懂炒股比想賺錢更重要
仔細觀察身邊的炒股一族，便不難發現，有的股民，很愛股市，很愛炒股，很想從股票市場賺點錢，滿足自己的致富慾望，但他們有一塊要命的短處，就是他們不懂股市，不懂炒股，他們到股市來，常常處於持幣看股心茫然的尷尬境地。在從2001年6月開始的熊市中，他們屢戰屢敗，虧損累累.
即使從2005年6月8日以來的恢復性上漲行情中，很多股民也沒有賺到錢，踏空成為普遍現象，即使少數運氣好的，也是賺個小頭，見到自己的股票漲了，趕忙拋股走人，不敢持久戰，錯失了很多利潤。一年來，大盤上漲幅度已超過60%，為什麼還有多數人不怎麼賺錢呢？因為多數人的鬥志熱情已經被多年的熊市消磨殆盡，他們不相信市場已經反轉、轉折，一句話，雖然他們特想在股市賺錢，但他們看不懂這個熟悉而陌生的股市，也不是真懂炒股之道，更沒有適己宜市的炒股之術。
比如有的股民常常似是而非地認為，2005年滬深上市公司的業績不但不增，還略有下降，股市怎麼會上漲呢？此乃標準的教條主義的看法，只有不懂股市的人才會說出如此膚淺的話來。他們不知道，股市漲跌與上市公司業績的增減並不是呈現正相關關係，兩者並非亦步亦趨、如影隨形。相反，股市漲跌常常滯後或提前反映上市公司業績的增減。
懂炒股比想賺錢更重要
仔細觀察身邊的炒股一族，便不難發現，有的股民，很愛股市，很愛炒股，很想從股票市場賺點錢，滿足自己的致富慾望，但他們有一塊要命的短處，就是他們不懂股市，不懂炒股，他們到股市來，常常處於持幣看股心茫然的尷尬境地。在從2001年6月開始的熊市中，他們屢戰屢敗，虧損累累.
即使從2005年6月8日以來的恢復性上漲行情中，很多股民也沒有賺到錢，踏空成為普遍現象，即使少數運氣好的，也是賺個小頭，見到自己的股票漲了，趕忙拋股走人，不敢持久戰，錯失了很多利潤。一年來，大盤上漲幅度已超過60%，為什麼還有多數人不怎麼賺錢呢？因為多數人的鬥志熱情已經被多年的熊市消磨殆盡，他們不相信市場已經反轉、轉折，一句話，雖然他們特想在股市賺錢，但他們看不懂這個熟悉而陌生的股市，也不是真懂炒股之道，更沒有適己宜市的炒股之術。
比如有的股民常常似是而非地認為，2005年滬深上市公司的業績不但不增，還略有下降，股市怎麼會上漲呢？此乃標準的教條主義的看法，只有不懂股市的人才會說出如此膚淺的話來。他們不知道，股市漲跌與上市公司業績的增減並不是呈現正相關關係，兩者並非亦步亦趨、如影隨形。相反，股市漲跌常常滯後或提前反映上市公司業績的增減。
炒股就是炒ROE
什麼是ROE?
ROE是淨資產收益率(Rateof Return on Common Stockholders’ Equity)的簡稱。也稱股東報酬率，主要是指一定期間內，淨利潤與平均股東權益的比值，是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。簡單說就是企業能給投資者賺取多少錢。
在衡量一個企業、一家公司優質與否最基本的標準是長期穩定的盈利能力。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，是職工集體福利設施不斷完善的重要保障，最終也是企業履行社會責任的能力來源。所以，如何衡量企業盈利能力就顯得尤為重要，而ROE 是相對更常用的盈利能力衡量指標。
如何解讀ROE指標?
ROE=淨利潤/淨資產，代表著股東股權投資的報酬率，代表著公司賺錢的能力。相比於其他單一財務指標，ROE更能反映公司的基本面的狀況。
1.ROE低於10%情況
一般來說，股票投資的長期報酬率在10%左右，換句話說ROE長期低於10%的公司都是不合格的公司。所以一般情況下ROE應該在10%以上。但是這裡要注意，並非所有ROE在10%以下的公司都不值得關注。比如說有的公司正處於行業低谷，有的進行了增發使得ROE降低，有的公司再融資投資的項目還為產生收益等。
懂炒股比想賺錢更重要
仔細觀察身邊的炒股一族，便不難發現，有的股民，很愛股市，很愛炒股，很想從股票市場賺點錢，滿足自己的致富慾望，但他們有一塊要命的短處，就是他們不懂股市，不懂炒股，他們到股市來，常常處於持幣看股心茫然的尷尬境地。在從2001年6月開始的熊市中，他們屢戰屢敗，虧損累累.
即使從2005年6月8日以來的恢復性上漲行情中，很多股民也沒有賺到錢，踏空成為普遍現象，即使少數運氣好的，也是賺個小頭，見到自己的股票漲了，趕忙拋股走人，不敢持久戰，錯失了很多利潤。一年來，大盤上漲幅度已超過60%，為什麼還有多數人不怎麼賺錢呢？因為多數人的鬥志熱情已經被多年的熊市消磨殆盡，他們不相信市場已經反轉、轉折，一句話，雖然他們特想在股市賺錢，但他們看不懂這個熟悉而陌生的股市，也不是真懂炒股之道，更沒有適己宜市的炒股之術。
比如有的股民常常似是而非地認為，2005年滬深上市公司的業績不但不增，還略有下降，股市怎麼會上漲呢？此乃標準的教條主義的看法，只有不懂股市的人才會說出如此膚淺的話來。他們不知道，股市漲跌與上市公司業績的增減並不是呈現正相關關係，兩者並非亦步亦趨、如影隨形。相反，股市漲跌常常滯後或提前反映上市公司業績的增減。
炒股就是炒ROE
什麼是ROE?
ROE是淨資產收益率(Rateof Return on Common Stockholders’ Equity)的簡稱。也稱股東報酬率，主要是指一定期間內，淨利潤與平均股東權益的比值，是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。簡單說就是企業能給投資者賺取多少錢。
在衡量一個企業、一家公司優質與否最基本的標準是長期穩定的盈利能力。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，是職工集體福利設施不斷完善的重要保障，最終也是企業履行社會責任的能力來源。所以，如何衡量企業盈利能力就顯得尤為重要，而ROE 是相對更常用的盈利能力衡量指標。
如何解讀ROE指標?
ROE=淨利潤/淨資產，代表著股東股權投資的報酬率，代表著公司賺錢的能力。相比於其他單一財務指標，ROE更能反映公司的基本面的狀況。
1.ROE低於10%情況
一般來說，股票投資的長期報酬率在10%左右，換句話說ROE長期低於10%的公司都是不合格的公司。所以一般情況下ROE應該在10%以上。但是這裡要注意，並非所有ROE在10%以下的公司都不值得關注。比如說有的公司正處於行業低谷，有的進行了增發使得ROE降低，有的公司再融資投資的項目還為產生收益等。
2.ROE大於30%的情況
除非公司有非常強大的競爭優勢能夠將競爭者拒之門外，否則即使非常優秀的公司長期ROE也在30%以下。其實這也很好理解，ROE高的行業，會使得資本大量湧入與公司競爭，導致公司收益降低從降低ROE。
所以對於大部分公司來說，長期ROE的範圍應該在10%——30%。
10%——15%，一般公司
15%——20%，傑出公司
20%——30%，優秀公司
為什麼ROE是分析公司最核心的指標?
為什麼一支股票的長期收益率接近其ROE?
芒格說過類似的話，大概意思是說如果你持有一支股票40年，你的收益率和其ROE差不多，而你當初買的價格高低對收益率影響不大。到底是因為什麼呢?且看以下例題。
例如有公司A和公司B，其股價分別為10元、20元，每股收益均為1元，ROE分別為15%、30%，則其PE分別為10倍、20倍。根據PB=ROE*PE，則兩公司的PB分別為1.5、6。根據淨資產=股價/PB，則兩公司的淨資產分別為6.67元、3.33元。如下表：
懂炒股比想賺錢更重要
仔細觀察身邊的炒股一族，便不難發現，有的股民，很愛股市，很愛炒股，很想從股票市場賺點錢，滿足自己的致富慾望，但他們有一塊要命的短處，就是他們不懂股市，不懂炒股，他們到股市來，常常處於持幣看股心茫然的尷尬境地。在從2001年6月開始的熊市中，他們屢戰屢敗，虧損累累.
即使從2005年6月8日以來的恢復性上漲行情中，很多股民也沒有賺到錢，踏空成為普遍現象，即使少數運氣好的，也是賺個小頭，見到自己的股票漲了，趕忙拋股走人，不敢持久戰，錯失了很多利潤。一年來，大盤上漲幅度已超過60%，為什麼還有多數人不怎麼賺錢呢？因為多數人的鬥志熱情已經被多年的熊市消磨殆盡，他們不相信市場已經反轉、轉折，一句話，雖然他們特想在股市賺錢，但他們看不懂這個熟悉而陌生的股市，也不是真懂炒股之道，更沒有適己宜市的炒股之術。
比如有的股民常常似是而非地認為，2005年滬深上市公司的業績不但不增，還略有下降，股市怎麼會上漲呢？此乃標準的教條主義的看法，只有不懂股市的人才會說出如此膚淺的話來。他們不知道，股市漲跌與上市公司業績的增減並不是呈現正相關關係，兩者並非亦步亦趨、如影隨形。相反，股市漲跌常常滯後或提前反映上市公司業績的增減。
炒股就是炒ROE
什麼是ROE?
ROE是淨資產收益率(Rateof Return on Common Stockholders’ Equity)的簡稱。也稱股東報酬率，主要是指一定期間內，淨利潤與平均股東權益的比值，是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。簡單說就是企業能給投資者賺取多少錢。
在衡量一個企業、一家公司優質與否最基本的標準是長期穩定的盈利能力。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，是職工集體福利設施不斷完善的重要保障，最終也是企業履行社會責任的能力來源。所以，如何衡量企業盈利能力就顯得尤為重要，而ROE 是相對更常用的盈利能力衡量指標。
如何解讀ROE指標?
ROE=淨利潤/淨資產，代表著股東股權投資的報酬率，代表著公司賺錢的能力。相比於其他單一財務指標，ROE更能反映公司的基本面的狀況。
1.ROE低於10%情況
一般來說，股票投資的長期報酬率在10%左右，換句話說ROE長期低於10%的公司都是不合格的公司。所以一般情況下ROE應該在10%以上。但是這裡要注意，並非所有ROE在10%以下的公司都不值得關注。比如說有的公司正處於行業低谷，有的進行了增發使得ROE降低，有的公司再融資投資的項目還為產生收益等。
2.ROE大於30%的情況
除非公司有非常強大的競爭優勢能夠將競爭者拒之門外，否則即使非常優秀的公司長期ROE也在30%以下。其實這也很好理解，ROE高的行業，會使得資本大量湧入與公司競爭，導致公司收益降低從降低ROE。
所以對於大部分公司來說，長期ROE的範圍應該在10%——30%。
10%——15%，一般公司
15%——20%，傑出公司
20%——30%，優秀公司
為什麼ROE是分析公司最核心的指標?
為什麼一支股票的長期收益率接近其ROE?
芒格說過類似的話，大概意思是說如果你持有一支股票40年，你的收益率和其ROE差不多，而你當初買的價格高低對收益率影響不大。到底是因為什麼呢?且看以下例題。
例如有公司A和公司B，其股價分別為10元、20元，每股收益均為1元，ROE分別為15%、30%，則其PE分別為10倍、20倍。根據PB=ROE*PE，則兩公司的PB分別為1.5、6。根據淨資產=股價/PB，則兩公司的淨資產分別為6.67元、3.33元。如下表：
A、B兩公司40年後的淨資產將分別為：
A公司：6.67*(1 0.15)^40=1350.29元，估值不變的情況下，其股價為1350.29*1.5=2025.43元，40年年均複合收益率為14.19%。(年均複合收益率=期末與期初的比值開N次方再減1，)，——接近公司的ROE 15%
B公司：3.33*(1 0.3)^40=71240.36元，估值不變的情況下，其股價為71240.36*6=427442.19元，40年年均複合收益率為28.3%——接近公司ROE 30%。
假如當初買B 公司 的時候買貴了，以30倍PE也就是30元的價格買入，則40年年均複合收益率為27.01%——當初買貴50%那麼多最終收益率也差不多嘛!
明白了為什麼說長期持有的收益率接近於公司的ROE了吧?
長期穩定高ROE的個股有哪些特徵?
該指標反映股東權益的收益水平，從理論上來看，ROE 越高，意味著企業的盈利能力越強;長期來看，ROE 越穩定，意味著在漫長的時間長河裡，企業經營越穩定。
長期穩定的高ROE 公司具備顯著的行業特徵：消費類如醫藥和商貿、地產、交運及公用事業等行業的長期穩定高ROE 公司數量最多。這些行業本身ROE 也都處於較高水平。
懂炒股比想賺錢更重要
仔細觀察身邊的炒股一族，便不難發現，有的股民，很愛股市，很愛炒股，很想從股票市場賺點錢，滿足自己的致富慾望，但他們有一塊要命的短處，就是他們不懂股市，不懂炒股，他們到股市來，常常處於持幣看股心茫然的尷尬境地。在從2001年6月開始的熊市中，他們屢戰屢敗，虧損累累.
即使從2005年6月8日以來的恢復性上漲行情中，很多股民也沒有賺到錢，踏空成為普遍現象，即使少數運氣好的，也是賺個小頭，見到自己的股票漲了，趕忙拋股走人，不敢持久戰，錯失了很多利潤。一年來，大盤上漲幅度已超過60%，為什麼還有多數人不怎麼賺錢呢？因為多數人的鬥志熱情已經被多年的熊市消磨殆盡，他們不相信市場已經反轉、轉折，一句話，雖然他們特想在股市賺錢，但他們看不懂這個熟悉而陌生的股市，也不是真懂炒股之道，更沒有適己宜市的炒股之術。
比如有的股民常常似是而非地認為，2005年滬深上市公司的業績不但不增，還略有下降，股市怎麼會上漲呢？此乃標準的教條主義的看法，只有不懂股市的人才會說出如此膚淺的話來。他們不知道，股市漲跌與上市公司業績的增減並不是呈現正相關關係，兩者並非亦步亦趨、如影隨形。相反，股市漲跌常常滯後或提前反映上市公司業績的增減。
炒股就是炒ROE
什麼是ROE?
ROE是淨資產收益率(Rateof Return on Common Stockholders’ Equity)的簡稱。也稱股東報酬率，主要是指一定期間內，淨利潤與平均股東權益的比值，是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。簡單說就是企業能給投資者賺取多少錢。
在衡量一個企業、一家公司優質與否最基本的標準是長期穩定的盈利能力。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，是職工集體福利設施不斷完善的重要保障，最終也是企業履行社會責任的能力來源。所以，如何衡量企業盈利能力就顯得尤為重要，而ROE 是相對更常用的盈利能力衡量指標。
如何解讀ROE指標?
