一個定理，叫股市沒有簡單規律。道理都是很簡單，如果股市的規律簡單到是個人拿起來就賺錢，那怎麼可能是少數人成功呢？那不是多數人就贏了嗎？
但是在現實中我發現很多投資者，尤其是中小投資者，對股市的理解思維非常簡單。比如說某一段時間我們這個投資者買入一隻股票，沒有交易，一下子就掙了很多錢，他就總結出，原來炒股票就是要捂。結果熊市到了，他又輸了好多錢。
這就是把股市想簡單了，也是很多我們描述股市的專業書籍，說到價值分析，就是估值還是弄的不錯，它可以計算出一個理論價值，然後再計算偏離理論價值的偏差，求得安全邊際等等。但是那個教科書沒有告訴你，到底價值低估到什麼程度，你就可以買了，他只是告訴你均衡的估值應該在哪裡比較好。
實際上股市非常複雜，哪有那麼簡單，你說價值低估我就可以買，那怎麼還會出現價值嚴重低估呢？這裡面是個很專業的問題。什麼情況下我可以啟動價值投資，其實是一門技術，但是我注意到很多包括很著名的人士又把價值投資簡單化了，好像這隻股票不錯，我一路拿著。是，當它的價格還沒有漲到位就一路拿著。但一旦沾上價值投資，很多人就不怕高，高不怕，怕不高，就撿那貴的股票買，因為有價值。當然，這不屬於我們今天所說的範疇。
好多人用技術分析指標，用軟件，特別喜歡那種有信號的東西，比如說KDJ的金叉、死叉，這大家都喜歡，包括移動均線的金叉、死叉。這簡單，這買這賣好像就行了。
有一些軟件商，他也用這個東西詐唬投資者，你股票哪兒買的？一看發現這是隻大牛股，然後就翻過自己的指標，指著那金叉說，你瞧我們是這買的。再問你的股票是哪兒買的？一看套住了，跌的很深，向上指著那死叉說，我們是那賣的，你瞧這軟件好使吧？投資者真用起來就發現，等到自己手裡就不靈了。金叉買、死叉賣，這差價不是正的呢？還要賠錢，割不割肉？這就是問題。到我這，問題就複雜化了，我是善於把簡單問題弄複雜的，說起來跟自黑似的。僅就這個命題，我們是該做趨勢交易還是做反趨勢交易？
這裡面就有很多的門道，相當多的金叉、死叉的問題，尤其是均線MACD上面你看到那些金叉和死叉，都是做趨勢交易用的。股市不是什麼時候都是趨勢行情，所謂趨勢行情就是這個市場一走就走好遠的那種行情，有的時候市場是震盪市。震盪市適合什麼呢？適合反趨勢交易。
於是，你就必須學會識別什麼樣的行情是趨勢行情，什麼樣的行情就本質上是震盪市，把這個搞清楚了，你就知道了，多數的金叉、死叉並不適合震盪市，只是在趨勢行情中起到一個掌控趨勢全程的作用，這個問題就複雜一些。
我們把交易策略分成不同的情況，在不同的情況下應對不同的策略，這個時候還要引入一些新的技術，你得學會去判斷這個情況的不同。
有一些投資者發明了一種交易方法，他原先想的是炒股票就得炒熱門股，熱門股都很貴，那沒有關係，它一回檔我就超，再漲停我就拋，把事情想的還是蠻有意思的。你不能說這招不靈，在整個從2000點到5000點，他成了周邊聞名的股仙了，5000點那個頂就到了。
我就說你應該收手了，可以走了，他就非常萌地看著我，說離開股市怎麼賺錢呢？我說你不知道股市可能是賠錢的地方？勸解無效，最後我這位朋友就犧牲掉了。
還有些朋友你都對他吼了，他也不離開，這個時候在投資者的意識中，思維方式已經簡化到極點了：那就是我只要持股就能賺錢，持什麼不重要，傻瓜都能賺錢，現在就來到這個時候了。
沒有人在想一件事，就是牛市也是有盡頭的，他的思維方式簡單到認為這個世界只是一種樣子，就是漲，那跌了之後呢？可能大家也會說，有可能你的思維方式被固化為一個範式，有人可能就拿我為例子了，我老說是不是哐嘰了？但這是不一樣的。我們所討論的問題其實是一個長線視野下到底應該怎麼走？是不是走ABC三浪了，這個事咱不現在談，等到再過三五個月的時候我們再說，在大視野情況下應該怎麼樣去理解。
當然我們這裡面講的還是有道理，你不能讓這個思維變成一致性，一致性就簡單了，投資者想問題一簡單就壞事了。甚至包括大家對某些機構的信任，再深刻地想一想，任何機構只要它一買股票就能漲，能是必然規律嗎？我相信不能，總有一個時候你認同的這些簡單的玩法就把你坑了。那解決的方案還是要建立系統，把交易適度複雜化，這個複雜得複雜的有道理。
我們今天只是講大道理，股市沒有簡單規律，請大家記住。咱們下次再見。
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陳浩，行為金融學家，知名財經大V。1997年發明籌碼分佈、成本均線等技術分析指標並主持設計指南針軟件；2002開始研發天狼50產品，獲得市場和用戶廣泛好評，被粉絲尊稱為狼帥。
現任鼎信匯金（北京）投資管理有限公司總經理，帶領團隊管理多隻私募基金，並與國泰基金深度合作，歷經三年穿越牛熊，共同將國泰聚信價值優勢基金打造成一款榮獲“2016年度開放式混合型金牛基金”獎的明星基金。
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