4月鋼價或將在3600-3900元/噸區間震盪運行

4月份國內鋼價將面臨多空交織的局面，一方面去產能政策持續發力加碼，前期低價資源消化後市場以高價資源為主，將有利於鋼價企穩回升；另一方面樓市密集調控及貨幣政策收緊，對需求將形成一定的不利影響，而高利潤刺激鋼廠復產不斷增多，市場供需矛盾有所累積。

預計4月份國內鋼價或將呈區間震盪走勢。基於此，預計4月份滬市優質品螺紋鋼代表規格價格(以西本指數為基準)，或將在3600-3900元/噸區間震盪運行。

一、行情回顧篇

3月國內鋼價呈“先跌—後漲—再跌”走勢，並在3月中旬一度突破2月底價格高點，創2013年3月初以來的新高，在3月上旬及下旬則表現為持續下跌走勢，全月鋼價跌幅依然明顯。

截至3月31日，西本鋼材指數收在3800元/噸，較上月末下跌150元/噸，月環比跌幅為3.8%，較去年同期價格上漲1340元/噸，同比漲幅為54.47%。3月30日螺紋鋼期貨合約RB1705收盤價格為3379元/噸，較上月末下跌92元/噸，月環比跌幅為2.8%。本週不管是現貨還是期貨，都表現為漲跌快速切換、整體震盪下跌走勢，臨近月末期貨表現強於現貨，期貨相對於現貨貼水幅度有所收窄。

3月份國內鋼價震盪下跌的主要原因有以下幾點：一是央行上調公開市場操作利潤及在公開市場連續淨回籠，導致市場資金相當緊張，市場悲觀情緒蔓延；二是新一輪樓市調控政策密集出臺，限購限貸力度不斷加大，市場需求出現降溫；三是鋼廠高利潤刺激鋼廠復產增多，社會庫存降幅趨緩；四是前期鋼價持續上漲導致庫存資源獲利豐厚，資源套現壓力加大。

綜上，2017年3月份國內現貨鋼價震盪下跌，那麼接下來的4月，鋼價走勢如何？去產能政策繼續發力，能否推動鋼價再次回升？樓市調控及央行貨幣政策收緊，會否引起市場悲觀情緒蔓延？鐵礦石供應持續上升，礦價是否會出現大跌？帶著諸多問題，一起來看2017年4月滬上建築鋼材行情分析報告。

供給分析：產量回升出口大降

●3月社會庫存連續下降

●1-2月粗鋼日均產量小幅回升

●2月鋼材出口量大幅下降

●下月建築鋼材產能釋放預期

二、供給分析篇

1、國內建築鋼材庫存現狀分析

西本新幹線監測庫存數據顯示，截至3月31日，國內主要鋼材品種庫存總量為1441.75萬噸，較2月末減少206.85萬噸，降幅12.55%，較去年同期增加329.4萬噸，增幅29.61%。分品種來看，3月份與2月份比較，全國螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板庫存量分別減少170.3萬噸、減少50.2萬噸、增加23.1萬噸、減少2.2萬噸和減少7.25萬噸，分別下降19.53%、下降20.4%、上升8.02%、下降1.89%和下降5.76%。可見本月庫存下降以建築鋼材為主，板材庫存還出現上升，建築鋼材需求整體強於工業板材，這也是本月建材價格表現持續強於板材的主要原因。

從鋼廠庫存來看，據中鋼協數據顯示，截止3月上旬末，重點鋼鐵企業鋼材庫存量1412.74萬噸，比上一旬末增加104.02萬噸，增幅7.95%；比2月上旬末減少27.9萬噸，降幅1.94%；比上年同期增加42.13萬噸，增幅3.07%。

與去年同期相比較，全國鋼材市場庫存增加329萬噸，鋼廠庫存增加42萬噸，市場庫存和鋼廠庫存合計較去年同期增加371萬噸，而上月為增加594萬噸。產業鏈庫存同比增幅有所縮小，但依然處於較高水平。

2、 國內鋼材供給現狀分析

從鋼廠生產情況來看，據國家統計局數據，2017年1-2月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為12877萬噸、11354萬噸和16655萬噸，同比分別增長5.8%、5.6%和4.1%。粗鋼、生鐵和鋼材日均產量分別為218.25萬噸、192.44萬噸和282.29萬噸，較去年12月份日均產量分別增長0.65%、增長3.8%和下降8.57%。