ROE=淨利潤/淨資產，代表著股東股權投資的報酬率，代表著公司賺錢的能力。相比於其他單一財務指標，ROE更能反映公司的基本面的狀況。
1.ROE低於10%情況
一般來說，股票投資的長期報酬率在10%左右，換句話說ROE長期低於10%的公司都是不合格的公司。所以一般情況下ROE應該在10%以上。但是這裡要注意，並非所有ROE在10%以下的公司都不值得關注。比如說有的公司正處於行業低谷，有的進行了增發使得ROE降低，有的公司再融資投資的項目還為產生收益等。
2.ROE大於30%的情況
除非公司有非常強大的競爭優勢能夠將競爭者拒之門外，否則即使非常優秀的公司長期ROE也在30%以下。其實這也很好理解，ROE高的行業，會使得資本大量湧入與公司競爭，導致公司收益降低從降低ROE。
所以對於大部分公司來說，長期ROE的範圍應該在10%——30%。
10%——15%，一般公司
15%——20%，傑出公司
20%——30%，優秀公司
為什麼ROE是分析公司最核心的指標?
為什麼一支股票的長期收益率接近其ROE?
芒格說過類似的話，大概意思是說如果你持有一支股票40年，你的收益率和其ROE差不多，而你當初買的價格高低對收益率影響不大。到底是因為什麼呢?且看以下例題。
例如有公司A和公司B，其股價分別為10元、20元，每股收益均為1元，ROE分別為15%、30%，則其PE分別為10倍、20倍。根據PB=ROE*PE，則兩公司的PB分別為1.5、6。根據淨資產=股價/PB，則兩公司的淨資產分別為6.67元、3.33元。如下表：
A、B兩公司40年後的淨資產將分別為：
A公司：6.67*(1 0.15)^40=1350.29元，估值不變的情況下，其股價為1350.29*1.5=2025.43元，40年年均複合收益率為14.19%。(年均複合收益率=期末與期初的比值開N次方再減1，)，——接近公司的ROE 15%
B公司：3.33*(1 0.3)^40=71240.36元，估值不變的情況下，其股價為71240.36*6=427442.19元，40年年均複合收益率為28.3%——接近公司ROE 30%。
假如當初買B 公司 的時候買貴了，以30倍PE也就是30元的價格買入，則40年年均複合收益率為27.01%——當初買貴50%那麼多最終收益率也差不多嘛!
明白了為什麼說長期持有的收益率接近於公司的ROE了吧?
長期穩定高ROE的個股有哪些特徵?
該指標反映股東權益的收益水平，從理論上來看，ROE 越高，意味著企業的盈利能力越強;長期來看，ROE 越穩定，意味著在漫長的時間長河裡，企業經營越穩定。
長期穩定的高ROE 公司具備顯著的行業特徵：消費類如醫藥和商貿、地產、交運及公用事業等行業的長期穩定高ROE 公司數量最多。這些行業本身ROE 也都處於較高水平。
這些行業的特點包括：
1、具有一定的壟斷性，如交運中的鐵路、高速、港口和機場。
2、高毛利率：如醫藥，特別是醫藥中的中藥。
3、下游板塊居多，需求和收入穩定：如商貿、醫藥及家電。
4、善於運用財務槓桿：如地產和公用事業中的電力企業。
5、分紅穩定：如交運、公用事業、消費等行業板塊。
什麼樣的人適合炒股？
股票市場究竟是一個什麼樣子的市場呢，今天我們就不再在散戶或者是莊家的角度片面的去思考這個問題。我們應該站在理性的角度去思考問題的本質，股票市場就是一個需要用絕對的理性去對待的市場，然而現實的情況卻是股市裡絕大多數人並沒有用理性的態度去對待這個市場，很多人隨便看中一個股票就買了，甚至可以說有些人比去菜市場買菜還隨意。
那麼股票市場到底是不是一個好的投資渠道，如果是的話，又有哪些人比較適合投資股票市場呢？對於這個問題的答案各式各樣，我們來看看一種比較不科學偏迷信的說法：
有人說這7中人適合炒股：
1、命中必須是身旺財旺的八字；
2、八字中，日主旺透食神透偏財的；
3、八字中，日主旺透傷官透偏財的；
4、八字中，財旺有印護身；
5、八字中，有財庫透食神和印星的；
6、八字中，印臨華蓋財旺的，一般都判斷準確靈感強；
7、八字中，日坐魁罡財旺有印者；
而這幾種八字的人不能炒股：
1、八字中，劫財旺的；
2、八字中，財弱又沒有食傷生的；
3、八字中，財太多日干弱無印和比劫幫的；
4、八字中，四柱被衝破的；
5、八字中，財官旺無印的；
6、八字中，透正財有祿的；
7、八字中，坐十惡大敗和食傷逢空的；
8、八字中，偏財逢空；
9、八字中，財被衝破的，庫破庫逢空的；
10、四柱無財又坐四廢日的。
懂炒股比想賺錢更重要
仔細觀察身邊的炒股一族，便不難發現，有的股民，很愛股市，很愛炒股，很想從股票市場賺點錢，滿足自己的致富慾望，但他們有一塊要命的短處，就是他們不懂股市，不懂炒股，他們到股市來，常常處於持幣看股心茫然的尷尬境地。在從2001年6月開始的熊市中，他們屢戰屢敗，虧損累累.
即使從2005年6月8日以來的恢復性上漲行情中，很多股民也沒有賺到錢，踏空成為普遍現象，即使少數運氣好的，也是賺個小頭，見到自己的股票漲了，趕忙拋股走人，不敢持久戰，錯失了很多利潤。一年來，大盤上漲幅度已超過60%，為什麼還有多數人不怎麼賺錢呢？因為多數人的鬥志熱情已經被多年的熊市消磨殆盡，他們不相信市場已經反轉、轉折，一句話，雖然他們特想在股市賺錢，但他們看不懂這個熟悉而陌生的股市，也不是真懂炒股之道，更沒有適己宜市的炒股之術。
比如有的股民常常似是而非地認為，2005年滬深上市公司的業績不但不增，還略有下降，股市怎麼會上漲呢？此乃標準的教條主義的看法，只有不懂股市的人才會說出如此膚淺的話來。他們不知道，股市漲跌與上市公司業績的增減並不是呈現正相關關係，兩者並非亦步亦趨、如影隨形。相反，股市漲跌常常滯後或提前反映上市公司業績的增減。
炒股就是炒ROE
什麼是ROE?
ROE是淨資產收益率(Rateof Return on Common Stockholders’ Equity)的簡稱。也稱股東報酬率，主要是指一定期間內，淨利潤與平均股東權益的比值，是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。簡單說就是企業能給投資者賺取多少錢。
在衡量一個企業、一家公司優質與否最基本的標準是長期穩定的盈利能力。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，是職工集體福利設施不斷完善的重要保障，最終也是企業履行社會責任的能力來源。所以，如何衡量企業盈利能力就顯得尤為重要，而ROE 是相對更常用的盈利能力衡量指標。
如何解讀ROE指標?
ROE=淨利潤/淨資產，代表著股東股權投資的報酬率，代表著公司賺錢的能力。相比於其他單一財務指標，ROE更能反映公司的基本面的狀況。
1.ROE低於10%情況
一般來說，股票投資的長期報酬率在10%左右，換句話說ROE長期低於10%的公司都是不合格的公司。所以一般情況下ROE應該在10%以上。但是這裡要注意，並非所有ROE在10%以下的公司都不值得關注。比如說有的公司正處於行業低谷，有的進行了增發使得ROE降低，有的公司再融資投資的項目還為產生收益等。
2.ROE大於30%的情況
除非公司有非常強大的競爭優勢能夠將競爭者拒之門外，否則即使非常優秀的公司長期ROE也在30%以下。其實這也很好理解，ROE高的行業，會使得資本大量湧入與公司競爭，導致公司收益降低從降低ROE。
所以對於大部分公司來說，長期ROE的範圍應該在10%——30%。
10%——15%，一般公司
15%——20%，傑出公司
20%——30%，優秀公司
為什麼ROE是分析公司最核心的指標?
為什麼一支股票的長期收益率接近其ROE?
芒格說過類似的話，大概意思是說如果你持有一支股票40年，你的收益率和其ROE差不多，而你當初買的價格高低對收益率影響不大。到底是因為什麼呢?且看以下例題。
例如有公司A和公司B，其股價分別為10元、20元，每股收益均為1元，ROE分別為15%、30%，則其PE分別為10倍、20倍。根據PB=ROE*PE，則兩公司的PB分別為1.5、6。根據淨資產=股價/PB，則兩公司的淨資產分別為6.67元、3.33元。如下表：
A、B兩公司40年後的淨資產將分別為：
A公司：6.67*(1 0.15)^40=1350.29元，估值不變的情況下，其股價為1350.29*1.5=2025.43元，40年年均複合收益率為14.19%。(年均複合收益率=期末與期初的比值開N次方再減1，)，——接近公司的ROE 15%
B公司：3.33*(1 0.3)^40=71240.36元，估值不變的情況下，其股價為71240.36*6=427442.19元，40年年均複合收益率為28.3%——接近公司ROE 30%。
假如當初買B 公司 的時候買貴了，以30倍PE也就是30元的價格買入，則40年年均複合收益率為27.01%——當初買貴50%那麼多最終收益率也差不多嘛!
明白了為什麼說長期持有的收益率接近於公司的ROE了吧?
長期穩定高ROE的個股有哪些特徵?
該指標反映股東權益的收益水平，從理論上來看，ROE 越高，意味著企業的盈利能力越強;長期來看，ROE 越穩定，意味著在漫長的時間長河裡，企業經營越穩定。
長期穩定的高ROE 公司具備顯著的行業特徵：消費類如醫藥和商貿、地產、交運及公用事業等行業的長期穩定高ROE 公司數量最多。這些行業本身ROE 也都處於較高水平。
這些行業的特點包括：
1、具有一定的壟斷性，如交運中的鐵路、高速、港口和機場。
2、高毛利率：如醫藥，特別是醫藥中的中藥。
3、下游板塊居多，需求和收入穩定：如商貿、醫藥及家電。
4、善於運用財務槓桿：如地產和公用事業中的電力企業。
5、分紅穩定：如交運、公用事業、消費等行業板塊。
什麼樣的人適合炒股？
股票市場究竟是一個什麼樣子的市場呢，今天我們就不再在散戶或者是莊家的角度片面的去思考這個問題。我們應該站在理性的角度去思考問題的本質，股票市場就是一個需要用絕對的理性去對待的市場，然而現實的情況卻是股市裡絕大多數人並沒有用理性的態度去對待這個市場，很多人隨便看中一個股票就買了，甚至可以說有些人比去菜市場買菜還隨意。
那麼股票市場到底是不是一個好的投資渠道，如果是的話，又有哪些人比較適合投資股票市場呢？對於這個問題的答案各式各樣，我們來看看一種比較不科學偏迷信的說法：
有人說這7中人適合炒股：
1、命中必須是身旺財旺的八字；
2、八字中，日主旺透食神透偏財的；
3、八字中，日主旺透傷官透偏財的；
4、八字中，財旺有印護身；
5、八字中，有財庫透食神和印星的；
6、八字中，印臨華蓋財旺的，一般都判斷準確靈感強；
7、八字中，日坐魁罡財旺有印者；
而這幾種八字的人不能炒股：
1、八字中，劫財旺的；
2、八字中，財弱又沒有食傷生的；
3、八字中，財太多日干弱無印和比劫幫的；
4、八字中，四柱被衝破的；
5、八字中，財官旺無印的；
6、八字中，透正財有祿的；
7、八字中，坐十惡大敗和食傷逢空的；
8、八字中，偏財逢空；
9、八字中，財被衝破的，庫破庫逢空的；
10、四柱無財又坐四廢日的。
這樣的說法相對來說沒有一點信服力，至少在我看來是這樣的，那麼究竟什麼樣的人適合操作股票呢？我們可以用一種相對理性的數學方法做一個分析！
首先可以確定的是，股票市場並不是像賭場一樣是一個零和博弈的市場，而是一個能產生財富增量的市場。美國的股市一百多年來的平均複合年化回報率在8%~10%左右，中國A股市場三十多年來的平均複合年化回報率也能達到8%~10%左右（不含交易費用）。任何只要是經濟能不斷持續發展的國家，股市的平均回報率都是要遠遠高於銀行利息的，從這個角度來講，如果你相信經濟可以繼續增長，那股票市場是值得投資的。
但是如果從人的角度去分析的話，情況就完全不一樣了。中國股市是散戶為主的市場，但參與股市的70%~90%的散戶最終卻都是虧損的（牛市的時候和熊市的時候統計數據是有差別的），按照這個概率來講，投資股市就是一個勝率非常低的遊戲，不適合普通人蔘與。
那你可能會說這不是很矛盾，一個正和博弈的市場理論上應該多數人賺錢，結果卻只有極少數人能賺錢，那又如何解釋這種現象呢？
我分析主要有兩個原因，第一個原因就是交易費用。上面提到的複合增長率是指股票市值增長和分紅帶來的財富增量，但並不包括股票的交易費用（主要是指印花稅和佣金）。
雖然單筆的交易費用非常低，但如果頻繁交易的話，那就不能忽略了。中國股票市場的換手率是成熟市場的十幾倍甚至是幾十倍，說明有很多人都熱衷於做短線頻繁交易。如果一個人平均一年的交易費用達到或超過他投資金額的9%，那股市對於他來說就成了一個零和或負和博弈的市場，那他虧損的概率就會高於盈利的概率了。
這就要說說第二個因素， 高買低賣！沒錯，大家都知道股票是靠低買高賣賺錢的，但實際上大多數人卻在做著相反的事，高價買入，然後低價賣出，可以說A股的多數股民都是活雷鋒啊！
懂炒股比想賺錢更重要
仔細觀察身邊的炒股一族，便不難發現，有的股民，很愛股市，很愛炒股，很想從股票市場賺點錢，滿足自己的致富慾望，但他們有一塊要命的短處，就是他們不懂股市，不懂炒股，他們到股市來，常常處於持幣看股心茫然的尷尬境地。在從2001年6月開始的熊市中，他們屢戰屢敗，虧損累累.
即使從2005年6月8日以來的恢復性上漲行情中，很多股民也沒有賺到錢，踏空成為普遍現象，即使少數運氣好的，也是賺個小頭，見到自己的股票漲了，趕忙拋股走人，不敢持久戰，錯失了很多利潤。一年來，大盤上漲幅度已超過60%，為什麼還有多數人不怎麼賺錢呢？因為多數人的鬥志熱情已經被多年的熊市消磨殆盡，他們不相信市場已經反轉、轉折，一句話，雖然他們特想在股市賺錢，但他們看不懂這個熟悉而陌生的股市，也不是真懂炒股之道，更沒有適己宜市的炒股之術。
比如有的股民常常似是而非地認為，2005年滬深上市公司的業績不但不增，還略有下降，股市怎麼會上漲呢？此乃標準的教條主義的看法，只有不懂股市的人才會說出如此膚淺的話來。他們不知道，股市漲跌與上市公司業績的增減並不是呈現正相關關係，兩者並非亦步亦趨、如影隨形。相反，股市漲跌常常滯後或提前反映上市公司業績的增減。
炒股就是炒ROE
什麼是ROE?
ROE是淨資產收益率(Rateof Return on Common Stockholders’ Equity)的簡稱。也稱股東報酬率，主要是指一定期間內，淨利潤與平均股東權益的比值，是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。簡單說就是企業能給投資者賺取多少錢。
在衡量一個企業、一家公司優質與否最基本的標準是長期穩定的盈利能力。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，是職工集體福利設施不斷完善的重要保障，最終也是企業履行社會責任的能力來源。所以，如何衡量企業盈利能力就顯得尤為重要，而ROE 是相對更常用的盈利能力衡量指標。
如何解讀ROE指標?
