「國君產研｜思內觀外」中國電子商務融資額居首，全球資本大勢跟蹤2019年25期

• 過去一週，2019年6月17日至2019年6月23日，中國和美國分別有84家和79家非上市公司獲得各類融資，中/美同比均下降61%，中/美環比上升22%/下降15%。企業服務領域領跑本週中國市場，佔比約為12%，本週美國市場的投融資熱點是醫療健康領域，佔比約為29%。

• 在已披露投融資金額的項目中，中國和美國獲投企業分別有34家和67家，總計獲得融資金額分別約為74.36億元和19.09億美元（約合131.38億元）。其中，中國融資項目數量最多的領域為企業服務（6筆），獲得融資金額約4.28億元。美國融資項目數量最多的領域為醫療健康（20筆）和企業服務（20筆），共獲得融資金額約6.82億美元（約合46.94億元）和約4.8億美元（約合33.01億元）。中美資本流入最高的領域分別是電子商務和醫療健康領域，獲得融資金額分別約16.06億元和6.82億美元（約合46.94億元）。

• 對比上一期已披露投融資金額的項目：美國市場方面，投融資熱點為醫療健康和企業服務領域。其中醫療健康領域的投融資主要集中在醫療器械（5筆）、醫療技術（4筆）、醫療信息化（3筆）、醫藥服務（3筆）、患者服務（2筆）、康體養生（1筆）、醫療金融服務（1筆）和醫療機構（1筆）等細分領域；而企業服務領域的投融資主要集中在信息安全（7筆）、企業通用服務（3筆）、開發者服務（3筆）、企業管理軟件（2筆）、推廣營銷（2筆）、垂直行業信息化（1筆）、企業雲服務（1筆）和企業IT服務（1筆）等細分領域；中國市場方面，電子商務領域獲得了最高單筆融資。

• 中國和美國分別有20家和31家公司發生併購/收購。中美髮生併購/收購數量最多的領域分別為生產製造（7筆）和醫療健康及企業服務（均為8筆）。

• 上週中美共有15家企業上市，上市企業最多的交易市場為納斯達克（7家），港交所（4家）、上交所（2家）、深交所（2家）也各有企業成功上市。

• 我們還挑選了5家過去一週最具代表性的獲投企業，分別是：企業保險管理平臺服務公司CollectiveHealth；動態心律失常護理公司Acutus Medical；工業物聯網平臺解決方案提供商樹根互聯；一站式MRO工業用品採購平臺震坤行；以及醫療健康平臺微脈。

本期作者：蔡航

負責人：鮑雁辛

1.企業服務領跑中國市場

過去一週，2019年6月17日至2019年6月23日，中國和美國分別有84家和79家非上市公司獲得各類融資，中/美同比均下降61%，中/美環比上升22%/下降15%。企業服務領域領跑本週中國市場，佔比約為12%，本週美國市場的投融資熱點是醫療健康領域，佔比約為29%。

1.1. 中美已披露融資金額項目101個，共計規模約205.74億元

過去一週，已披露融資金額的中美兩國公司分別有34家和67家，總計獲得融資金額分別約為74.36億元和19.09億美元（約合131.38億元）。從融資項目所在行業領域上看，中國主要集中在企業服務（6筆）領域；美國主要集中在醫療健康（20筆）、企業服務（20筆）等領域。

美國市場方面，投融資熱點為醫療健康和企業服務領域。

其中醫療健康領域的投融資，主要集中在醫療器械（5筆）、醫療技術（4筆）、醫療信息化（3筆）、醫藥服務（3筆）、患者服務（2筆）、康體養生（1筆）、醫療金融服務（1筆）和醫療機構（1筆）等細分領域；其中醫療器械在投融資項目融資金額較大，關注度較高，例如動態心律失常護理公司Acutus Medical，開發的下一代電生理解決方案AcQMap，可以在提供精確的超聲心房解剖重建圖像的同時提供可重現的、高分辨率的非接觸電荷密度繪圖，這有助於制定患者特定的消融策略。

而企業服務領域的投融資，主要集中在信息安全（7筆）、企業通用服務（3筆）、開發者服務（3筆）、企業管理軟件（2筆）、推廣營銷（2筆）、垂直行業信息化（1筆）、企業雲服務（1筆）和企業IT服務（1筆）等細分領域；其中信息安全在投融資項目中融資金額較大，關注度較高，例如測試工具服務商Optimizely，為用戶提供A / B和多變量測試，以增強他們的網站和移動應用程序的用戶體驗。其他獲投項目細節，請見附錄。

從融資金額上看，中美資本流入最高的領域分別是電子商務和醫療健康領域，獲得融資金額分別約16.06億元和6.82億美元（約合46.94億元）。其中, 美國資本流量主要集中在醫療健康（6.82億美元）、企業服務（4.8億美元）、金融（1.42億美元）等領域；中國主要集中在電子商務（16.06億元）、人工智能（15.71億元）和金融（11.96億元）等領域。

從融資輪數上看，過去一週中國獲投公司中戰略投資最多，A輪和天使輪較多，美國的獲投公司中A輪最多，戰略融資數量較多。

1.2. 中美尚未披露融資金額項目62個

過去一週，尚未披露融資金額的中國和美國初創公司分別有50家和12家。公司尚未披露融資金額有可能是剛完成投資，也有可能是信息不準確，因此我們單獨拿出來討論，並會持續跟蹤進展。

從融資項目所在行業領域上看，美國主要集中在醫療健康（3筆）、企業服務（2筆）和教育培訓（2筆）等領域；中國主要集中在區塊鏈（8筆）、教育培訓（7筆）、生產製造（5筆）和醫療健康（5筆）等領域。我們將在未來持續追蹤這些初創公司並更新其融資相關信息.

