鋼坯暫穩3120！鋼市恐高！走勢已定：下週漲幅有限！

一、熱卷厚積薄發 板強建弱格局逐漸形成

據中鋼網監測數據顯示，16日全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格3764元/噸,周環比上漲1.02%，同比上漲66.40%；全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格3425元/噸, 周環比上漲3.41%，同比上漲32.39%；全國23個主要市場14-20mm 普中板平均價格3388元/噸, 周環比上漲1.68%，同比上漲38.29%；全國23個主要市場1.0mm 冷軋板卷平均價格3879元/噸, 周環比上漲2.21%，同比上漲29.26%。

建材方面

本週國內市場建築鋼材價格漲跌互現，整體呈小漲態勢。各區域來看，西北、華中等地資源到貨減少，價格漲幅較大；華北、東北地區庫存下降，價格也小幅上漲；而華東地區整體需求不佳，價格表現偏弱。對下週而言，預計下週國內建築鋼材價格或繼續震盪分化運行。

本週市場庫存繼續小幅下降。截至週五，國內主要城市螺紋鋼、線材總庫存為509.26萬噸，環比上週（2017年6月9日）減少5.64萬噸。區域來看，本週華東、西北和西南地區庫存小增，其餘地區小幅下降。此外，去年同期庫存在516.87萬噸，同比減少7.6萬噸或降幅1.47%。

熱軋板卷

本週熱卷價格大幅拉漲，且漲速加快，市場從起初上漲較為猶豫，預期不一致，到本週一致看漲，且加速拉昇。期貨大幅拉漲對市場起到了積極左右，且熱卷漲幅明顯強於螺紋，一方面，本週全國熱卷總體庫存下降較為明顯，而建築鋼材供應量增加，市場庫存基本穩定；另一方面，建築鋼材受季節因素影響較大，而熱卷厚積薄發，在鋼廠產量減少的情況下，供過於求的狀態得到扭轉，預計下週熱卷價格繼續震盪走強。

從區域的庫存數據來看，庫存下降最多的區域是華南，較上週下降了4.8萬噸。

中厚板

本週由於期貨的持續上漲帶動主力螺紋、熱卷的價格跟進，中厚板被動跟漲的跡象更為明顯。從目前市場貿易商實際操作來看，對於行情能否持續的疑慮依舊較高，目前主要還是以出貨為主，實際去鋼廠追加訂單的貿易商較少。從上游鋼廠的角度來看，目前訂單比較充足，同時近期隨著部分鋼廠開始檢修設備、部分產量轉移到鋼坯等方面以及下游直供和出口增加的影響，後續流向流通市場的資源預計還會處於相對緊平衡的狀態之下。綜合來看，目前市場短期走強的跡象相對更明顯，價格預計短暫以震盪上漲的可能更大。

庫存方面: 本週全國中板庫存總量為110.59萬噸，較上期增加1.03萬噸。從區域來看，華東、華中、西北和東北市場分別增加0.76萬噸、0.95萬噸、0.60萬噸，華南、西南和華北市場分別減少0.80萬噸、0.42萬噸和0.06萬噸，東北市場庫存較上週持平。

二、原料供應依然寬鬆 成本對鋼價難以形成支撐

本週唐山鋼坯價格止跌回升，目前較上週同期漲130至3120。鋼坯市場整體運行尚可，坯料市場流通資源偏緊，鋼廠直髮成交明顯順暢，貿易商現貨基本上都被套住，所以報價較高，坐等落價。當前鋼坯和成品利潤較高，鋼廠拉漲情緒較濃，但考慮到拉漲過多市場難以消化，故預計下週鋼坯價格弱勢回調。

本週鐵礦石港口庫存有所下降，但仍維持在1.4億噸以上的高位。截止6月16日，全國主要港口鐵礦石庫存量達到1.41億噸，較上週減少170萬噸。近期鋼廠利潤持續攀升，鋼廠高爐開工率也連續走高，對鐵礦石需求有所提振。預計下週進口鐵礦石價格仍將低位盤整。

三、房地產下游行業需求與鋼鐵供給矛盾突出

1、2017年5月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.5%，與4月份持平。從環比看，5月份，規模以上工業增加值比上月增長0.51%。1-5月份，規模以上工業增加值同比增長6.7%。

2、2017年1-5月份，全國房地產開發投資37595億元，同比名義增長8.8%，增速比1-4月份回落0.5個百分點。其中，住宅投資25423億元，增長10.0%，增速回落0.6個百分點。住宅投資占房地產開發投資的比重為67.6%。

3、自2014年9月發改委陸續推出13大類重大工程包以來，截至2017年4月底，已累計完成投資93932億元，開工56個專項、599個項目。另外，5月份發改委審批核準固定資產投資項目8個，總投資518億元。

4、據國家統計局數據，2017年1-5月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為34683萬噸、30047萬噸和45368萬噸，同比分別增長4.4%、3.3%和0.8%。其中5月份粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為7226萬噸、6173萬噸和9578萬噸，同比分別增長1.8%、下降0.1%和下降1.9%。5月份粗鋼、生鐵和鋼材日均產量分別為233.1萬噸、199.13萬噸和308.97萬噸，較4月份日均產量分別下降3.92%、下降4.54%和下降2.33%。

5、6月15日，國家發改委召開新聞發佈會，介紹了5月份去產能最新進展情況。國家發改委新聞發言人孟瑋表示，截至5月底，全國已壓減粗鋼產能4239萬噸，完成年度目標任務84.8%，退出煤炭產能9700萬噸左右，完成年度目標任務65%。

綜合來看，1-5月份房地產及基礎投資增速雙雙回落，雖然不會馬上傳導到鋼市，但對於後市鋼價來說也是一個不小的隱患。從供應來看，上半年地條鋼清理已基本完成，此外全年去產能任務也完成近85%，後期市場供應端或攀升。因此當前基本面不樂觀，商家操作上以出貨為主，但礙於資源成本高，價格回落空間也不會太大，所以預計下週國內鋼材價格以高位震盪運行為主。