ROE=淨利潤/淨資產，代表著股東股權投資的報酬率，代表著公司賺錢的能力。相比於其他單一財務指標，ROE更能反映公司的基本面的狀況。
1.ROE低於10%情況
一般來說，股票投資的長期報酬率在10%左右，換句話說ROE長期低於10%的公司都是不合格的公司。所以一般情況下ROE應該在10%以上。但是這裡要注意，並非所有ROE在10%以下的公司都不值得關注。比如說有的公司正處於行業低谷，有的進行了增發使得ROE降低，有的公司再融資投資的項目還為產生收益等。
2.ROE大於30%的情況
除非公司有非常強大的競爭優勢能夠將競爭者拒之門外，否則即使非常優秀的公司長期ROE也在30%以下。其實這也很好理解，ROE高的行業，會使得資本大量湧入與公司競爭，導致公司收益降低從降低ROE。
所以對於大部分公司來說，長期ROE的範圍應該在10%——30%。
10%——15%，一般公司
15%——20%，傑出公司
20%——30%，優秀公司
為什麼ROE是分析公司最核心的指標?
為什麼一支股票的長期收益率接近其ROE?
芒格說過類似的話，大概意思是說如果你持有一支股票40年，你的收益率和其ROE差不多，而你當初買的價格高低對收益率影響不大。到底是因為什麼呢?且看以下例題。
例如有公司A和公司B，其股價分別為10元、20元，每股收益均為1元，ROE分別為15%、30%，則其PE分別為10倍、20倍。根據PB=ROE*PE，則兩公司的PB分別為1.5、6。根據淨資產=股價/PB，則兩公司的淨資產分別為6.67元、3.33元。如下表：
A、B兩公司40年後的淨資產將分別為：
A公司：6.67*(1 0.15)^40=1350.29元，估值不變的情況下，其股價為1350.29*1.5=2025.43元，40年年均複合收益率為14.19%。(年均複合收益率=期末與期初的比值開N次方再減1，)，——接近公司的ROE 15%
B公司：3.33*(1 0.3)^40=71240.36元，估值不變的情況下，其股價為71240.36*6=427442.19元，40年年均複合收益率為28.3%——接近公司ROE 30%。
假如當初買B 公司 的時候買貴了，以30倍PE也就是30元的價格買入，則40年年均複合收益率為27.01%——當初買貴50%那麼多最終收益率也差不多嘛!
明白了為什麼說長期持有的收益率接近於公司的ROE了吧?
長期穩定高ROE的個股有哪些特徵?
該指標反映股東權益的收益水平，從理論上來看，ROE 越高，意味著企業的盈利能力越強;長期來看，ROE 越穩定，意味著在漫長的時間長河裡，企業經營越穩定。
長期穩定的高ROE 公司具備顯著的行業特徵：消費類如醫藥和商貿、地產、交運及公用事業等行業的長期穩定高ROE 公司數量最多。這些行業本身ROE 也都處於較高水平。
這些行業的特點包括：
1、具有一定的壟斷性，如交運中的鐵路、高速、港口和機場。
2、高毛利率：如醫藥，特別是醫藥中的中藥。
3、下游板塊居多，需求和收入穩定：如商貿、醫藥及家電。
4、善於運用財務槓桿：如地產和公用事業中的電力企業。
5、分紅穩定：如交運、公用事業、消費等行業板塊。
什麼樣的人適合炒股？
股票市場究竟是一個什麼樣子的市場呢，今天我們就不再在散戶或者是莊家的角度片面的去思考這個問題。我們應該站在理性的角度去思考問題的本質，股票市場就是一個需要用絕對的理性去對待的市場，然而現實的情況卻是股市裡絕大多數人並沒有用理性的態度去對待這個市場，很多人隨便看中一個股票就買了，甚至可以說有些人比去菜市場買菜還隨意。
那麼股票市場到底是不是一個好的投資渠道，如果是的話，又有哪些人比較適合投資股票市場呢？對於這個問題的答案各式各樣，我們來看看一種比較不科學偏迷信的說法：
有人說這7中人適合炒股：
1、命中必須是身旺財旺的八字；
2、八字中，日主旺透食神透偏財的；
3、八字中，日主旺透傷官透偏財的；
4、八字中，財旺有印護身；
5、八字中，有財庫透食神和印星的；
6、八字中，印臨華蓋財旺的，一般都判斷準確靈感強；
7、八字中，日坐魁罡財旺有印者；
而這幾種八字的人不能炒股：
1、八字中，劫財旺的；
2、八字中，財弱又沒有食傷生的；
3、八字中，財太多日干弱無印和比劫幫的；
4、八字中，四柱被衝破的；
5、八字中，財官旺無印的；
6、八字中，透正財有祿的；
7、八字中，坐十惡大敗和食傷逢空的；
8、八字中，偏財逢空；
9、八字中，財被衝破的，庫破庫逢空的；
10、四柱無財又坐四廢日的。
這樣的說法相對來說沒有一點信服力，至少在我看來是這樣的，那麼究竟什麼樣的人適合操作股票呢？我們可以用一種相對理性的數學方法做一個分析！
首先可以確定的是，股票市場並不是像賭場一樣是一個零和博弈的市場，而是一個能產生財富增量的市場。美國的股市一百多年來的平均複合年化回報率在8%~10%左右，中國A股市場三十多年來的平均複合年化回報率也能達到8%~10%左右（不含交易費用）。任何只要是經濟能不斷持續發展的國家，股市的平均回報率都是要遠遠高於銀行利息的，從這個角度來講，如果你相信經濟可以繼續增長，那股票市場是值得投資的。
但是如果從人的角度去分析的話，情況就完全不一樣了。中國股市是散戶為主的市場，但參與股市的70%~90%的散戶最終卻都是虧損的（牛市的時候和熊市的時候統計數據是有差別的），按照這個概率來講，投資股市就是一個勝率非常低的遊戲，不適合普通人蔘與。
那你可能會說這不是很矛盾，一個正和博弈的市場理論上應該多數人賺錢，結果卻只有極少數人能賺錢，那又如何解釋這種現象呢？
我分析主要有兩個原因，第一個原因就是交易費用。上面提到的複合增長率是指股票市值增長和分紅帶來的財富增量，但並不包括股票的交易費用（主要是指印花稅和佣金）。
雖然單筆的交易費用非常低，但如果頻繁交易的話，那就不能忽略了。中國股票市場的換手率是成熟市場的十幾倍甚至是幾十倍，說明有很多人都熱衷於做短線頻繁交易。如果一個人平均一年的交易費用達到或超過他投資金額的9%，那股市對於他來說就成了一個零和或負和博弈的市場，那他虧損的概率就會高於盈利的概率了。
這就要說說第二個因素， 高買低賣！沒錯，大家都知道股票是靠低買高賣賺錢的，但實際上大多數人卻在做著相反的事，高價買入，然後低價賣出，可以說A股的多數股民都是活雷鋒啊！
比如每次牛市最瘋狂的時候，證券賬戶和基金賬戶的開戶都會達到一個高峰，一大批的人都是在股市的高點去 開戶的，還有很多沉睡多年的賬戶也會在那個階段重新復活，這個階段的成交量和股價也會達到一個階段性的高點。
而熊市最低迷的時候就沒幾個人去開戶了，很多持有股票的散戶終於承受不了長期的下跌而清盤離場，成交量和股價都在這個時候跌到了谷底。
這種牛熊輪迴經歷了很多次，每次都是這樣的情況，所以這不是偶然現象，而是大多數散戶主動選擇了在相對高點買入，又在相對低點賣掉， 即使是純隨機的選擇股票和買賣時間，也比普通散戶的平均成績會好很多。
短線炒股口訣
炒股口訣一：套牢補倉求保本，奢求盈利乃為貪。
懂炒股比想賺錢更重要
仔細觀察身邊的炒股一族，便不難發現，有的股民，很愛股市，很愛炒股，很想從股票市場賺點錢，滿足自己的致富慾望，但他們有一塊要命的短處，就是他們不懂股市，不懂炒股，他們到股市來，常常處於持幣看股心茫然的尷尬境地。在從2001年6月開始的熊市中，他們屢戰屢敗，虧損累累.
即使從2005年6月8日以來的恢復性上漲行情中，很多股民也沒有賺到錢，踏空成為普遍現象，即使少數運氣好的，也是賺個小頭，見到自己的股票漲了，趕忙拋股走人，不敢持久戰，錯失了很多利潤。一年來，大盤上漲幅度已超過60%，為什麼還有多數人不怎麼賺錢呢？因為多數人的鬥志熱情已經被多年的熊市消磨殆盡，他們不相信市場已經反轉、轉折，一句話，雖然他們特想在股市賺錢，但他們看不懂這個熟悉而陌生的股市，也不是真懂炒股之道，更沒有適己宜市的炒股之術。
比如有的股民常常似是而非地認為，2005年滬深上市公司的業績不但不增，還略有下降，股市怎麼會上漲呢？此乃標準的教條主義的看法，只有不懂股市的人才會說出如此膚淺的話來。他們不知道，股市漲跌與上市公司業績的增減並不是呈現正相關關係，兩者並非亦步亦趨、如影隨形。相反，股市漲跌常常滯後或提前反映上市公司業績的增減。
炒股就是炒ROE
什麼是ROE?
ROE是淨資產收益率(Rateof Return on Common Stockholders’ Equity)的簡稱。也稱股東報酬率，主要是指一定期間內，淨利潤與平均股東權益的比值，是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。簡單說就是企業能給投資者賺取多少錢。
在衡量一個企業、一家公司優質與否最基本的標準是長期穩定的盈利能力。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，是職工集體福利設施不斷完善的重要保障，最終也是企業履行社會責任的能力來源。所以，如何衡量企業盈利能力就顯得尤為重要，而ROE 是相對更常用的盈利能力衡量指標。
如何解讀ROE指標?
ROE=淨利潤/淨資產，代表著股東股權投資的報酬率，代表著公司賺錢的能力。相比於其他單一財務指標，ROE更能反映公司的基本面的狀況。
1.ROE低於10%情況
一般來說，股票投資的長期報酬率在10%左右，換句話說ROE長期低於10%的公司都是不合格的公司。所以一般情況下ROE應該在10%以上。但是這裡要注意，並非所有ROE在10%以下的公司都不值得關注。比如說有的公司正處於行業低谷，有的進行了增發使得ROE降低，有的公司再融資投資的項目還為產生收益等。
2.ROE大於30%的情況
除非公司有非常強大的競爭優勢能夠將競爭者拒之門外，否則即使非常優秀的公司長期ROE也在30%以下。其實這也很好理解，ROE高的行業，會使得資本大量湧入與公司競爭，導致公司收益降低從降低ROE。
所以對於大部分公司來說，長期ROE的範圍應該在10%——30%。
10%——15%，一般公司
15%——20%，傑出公司
20%——30%，優秀公司
為什麼ROE是分析公司最核心的指標?
為什麼一支股票的長期收益率接近其ROE?
芒格說過類似的話，大概意思是說如果你持有一支股票40年，你的收益率和其ROE差不多，而你當初買的價格高低對收益率影響不大。到底是因為什麼呢?且看以下例題。
例如有公司A和公司B，其股價分別為10元、20元，每股收益均為1元，ROE分別為15%、30%，則其PE分別為10倍、20倍。根據PB=ROE*PE，則兩公司的PB分別為1.5、6。根據淨資產=股價/PB，則兩公司的淨資產分別為6.67元、3.33元。如下表：
A、B兩公司40年後的淨資產將分別為：
A公司：6.67*(1 0.15)^40=1350.29元，估值不變的情況下，其股價為1350.29*1.5=2025.43元，40年年均複合收益率為14.19%。(年均複合收益率=期末與期初的比值開N次方再減1，)，——接近公司的ROE 15%
B公司：3.33*(1 0.3)^40=71240.36元，估值不變的情況下，其股價為71240.36*6=427442.19元，40年年均複合收益率為28.3%——接近公司ROE 30%。
假如當初買B 公司 的時候買貴了，以30倍PE也就是30元的價格買入，則40年年均複合收益率為27.01%——當初買貴50%那麼多最終收益率也差不多嘛!
明白了為什麼說長期持有的收益率接近於公司的ROE了吧?
長期穩定高ROE的個股有哪些特徵?
該指標反映股東權益的收益水平，從理論上來看，ROE 越高，意味著企業的盈利能力越強;長期來看，ROE 越穩定，意味著在漫長的時間長河裡，企業經營越穩定。
長期穩定的高ROE 公司具備顯著的行業特徵：消費類如醫藥和商貿、地產、交運及公用事業等行業的長期穩定高ROE 公司數量最多。這些行業本身ROE 也都處於較高水平。
這些行業的特點包括：
1、具有一定的壟斷性，如交運中的鐵路、高速、港口和機場。
2、高毛利率：如醫藥，特別是醫藥中的中藥。
3、下游板塊居多，需求和收入穩定：如商貿、醫藥及家電。
4、善於運用財務槓桿：如地產和公用事業中的電力企業。
5、分紅穩定：如交運、公用事業、消費等行業板塊。
什麼樣的人適合炒股？
股票市場究竟是一個什麼樣子的市場呢，今天我們就不再在散戶或者是莊家的角度片面的去思考這個問題。我們應該站在理性的角度去思考問題的本質，股票市場就是一個需要用絕對的理性去對待的市場，然而現實的情況卻是股市裡絕大多數人並沒有用理性的態度去對待這個市場，很多人隨便看中一個股票就買了，甚至可以說有些人比去菜市場買菜還隨意。
那麼股票市場到底是不是一個好的投資渠道，如果是的話，又有哪些人比較適合投資股票市場呢？對於這個問題的答案各式各樣，我們來看看一種比較不科學偏迷信的說法：
有人說這7中人適合炒股：
1、命中必須是身旺財旺的八字；
2、八字中，日主旺透食神透偏財的；
3、八字中，日主旺透傷官透偏財的；
4、八字中，財旺有印護身；
5、八字中，有財庫透食神和印星的；
6、八字中，印臨華蓋財旺的，一般都判斷準確靈感強；
7、八字中，日坐魁罡財旺有印者；
而這幾種八字的人不能炒股：
1、八字中，劫財旺的；
2、八字中，財弱又沒有食傷生的；
3、八字中，財太多日干弱無印和比劫幫的；
4、八字中，四柱被衝破的；
5、八字中，財官旺無印的；
6、八字中，透正財有祿的；
7、八字中，坐十惡大敗和食傷逢空的；
8、八字中，偏財逢空；
9、八字中，財被衝破的，庫破庫逢空的；
10、四柱無財又坐四廢日的。
這樣的說法相對來說沒有一點信服力，至少在我看來是這樣的，那麼究竟什麼樣的人適合操作股票呢？我們可以用一種相對理性的數學方法做一個分析！
首先可以確定的是，股票市場並不是像賭場一樣是一個零和博弈的市場，而是一個能產生財富增量的市場。美國的股市一百多年來的平均複合年化回報率在8%~10%左右，中國A股市場三十多年來的平均複合年化回報率也能達到8%~10%左右（不含交易費用）。任何只要是經濟能不斷持續發展的國家，股市的平均回報率都是要遠遠高於銀行利息的，從這個角度來講，如果你相信經濟可以繼續增長，那股票市場是值得投資的。
但是如果從人的角度去分析的話，情況就完全不一樣了。中國股市是散戶為主的市場，但參與股市的70%~90%的散戶最終卻都是虧損的（牛市的時候和熊市的時候統計數據是有差別的），按照這個概率來講，投資股市就是一個勝率非常低的遊戲，不適合普通人蔘與。
那你可能會說這不是很矛盾，一個正和博弈的市場理論上應該多數人賺錢，結果卻只有極少數人能賺錢，那又如何解釋這種現象呢？
我分析主要有兩個原因，第一個原因就是交易費用。上面提到的複合增長率是指股票市值增長和分紅帶來的財富增量，但並不包括股票的交易費用（主要是指印花稅和佣金）。
雖然單筆的交易費用非常低，但如果頻繁交易的話，那就不能忽略了。中國股票市場的換手率是成熟市場的十幾倍甚至是幾十倍，說明有很多人都熱衷於做短線頻繁交易。如果一個人平均一年的交易費用達到或超過他投資金額的9%，那股市對於他來說就成了一個零和或負和博弈的市場，那他虧損的概率就會高於盈利的概率了。
這就要說說第二個因素， 高買低賣！沒錯，大家都知道股票是靠低買高賣賺錢的，但實際上大多數人卻在做著相反的事，高價買入，然後低價賣出，可以說A股的多數股民都是活雷鋒啊！
比如每次牛市最瘋狂的時候，證券賬戶和基金賬戶的開戶都會達到一個高峰，一大批的人都是在股市的高點去 開戶的，還有很多沉睡多年的賬戶也會在那個階段重新復活，這個階段的成交量和股價也會達到一個階段性的高點。
而熊市最低迷的時候就沒幾個人去開戶了，很多持有股票的散戶終於承受不了長期的下跌而清盤離場，成交量和股價都在這個時候跌到了谷底。
這種牛熊輪迴經歷了很多次，每次都是這樣的情況，所以這不是偶然現象，而是大多數散戶主動選擇了在相對高點買入，又在相對低點賣掉， 即使是純隨機的選擇股票和買賣時間，也比普通散戶的平均成績會好很多。
短線炒股口訣
炒股口訣一：套牢補倉求保本，奢求盈利乃為貪。
這口訣說是的教投資者不要過於貪心，當你的股票被套的時候，很多我操作的方法就是低位補倉，但是你要認識到當你補倉的之前你已經錯過一次了，這次補倉的目標是為了回本，當反彈不虧的時候，應該及時賣出，而很多人則是看見股價漲了起來，就不優捨得賣，結果是又跌回去了，再次重倉被套，這回連自救的資金也沒了，只有束手待斃。
炒股口訣二：綠蔭叢中一線紅，抓緊買入莫放鬆。
懂炒股比想賺錢更重要
仔細觀察身邊的炒股一族，便不難發現，有的股民，很愛股市，很愛炒股，很想從股票市場賺點錢，滿足自己的致富慾望，但他們有一塊要命的短處，就是他們不懂股市，不懂炒股，他們到股市來，常常處於持幣看股心茫然的尷尬境地。在從2001年6月開始的熊市中，他們屢戰屢敗，虧損累累.