1.3. 中美併購/收購項目51個

過去一週，發生併購/收購的中國和美國公司分別有20家和31家。從併購/收購項目所在行業領域上看，美國主要集中在醫療健康（8筆）、企業服務（8筆）、金融（4筆）、生產製造（2筆）、先進製造（2筆）等領域；中國主要集中在生產製造（7筆）、房產家居（3筆）、金融（2筆）、醫療健康（2筆）等領域。

1.4.中美IPO項目15個

過去一週，中美共有上市項目15個。從上市地點來看，上市的企業最多的市場為納斯達克（7家）。港交所（4家）、上交所（2家）、深交所（2家）也各有企業上市。

2. 本期重點關注企業：CollectiveHealth, 震坤行等

我們從發展潛力，影響力篩選了五個過去一週需要重點關注的投融資項目。

CollectiveHealth獲得2.05億美元戰略融資

由軟銀願景基金等投資。CollectiveHealth成立於2013年，總部位於加州舊金山，是一家企業保險管理平臺服務公司。公司為僱主提供輪一個管理醫療保險的綜合技術解決方案，從而實現了僱主報告與員工參與的集成。公司目前擁有超過20萬會員和超過45個企業客戶，包括紅牛，RestorationHardware等。公司計劃擴大現有的80家綜合衛生合作伙伴的名單，並加快其企業醫療平臺在全美僱主中的推廣深化全行業戰略伙伴關係，提升產品開發和技術能力。

Acutus Medical獲得1.7億美元D輪融資

由8VC, Opaleye Management,Pura Vida Investments, 奧博資本, Deerfield Management, Advent Venture Partners, Xeraya Capital, 通用電氣等投資。Acutus Medical成立於2011年，總部位於San Diego, CA, 是一家動態心律失常護理公司。公司開發的下一代電生理解決方案AcQMap，可以在提供精確的超聲心房解剖重建圖像的同時提供可重現的、高分辨率的非接觸電荷密度繪圖，這有助於制定患者特定的消融策略。公司打算利用這筆資金加快商業化進程，促進全球業務發展活動。

樹根互聯獲得5億元B輪融資

由和君資本，眾為資本，鼎興量子，星河金融，華胥投資，經緯中國投資。樹根互聯成立於2016年，總部位於北京，是一家工業物聯網平臺解決方案提供商。公司專注於物聯網大數據、物聯網金融和物聯網人工智能雲端平臺，主要產品根雲平臺是基於工業互聯網的雲，提供連接、計算、創新、應用等一站式物聯網端到端產品與服務。

震坤行獲得10.9億元D輪融資

由騰訊投資，鐘鼎資本，元生資本，君聯資本，經緯中國投資。震坤行成立於1996年，總部位於上海，是一家一站式MRO工業用品採購平臺。公司主要為用戶提供設備維護、修理和運行等工業用品採購服務，經營包括30多萬種工廠使用的備品備件、輔料和易耗品。通過建立區域總倉、區域服務中心，利用在線智能倉儲、智能小倉庫為用戶實現零庫存管理。

微脈獲得6.9億元C輪融資

由IDG資本，千驥資本，經緯中國，元璟資本，源碼資本投資。微脈成立於2013年，總部位於浙江，是一家醫療大數據服務平臺。公司主要為客戶提供基於互聯網的從預約掛號到處方與藥品配送、分級與遠程診療、家庭醫生等全產業鏈信息輔助服務，力圖實現醫療健康產業鏈信息化改革。公司創始團隊均來自於國內醫療信息化行業上市公司骨幹成員，目前，公司已經覆蓋全國華中、華東華北等超過17個省份，70個城市，合作醫院過500家。

3. 附錄：本期一級市場投融資全貌

中美過去一週一級市場投融資項目

美國已披露金額項目

數據來源：企名片, TechCrunch, VentureBeat, FinSMEs, BusinessWire, 國泰君安證券研究

美國未披露金額項目

數據來源：企名片, TechCrunch, VentureBeat, FinSMEs, BusinessWire, 國泰君安證券研究

中國已披露金額項目

數據來源：企名片, TechCrunch, VentureBeat, FinSMEs, BusinessWire, 國泰君安證券研究

中國未披露金額項目

數據來源：企名片, TechCrunch, VentureBeat, FinSMEs, BusinessWire, 國泰君安證券研究

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