來源：內容來自「遠見雜誌」，謝謝。
中美貿易摩擦方興未艾，又有日韓貿易戰來攪局。對晶圓代工龍頭臺積電而言，後面還有難纏的對手三星死命追趕。7月18日登場的法說會，臺積電卻傳來好消息。到底為什麼，就算景氣詭譎難測，臺積電還能持續贏三星？
過去一個月，堪稱是全球局勢最詭譎難測的一個月。6月底，大阪G20峰會後，美國總統川普宣佈，「美國企業可以把他們的設備賣給華為，我說的是沒有嚴重國安問題的設備。」
不過，短短十天後，《路透社》就報導，美國商務部將發放華為出口許可，但仍把華為列在管制「實體清單」，意即華為要向美國購買設備仍受管制，麻煩尚未結束。
幾乎在同一時間，另一場貿易糾紛也在日韓間上演。受韓國去年對日本提出二戰「徵用工訴訟」影響，日本經濟產業省對韓國提出嚴格半導體出口限制，三種關鍵原料的採購合約，從現行的簡化程序（三年內同一企業免重複審查），改為每次出口都要90天的審查期。
受管制的氟聚醯亞胺、光阻劑及高純度氟化氫，日本均為主要輸出國，市佔率七至九成。業界人士觀察，韓國就算可以從其他地方獲取原料，品質恐怕也不如日本的好。
日本政府此舉，形同對韓國電子產業鏈致命一擊，核心的半導體產業也難以倖免。但今年5月，韓國政府才大動作宣佈，將在2030年前投資133兆韓元（約臺幣3.5兆元）發展晶圓代工，目標就是打敗晶圓代工龍頭臺積電，搶坐市佔第一寶座。
令人跌破眼鏡的是，7月2日，韓國媒體報導，名列臺積電十大客戶的英偉達（Nvidia），雖然執行長黃仁勳與臺積電創辦人張忠謀是莫逆之交，但該公司韓國業務負責人柳承俊（音譯），卻宣佈輝達新一代製程將委由三星晶圓代工部門生產，不僅引起市場譁然，更讓臺積電市值在短短一天內就蒸發1685億元。
於是，有傳言指出，三星祭出六折價，才讓和臺積電合作逾20年的輝達改和三星合作。也有消息指出，英偉達以往的重大合作案均由黃仁勳親自宣佈，但此次消息卻由韓國分公司流出，內情不單純。最後，英偉達終於出面證實，新一代製程將和三星、臺積電同時合作。
儘管臺積電和英偉達的合作關係依舊，但受到中美貿易戰未解、日韓貿易戰短期難以收場等不利因素夾擊，市場都關心，臺積電如何甩開三星大軍壓境，在景氣混沌不明之際繼續贏下去？
日前登場的臺積電第二季法說會，董事長劉德音捎來好消息。他指出，因為智慧型手機進入出貨旺季，預估第三季營收季增17.4至18.7％，符合法人預期。
對於全年展望，臺積電目前未明確上修、下調，也不確定是否維持不變。但可確定的是，第四季的成長幅度會比第三季高，下半年會比上半年表現更好。
原因一：先進製程穩定前進
臺積電能如此樂觀，跟持續深耕的先進製程有關。7 納米制程營收預估可佔今年全年營收25％，而且「產能利用率下半年相當滿，」臺積電財務長何麗梅表示。
此外，5G應用在下半年愈來愈成熟，比特幣價格已從去年底4000美元的新低，逐步攀升至目前9100美元左右。儘管一週前價格才重摔逾三成，但高速運算需求已見回溫，帶動臺積電7納米制程需求。
至於5納米廠，儘管目前仍在建置中，但何麗梅證實，客戶對5納米需求強勁，帶動臺積電資本支出上修至逾110億美元。
而3納米寶山廠，內政部都委會也在7月16日審議通過，預估2020年，最快2022年底就可量產。
相較臺積電在先進製程上採取穩健前進的步調，三星則力圖急起直追，放話要從今年起連續三年推出7納米、5納米、3納米制程。
臺經院產經資料庫副研究員劉佩真分析，輝達此刻宣佈與臺積電、三星同時合作，極有可能是因為臺積電7納米產能滿載而轉單。而臺積電幾個先進製程逐步銜接，不但可以留住客戶，更足以維持先進製程良率。
更何況，三星去年試產的7納米良率不順，改採10納米制程加強版暫代7納米，今年下半年才開始以7納米制程量產產品。
臺積電企業訊息處資深處長孫又文表示，臺積電7納米到5納米是一個世代的進步，5納米到3納米又是一個世代的進步，「跟我們的對手是很不同的。（先進製程）可以叫任何名字，但substance（內容）比較重要。」
換言之，臺積電從7納米、5納米、3納米，技術都在業界保持領先，是目前仍能審慎樂觀的原因之一。
原因二：晶圓代工模式讓客戶放心
第二個原因，和臺積電、三星的商業模式有關。臺積電成立32年來專注晶圓代工，從創辦人張忠謀、董事長劉德音、總裁魏哲家，老是把「integrity（誠信正直）」掛在嘴邊，最常說的一句話就是「客戶先成功，臺積電就會成功。」