即使從2005年6月8日以來的恢復性上漲行情中，很多股民也沒有賺到錢，踏空成為普遍現象，即使少數運氣好的，也是賺個小頭，見到自己的股票漲了，趕忙拋股走人，不敢持久戰，錯失了很多利潤。一年來，大盤上漲幅度已超過60%，為什麼還有多數人不怎麼賺錢呢？因為多數人的鬥志熱情已經被多年的熊市消磨殆盡，他們不相信市場已經反轉、轉折，一句話，雖然他們特想在股市賺錢，但他們看不懂這個熟悉而陌生的股市，也不是真懂炒股之道，更沒有適己宜市的炒股之術。
比如有的股民常常似是而非地認為，2005年滬深上市公司的業績不但不增，還略有下降，股市怎麼會上漲呢？此乃標準的教條主義的看法，只有不懂股市的人才會說出如此膚淺的話來。他們不知道，股市漲跌與上市公司業績的增減並不是呈現正相關關係，兩者並非亦步亦趨、如影隨形。相反，股市漲跌常常滯後或提前反映上市公司業績的增減。
炒股就是炒ROE
什麼是ROE?
ROE是淨資產收益率(Rateof Return on Common Stockholders’ Equity)的簡稱。也稱股東報酬率，主要是指一定期間內，淨利潤與平均股東權益的比值，是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。簡單說就是企業能給投資者賺取多少錢。
在衡量一個企業、一家公司優質與否最基本的標準是長期穩定的盈利能力。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，是職工集體福利設施不斷完善的重要保障，最終也是企業履行社會責任的能力來源。所以，如何衡量企業盈利能力就顯得尤為重要，而ROE 是相對更常用的盈利能力衡量指標。
如何解讀ROE指標?
ROE=淨利潤/淨資產，代表著股東股權投資的報酬率，代表著公司賺錢的能力。相比於其他單一財務指標，ROE更能反映公司的基本面的狀況。
1.ROE低於10%情況
一般來說，股票投資的長期報酬率在10%左右，換句話說ROE長期低於10%的公司都是不合格的公司。所以一般情況下ROE應該在10%以上。但是這裡要注意，並非所有ROE在10%以下的公司都不值得關注。比如說有的公司正處於行業低谷，有的進行了增發使得ROE降低，有的公司再融資投資的項目還為產生收益等。
2.ROE大於30%的情況
除非公司有非常強大的競爭優勢能夠將競爭者拒之門外，否則即使非常優秀的公司長期ROE也在30%以下。其實這也很好理解，ROE高的行業，會使得資本大量湧入與公司競爭，導致公司收益降低從降低ROE。
所以對於大部分公司來說，長期ROE的範圍應該在10%——30%。
10%——15%，一般公司
15%——20%，傑出公司
20%——30%，優秀公司
為什麼ROE是分析公司最核心的指標?
為什麼一支股票的長期收益率接近其ROE?
芒格說過類似的話，大概意思是說如果你持有一支股票40年，你的收益率和其ROE差不多，而你當初買的價格高低對收益率影響不大。到底是因為什麼呢?且看以下例題。
例如有公司A和公司B，其股價分別為10元、20元，每股收益均為1元，ROE分別為15%、30%，則其PE分別為10倍、20倍。根據PB=ROE*PE，則兩公司的PB分別為1.5、6。根據淨資產=股價/PB，則兩公司的淨資產分別為6.67元、3.33元。如下表：
A、B兩公司40年後的淨資產將分別為：
A公司：6.67*(1 0.15)^40=1350.29元，估值不變的情況下，其股價為1350.29*1.5=2025.43元，40年年均複合收益率為14.19%。(年均複合收益率=期末與期初的比值開N次方再減1，)，——接近公司的ROE 15%
B公司：3.33*(1 0.3)^40=71240.36元，估值不變的情況下，其股價為71240.36*6=427442.19元，40年年均複合收益率為28.3%——接近公司ROE 30%。
假如當初買B 公司 的時候買貴了，以30倍PE也就是30元的價格買入，則40年年均複合收益率為27.01%——當初買貴50%那麼多最終收益率也差不多嘛!
明白了為什麼說長期持有的收益率接近於公司的ROE了吧?
長期穩定高ROE的個股有哪些特徵?
該指標反映股東權益的收益水平，從理論上來看，ROE 越高，意味著企業的盈利能力越強;長期來看，ROE 越穩定，意味著在漫長的時間長河裡，企業經營越穩定。
長期穩定的高ROE 公司具備顯著的行業特徵：消費類如醫藥和商貿、地產、交運及公用事業等行業的長期穩定高ROE 公司數量最多。這些行業本身ROE 也都處於較高水平。
這些行業的特點包括：
1、具有一定的壟斷性，如交運中的鐵路、高速、港口和機場。
2、高毛利率：如醫藥，特別是醫藥中的中藥。
3、下游板塊居多，需求和收入穩定：如商貿、醫藥及家電。
4、善於運用財務槓桿：如地產和公用事業中的電力企業。
5、分紅穩定：如交運、公用事業、消費等行業板塊。
什麼樣的人適合炒股？
股票市場究竟是一個什麼樣子的市場呢，今天我們就不再在散戶或者是莊家的角度片面的去思考這個問題。我們應該站在理性的角度去思考問題的本質，股票市場就是一個需要用絕對的理性去對待的市場，然而現實的情況卻是股市裡絕大多數人並沒有用理性的態度去對待這個市場，很多人隨便看中一個股票就買了，甚至可以說有些人比去菜市場買菜還隨意。
那麼股票市場到底是不是一個好的投資渠道，如果是的話，又有哪些人比較適合投資股票市場呢？對於這個問題的答案各式各樣，我們來看看一種比較不科學偏迷信的說法：
有人說這7中人適合炒股：
1、命中必須是身旺財旺的八字；
2、八字中，日主旺透食神透偏財的；
3、八字中，日主旺透傷官透偏財的；
4、八字中，財旺有印護身；
5、八字中，有財庫透食神和印星的；
6、八字中，印臨華蓋財旺的，一般都判斷準確靈感強；
7、八字中，日坐魁罡財旺有印者；
而這幾種八字的人不能炒股：
1、八字中，劫財旺的；
2、八字中，財弱又沒有食傷生的；
3、八字中，財太多日干弱無印和比劫幫的；
4、八字中，四柱被衝破的；
5、八字中，財官旺無印的；
6、八字中，透正財有祿的；
7、八字中，坐十惡大敗和食傷逢空的；
8、八字中，偏財逢空；
9、八字中，財被衝破的，庫破庫逢空的；
10、四柱無財又坐四廢日的。
這樣的說法相對來說沒有一點信服力，至少在我看來是這樣的，那麼究竟什麼樣的人適合操作股票呢？我們可以用一種相對理性的數學方法做一個分析！
首先可以確定的是，股票市場並不是像賭場一樣是一個零和博弈的市場，而是一個能產生財富增量的市場。美國的股市一百多年來的平均複合年化回報率在8%~10%左右，中國A股市場三十多年來的平均複合年化回報率也能達到8%~10%左右（不含交易費用）。任何只要是經濟能不斷持續發展的國家，股市的平均回報率都是要遠遠高於銀行利息的，從這個角度來講，如果你相信經濟可以繼續增長，那股票市場是值得投資的。
但是如果從人的角度去分析的話，情況就完全不一樣了。中國股市是散戶為主的市場，但參與股市的70%~90%的散戶最終卻都是虧損的（牛市的時候和熊市的時候統計數據是有差別的），按照這個概率來講，投資股市就是一個勝率非常低的遊戲，不適合普通人蔘與。
那你可能會說這不是很矛盾，一個正和博弈的市場理論上應該多數人賺錢，結果卻只有極少數人能賺錢，那又如何解釋這種現象呢？
我分析主要有兩個原因，第一個原因就是交易費用。上面提到的複合增長率是指股票市值增長和分紅帶來的財富增量，但並不包括股票的交易費用（主要是指印花稅和佣金）。
雖然單筆的交易費用非常低，但如果頻繁交易的話，那就不能忽略了。中國股票市場的換手率是成熟市場的十幾倍甚至是幾十倍，說明有很多人都熱衷於做短線頻繁交易。如果一個人平均一年的交易費用達到或超過他投資金額的9%，那股市對於他來說就成了一個零和或負和博弈的市場，那他虧損的概率就會高於盈利的概率了。
這就要說說第二個因素， 高買低賣！沒錯，大家都知道股票是靠低買高賣賺錢的，但實際上大多數人卻在做著相反的事，高價買入，然後低價賣出，可以說A股的多數股民都是活雷鋒啊！
比如每次牛市最瘋狂的時候，證券賬戶和基金賬戶的開戶都會達到一個高峰，一大批的人都是在股市的高點去 開戶的，還有很多沉睡多年的賬戶也會在那個階段重新復活，這個階段的成交量和股價也會達到一個階段性的高點。
而熊市最低迷的時候就沒幾個人去開戶了，很多持有股票的散戶終於承受不了長期的下跌而清盤離場，成交量和股價都在這個時候跌到了谷底。
這種牛熊輪迴經歷了很多次，每次都是這樣的情況，所以這不是偶然現象，而是大多數散戶主動選擇了在相對高點買入，又在相對低點賣掉， 即使是純隨機的選擇股票和買賣時間，也比普通散戶的平均成績會好很多。
短線炒股口訣
炒股口訣一：套牢補倉求保本，奢求盈利乃為貪。
這口訣說是的教投資者不要過於貪心，當你的股票被套的時候，很多我操作的方法就是低位補倉，但是你要認識到當你補倉的之前你已經錯過一次了，這次補倉的目標是為了回本，當反彈不虧的時候，應該及時賣出，而很多人則是看見股價漲了起來，就不優捨得賣，結果是又跌回去了，再次重倉被套，這回連自救的資金也沒了，只有束手待斃。
炒股口訣二：綠蔭叢中一線紅，抓緊買入莫放鬆。
這口訣說，當一隻股票連續多日向下回調，如3根、5、7、9……根陰線，呈現出一片綠時，有一天你發現K線當日可能收陽星，或者是小陽線時，不必分析原因，是主力震倉、吸貨、還是什麼放量出貨，儘管殺入，次日一般都會出現長陽線反彈。權證的這種現象則多出現在沽權中，反應則要求更加迅速。
炒股口訣三：平靜水面一波高，當心後面大波濤。
懂炒股比想賺錢更重要
仔細觀察身邊的炒股一族，便不難發現，有的股民，很愛股市，很愛炒股，很想從股票市場賺點錢，滿足自己的致富慾望，但他們有一塊要命的短處，就是他們不懂股市，不懂炒股，他們到股市來，常常處於持幣看股心茫然的尷尬境地。在從2001年6月開始的熊市中，他們屢戰屢敗，虧損累累.
即使從2005年6月8日以來的恢復性上漲行情中，很多股民也沒有賺到錢，踏空成為普遍現象，即使少數運氣好的，也是賺個小頭，見到自己的股票漲了，趕忙拋股走人，不敢持久戰，錯失了很多利潤。一年來，大盤上漲幅度已超過60%，為什麼還有多數人不怎麼賺錢呢？因為多數人的鬥志熱情已經被多年的熊市消磨殆盡，他們不相信市場已經反轉、轉折，一句話，雖然他們特想在股市賺錢，但他們看不懂這個熟悉而陌生的股市，也不是真懂炒股之道，更沒有適己宜市的炒股之術。
比如有的股民常常似是而非地認為，2005年滬深上市公司的業績不但不增，還略有下降，股市怎麼會上漲呢？此乃標準的教條主義的看法，只有不懂股市的人才會說出如此膚淺的話來。他們不知道，股市漲跌與上市公司業績的增減並不是呈現正相關關係，兩者並非亦步亦趨、如影隨形。相反，股市漲跌常常滯後或提前反映上市公司業績的增減。
炒股就是炒ROE
什麼是ROE?
ROE是淨資產收益率(Rateof Return on Common Stockholders’ Equity)的簡稱。也稱股東報酬率，主要是指一定期間內，淨利潤與平均股東權益的比值，是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。簡單說就是企業能給投資者賺取多少錢。
在衡量一個企業、一家公司優質與否最基本的標準是長期穩定的盈利能力。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，是職工集體福利設施不斷完善的重要保障，最終也是企業履行社會責任的能力來源。所以，如何衡量企業盈利能力就顯得尤為重要，而ROE 是相對更常用的盈利能力衡量指標。
如何解讀ROE指標?