另據中鋼協統計，2017年3月上旬，重點鋼鐵企業粗鋼日均產量169.49萬噸，較上一旬減少4.3萬噸，降幅2.47%。據此估算，3月上旬全國粗鋼日均產量為216.89萬噸。

3、國內鋼材進出口現狀分析

從鋼材進出口數據來看，海關總署數據顯示，2月我國出口鋼材575萬噸，比1月大幅減少167萬噸，單月出口量創近三年的新低，同比下降29.1%；1-2月我國累計出口鋼材1317萬噸，同比下降25.7%。2月，我國進口鋼材109萬噸，同比增長17.2%；1-2月鋼材累計進口218萬噸，同比增長17.6%。

2月份我國進口鐵礦砂及其精礦8349萬噸，同比增長13.4%；1-2月累計進口鐵礦砂及其精礦17534萬噸，同比增長12.6%。

結合產量及進出口數據測算，1-2月我國粗鋼和鋼材資源供應量分別為11710萬噸和15556萬噸，同比分別增長11.6%和7.9%。

4、下月建築鋼材供給預期

綜合來看，當前鋼鐵企業高利潤已持續了相當長的時間，鋼廠復產逐步加快，尤其是鋼廠生產建材利潤大幅高於板材，不少鋼廠鐵水均優先用於生產板材，後期建築鋼材供應將會明顯增多。而受制於國內外價格倒掛及國外反傾銷增多，國內鋼材出口量持續下滑。預計4月份國內建築鋼材市場供應將趨於寬鬆。不過，河北調查唐山鋼鐵去產能“怪圈”、鋼鐵去產能工作會議明確今年鋼鐵再“去產能5000萬噸、徹底取締地條鋼”，對市場供應仍將形成一定抑制。

需求分析：3月終端需求釋放減弱

●3月滬建築鋼材需求環比回落

●預計4月建築鋼材需求將基本穩定

三、 需求形勢篇

1、滬上建築鋼材銷量走勢分析

3月份國內鋼材市場處於傳統消費旺季，但市場整體終端需求表現不及2月份，西本新幹線監測的滬線螺終端日均採購量環比回落24.29%。主要原因一是鋼價震盪回落增加了終端用戶的觀望氛圍；二是2月份工地加快備貨已在一定程度上透支了3月需求；三是今年以來鋼價持續大漲已超出不少工地年初預算，終端用戶承受能力明顯減弱，部分工地有放慢施工節奏的現象。不過，1-2月份基建、房地產投資增速大幅回升，鐵路貨運量和全社會用電量數據也持續向好，經濟整體回暖的態勢基本確立，顯示國內鋼材市場需求整體依然處於較高水平。

2、國內建設投資額度分析

從主要投資來看，1-2月固定資產同比增長8.9%，增速相比去年全年提升0.8個百分點，高於市場預期8.3%，創去年7月以來新高。基建投資、房地產投資和製造業投資集體回升，拉動固定資產投資實現“開門紅”。民間投資也繼續保持上升勢頭，1-2月份民間投資增長6.7%，比去年全年3.2%提高了3.5個百分點。從三大投資來看：

房地產投資增速大幅回升。1-2月房地產投資同比增長8.90%，增速相比去年全年提升2個百分點。1-2月房屋施工面積同比增長3.2%，增速與去年全年增速持平；房屋新開工面積增長10.4%，增速比去年全年提高2.3個百分點。房屋銷售面積增長25.1%，增速比去年全年提高2.6個百分點。房地產開發投資增速加快，一方面是因為房地產銷售持續向好，特別是三、四線城市在“去庫存”政策的作用下，銷售增速明顯加快；另一方面是由於上年度企業拿地已陸續進入開發建設階段，新開工項目明顯增加。

製造業投資企穩回升。1-2月同比增長4.3%，增速提高0.1個百分點。從製造業內部看，投資結構明顯改善，代表先進生產力的裝備製造業和高技術製造業投資增速均明顯加快。1-2月份裝備製造業投資5620億元，增長9%，增速比去年全年加快4.6個百分點。高技術製造業投資1929億元，增長18.4%，增速比去年全年加快4.2個百分點。與此對應，高耗能製造業投資繼續下降，並且降幅擴大。1-2月份高耗能製造業投資下降4%，降幅比去年全年擴大3.1個百分點。

