傳言融資許久的OYO終於拿到了“續命錢”，只是方式與市場預期有所不同。
近日OYO官方微信號“OYO頭條”表示，OYO創始人兼首席執行官李泰熙（RiteshAgarwal）通過旗下RAHospitalityHoldings（開曼），將對OYO投資20億美元，交易包括新股和老股。
此次投資是印度最重大的由創始人領投的管理層收購，光速資本和OYO早期支持者紅杉資本（印度）正在出售其部分股權，以幫助創始人增加他的股份。創始人給自己公司領投20億美元，回購早期投資人的部分老股，這樣的“融資”方式在創投圈並不多見。
"傳言融資許久的OYO終於拿到了“續命錢”，只是方式與市場預期有所不同。
近日OYO官方微信號“OYO頭條”表示，OYO創始人兼首席執行官李泰熙（RiteshAgarwal）通過旗下RAHospitalityHoldings（開曼），將對OYO投資20億美元，交易包括新股和老股。
此次投資是印度最重大的由創始人領投的管理層收購，光速資本和OYO早期支持者紅杉資本（印度）正在出售其部分股權，以幫助創始人增加他的股份。創始人給自己公司領投20億美元，回購早期投資人的部分老股，這樣的“融資”方式在創投圈並不多見。
管理層回購股份一般是出於對公司長期價值的看好，通過回購方式鼓舞公司士氣。除此之外也可能計劃引入新的投資，管理層為了避免股份進一步稀釋，通過回購方式獲得更多話語權和控制權。
李泰熙如何為這筆交易提供資金，以及其持股情況，OYO並未詳細說明。這番花式操作背後，OYO究竟意欲何為？或許需要追溯一下OYO的股權佔比和融資歷程。
《印度時報》報道稱，通過此舉李泰熙持股比例將從10%增長到32%~33%，成為第二大股東，此前軟銀通過多輪投資，擁有OYO45.69%的股份，為第一大股東。而早在2017年D輪融資時OYO和原股東簽訂協議，限制其主要投資者軟銀在未經創始人和最大少數股東事先同意的情況下，將其在該公司的持股比例提高至50%以上。
有消息稱，軟銀幾個月前從OYO投資方Greenoaks回購了部分股份。軟銀的這一舉動讓李泰熙開始商討增加其本人和管理層對公司的控制權，對此說法官方並未證實，但此前印度網約車平臺Ola、印度電子商務公司Snapdeal創始人也曾採取相似的方式，限制軟銀的持股比例，爭取公司話語權。
在投資圈，軟銀的投資風格以激進著稱，常常高舉高打、狂飆突進，對滴滴、Grab、WeWork中國等項目的投資均在幾十億美元級別，大手筆的背後也意味著對企業擁有十足的話語權，甚至影響著公司的擴張速度和重大資本舉措。
如此看來，通過回購擴大自己在OYO的持股比例，能夠擴大創始人的話語權。相反，在融資緊張情況下，相對集中的股權結構，更有利於OYO吸引到軟銀或其他潛在投資者的進一步投資。
高估值和鉅額融資，以及模式本身對資本“輸血”的高度依賴，使得OYO想要在一級市場尋找到合適的投資者並不容易，而近期OYO遭遇業主解約、OTA封殺、裁員、融資受阻等負面新聞纏身，也可能致使資本選擇觀望，OYO的確需要新的資本動作鼓舞士氣，哪怕是主動出擊。
在業內OYO被稱為矇眼狂奔的融資怪獸，媒體常常將其與瑞幸、拼多多對比。根據筆者統計，從創辦至今OYO融資規模已超過17億美元，僅2018年至今就獲得包括軟銀、Grab、滴滴、Airbnb在內的13億美元以上的投資。
在資本裹挾下，OYO的估值已逼近百億美元，若從市值來看OYO的體量僅次於華住集團。除了融資規模，更為令人驚歎的是OYO的擴張和燒錢速度，根據官方最新數據披露，OYO酒店和住宅管理的客房數量為100萬，在印度擁有超過20萬間客房。
而在中國市場，OYO僅用了19個月時間就擁有1萬多家酒店、50萬間客房，2019年的目標是覆蓋全國1500多個城市，2萬多家酒店，最終成為全球最大的連鎖酒店集團。相比較而言，華住集團目前在全國有4000多家酒店，客房總量42萬間。
瘋狂擴張打法背後是OYO低門檻、免費加盟以及提供多形式加盟補貼的運營模式，這也使得OYO燒錢嚴重，在內部信中創始人表示已經在OYO酒店投入30億元人民幣。無論是以3.6億歐元收購LeisureGroup，還是向美團、攜程支付的高額通道費，白熱化市場競爭下，OYO對於資本的需求尤為迫切。
對於投資人而言，要想達到規模經濟效應，酒店數量和續簽率是核心指標，為了吸引更多酒店業主、穩固加盟商，OYO推出收益保底2.0模式，將以往的合作方式從佣金抽成，轉變為向商家提供收益保底、營收超過保底的部分共同分享，這也將拉昇運營成本支出。
虧損補貼的策略正在不斷挑戰OYO的融資能力，然而整合單體酒店市場不能只靠簡單的“貼牌”，精細化導向下，“回血”後的OYO需要向市場證明自己的運營能力。
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