每經記者：王帆 每經編輯：宋思艱
年初因虧損超過70億元、一度成為A股最大“地雷”的天神娛樂（002354，SZ），在8月1日同時收到立案調查通知書和警示函。
因信息披露違法違規，天神娛樂被證監會立案調查；因存在資金佔用、關聯交易未履行程序、部分費用核算與披露不真實等七個問題，天神娛樂被大連證監局出具警示函。
《每日經濟新聞》記者注意到，2018年業績的鉅額虧損，也只是天神娛樂亂局的“冰山一角”。天神娛樂原實際控制人朱曄2018年5月被證監會立案調查，公司長期處於無實際控制人和控股股東的狀態。今年3月共有三位董事辭職，4月宣佈未能清償到期債務，6月被資信評估機構下調信用等級。最近發佈的2019年半年業績預告顯示，公司經營依舊虧損。
被立案調查、出具警示函
8月1日晚間，天神娛樂公告稱，公司當天收到了調查通知書，因公司涉嫌信息披露違法違規，證監會決定對公司立案調查。
同日，天神娛樂也收到了大連證監局出具的警示函。大連證監局在專項核查中發現天神娛樂存在以下問題：
一是資金佔用。天神娛樂全資子公司通過向外借款，用於原實際控制人之一朱曄償還股票質押融資，但對外借款利息卻由公司承擔，資金往來也未及時入賬、未履行決策和披露程序。
二是關聯交易未履行程序。2018年全資子公司一則金額為7713萬元的收購實為關聯交易，但公司未履行關聯交易審議程序並及時披露。
三是部分費用核算與披露不真實。2017年，公司確認兩筆合計975萬元的財務諮詢服務和市值管理服務費用，財務核算與披露與實際不符。
四是有限合夥併購基金相關信息披露不及時不充分。公司作為併購基金的劣後級合夥人，因出現原實際控制人朱曄被立案調查等情況，多個優先級、中間級合夥人要求公司履行提前回購或到期回購義務，但公司未及時充分披露或提示風險。
五是子公司及投資標的重大事項未及時披露。子公司主營的德州撲克遊戲和助貸業務於2018年9月停止運營，但公司未予及時披露。
六是公司治理和內部控制不規範。前述問題反映出公司的公司治理、內控管理（包括印章管理、財務核算等方面）存在缺陷。
七是子公司業績完成情況與預測金額存在重大差異。子公司北京幻想悅遊網絡科技有限公司2018年業績未達到相關盈利預測金額的50%。
經營管理引擔憂
主營遊戲、廣告營銷和影視娛樂業務的天神娛樂，近期最引人注目的事件就是年初業績“爆雷”。
今年1月31日，天神娛樂趕在規定期限前修正了2018年業績預告，預計虧損73億元～78億元，成為當時披露虧損最大的上市公司，可謂是一“虧”成名。隨後，天神娛樂年報被出具保留意見。
“罪魁禍首”便是此前併購形成的大額商譽。2018年，天神娛樂共計提商譽減值準備約40.6億元，佔公司上一個經審計年度商譽原值62.52%。
天神娛樂曾在年報中表示，公司併購時行業趨勢向好、公司整體業務與資產擴張迅速，公司對相關產業政策調整的預判不足，同時標的公司之間沒有形成強有力的戰略協同以應對市場風險。
7月11日發佈的半年度業績預告顯示，2019年上半年，天神娛樂經營依舊虧損，預計實現歸母淨利潤-2.3億元到-1.3億元。
《每日經濟新聞》記者注意到，天神娛樂不僅在業務經營上難以讓人滿意，在內部管理與控制上也風險重重。
自2018年5月天神娛樂原實際控制人、時任董事長兼總經理朱曄因涉嫌違反證券法律法規被證監會立案調查後，公司債務違約、逾期與訴訟集中爆發，債務風險凸顯。
截至今年4月27日，天神娛樂負有清償義務的已到期債務累計金額已達到3.79億元。
今年6月，資信評估機構對天神娛樂債券信用等級下調為BB，移出信用評級觀察名單，發行主體長期信用等級下調為BB，移出信用評級觀察名單，評級展望維持為負面。
除此之外，自朱曄被立案調查，天神娛樂便陷入“無主”狀態，控股股東、實際控制人長期空缺；今年3月，一個月內便有三位董事辭職，達到董事會席位的三分之一。
每日經濟新聞
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