基建投資大幅回升。1-2月份基建投資同比增長21.26%，增速相比去年全年提升5.55個百分點，且創2016年7月以來單月增速新高。近期地方集中開工大批重大基建項目，加之PPP加速落地，都有力支撐了基建投資增速的回升。截至2016年底，PPP項目已經簽約落地1351個，計劃總投資達2.2萬億，項目落地速度明顯加快。

2、下月建築鋼材需求預期

從當前形勢來看，一季度我國經濟企穩回穩的趨勢明顯，投資需求旺盛，尤其是基建投資發力明顯，國內鋼市需求將維持在較高水平。不過，3月以來房地產新一輪樓市限購政策密集啟動、央行貨幣政策轉向“防風險、去杆槓”，對後期市場需求將形成一定的降溫預期。預計4月份國內鋼市需求整體將相對平穩。

成本分析：進口礦價大幅下跌

●3月原料價格走勢分化

●主要區域建築鋼材出廠價格分析

●4月建築鋼材成本走勢預測

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

本月國內原料價格除焦炭大幅上漲外，其他品種震盪下跌，尤其是進口礦價大幅走低。根據西本新幹線監測數據顯示，截至3月31日，截至3月31日，唐山地區普碳方坯價格為3130元/噸，月環比下跌90元/噸；江蘇地區廢鋼價格為1810元/噸，月環比下跌70元/噸；山西地區焦炭價格為1570元/噸，月環比上漲100元/噸；唐山地區66%品味幹基鐵礦石價格為820元/噸，月環比下跌35元/噸。與此同時，品位62%普氏鐵礦石指數為81.1美元/噸，月環比下跌10.6美元/噸。

分品種來看，本月國內鋼坯市場整體下跌，儘管月中再次站上3300元/噸關口，但由於市場對高價認可度不高，隨後出貨受阻加上宏觀因素，鋼坯價格迅速下跌，3月21日-26日累計跌幅多達260元/噸，月末企穩反彈。本月唐山主要倉庫及港口鋼坯庫存呈現下降趨勢，商家高位出貨積極；高爐產能上升，鋼廠復產積極，雖然成品材庫存有所增大，但對鋼坯價格仍存在支撐。現階段鋼坯價格進二退一，大跌之後價格也始終保持在3000元/噸以上，較去年同期相比底部有了明顯的抬升。當前原材料價格依舊堅挺，對國內鋼坯價格形成強有力支撐，預計下月唐山鋼坯價格或將偏強震盪為主。

本月國內焦炭價格上漲，國內大部分地區漲幅均在百元以上，山西地區焦炭價格提漲較為積極。本月月中開始，焦炭價格持續上漲，全國大部分地區已進行了兩輪上漲。本月上漲有兩個因素：其一，煤炭鐵路運費上漲；其二，各地積極去除落後產能，關閉不合格礦山增多。發改委再次強調，加快退出長期停工停產的“殭屍企業”、安全保障程度低風險大、違法違規和不達標、落後產能的煤礦。當前焦企庫存下降，但開採率上升，需求強勁，鋼廠採購積極，當前利潤空間仍較大，多願接受焦企提價。預計下月國內焦價格或將繼續上漲。

本月國內廢鋼價格弱勢運行，大部分地區價格下跌，個別地區跌幅較大。本月鋼廠廢鋼到貨量激增，致使廢鋼價格一跌再跌。全國各地打擊地條鋼行動愈演愈烈，多數中頻爐都處於停產狀態，廢鋼需求持續低迷。不過目前市場上重廢與鐵水成本的價差已達到500元/噸以上，一些大中型鋼廠為降本及增產，增加了廢鋼的用量，華東部分鋼廠的電爐鐵水比從前期的70%降至50%左右，淡化了中頻爐退出對廢鋼市場需求的影響。隨著鋼材、鐵礦市場止跌企穩，預計4月份國內廢鋼市場價格也有望小幅回升。