ROE=淨利潤/淨資產，代表著股東股權投資的報酬率，代表著公司賺錢的能力。相比於其他單一財務指標，ROE更能反映公司的基本面的狀況。
1.ROE低於10%情況
一般來說，股票投資的長期報酬率在10%左右，換句話說ROE長期低於10%的公司都是不合格的公司。所以一般情況下ROE應該在10%以上。但是這裡要注意，並非所有ROE在10%以下的公司都不值得關注。比如說有的公司正處於行業低谷，有的進行了增發使得ROE降低，有的公司再融資投資的項目還為產生收益等。
2.ROE大於30%的情況
除非公司有非常強大的競爭優勢能夠將競爭者拒之門外，否則即使非常優秀的公司長期ROE也在30%以下。其實這也很好理解，ROE高的行業，會使得資本大量湧入與公司競爭，導致公司收益降低從降低ROE。
所以對於大部分公司來說，長期ROE的範圍應該在10%——30%。
10%——15%，一般公司
15%——20%，傑出公司
20%——30%，優秀公司
為什麼ROE是分析公司最核心的指標?
為什麼一支股票的長期收益率接近其ROE?
芒格說過類似的話，大概意思是說如果你持有一支股票40年，你的收益率和其ROE差不多，而你當初買的價格高低對收益率影響不大。到底是因為什麼呢?且看以下例題。
例如有公司A和公司B，其股價分別為10元、20元，每股收益均為1元，ROE分別為15%、30%，則其PE分別為10倍、20倍。根據PB=ROE*PE，則兩公司的PB分別為1.5、6。根據淨資產=股價/PB，則兩公司的淨資產分別為6.67元、3.33元。如下表：
A、B兩公司40年後的淨資產將分別為：
A公司：6.67*(1 0.15)^40=1350.29元，估值不變的情況下，其股價為1350.29*1.5=2025.43元，40年年均複合收益率為14.19%。(年均複合收益率=期末與期初的比值開N次方再減1，)，——接近公司的ROE 15%
B公司：3.33*(1 0.3)^40=71240.36元，估值不變的情況下，其股價為71240.36*6=427442.19元，40年年均複合收益率為28.3%——接近公司ROE 30%。
假如當初買B 公司 的時候買貴了，以30倍PE也就是30元的價格買入，則40年年均複合收益率為27.01%——當初買貴50%那麼多最終收益率也差不多嘛!
明白了為什麼說長期持有的收益率接近於公司的ROE了吧?
長期穩定高ROE的個股有哪些特徵?
該指標反映股東權益的收益水平，從理論上來看，ROE 越高，意味著企業的盈利能力越強;長期來看，ROE 越穩定，意味著在漫長的時間長河裡，企業經營越穩定。
長期穩定的高ROE 公司具備顯著的行業特徵：消費類如醫藥和商貿、地產、交運及公用事業等行業的長期穩定高ROE 公司數量最多。這些行業本身ROE 也都處於較高水平。
這些行業的特點包括：
1、具有一定的壟斷性，如交運中的鐵路、高速、港口和機場。
2、高毛利率：如醫藥，特別是醫藥中的中藥。
3、下游板塊居多，需求和收入穩定：如商貿、醫藥及家電。
4、善於運用財務槓桿：如地產和公用事業中的電力企業。
5、分紅穩定：如交運、公用事業、消費等行業板塊。
什麼樣的人適合炒股？
股票市場究竟是一個什麼樣子的市場呢，今天我們就不再在散戶或者是莊家的角度片面的去思考這個問題。我們應該站在理性的角度去思考問題的本質，股票市場就是一個需要用絕對的理性去對待的市場，然而現實的情況卻是股市裡絕大多數人並沒有用理性的態度去對待這個市場，很多人隨便看中一個股票就買了，甚至可以說有些人比去菜市場買菜還隨意。
那麼股票市場到底是不是一個好的投資渠道，如果是的話，又有哪些人比較適合投資股票市場呢？對於這個問題的答案各式各樣，我們來看看一種比較不科學偏迷信的說法：
有人說這7中人適合炒股：
1、命中必須是身旺財旺的八字；
2、八字中，日主旺透食神透偏財的；
3、八字中，日主旺透傷官透偏財的；
4、八字中，財旺有印護身；
5、八字中，有財庫透食神和印星的；
6、八字中，印臨華蓋財旺的，一般都判斷準確靈感強；
7、八字中，日坐魁罡財旺有印者；
而這幾種八字的人不能炒股：
1、八字中，劫財旺的；
2、八字中，財弱又沒有食傷生的；
3、八字中，財太多日干弱無印和比劫幫的；
4、八字中，四柱被衝破的；
5、八字中，財官旺無印的；
6、八字中，透正財有祿的；
7、八字中，坐十惡大敗和食傷逢空的；
8、八字中，偏財逢空；
9、八字中，財被衝破的，庫破庫逢空的；
10、四柱無財又坐四廢日的。
這樣的說法相對來說沒有一點信服力，至少在我看來是這樣的，那麼究竟什麼樣的人適合操作股票呢？我們可以用一種相對理性的數學方法做一個分析！
首先可以確定的是，股票市場並不是像賭場一樣是一個零和博弈的市場，而是一個能產生財富增量的市場。美國的股市一百多年來的平均複合年化回報率在8%~10%左右，中國A股市場三十多年來的平均複合年化回報率也能達到8%~10%左右（不含交易費用）。任何只要是經濟能不斷持續發展的國家，股市的平均回報率都是要遠遠高於銀行利息的，從這個角度來講，如果你相信經濟可以繼續增長，那股票市場是值得投資的。
但是如果從人的角度去分析的話，情況就完全不一樣了。中國股市是散戶為主的市場，但參與股市的70%~90%的散戶最終卻都是虧損的（牛市的時候和熊市的時候統計數據是有差別的），按照這個概率來講，投資股市就是一個勝率非常低的遊戲，不適合普通人蔘與。
那你可能會說這不是很矛盾，一個正和博弈的市場理論上應該多數人賺錢，結果卻只有極少數人能賺錢，那又如何解釋這種現象呢？
我分析主要有兩個原因，第一個原因就是交易費用。上面提到的複合增長率是指股票市值增長和分紅帶來的財富增量，但並不包括股票的交易費用（主要是指印花稅和佣金）。
雖然單筆的交易費用非常低，但如果頻繁交易的話，那就不能忽略了。中國股票市場的換手率是成熟市場的十幾倍甚至是幾十倍，說明有很多人都熱衷於做短線頻繁交易。如果一個人平均一年的交易費用達到或超過他投資金額的9%，那股市對於他來說就成了一個零和或負和博弈的市場，那他虧損的概率就會高於盈利的概率了。
這就要說說第二個因素， 高買低賣！沒錯，大家都知道股票是靠低買高賣賺錢的，但實際上大多數人卻在做著相反的事，高價買入，然後低價賣出，可以說A股的多數股民都是活雷鋒啊！
比如每次牛市最瘋狂的時候，證券賬戶和基金賬戶的開戶都會達到一個高峰，一大批的人都是在股市的高點去 開戶的，還有很多沉睡多年的賬戶也會在那個階段重新復活，這個階段的成交量和股價也會達到一個階段性的高點。
而熊市最低迷的時候就沒幾個人去開戶了，很多持有股票的散戶終於承受不了長期的下跌而清盤離場，成交量和股價都在這個時候跌到了谷底。
這種牛熊輪迴經歷了很多次，每次都是這樣的情況，所以這不是偶然現象，而是大多數散戶主動選擇了在相對高點買入，又在相對低點賣掉， 即使是純隨機的選擇股票和買賣時間，也比普通散戶的平均成績會好很多。
短線炒股口訣
炒股口訣一：套牢補倉求保本，奢求盈利乃為貪。
這口訣說是的教投資者不要過於貪心，當你的股票被套的時候，很多我操作的方法就是低位補倉，但是你要認識到當你補倉的之前你已經錯過一次了，這次補倉的目標是為了回本，當反彈不虧的時候，應該及時賣出，而很多人則是看見股價漲了起來，就不優捨得賣，結果是又跌回去了，再次重倉被套，這回連自救的資金也沒了，只有束手待斃。
炒股口訣二：綠蔭叢中一線紅，抓緊買入莫放鬆。
這口訣說，當一隻股票連續多日向下回調，如3根、5、7、9……根陰線，呈現出一片綠時，有一天你發現K線當日可能收陽星，或者是小陽線時，不必分析原因，是主力震倉、吸貨、還是什麼放量出貨，儘管殺入，次日一般都會出現長陽線反彈。權證的這種現象則多出現在沽權中，反應則要求更加迅速。
炒股口訣三：平靜水面一波高，當心後面大波濤。
從連續的分時線上，看底部啟動初期的技術特徵。即當一隻股票在底部橫盤了很長時間，其多日連續的分時線會呈現出十分平緩的形態，如下傾的緩坡或平靜的水面，而當有一天水面突然湧起一波比較高的波浪，而後又不能再回到原水平面時，則後面往往會來一股更加驚人的大波濤。前面的這個小波浪也如同一次小的軍事演習，而後面的這個大波濤才是一場真正的大戰役。
炒股口訣四：首日長陽慎持倉，次日震盪做差忙。
懂炒股比想賺錢更重要
仔細觀察身邊的炒股一族，便不難發現，有的股民，很愛股市，很愛炒股，很想從股票市場賺點錢，滿足自己的致富慾望，但他們有一塊要命的短處，就是他們不懂股市，不懂炒股，他們到股市來，常常處於持幣看股心茫然的尷尬境地。在從2001年6月開始的熊市中，他們屢戰屢敗，虧損累累.
即使從2005年6月8日以來的恢復性上漲行情中，很多股民也沒有賺到錢，踏空成為普遍現象，即使少數運氣好的，也是賺個小頭，見到自己的股票漲了，趕忙拋股走人，不敢持久戰，錯失了很多利潤。一年來，大盤上漲幅度已超過60%，為什麼還有多數人不怎麼賺錢呢？因為多數人的鬥志熱情已經被多年的熊市消磨殆盡，他們不相信市場已經反轉、轉折，一句話，雖然他們特想在股市賺錢，但他們看不懂這個熟悉而陌生的股市，也不是真懂炒股之道，更沒有適己宜市的炒股之術。
比如有的股民常常似是而非地認為，2005年滬深上市公司的業績不但不增，還略有下降，股市怎麼會上漲呢？此乃標準的教條主義的看法，只有不懂股市的人才會說出如此膚淺的話來。他們不知道，股市漲跌與上市公司業績的增減並不是呈現正相關關係，兩者並非亦步亦趨、如影隨形。相反，股市漲跌常常滯後或提前反映上市公司業績的增減。
炒股就是炒ROE
什麼是ROE?
ROE是淨資產收益率(Rateof Return on Common Stockholders’ Equity)的簡稱。也稱股東報酬率，主要是指一定期間內，淨利潤與平均股東權益的比值，是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。簡單說就是企業能給投資者賺取多少錢。
在衡量一個企業、一家公司優質與否最基本的標準是長期穩定的盈利能力。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，是職工集體福利設施不斷完善的重要保障，最終也是企業履行社會責任的能力來源。所以，如何衡量企業盈利能力就顯得尤為重要，而ROE 是相對更常用的盈利能力衡量指標。
如何解讀ROE指標?
ROE=淨利潤/淨資產，代表著股東股權投資的報酬率，代表著公司賺錢的能力。相比於其他單一財務指標，ROE更能反映公司的基本面的狀況。
1.ROE低於10%情況
一般來說，股票投資的長期報酬率在10%左右，換句話說ROE長期低於10%的公司都是不合格的公司。所以一般情況下ROE應該在10%以上。但是這裡要注意，並非所有ROE在10%以下的公司都不值得關注。比如說有的公司正處於行業低谷，有的進行了增發使得ROE降低，有的公司再融資投資的項目還為產生收益等。
2.ROE大於30%的情況
除非公司有非常強大的競爭優勢能夠將競爭者拒之門外，否則即使非常優秀的公司長期ROE也在30%以下。其實這也很好理解，ROE高的行業，會使得資本大量湧入與公司競爭，導致公司收益降低從降低ROE。
所以對於大部分公司來說，長期ROE的範圍應該在10%——30%。
10%——15%，一般公司
15%——20%，傑出公司
20%——30%，優秀公司
為什麼ROE是分析公司最核心的指標?
為什麼一支股票的長期收益率接近其ROE?
芒格說過類似的話，大概意思是說如果你持有一支股票40年，你的收益率和其ROE差不多，而你當初買的價格高低對收益率影響不大。到底是因為什麼呢?且看以下例題。
例如有公司A和公司B，其股價分別為10元、20元，每股收益均為1元，ROE分別為15%、30%，則其PE分別為10倍、20倍。根據PB=ROE*PE，則兩公司的PB分別為1.5、6。根據淨資產=股價/PB，則兩公司的淨資產分別為6.67元、3.33元。如下表：
A、B兩公司40年後的淨資產將分別為：
A公司：6.67*(1 0.15)^40=1350.29元，估值不變的情況下，其股價為1350.29*1.5=2025.43元，40年年均複合收益率為14.19%。(年均複合收益率=期末與期初的比值開N次方再減1，)，——接近公司的ROE 15%
B公司：3.33*(1 0.3)^40=71240.36元，估值不變的情況下，其股價為71240.36*6=427442.19元，40年年均複合收益率為28.3%——接近公司ROE 30%。
假如當初買B 公司 的時候買貴了，以30倍PE也就是30元的價格買入，則40年年均複合收益率為27.01%——當初買貴50%那麼多最終收益率也差不多嘛!
明白了為什麼說長期持有的收益率接近於公司的ROE了吧?
長期穩定高ROE的個股有哪些特徵?
