在資本市場中，新手死在追高上、老手死在抄底上、高手死在槓桿上。龍軒所認識的投資者中，越是技術欠佳、越是剛入市不久的股民，心態往往越浮躁，幻想著每次反彈都能吃到、每個妖股覺得自己都應持有，其操作必然也是激進式追高，最後被套牢大虧也是必然的。而槓桿由於具有放大波動性質，做對能讓資金瞬間暴增、做錯則讓本金灰飛煙滅，這讓容錯率大降，高手也不是神、也一定會犯錯，故容易被槓桿給消滅。
如比特易創始人惠軼，網傳其動用了客戶2000個BTC，用100倍槓桿做空導致爆倉，據近期比特幣價格來算，爆倉導致的資金損失超過1億元，而年輕輕輕的惠軼也因此選擇了自殺。這不禁讓龍軒想起了華爾街百年風雲人物利弗莫爾，其絕對可以稱得上高手中的高手，但正是動用槓桿太多次，最終在第四次破產後選擇了自殺。可見，槓桿是把雙刃劍，利用好了能讓你迅速暴富，但利用不好則是破產，對心理打擊是巨大的。而動用100倍槓桿，意味著向著反方向1%的波動，本金就會被吞噬，這樣玩不被打爆才怪。在經歷過15年槓桿引發的股災後，龍軒基本就已經遠離槓桿了，雖然行情來的時候本金增長緩慢一些，但心態上會平和很多。資本市場投資，從來都不是靠一夜暴富得來的，而是長期堅持正確的理念慢慢累積的，槓桿會一時讓自己成功，但長期用必敗無疑。
而今年2月份以來的行情，場外配資等槓桿又悄然興起，很多股民又是趨之若鶩的借槓桿，有的甚至還是本金的好幾倍，把資本市場當賭場，這樣必然會導致萬劫不復難於走遠。而正是2月來進入市場的配資資金的逐步清理，A股5月初傾巢殺跌下來，量能才逐步萎縮的，而成交量放不大的行情，反彈走勢必然也是曲折而艱辛的，週二放量大陽後今日便是縮量陰線整理，整個形態依然是弱盤整階段。
就近段時間的大盤來看，幾次有向下回補2月25日的缺口，均被多方強力反擊，國家隊在其中護盤的可能性較大。畢竟預計7月科創板將正式開啟，整個市場大環境不能太差，這也是之前龍軒認為指數跌幅不會太深邏輯之一。不過須注意的是，雖然國家隊有託底的可能，但市場人氣被5月6日巨陰線打散，大盤要出現持續放量上行也是不太可能的，這也意味著反彈將是一波三折。畢竟中美MYZ未停止，市場仍擔心外圍的黑天天鵝，儘管美股上週已大漲千餘點，但A股是扶不起來的阿斗；加上今日公佈的5月CPI，高達達2.7%，這讓央行對流動性寬鬆會更加謹慎，從而加深了市場的憂慮。
在指數中樞偏弱的震盪中，個股的操作其實也很簡單，急衝只要不打板就可以先賣出，而隨指數回調則可大膽逢低買回，特別是業績能持續增長、股價表現相對穩定的白馬與成長類個股。而題材方面，今日金力永磁高位已封不住板了，稀土板塊近兩週也已全線被挖掘爆炒，須注意此類股的見頂殺跌，從而帶動小金屬與其他漲幅大的品種回落，總之炒作題材的話應慎之又慎。
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