從鐵礦石市場來看，本月國內鐵精粉價格連續小幅下跌。今年以來鐵礦石價格大漲不但刺激海外礦山加速釋放產能，也刺激國內礦山復產逐步增多。國內鐵礦石產量同比從去年11月開始由負轉正，今年1-2月達到1.84億噸，同比大幅增長15.3%。預計2017年國產礦產量同比將增加1500萬噸左右。隨著進口礦價轉入大幅下跌走勢，鋼廠對國產礦價格打壓力度也加大，國產礦價格震盪走低。預計下月河北地區鐵精粉價格仍將小幅下跌。本月進口礦價格衝高之後大幅下跌，截止3月30日，普氏62%進口礦指數報81.1美元/噸，較上月末大跌10.6美元/噸。一季度歷來是傳統的供給淡季，但在鐵礦石價格大幅上漲刺激下，今年一季度海外礦山發貨量持續處於高位，導致國內港口鐵礦石庫存連攀新高。1-2月份我國鐵礦石進口量達到1.75億噸，同比大幅增長12.6%。截止3月31日，全國主要港口鐵礦石庫存量達到13325萬噸，較上週增加95萬噸，再創歷史新高。2017年海外鐵礦石新增產能加快釋放，而中國作為全球鐵礦石需求量最大的國家，在鋼鐵產業已進入減量化發展階段的背景下，從長期來看，鐵礦石需求步入下降通道是必然趨勢。預計下月進口鐵礦石價格將圍繞80美元/噸關口波動。

3月份BDI指數大幅上漲。截止3月30日，BDI指數收於1324點，較上月末大漲465點，漲幅達54.1%，創2014年11月以來新高。分析師指出，BDI指數的走強主要是由於中國的鐵礦石需求量大幅增加，帶動海岬型船舶的運費上漲所致。去年中國進口鐵礦石數量達到10.24億噸，約佔全球鐵礦石海運貿易量70%。今年前2個月，我國進口鐵礦砂1.75億噸，同比增加12.6%。煤炭、鋼鐵需求也在經濟回升中水漲船高。今年前2個月，我國煤炭進口4261萬噸，同比增加48.5%。鋼材進口218萬噸，同比增加17.6%。還有，初級形狀塑料進口472萬噸，同比增加30.9%。這些也都刺激了運價的回升。預計下月BDI指數將繼續上漲。

2、主要區域建築鋼材出廠價格分析

本月國內板材龍頭企業寶鋼、武鋼、鞍鋼出臺4月份價格政策，對熱軋、冷軋、鍍鋅等板材品種出廠價格整體維持不變，顯示板材企業訂單壓力有所加大，鋼廠對後市預期也趨於謹慎。建築鋼材鋼廠價格調整較為頻繁，除旬度定價的鋼廠外，多數鋼廠出廠價格整體下調，尤其是西部地區鋼廠本月出廠價格普遍大幅下降。隨著出廠價格與市場價格倒掛的加劇，旬度定價的鋼廠河北鋼鐵已率先下調4月上旬出廠價格170-190元/噸，預計華東地區沙鋼、中天等鋼廠出廠價格也將面臨大幅下調壓力。不過整體來看，當前鋼廠庫存壓力並不算大，且今年鋼廠資金情況普遍較好，鋼廠挺價意願依然強烈。

3、下月建築鋼材成本預期

綜上所述，當前鋼廠利潤仍處高位，鋼廠復產增多，對原料需求仍將維持高位，4月份焦炭價格繼續上漲可能性較大，鐵礦石價格也有望止跌企穩。同時，今年鋼廠資金情況普遍較好，挺價意願強烈。預計下月成本將穩中有升。

宏觀經濟：2月經濟企穩回暖

●宏觀經濟數據分析

●宏觀經濟走勢預測

五、宏觀分析篇

一、經濟企穩回暖，投資增速全面回升

1-2月份經濟數據公佈，出口、工業增加值、投資等數據普遍超出預期，國內經濟企穩回暖跡象明顯。1-2月規模以上工業增加值同比增長6.3%，增速相比去年全年提升0.3個百分點，並達到2015年7月以來單月同比次高點。1-2月固定資產同比增長8.9%，增速相比去年全年提升0.8個百分點，高於市場預期8.3%，創去年7月以來新高。1-2月房地產投資同比增長8.90%，增速相比去年全年提升2個百分點；房地產銷售、新開工、土地購置面積等分項指標增速全面回升。1-2月份基建投資同比增長21.26%，增速相比去年全年提升5.55個百分點，且創2016年7月以來單月增速新高。房地產及基建投資增速大幅回升，前期由新疆1.5萬億基建消息點燃基建投資超預期得到驗證，顯示當前國內鋼市需求整體處於高位。