該指標反映股東權益的收益水平，從理論上來看，ROE 越高，意味著企業的盈利能力越強;長期來看，ROE 越穩定，意味著在漫長的時間長河裡，企業經營越穩定。
長期穩定的高ROE 公司具備顯著的行業特徵：消費類如醫藥和商貿、地產、交運及公用事業等行業的長期穩定高ROE 公司數量最多。這些行業本身ROE 也都處於較高水平。
這些行業的特點包括：
1、具有一定的壟斷性，如交運中的鐵路、高速、港口和機場。
2、高毛利率：如醫藥，特別是醫藥中的中藥。
3、下游板塊居多，需求和收入穩定：如商貿、醫藥及家電。
4、善於運用財務槓桿：如地產和公用事業中的電力企業。
5、分紅穩定：如交運、公用事業、消費等行業板塊。
什麼樣的人適合炒股？
股票市場究竟是一個什麼樣子的市場呢，今天我們就不再在散戶或者是莊家的角度片面的去思考這個問題。我們應該站在理性的角度去思考問題的本質，股票市場就是一個需要用絕對的理性去對待的市場，然而現實的情況卻是股市裡絕大多數人並沒有用理性的態度去對待這個市場，很多人隨便看中一個股票就買了，甚至可以說有些人比去菜市場買菜還隨意。
那麼股票市場到底是不是一個好的投資渠道，如果是的話，又有哪些人比較適合投資股票市場呢？對於這個問題的答案各式各樣，我們來看看一種比較不科學偏迷信的說法：
有人說這7中人適合炒股：
1、命中必須是身旺財旺的八字；
2、八字中，日主旺透食神透偏財的；
3、八字中，日主旺透傷官透偏財的；
4、八字中，財旺有印護身；
5、八字中，有財庫透食神和印星的；
6、八字中，印臨華蓋財旺的，一般都判斷準確靈感強；
7、八字中，日坐魁罡財旺有印者；
而這幾種八字的人不能炒股：
1、八字中，劫財旺的；
2、八字中，財弱又沒有食傷生的；
3、八字中，財太多日干弱無印和比劫幫的；
4、八字中，四柱被衝破的；
5、八字中，財官旺無印的；
6、八字中，透正財有祿的；
7、八字中，坐十惡大敗和食傷逢空的；
8、八字中，偏財逢空；
9、八字中，財被衝破的，庫破庫逢空的；
10、四柱無財又坐四廢日的。
這樣的說法相對來說沒有一點信服力，至少在我看來是這樣的，那麼究竟什麼樣的人適合操作股票呢？我們可以用一種相對理性的數學方法做一個分析！
首先可以確定的是，股票市場並不是像賭場一樣是一個零和博弈的市場，而是一個能產生財富增量的市場。美國的股市一百多年來的平均複合年化回報率在8%~10%左右，中國A股市場三十多年來的平均複合年化回報率也能達到8%~10%左右（不含交易費用）。任何只要是經濟能不斷持續發展的國家，股市的平均回報率都是要遠遠高於銀行利息的，從這個角度來講，如果你相信經濟可以繼續增長，那股票市場是值得投資的。
但是如果從人的角度去分析的話，情況就完全不一樣了。中國股市是散戶為主的市場，但參與股市的70%~90%的散戶最終卻都是虧損的（牛市的時候和熊市的時候統計數據是有差別的），按照這個概率來講，投資股市就是一個勝率非常低的遊戲，不適合普通人蔘與。
那你可能會說這不是很矛盾，一個正和博弈的市場理論上應該多數人賺錢，結果卻只有極少數人能賺錢，那又如何解釋這種現象呢？
我分析主要有兩個原因，第一個原因就是交易費用。上面提到的複合增長率是指股票市值增長和分紅帶來的財富增量，但並不包括股票的交易費用（主要是指印花稅和佣金）。
雖然單筆的交易費用非常低，但如果頻繁交易的話，那就不能忽略了。中國股票市場的換手率是成熟市場的十幾倍甚至是幾十倍，說明有很多人都熱衷於做短線頻繁交易。如果一個人平均一年的交易費用達到或超過他投資金額的9%，那股市對於他來說就成了一個零和或負和博弈的市場，那他虧損的概率就會高於盈利的概率了。
這就要說說第二個因素， 高買低賣！沒錯，大家都知道股票是靠低買高賣賺錢的，但實際上大多數人卻在做著相反的事，高價買入，然後低價賣出，可以說A股的多數股民都是活雷鋒啊！
比如每次牛市最瘋狂的時候，證券賬戶和基金賬戶的開戶都會達到一個高峰，一大批的人都是在股市的高點去 開戶的，還有很多沉睡多年的賬戶也會在那個階段重新復活，這個階段的成交量和股價也會達到一個階段性的高點。
而熊市最低迷的時候就沒幾個人去開戶了，很多持有股票的散戶終於承受不了長期的下跌而清盤離場，成交量和股價都在這個時候跌到了谷底。
這種牛熊輪迴經歷了很多次，每次都是這樣的情況，所以這不是偶然現象，而是大多數散戶主動選擇了在相對高點買入，又在相對低點賣掉， 即使是純隨機的選擇股票和買賣時間，也比普通散戶的平均成績會好很多。
短線炒股口訣
炒股口訣一：套牢補倉求保本，奢求盈利乃為貪。
這口訣說是的教投資者不要過於貪心，當你的股票被套的時候，很多我操作的方法就是低位補倉，但是你要認識到當你補倉的之前你已經錯過一次了，這次補倉的目標是為了回本，當反彈不虧的時候，應該及時賣出，而很多人則是看見股價漲了起來，就不優捨得賣，結果是又跌回去了，再次重倉被套，這回連自救的資金也沒了，只有束手待斃。
炒股口訣二：綠蔭叢中一線紅，抓緊買入莫放鬆。
這口訣說，當一隻股票連續多日向下回調，如3根、5、7、9……根陰線，呈現出一片綠時，有一天你發現K線當日可能收陽星，或者是小陽線時，不必分析原因，是主力震倉、吸貨、還是什麼放量出貨，儘管殺入，次日一般都會出現長陽線反彈。權證的這種現象則多出現在沽權中，反應則要求更加迅速。
炒股口訣三：平靜水面一波高，當心後面大波濤。
從連續的分時線上，看底部啟動初期的技術特徵。即當一隻股票在底部橫盤了很長時間，其多日連續的分時線會呈現出十分平緩的形態，如下傾的緩坡或平靜的水面，而當有一天水面突然湧起一波比較高的波浪，而後又不能再回到原水平面時，則後面往往會來一股更加驚人的大波濤。前面的這個小波浪也如同一次小的軍事演習，而後面的這個大波濤才是一場真正的大戰役。
炒股口訣四：首日長陽慎持倉，次日震盪做差忙。
這口訣的前半句是說首日長陽線收盤時是否持倉應該謹慎對待，後半句說次日的走勢將會是大幅震盪，操作上應該以做差為上策，次日早盤繼續衝高則賣出，早盤大幅回調，則堅定買入做差。
炒股口訣五：大漲之後必回調，K線多日畫三角。
懂炒股比想賺錢更重要
仔細觀察身邊的炒股一族，便不難發現，有的股民，很愛股市，很愛炒股，很想從股票市場賺點錢，滿足自己的致富慾望，但他們有一塊要命的短處，就是他們不懂股市，不懂炒股，他們到股市來，常常處於持幣看股心茫然的尷尬境地。在從2001年6月開始的熊市中，他們屢戰屢敗，虧損累累.
即使從2005年6月8日以來的恢復性上漲行情中，很多股民也沒有賺到錢，踏空成為普遍現象，即使少數運氣好的，也是賺個小頭，見到自己的股票漲了，趕忙拋股走人，不敢持久戰，錯失了很多利潤。一年來，大盤上漲幅度已超過60%，為什麼還有多數人不怎麼賺錢呢？因為多數人的鬥志熱情已經被多年的熊市消磨殆盡，他們不相信市場已經反轉、轉折，一句話，雖然他們特想在股市賺錢，但他們看不懂這個熟悉而陌生的股市，也不是真懂炒股之道，更沒有適己宜市的炒股之術。
比如有的股民常常似是而非地認為，2005年滬深上市公司的業績不但不增，還略有下降，股市怎麼會上漲呢？此乃標準的教條主義的看法，只有不懂股市的人才會說出如此膚淺的話來。他們不知道，股市漲跌與上市公司業績的增減並不是呈現正相關關係，兩者並非亦步亦趨、如影隨形。相反，股市漲跌常常滯後或提前反映上市公司業績的增減。
炒股就是炒ROE
什麼是ROE?
ROE是淨資產收益率(Rateof Return on Common Stockholders’ Equity)的簡稱。也稱股東報酬率，主要是指一定期間內，淨利潤與平均股東權益的比值，是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。簡單說就是企業能給投資者賺取多少錢。
在衡量一個企業、一家公司優質與否最基本的標準是長期穩定的盈利能力。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，是職工集體福利設施不斷完善的重要保障，最終也是企業履行社會責任的能力來源。所以，如何衡量企業盈利能力就顯得尤為重要，而ROE 是相對更常用的盈利能力衡量指標。
如何解讀ROE指標?
ROE=淨利潤/淨資產，代表著股東股權投資的報酬率，代表著公司賺錢的能力。相比於其他單一財務指標，ROE更能反映公司的基本面的狀況。
1.ROE低於10%情況
一般來說，股票投資的長期報酬率在10%左右，換句話說ROE長期低於10%的公司都是不合格的公司。所以一般情況下ROE應該在10%以上。但是這裡要注意，並非所有ROE在10%以下的公司都不值得關注。比如說有的公司正處於行業低谷，有的進行了增發使得ROE降低，有的公司再融資投資的項目還為產生收益等。
2.ROE大於30%的情況
除非公司有非常強大的競爭優勢能夠將競爭者拒之門外，否則即使非常優秀的公司長期ROE也在30%以下。其實這也很好理解，ROE高的行業，會使得資本大量湧入與公司競爭，導致公司收益降低從降低ROE。
所以對於大部分公司來說，長期ROE的範圍應該在10%——30%。
10%——15%，一般公司
15%——20%，傑出公司
20%——30%，優秀公司
為什麼ROE是分析公司最核心的指標?
為什麼一支股票的長期收益率接近其ROE?
芒格說過類似的話，大概意思是說如果你持有一支股票40年，你的收益率和其ROE差不多，而你當初買的價格高低對收益率影響不大。到底是因為什麼呢?且看以下例題。
例如有公司A和公司B，其股價分別為10元、20元，每股收益均為1元，ROE分別為15%、30%，則其PE分別為10倍、20倍。根據PB=ROE*PE，則兩公司的PB分別為1.5、6。根據淨資產=股價/PB，則兩公司的淨資產分別為6.67元、3.33元。如下表：
A、B兩公司40年後的淨資產將分別為：
A公司：6.67*(1 0.15)^40=1350.29元，估值不變的情況下，其股價為1350.29*1.5=2025.43元，40年年均複合收益率為14.19%。(年均複合收益率=期末與期初的比值開N次方再減1，)，——接近公司的ROE 15%
B公司：3.33*(1 0.3)^40=71240.36元，估值不變的情況下，其股價為71240.36*6=427442.19元，40年年均複合收益率為28.3%——接近公司ROE 30%。
假如當初買B 公司 的時候買貴了，以30倍PE也就是30元的價格買入，則40年年均複合收益率為27.01%——當初買貴50%那麼多最終收益率也差不多嘛!
明白了為什麼說長期持有的收益率接近於公司的ROE了吧?
長期穩定高ROE的個股有哪些特徵?
該指標反映股東權益的收益水平，從理論上來看，ROE 越高，意味著企業的盈利能力越強;長期來看，ROE 越穩定，意味著在漫長的時間長河裡，企業經營越穩定。
長期穩定的高ROE 公司具備顯著的行業特徵：消費類如醫藥和商貿、地產、交運及公用事業等行業的長期穩定高ROE 公司數量最多。這些行業本身ROE 也都處於較高水平。
這些行業的特點包括：
1、具有一定的壟斷性，如交運中的鐵路、高速、港口和機場。
2、高毛利率：如醫藥，特別是醫藥中的中藥。
3、下游板塊居多，需求和收入穩定：如商貿、醫藥及家電。
4、善於運用財務槓桿：如地產和公用事業中的電力企業。
5、分紅穩定：如交運、公用事業、消費等行業板塊。
什麼樣的人適合炒股？
股票市場究竟是一個什麼樣子的市場呢，今天我們就不再在散戶或者是莊家的角度片面的去思考這個問題。我們應該站在理性的角度去思考問題的本質，股票市場就是一個需要用絕對的理性去對待的市場，然而現實的情況卻是股市裡絕大多數人並沒有用理性的態度去對待這個市場，很多人隨便看中一個股票就買了，甚至可以說有些人比去菜市場買菜還隨意。
那麼股票市場到底是不是一個好的投資渠道，如果是的話，又有哪些人比較適合投資股票市場呢？對於這個問題的答案各式各樣，我們來看看一種比較不科學偏迷信的說法：
有人說這7中人適合炒股：
1、命中必須是身旺財旺的八字；
2、八字中，日主旺透食神透偏財的；
3、八字中，日主旺透傷官透偏財的；
4、八字中，財旺有印護身；
5、八字中，有財庫透食神和印星的；
6、八字中，印臨華蓋財旺的，一般都判斷準確靈感強；
7、八字中，日坐魁罡財旺有印者；
而這幾種八字的人不能炒股：
1、八字中，劫財旺的；
2、八字中，財弱又沒有食傷生的；
3、八字中，財太多日干弱無印和比劫幫的；
4、八字中，四柱被衝破的；
5、八字中，財官旺無印的；
6、八字中，透正財有祿的；
7、八字中，坐十惡大敗和食傷逢空的；
8、八字中，偏財逢空；
9、八字中，財被衝破的，庫破庫逢空的；
10、四柱無財又坐四廢日的。
這樣的說法相對來說沒有一點信服力，至少在我看來是這樣的，那麼究竟什麼樣的人適合操作股票呢？我們可以用一種相對理性的數學方法做一個分析！
首先可以確定的是，股票市場並不是像賭場一樣是一個零和博弈的市場，而是一個能產生財富增量的市場。美國的股市一百多年來的平均複合年化回報率在8%~10%左右，中國A股市場三十多年來的平均複合年化回報率也能達到8%~10%左右（不含交易費用）。任何只要是經濟能不斷持續發展的國家，股市的平均回報率都是要遠遠高於銀行利息的，從這個角度來講，如果你相信經濟可以繼續增長，那股票市場是值得投資的。
但是如果從人的角度去分析的話，情況就完全不一樣了。中國股市是散戶為主的市場，但參與股市的70%~90%的散戶最終卻都是虧損的（牛市的時候和熊市的時候統計數據是有差別的），按照這個概率來講，投資股市就是一個勝率非常低的遊戲，不適合普通人蔘與。
那你可能會說這不是很矛盾，一個正和博弈的市場理論上應該多數人賺錢，結果卻只有極少數人能賺錢，那又如何解釋這種現象呢？
我分析主要有兩個原因，第一個原因就是交易費用。上面提到的複合增長率是指股票市值增長和分紅帶來的財富增量，但並不包括股票的交易費用（主要是指印花稅和佣金）。
雖然單筆的交易費用非常低，但如果頻繁交易的話，那就不能忽略了。中國股票市場的換手率是成熟市場的十幾倍甚至是幾十倍，說明有很多人都熱衷於做短線頻繁交易。如果一個人平均一年的交易費用達到或超過他投資金額的9%，那股市對於他來說就成了一個零和或負和博弈的市場，那他虧損的概率就會高於盈利的概率了。
這就要說說第二個因素， 高買低賣！沒錯，大家都知道股票是靠低買高賣賺錢的，但實際上大多數人卻在做著相反的事，高價買入，然後低價賣出，可以說A股的多數股民都是活雷鋒啊！
比如每次牛市最瘋狂的時候，證券賬戶和基金賬戶的開戶都會達到一個高峰，一大批的人都是在股市的高點去 開戶的，還有很多沉睡多年的賬戶也會在那個階段重新復活，這個階段的成交量和股價也會達到一個階段性的高點。
而熊市最低迷的時候就沒幾個人去開戶了，很多持有股票的散戶終於承受不了長期的下跌而清盤離場，成交量和股價都在這個時候跌到了谷底。
這種牛熊輪迴經歷了很多次，每次都是這樣的情況，所以這不是偶然現象，而是大多數散戶主動選擇了在相對高點買入，又在相對低點賣掉， 即使是純隨機的選擇股票和買賣時間，也比普通散戶的平均成績會好很多。
短線炒股口訣
炒股口訣一：套牢補倉求保本，奢求盈利乃為貪。
這口訣說是的教投資者不要過於貪心，當你的股票被套的時候，很多我操作的方法就是低位補倉，但是你要認識到當你補倉的之前你已經錯過一次了，這次補倉的目標是為了回本，當反彈不虧的時候，應該及時賣出，而很多人則是看見股價漲了起來，就不優捨得賣，結果是又跌回去了，再次重倉被套，這回連自救的資金也沒了，只有束手待斃。
炒股口訣二：綠蔭叢中一線紅，抓緊買入莫放鬆。
這口訣說，當一隻股票連續多日向下回調，如3根、5、7、9……根陰線，呈現出一片綠時，有一天你發現K線當日可能收陽星，或者是小陽線時，不必分析原因，是主力震倉、吸貨、還是什麼放量出貨，儘管殺入，次日一般都會出現長陽線反彈。權證的這種現象則多出現在沽權中，反應則要求更加迅速。
炒股口訣三：平靜水面一波高，當心後面大波濤。
從連續的分時線上，看底部啟動初期的技術特徵。即當一隻股票在底部橫盤了很長時間，其多日連續的分時線會呈現出十分平緩的形態，如下傾的緩坡或平靜的水面，而當有一天水面突然湧起一波比較高的波浪，而後又不能再回到原水平面時，則後面往往會來一股更加驚人的大波濤。前面的這個小波浪也如同一次小的軍事演習，而後面的這個大波濤才是一場真正的大戰役。
炒股口訣四：首日長陽慎持倉，次日震盪做差忙。
這口訣的前半句是說首日長陽線收盤時是否持倉應該謹慎對待，後半句說次日的走勢將會是大幅震盪，操作上應該以做差為上策，次日早盤繼續衝高則賣出，早盤大幅回調，則堅定買入做差。
炒股口訣五：大漲之後必回調，K線多日畫三角。
這口訣說，股票在大漲之後必然要回調，但怎麼調呢？就是首次下調的幅度特別大，一般會調到5天線，或者漲幅的一半多一點的位置，然後再次上衝，但高點會低於前高點，而第二次下調的低點，因均線的上行，也不會低於第一個回調的低點，這樣幾天的K線會構成一個明顯的三角形收斂形態，三角形的尖端有時落在正中間，也有時是向上的如上升旗形，也有時是向下的，呈上降楔形。操作上宜在三角形的下邊買、上邊賣。直到最後無差可做，等待再一次變盤。
炒股口訣六：不衝高不賣，不跳水不買，橫盤不交易。
懂炒股比想賺錢更重要
仔細觀察身邊的炒股一族，便不難發現，有的股民，很愛股市，很愛炒股，很想從股票市場賺點錢，滿足自己的致富慾望，但他們有一塊要命的短處，就是他們不懂股市，不懂炒股，他們到股市來，常常處於持幣看股心茫然的尷尬境地。在從2001年6月開始的熊市中，他們屢戰屢敗，虧損累累.