2017年3月份中國官方製造業PMI指數為51.8%，較上月回升0.2個百分點，連續兩個月上升，處在最近3年來的最高水平。結合前兩個月的情況來看，今年一季度PMI指數平均為51.6%，高於去年同期2個百分點以上。主要分項指數均現明顯回升，顯示市場需求改善，生產活動恢復，企業整體向好，行業普遍回升，一季度經濟運行積極變化明顯，經濟增速呈現回升勢頭，可望達到6.8%左右。

二、鋼價去產能再次密集推進，對市場信心將形成明顯提振

在去年完成6500萬噸鋼鐵去產能的基礎上，今年我國將再去產能5000萬噸，並且在上半年要徹底取締“地條鋼”。近日河北省鋼鐵產業結構調整領導小組辦公室發佈通知，針對“唐山鋼鐵限產陷入三大怪圈”的問題，河北省政府已經派出調查組於3月26日趕赴唐山進行核查。在3月27日召開的鋼鐵去產能會議上，國家發改委副主任林念修指出去產能工作不力要嚴肅追責，工信部副部長徐樂江指出點名廣西湖南遼寧等地 “地條鋼”死灰復燃，要求各地打消上項目、擴產能、“殭屍企業”救一救的念頭。近日，環保部、發改委、財政部和國家能源局以及北京等6個地方政府聯合低調印發了《京津冀及周邊地區2017年大氣汙染防治工作方案》，指出石家莊、唐山、邯鄲、安陽等重點城市，採暖季鋼鐵產能限產50%，以高爐生產能力計，採用企業實際用電量核實。種種跡象表明，今年我國鋼鐵去產能力度更大，執行也更加堅決，對後期鋼材供應將會形成抑制。

三、社融規模大幅縮水，貨幣政策逐步收緊

2月人民幣新增貸款達到1.17萬億元，超出市場預期。在信貸結構上，企業貸款佔比超過80%，而居民中長期貸款縮減至一年來最低水平，反映以基建和城投平臺為主的企業貸款供需旺盛，而房地產按揭貸款在調控加碼的情況下出現大幅縮量。不過2月新增社會融資規模僅為1.15萬億，較上月大幅縮水，且低於新增信貸1.17萬億的規模，結合MPA考核壓制整體廣義信貸的增長，銀行在融資工具上只能有所取捨，保貸款，壓票據，壓債券。2月M2增速進一步下滑至11.1%，而M1增速重又回到21.4%的較高水平，二者的剪刀差再度拉大。今年M2增速目標下調以及MPA考核將會導致後續整體M2和社融增長放緩，中期來看會壓制經濟和通脹。

在美聯儲如期加息0.25個基點後，央行在3月16日上調逆回購和MLF利率10個基點，這是央行繼春節上調操作利率後的第二次上調。儘管央行並未上調存貸款利率，但公開市場操作利率的市場引導意義依然十分強烈，表明了其去槓桿和抑制資產泡沫的決心。受嚴格的MPA考核、貨幣政策收緊預期和季末因素等影響，近期資金面持續緊張，shibor利率連續攀升至近幾年新高。據西本新幹線監測，截止3月30日，滬大額銀行承兌匯票貼現率為4.3‰，較2月28日回升11.69%。從3月份開始，央行逆回購便連續實施資金淨回籠，直至20號才有少許淨投放，至月末再度收緊。包括一連串近期出臺的房地產限貸政策信號已顯示出央行貨幣政策轉向中性偏緊，資本市場等去槓桿的步伐開始加快。加之今年美聯儲預計今年還將加息2次或更多，這也將直接刺激國內貨幣政策的持續收緊。

國際市場：3月國際鋼價震盪上漲

●國際主要鋼材市場分區域分析

●國際鋼材市場下月偏強運行

六、國際市場篇

根據西本新幹線綜合處理的數據（如上表）顯示，3月份國際鋼市除中國出現下跌外，其他多數國家均震盪上漲。具體數據如下：

螺紋鋼價格多數上漲。歐美市場方面：3月與2月同期相比較，美國鋼廠價格持平，進口價格持平。同期，歐盟鋼廠價格上漲30美元/噸，進口價格上漲50美元/噸，德國市場價格上漲25美元/噸。

亞洲市場方面：中國市場價格下跌20美元/噸，中國出口價格持平；韓國市場報價上漲15美元/噸；日本市場價格上漲35美元/噸，出口價格持平。另外，中東進口價格持平，土耳其出口價格持平，獨聯體國家出口報價下跌10美元/噸。

方坯價格漲跌互現：3月份與2月同期相比較，土耳其出口報盤（FOB價）下跌5美元/噸，獨聯體出口黑海報盤（FOB價）持平；與此同時，中東市場進口價格上漲35美元/噸，東南亞進口(CFR)價格上漲5美元/噸。

據國際鋼協統計，2017年2月全球67個納入世界鋼鐵協會統計國家的粗鋼產量為1.266億噸，同比增長4.1%，連續9個月同比增長。2月份全球粗鋼日均產量為453萬噸，環比增長3%。2月份中國大陸粗鋼產量為6119萬噸，同比增長4.6%。扣除中國後，2月份全球粗鋼產量為6539萬噸，同比增長3.6%。2月份全球鋼廠的產能利用率為70.3%，較1月份增長1.1個百分點，較去年2月份增長4個百分點。

總結來看，3月份國際鋼材市場整體保持強勁，需求季節性回升，各國鋼廠開工率也繼續提升，預計4月份國際鋼價仍將偏強運行。

七、綜合觀點篇

全面總結一下2017年4月份分析報告內容，西本新幹線分析認為，4月份國內鋼價基礎運行條件如下：

其一、需求層面。1-2月份我國固定資產同比增長8.9%，增速相比去年全年加快0.8個百分點，創去年下半年以來的新高。基建、房地產和製造業三大投資增速集體回升，鐵路貨運量、全社會用電量等數據也持續向好，3月份官方製造業PMI更是創下近三年新高，顯示國內經濟企穩回暖的態勢基本確立，國內鋼材市場需求整體處於較高水平。不過，3月以來房地產新一輪樓市限購政策密集啟動、央行貨幣政策轉向“防風險、去杆槓”，對後期市場需求將形成一定的降溫預期。預計4月份國內鋼市需求整體將相對平穩。

其二、供給層面。1-2月份我國粗鋼日均產量218.25萬噸，較去年12月份增長0.65%，產量釋放相對穩定。但同時，近期國內不少鋼廠密集復產，除前期停產生產線復產外，還存在熱卷轉產建材、特鋼轉產建材的現象，加之出口下降，3月以來國內市場供應已在逐步增多。從華東地區主導鋼廠螺紋鋼訂貨比例來看，沙鋼4月全折，永鋼4-1期9折，中天4-1期8折，均較3月份出現回升。預計4月份國內建築鋼材市場供應將趨於寬鬆。

其三、成本因素。本月進口鐵礦石價格大幅下跌，焦炭價格繼續上漲，鋼廠成本降幅整體低於鋼價降幅，鋼廠利潤空間有所收窄。截止3月31日，西本鋼材指數較上月末下跌150元/噸，同期成本指數下降107元/噸，螺紋鋼生產企業噸鋼毛利為840元/噸，依然處在相當高的水平。近期鋼廠復產增多，鋼廠原料庫存消化較快，後期鋼廠原料補庫需求依然較強，原料價格將受到提振。同時，今年鋼廠資金情況普遍較好，挺價意願強烈。預計下月成本對鋼價支撐不強，但也不會形成明顯拖累。

其四、政策層面。4月份政策層面去產能工作的推進與樓市調控、貨幣收緊加碼，或將成為影響鋼價走向的主要因素。河北調查唐山鋼鐵去產能“怪圈”事件可能在4月份會發酵、取締地條鋼全國範圍內的核查可能啟動等，對階段性鋼價走勢將會形成明顯影響。而樓市調控持續加碼、貨幣政策逐步收緊，對市場形成的降溫效應將會逐步顯現。

綜上，筆者個人最後對2017年4月份滬上螺紋鋼價格走勢作以下推測：4月份國內鋼價將面臨多空交織的局面，一方面去產能政策持續發力加碼，前期低價資源消化後市場以高價資源為主，將有利於鋼價企穩回升；另一方面樓市密集調控及貨幣政策收緊，對需求將形成一定的不利影響，而高利潤刺激鋼廠復產不斷增多，市場供需矛盾有所累積。預計4月份國內鋼價或將呈區間震盪走勢。基於此，預計4月份滬市優質品螺紋鋼代表規格價格(以西本指數為基準)，或將在3600-3900元/噸區間震盪運行。[文]西本新幹線特邀評論員2017-3-31