即使從2005年6月8日以來的恢復性上漲行情中，很多股民也沒有賺到錢，踏空成為普遍現象，即使少數運氣好的，也是賺個小頭，見到自己的股票漲了，趕忙拋股走人，不敢持久戰，錯失了很多利潤。一年來，大盤上漲幅度已超過60%，為什麼還有多數人不怎麼賺錢呢？因為多數人的鬥志熱情已經被多年的熊市消磨殆盡，他們不相信市場已經反轉、轉折，一句話，雖然他們特想在股市賺錢，但他們看不懂這個熟悉而陌生的股市，也不是真懂炒股之道，更沒有適己宜市的炒股之術。
比如有的股民常常似是而非地認為，2005年滬深上市公司的業績不但不增，還略有下降，股市怎麼會上漲呢？此乃標準的教條主義的看法，只有不懂股市的人才會說出如此膚淺的話來。他們不知道，股市漲跌與上市公司業績的增減並不是呈現正相關關係，兩者並非亦步亦趨、如影隨形。相反，股市漲跌常常滯後或提前反映上市公司業績的增減。
炒股就是炒ROE
什麼是ROE?
ROE是淨資產收益率(Rateof Return on Common Stockholders’ Equity)的簡稱。也稱股東報酬率，主要是指一定期間內，淨利潤與平均股東權益的比值，是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。簡單說就是企業能給投資者賺取多少錢。
在衡量一個企業、一家公司優質與否最基本的標準是長期穩定的盈利能力。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，是職工集體福利設施不斷完善的重要保障，最終也是企業履行社會責任的能力來源。所以，如何衡量企業盈利能力就顯得尤為重要，而ROE 是相對更常用的盈利能力衡量指標。
如何解讀ROE指標?
ROE=淨利潤/淨資產，代表著股東股權投資的報酬率，代表著公司賺錢的能力。相比於其他單一財務指標，ROE更能反映公司的基本面的狀況。
1.ROE低於10%情況
一般來說，股票投資的長期報酬率在10%左右，換句話說ROE長期低於10%的公司都是不合格的公司。所以一般情況下ROE應該在10%以上。但是這裡要注意，並非所有ROE在10%以下的公司都不值得關注。比如說有的公司正處於行業低谷，有的進行了增發使得ROE降低，有的公司再融資投資的項目還為產生收益等。
2.ROE大於30%的情況
除非公司有非常強大的競爭優勢能夠將競爭者拒之門外，否則即使非常優秀的公司長期ROE也在30%以下。其實這也很好理解，ROE高的行業，會使得資本大量湧入與公司競爭，導致公司收益降低從降低ROE。
所以對於大部分公司來說，長期ROE的範圍應該在10%——30%。
10%——15%，一般公司
15%——20%，傑出公司
20%——30%，優秀公司
為什麼ROE是分析公司最核心的指標?
為什麼一支股票的長期收益率接近其ROE?
芒格說過類似的話，大概意思是說如果你持有一支股票40年，你的收益率和其ROE差不多，而你當初買的價格高低對收益率影響不大。到底是因為什麼呢?且看以下例題。
例如有公司A和公司B，其股價分別為10元、20元，每股收益均為1元，ROE分別為15%、30%，則其PE分別為10倍、20倍。根據PB=ROE*PE，則兩公司的PB分別為1.5、6。根據淨資產=股價/PB，則兩公司的淨資產分別為6.67元、3.33元。如下表：
A、B兩公司40年後的淨資產將分別為：
A公司：6.67*(1 0.15)^40=1350.29元，估值不變的情況下，其股價為1350.29*1.5=2025.43元，40年年均複合收益率為14.19%。(年均複合收益率=期末與期初的比值開N次方再減1，)，——接近公司的ROE 15%
B公司：3.33*(1 0.3)^40=71240.36元，估值不變的情況下，其股價為71240.36*6=427442.19元，40年年均複合收益率為28.3%——接近公司ROE 30%。
假如當初買B 公司 的時候買貴了，以30倍PE也就是30元的價格買入，則40年年均複合收益率為27.01%——當初買貴50%那麼多最終收益率也差不多嘛!
明白了為什麼說長期持有的收益率接近於公司的ROE了吧?
長期穩定高ROE的個股有哪些特徵?
該指標反映股東權益的收益水平，從理論上來看，ROE 越高，意味著企業的盈利能力越強;長期來看，ROE 越穩定，意味著在漫長的時間長河裡，企業經營越穩定。
長期穩定的高ROE 公司具備顯著的行業特徵：消費類如醫藥和商貿、地產、交運及公用事業等行業的長期穩定高ROE 公司數量最多。這些行業本身ROE 也都處於較高水平。
這些行業的特點包括：
1、具有一定的壟斷性，如交運中的鐵路、高速、港口和機場。
2、高毛利率：如醫藥，特別是醫藥中的中藥。
3、下游板塊居多，需求和收入穩定：如商貿、醫藥及家電。
4、善於運用財務槓桿：如地產和公用事業中的電力企業。
5、分紅穩定：如交運、公用事業、消費等行業板塊。
什麼樣的人適合炒股？
股票市場究竟是一個什麼樣子的市場呢，今天我們就不再在散戶或者是莊家的角度片面的去思考這個問題。我們應該站在理性的角度去思考問題的本質，股票市場就是一個需要用絕對的理性去對待的市場，然而現實的情況卻是股市裡絕大多數人並沒有用理性的態度去對待這個市場，很多人隨便看中一個股票就買了，甚至可以說有些人比去菜市場買菜還隨意。
那麼股票市場到底是不是一個好的投資渠道，如果是的話，又有哪些人比較適合投資股票市場呢？對於這個問題的答案各式各樣，我們來看看一種比較不科學偏迷信的說法：
有人說這7中人適合炒股：
1、命中必須是身旺財旺的八字；
2、八字中，日主旺透食神透偏財的；
3、八字中，日主旺透傷官透偏財的；
4、八字中，財旺有印護身；
5、八字中，有財庫透食神和印星的；
6、八字中，印臨華蓋財旺的，一般都判斷準確靈感強；
7、八字中，日坐魁罡財旺有印者；
而這幾種八字的人不能炒股：
1、八字中，劫財旺的；
2、八字中，財弱又沒有食傷生的；
3、八字中，財太多日干弱無印和比劫幫的；
4、八字中，四柱被衝破的；
5、八字中，財官旺無印的；
6、八字中，透正財有祿的；
7、八字中，坐十惡大敗和食傷逢空的；
8、八字中，偏財逢空；
9、八字中，財被衝破的，庫破庫逢空的；
10、四柱無財又坐四廢日的。
這樣的說法相對來說沒有一點信服力，至少在我看來是這樣的，那麼究竟什麼樣的人適合操作股票呢？我們可以用一種相對理性的數學方法做一個分析！
首先可以確定的是，股票市場並不是像賭場一樣是一個零和博弈的市場，而是一個能產生財富增量的市場。美國的股市一百多年來的平均複合年化回報率在8%~10%左右，中國A股市場三十多年來的平均複合年化回報率也能達到8%~10%左右（不含交易費用）。任何只要是經濟能不斷持續發展的國家，股市的平均回報率都是要遠遠高於銀行利息的，從這個角度來講，如果你相信經濟可以繼續增長，那股票市場是值得投資的。
但是如果從人的角度去分析的話，情況就完全不一樣了。中國股市是散戶為主的市場，但參與股市的70%~90%的散戶最終卻都是虧損的（牛市的時候和熊市的時候統計數據是有差別的），按照這個概率來講，投資股市就是一個勝率非常低的遊戲，不適合普通人蔘與。
那你可能會說這不是很矛盾，一個正和博弈的市場理論上應該多數人賺錢，結果卻只有極少數人能賺錢，那又如何解釋這種現象呢？
我分析主要有兩個原因，第一個原因就是交易費用。上面提到的複合增長率是指股票市值增長和分紅帶來的財富增量，但並不包括股票的交易費用（主要是指印花稅和佣金）。
雖然單筆的交易費用非常低，但如果頻繁交易的話，那就不能忽略了。中國股票市場的換手率是成熟市場的十幾倍甚至是幾十倍，說明有很多人都熱衷於做短線頻繁交易。如果一個人平均一年的交易費用達到或超過他投資金額的9%，那股市對於他來說就成了一個零和或負和博弈的市場，那他虧損的概率就會高於盈利的概率了。
這就要說說第二個因素， 高買低賣！沒錯，大家都知道股票是靠低買高賣賺錢的，但實際上大多數人卻在做著相反的事，高價買入，然後低價賣出，可以說A股的多數股民都是活雷鋒啊！
比如每次牛市最瘋狂的時候，證券賬戶和基金賬戶的開戶都會達到一個高峰，一大批的人都是在股市的高點去 開戶的，還有很多沉睡多年的賬戶也會在那個階段重新復活，這個階段的成交量和股價也會達到一個階段性的高點。
而熊市最低迷的時候就沒幾個人去開戶了，很多持有股票的散戶終於承受不了長期的下跌而清盤離場，成交量和股價都在這個時候跌到了谷底。
這種牛熊輪迴經歷了很多次，每次都是這樣的情況，所以這不是偶然現象，而是大多數散戶主動選擇了在相對高點買入，又在相對低點賣掉， 即使是純隨機的選擇股票和買賣時間，也比普通散戶的平均成績會好很多。
短線炒股口訣
炒股口訣一：套牢補倉求保本，奢求盈利乃為貪。
這口訣說是的教投資者不要過於貪心，當你的股票被套的時候，很多我操作的方法就是低位補倉，但是你要認識到當你補倉的之前你已經錯過一次了，這次補倉的目標是為了回本，當反彈不虧的時候，應該及時賣出，而很多人則是看見股價漲了起來，就不優捨得賣，結果是又跌回去了，再次重倉被套，這回連自救的資金也沒了，只有束手待斃。
炒股口訣二：綠蔭叢中一線紅，抓緊買入莫放鬆。
這口訣說，當一隻股票連續多日向下回調，如3根、5、7、9……根陰線，呈現出一片綠時，有一天你發現K線當日可能收陽星，或者是小陽線時，不必分析原因，是主力震倉、吸貨、還是什麼放量出貨，儘管殺入，次日一般都會出現長陽線反彈。權證的這種現象則多出現在沽權中，反應則要求更加迅速。
炒股口訣三：平靜水面一波高，當心後面大波濤。
從連續的分時線上，看底部啟動初期的技術特徵。即當一隻股票在底部橫盤了很長時間，其多日連續的分時線會呈現出十分平緩的形態，如下傾的緩坡或平靜的水面，而當有一天水面突然湧起一波比較高的波浪，而後又不能再回到原水平面時，則後面往往會來一股更加驚人的大波濤。前面的這個小波浪也如同一次小的軍事演習，而後面的這個大波濤才是一場真正的大戰役。
炒股口訣四：首日長陽慎持倉，次日震盪做差忙。
這口訣的前半句是說首日長陽線收盤時是否持倉應該謹慎對待，後半句說次日的走勢將會是大幅震盪，操作上應該以做差為上策，次日早盤繼續衝高則賣出，早盤大幅回調，則堅定買入做差。
炒股口訣五：大漲之後必回調，K線多日畫三角。
這口訣說，股票在大漲之後必然要回調，但怎麼調呢？就是首次下調的幅度特別大，一般會調到5天線，或者漲幅的一半多一點的位置，然後再次上衝，但高點會低於前高點，而第二次下調的低點，因均線的上行，也不會低於第一個回調的低點，這樣幾天的K線會構成一個明顯的三角形收斂形態，三角形的尖端有時落在正中間，也有時是向上的如上升旗形，也有時是向下的，呈上降楔形。操作上宜在三角形的下邊買、上邊賣。直到最後無差可做，等待再一次變盤。
炒股口訣六：不衝高不賣，不跳水不買，橫盤不交易。
此口訣一語道破天機，這最簡單、最基本的道理、最有效之。不懂此訣，交易萬次，亦不過股市中的盲人瞎馬，最終難免一死。未曾摸盤先必默唸一遍，牢記於心。日久天長，養成習慣，方能百鍊成鋼。前兩句好理解，後一句“橫盤不交易”是權證操作應該格外注意的，橫盤時交易，一旦反向變盤，你必然會去止損或者追漲，這兩者都是不可取的。橫盤時差價不大，你沒有耐心，多次交易，勢必會造成手續費虧損。
炒股口訣七：買陰不買陽，賣陽不賣陰，逆市而動，方為英雄。
懂炒股比想賺錢更重要
仔細觀察身邊的炒股一族，便不難發現，有的股民，很愛股市，很愛炒股，很想從股票市場賺點錢，滿足自己的致富慾望，但他們有一塊要命的短處，就是他們不懂股市，不懂炒股，他們到股市來，常常處於持幣看股心茫然的尷尬境地。在從2001年6月開始的熊市中，他們屢戰屢敗，虧損累累.
即使從2005年6月8日以來的恢復性上漲行情中，很多股民也沒有賺到錢，踏空成為普遍現象，即使少數運氣好的，也是賺個小頭，見到自己的股票漲了，趕忙拋股走人，不敢持久戰，錯失了很多利潤。一年來，大盤上漲幅度已超過60%，為什麼還有多數人不怎麼賺錢呢？因為多數人的鬥志熱情已經被多年的熊市消磨殆盡，他們不相信市場已經反轉、轉折，一句話，雖然他們特想在股市賺錢，但他們看不懂這個熟悉而陌生的股市，也不是真懂炒股之道，更沒有適己宜市的炒股之術。
比如有的股民常常似是而非地認為，2005年滬深上市公司的業績不但不增，還略有下降，股市怎麼會上漲呢？此乃標準的教條主義的看法，只有不懂股市的人才會說出如此膚淺的話來。他們不知道，股市漲跌與上市公司業績的增減並不是呈現正相關關係，兩者並非亦步亦趨、如影隨形。相反，股市漲跌常常滯後或提前反映上市公司業績的增減。
炒股就是炒ROE
什麼是ROE?
ROE是淨資產收益率(Rateof Return on Common Stockholders’ Equity)的簡稱。也稱股東報酬率，主要是指一定期間內，淨利潤與平均股東權益的比值，是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。簡單說就是企業能給投資者賺取多少錢。
在衡量一個企業、一家公司優質與否最基本的標準是長期穩定的盈利能力。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，是職工集體福利設施不斷完善的重要保障，最終也是企業履行社會責任的能力來源。所以，如何衡量企業盈利能力就顯得尤為重要，而ROE 是相對更常用的盈利能力衡量指標。
如何解讀ROE指標?
ROE=淨利潤/淨資產，代表著股東股權投資的報酬率，代表著公司賺錢的能力。相比於其他單一財務指標，ROE更能反映公司的基本面的狀況。
1.ROE低於10%情況
一般來說，股票投資的長期報酬率在10%左右，換句話說ROE長期低於10%的公司都是不合格的公司。所以一般情況下ROE應該在10%以上。但是這裡要注意，並非所有ROE在10%以下的公司都不值得關注。比如說有的公司正處於行業低谷，有的進行了增發使得ROE降低，有的公司再融資投資的項目還為產生收益等。
2.ROE大於30%的情況
除非公司有非常強大的競爭優勢能夠將競爭者拒之門外，否則即使非常優秀的公司長期ROE也在30%以下。其實這也很好理解，ROE高的行業，會使得資本大量湧入與公司競爭，導致公司收益降低從降低ROE。
所以對於大部分公司來說，長期ROE的範圍應該在10%——30%。
10%——15%，一般公司
15%——20%，傑出公司
20%——30%，優秀公司
為什麼ROE是分析公司最核心的指標?
為什麼一支股票的長期收益率接近其ROE?
芒格說過類似的話，大概意思是說如果你持有一支股票40年，你的收益率和其ROE差不多，而你當初買的價格高低對收益率影響不大。到底是因為什麼呢?且看以下例題。
例如有公司A和公司B，其股價分別為10元、20元，每股收益均為1元，ROE分別為15%、30%，則其PE分別為10倍、20倍。根據PB=ROE*PE，則兩公司的PB分別為1.5、6。根據淨資產=股價/PB，則兩公司的淨資產分別為6.67元、3.33元。如下表：
A、B兩公司40年後的淨資產將分別為：
A公司：6.67*(1 0.15)^40=1350.29元，估值不變的情況下，其股價為1350.29*1.5=2025.43元，40年年均複合收益率為14.19%。(年均複合收益率=期末與期初的比值開N次方再減1，)，——接近公司的ROE 15%
B公司：3.33*(1 0.3)^40=71240.36元，估值不變的情況下，其股價為71240.36*6=427442.19元，40年年均複合收益率為28.3%——接近公司ROE 30%。
假如當初買B 公司 的時候買貴了，以30倍PE也就是30元的價格買入，則40年年均複合收益率為27.01%——當初買貴50%那麼多最終收益率也差不多嘛!
明白了為什麼說長期持有的收益率接近於公司的ROE了吧?
長期穩定高ROE的個股有哪些特徵?
該指標反映股東權益的收益水平，從理論上來看，ROE 越高，意味著企業的盈利能力越強;長期來看，ROE 越穩定，意味著在漫長的時間長河裡，企業經營越穩定。
長期穩定的高ROE 公司具備顯著的行業特徵：消費類如醫藥和商貿、地產、交運及公用事業等行業的長期穩定高ROE 公司數量最多。這些行業本身ROE 也都處於較高水平。
這些行業的特點包括：
1、具有一定的壟斷性，如交運中的鐵路、高速、港口和機場。
2、高毛利率：如醫藥，特別是醫藥中的中藥。
3、下游板塊居多，需求和收入穩定：如商貿、醫藥及家電。
4、善於運用財務槓桿：如地產和公用事業中的電力企業。
5、分紅穩定：如交運、公用事業、消費等行業板塊。
什麼樣的人適合炒股？
股票市場究竟是一個什麼樣子的市場呢，今天我們就不再在散戶或者是莊家的角度片面的去思考這個問題。我們應該站在理性的角度去思考問題的本質，股票市場就是一個需要用絕對的理性去對待的市場，然而現實的情況卻是股市裡絕大多數人並沒有用理性的態度去對待這個市場，很多人隨便看中一個股票就買了，甚至可以說有些人比去菜市場買菜還隨意。
那麼股票市場到底是不是一個好的投資渠道，如果是的話，又有哪些人比較適合投資股票市場呢？對於這個問題的答案各式各樣，我們來看看一種比較不科學偏迷信的說法：
有人說這7中人適合炒股：
1、命中必須是身旺財旺的八字；
2、八字中，日主旺透食神透偏財的；
3、八字中，日主旺透傷官透偏財的；
4、八字中，財旺有印護身；
5、八字中，有財庫透食神和印星的；
6、八字中，印臨華蓋財旺的，一般都判斷準確靈感強；
7、八字中，日坐魁罡財旺有印者；
而這幾種八字的人不能炒股：
1、八字中，劫財旺的；
2、八字中，財弱又沒有食傷生的；
3、八字中，財太多日干弱無印和比劫幫的；
4、八字中，四柱被衝破的；
5、八字中，財官旺無印的；
6、八字中，透正財有祿的；
7、八字中，坐十惡大敗和食傷逢空的；
8、八字中，偏財逢空；
9、八字中，財被衝破的，庫破庫逢空的；
10、四柱無財又坐四廢日的。
這樣的說法相對來說沒有一點信服力，至少在我看來是這樣的，那麼究竟什麼樣的人適合操作股票呢？我們可以用一種相對理性的數學方法做一個分析！
首先可以確定的是，股票市場並不是像賭場一樣是一個零和博弈的市場，而是一個能產生財富增量的市場。美國的股市一百多年來的平均複合年化回報率在8%~10%左右，中國A股市場三十多年來的平均複合年化回報率也能達到8%~10%左右（不含交易費用）。任何只要是經濟能不斷持續發展的國家，股市的平均回報率都是要遠遠高於銀行利息的，從這個角度來講，如果你相信經濟可以繼續增長，那股票市場是值得投資的。
但是如果從人的角度去分析的話，情況就完全不一樣了。中國股市是散戶為主的市場，但參與股市的70%~90%的散戶最終卻都是虧損的（牛市的時候和熊市的時候統計數據是有差別的），按照這個概率來講，投資股市就是一個勝率非常低的遊戲，不適合普通人蔘與。
那你可能會說這不是很矛盾，一個正和博弈的市場理論上應該多數人賺錢，結果卻只有極少數人能賺錢，那又如何解釋這種現象呢？
我分析主要有兩個原因，第一個原因就是交易費用。上面提到的複合增長率是指股票市值增長和分紅帶來的財富增量，但並不包括股票的交易費用（主要是指印花稅和佣金）。
雖然單筆的交易費用非常低，但如果頻繁交易的話，那就不能忽略了。中國股票市場的換手率是成熟市場的十幾倍甚至是幾十倍，說明有很多人都熱衷於做短線頻繁交易。如果一個人平均一年的交易費用達到或超過他投資金額的9%，那股市對於他來說就成了一個零和或負和博弈的市場，那他虧損的概率就會高於盈利的概率了。
這就要說說第二個因素， 高買低賣！沒錯，大家都知道股票是靠低買高賣賺錢的，但實際上大多數人卻在做著相反的事，高價買入，然後低價賣出，可以說A股的多數股民都是活雷鋒啊！
比如每次牛市最瘋狂的時候，證券賬戶和基金賬戶的開戶都會達到一個高峰，一大批的人都是在股市的高點去 開戶的，還有很多沉睡多年的賬戶也會在那個階段重新復活，這個階段的成交量和股價也會達到一個階段性的高點。
而熊市最低迷的時候就沒幾個人去開戶了，很多持有股票的散戶終於承受不了長期的下跌而清盤離場，成交量和股價都在這個時候跌到了谷底。
這種牛熊輪迴經歷了很多次，每次都是這樣的情況，所以這不是偶然現象，而是大多數散戶主動選擇了在相對高點買入，又在相對低點賣掉， 即使是純隨機的選擇股票和買賣時間，也比普通散戶的平均成績會好很多。
短線炒股口訣
炒股口訣一：套牢補倉求保本，奢求盈利乃為貪。
這口訣說是的教投資者不要過於貪心，當你的股票被套的時候，很多我操作的方法就是低位補倉，但是你要認識到當你補倉的之前你已經錯過一次了，這次補倉的目標是為了回本，當反彈不虧的時候，應該及時賣出，而很多人則是看見股價漲了起來，就不優捨得賣，結果是又跌回去了，再次重倉被套，這回連自救的資金也沒了，只有束手待斃。
炒股口訣二：綠蔭叢中一線紅，抓緊買入莫放鬆。
這口訣說，當一隻股票連續多日向下回調，如3根、5、7、9……根陰線，呈現出一片綠時，有一天你發現K線當日可能收陽星，或者是小陽線時，不必分析原因，是主力震倉、吸貨、還是什麼放量出貨，儘管殺入，次日一般都會出現長陽線反彈。權證的這種現象則多出現在沽權中，反應則要求更加迅速。
炒股口訣三：平靜水面一波高，當心後面大波濤。
從連續的分時線上，看底部啟動初期的技術特徵。即當一隻股票在底部橫盤了很長時間，其多日連續的分時線會呈現出十分平緩的形態，如下傾的緩坡或平靜的水面，而當有一天水面突然湧起一波比較高的波浪，而後又不能再回到原水平面時，則後面往往會來一股更加驚人的大波濤。前面的這個小波浪也如同一次小的軍事演習，而後面的這個大波濤才是一場真正的大戰役。
炒股口訣四：首日長陽慎持倉，次日震盪做差忙。
這口訣的前半句是說首日長陽線收盤時是否持倉應該謹慎對待，後半句說次日的走勢將會是大幅震盪，操作上應該以做差為上策，次日早盤繼續衝高則賣出，早盤大幅回調，則堅定買入做差。
炒股口訣五：大漲之後必回調，K線多日畫三角。
這口訣說，股票在大漲之後必然要回調，但怎麼調呢？就是首次下調的幅度特別大，一般會調到5天線，或者漲幅的一半多一點的位置，然後再次上衝，但高點會低於前高點，而第二次下調的低點，因均線的上行，也不會低於第一個回調的低點，這樣幾天的K線會構成一個明顯的三角形收斂形態，三角形的尖端有時落在正中間，也有時是向上的如上升旗形，也有時是向下的，呈上降楔形。操作上宜在三角形的下邊買、上邊賣。直到最後無差可做，等待再一次變盤。
炒股口訣六：不衝高不賣，不跳水不買，橫盤不交易。
此口訣一語道破天機，這最簡單、最基本的道理、最有效之。不懂此訣，交易萬次，亦不過股市中的盲人瞎馬，最終難免一死。未曾摸盤先必默唸一遍，牢記於心。日久天長，養成習慣，方能百鍊成鋼。前兩句好理解，後一句“橫盤不交易”是權證操作應該格外注意的，橫盤時交易，一旦反向變盤，你必然會去止損或者追漲，這兩者都是不可取的。橫盤時差價不大，你沒有耐心，多次交易，勢必會造成手續費虧損。
炒股口訣七：買陰不買陽，賣陽不賣陰，逆市而動，方為英雄。
這一口訣講逆市而動的道理，第一訣是說短線的，第二訣是說中線的。
會炒股的人越來越多，因為他們看懂了這些！
一：尋底階段的戰略與戰術
戰略上：任何國家的股市，都會受到宏觀經濟等內外因素的影響。如果股價快速下跌，往往是因為公司基本面隨同宏觀經濟發生了質的變化，或者股價已嚴重透支估值。當大盤處於跌勢途中，過早買入或補倉，就會越買越套。但國內市場1個月以來，股指累計跌幅已達30%，此時投資者不宜再盲目斬倉殺跌。從長遠看，股市不會無休止地跌下去，因為我國宏觀經濟的發展並沒有出現逆轉，前期的一些困難對股市的影響是暫時的。當股價跌破價值，滿目皆是“破發”、“破淨”股時，真正的底部就會出現，此時適合戰略性建倉。
戰術上：一旦大盤和股價步入相對的底部區域，就要講究選股戰術。選股重點把握5個方面:
一看大勢：股市在“內憂外患”雙重夾擊下持續下跌，它對投資者的心理產生了負面影響。如果股價跌得比利空消息本身還厲害，而當政策利好出臺時，市場卻麻木不仁，就該考慮買股票了。
二重價值：“漲時重勢，跌時重質”。當趨勢出現拐點，就要選擇內在價值明顯高於股價的個股。
三看成交量：股價見底前，成交量會持續萎縮。當大盤趨穩，盤面發生變化時，選成交量溫和放大的活躍個股。
四重形態：選擇股價已遠低於其歷史成交密集區和近期套牢盤成交密集區下方，並站在下降趨勢線之上的個股。
五看指標：選股不僅要看日線指標，而且要看日線、周線和月線指標同步探底成功的個股。
二、瞄準主力拉抬第一起漲點
第一起漲點是股價強勢趨勢確認的最佳介入點，是短期內獲得高回報率的最佳買入方法。
第一起漲點買入法是根據強勢戰法的基本理論衍生而來，是盤口分析中最重要的基本功之一，投資者在使用第一起漲點買入股票時，要先透徹理解其中的含義，不要簡單複製，盤口分析最大的問題不是盤面語言的學習，重要的是這種語言的變化和衍生，因此要理解本質的東西才能更好地運用。
㈠、第一起漲點絕對不是唯一買入股票的時間和價位
一隻股票有很多買點，也有很多理由，沒有絕對的唯一的買點，第一起漲點是根據強勢戰法理論而產生的一種合理買入股票的方法，因此投資者在使用這個買入方法時不要生搬硬套每隻股票。
㈡、第一起漲點不是股價由下跌轉為上漲的最低買入點
第一起漲點的買入位置並不象大多數人認為的股價上升趨勢開始的起點，我們也不相信有那麼一種方法可以做到在那裡買入，但是我們強勢戰法所要求的是快速，頻繁，風險最低的交易方式，這個風險也包括時間風險，第一起漲點是指股票已經明確進入強勢拉昇階段的最合理點。
㈢、第一起漲點不是收益最大的買入點
第一起漲點的買入價通常是比較高的，好多時候用第一起漲點買入的單次收益趕不上做低吸高拋賺得多，但是第一起漲點的單位時間內收益是最大的，可能2個小時就是10%，而且第一起漲點可以失敗，可以多次失敗，但它最重要的是我們永遠都是主動的，絕對不被動等待股價上漲。使用第一起漲點的靈活性和抵抗風險的能力是其他分析方法無法相比的，同時它也是中小投資者利用自身優勢最好的分析方法。
㈣、第一起漲點選擇的是強勢趨勢確認的最佳買入。
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