然而，三星發展初期採品牌、代工雙軌經營模式，但近年來品牌事業凌駕代工之上。為了和臺積電一決高下，2017年5月才把晶圓代工部門獨立切割出來，「這樣的模式，能否讓客戶安心，還得畫上問號，」劉佩真直言。
原因三：大環境對三星不利
第三個原因，和目前大環境有關。受到日韓貿易戰影響，匯豐證券7月15日發佈報告指出，受日本限制半導體原料出口影響，三星7奈米訂單可能被迫轉給臺積電。如果三星7納米訂單全數轉給臺積電，臺積電獲利可望大增7％。
對此，劉德音在法說會上表示，「一切都很不確定！唯一確定的是會對電子產業鏈帶來影響。」孫又文也進一步解釋，就算三星客戶要轉單臺積電，也不是說轉就轉，而且日韓貿易戰能否在短期內解決仍未知，不可能馬上就對臺積電有助益。
反觀過去曾一度困擾臺積電南京廠的智慧型手機需求趨緩、產能利用率下降問題，如今都已緩解。何麗梅證實，「南京廠一切都依照原訂計劃進行，沒有放緩。」
臺積電規劃，今年底南京廠12吋晶圓月產能將達1萬5000片，明年則成長至2萬片，搶攻中國大陸需求仍在持續擴張的半導體市場。
整體而言，中美貿易戰、日韓貿易戰讓經濟展望不明、全球晶圓代工產值衰退1％，但臺積電依舊錶示，2019全年表現可優於產業平均。
*免責聲明：本文由作者原創。文章內容系作者個人觀點，半導體行業觀察轉載僅為了傳達一種不同的觀點，不代表半導體行業觀察對該觀點贊同或支持，如果有任何異議，歡迎聯繫半導體行業觀察。
今天是《半導體行業觀察》為您分享的第2012期內容，歡迎關注。
"來源：內容來自「遠見雜誌」，謝謝。
中美貿易摩擦方興未艾，又有日韓貿易戰來攪局。對晶圓代工龍頭臺積電而言，後面還有難纏的對手三星死命追趕。7月18日登場的法說會，臺積電卻傳來好消息。到底為什麼，就算景氣詭譎難測，臺積電還能持續贏三星？
過去一個月，堪稱是全球局勢最詭譎難測的一個月。6月底，大阪G20峰會後，美國總統川普宣佈，「美國企業可以把他們的設備賣給華為，我說的是沒有嚴重國安問題的設備。」
不過，短短十天後，《路透社》就報導，美國商務部將發放華為出口許可，但仍把華為列在管制「實體清單」，意即華為要向美國購買設備仍受管制，麻煩尚未結束。
幾乎在同一時間，另一場貿易糾紛也在日韓間上演。受韓國去年對日本提出二戰「徵用工訴訟」影響，日本經濟產業省對韓國提出嚴格半導體出口限制，三種關鍵原料的採購合約，從現行的簡化程序（三年內同一企業免重複審查），改為每次出口都要90天的審查期。
受管制的氟聚醯亞胺、光阻劑及高純度氟化氫，日本均為主要輸出國，市佔率七至九成。業界人士觀察，韓國就算可以從其他地方獲取原料，品質恐怕也不如日本的好。
日本政府此舉，形同對韓國電子產業鏈致命一擊，核心的半導體產業也難以倖免。但今年5月，韓國政府才大動作宣佈，將在2030年前投資133兆韓元（約臺幣3.5兆元）發展晶圓代工，目標就是打敗晶圓代工龍頭臺積電，搶坐市佔第一寶座。
令人跌破眼鏡的是，7月2日，韓國媒體報導，名列臺積電十大客戶的英偉達（Nvidia），雖然執行長黃仁勳與臺積電創辦人張忠謀是莫逆之交，但該公司韓國業務負責人柳承俊（音譯），卻宣佈輝達新一代製程將委由三星晶圓代工部門生產，不僅引起市場譁然，更讓臺積電市值在短短一天內就蒸發1685億元。
於是，有傳言指出，三星祭出六折價，才讓和臺積電合作逾20年的輝達改和三星合作。也有消息指出，英偉達以往的重大合作案均由黃仁勳親自宣佈，但此次消息卻由韓國分公司流出，內情不單純。最後，英偉達終於出面證實，新一代製程將和三星、臺積電同時合作。
儘管臺積電和英偉達的合作關係依舊，但受到中美貿易戰未解、日韓貿易戰短期難以收場等不利因素夾擊，市場都關心，臺積電如何甩開三星大軍壓境，在景氣混沌不明之際繼續贏下去？
日前登場的臺積電第二季法說會，董事長劉德音捎來好消息。他指出，因為智慧型手機進入出貨旺季，預估第三季營收季增17.4至18.7％，符合法人預期。
對於全年展望，臺積電目前未明確上修、下調，也不確定是否維持不變。但可確定的是，第四季的成長幅度會比第三季高，下半年會比上半年表現更好。
原因一：先進製程穩定前進
臺積電能如此樂觀，跟持續深耕的先進製程有關。7 納米制程營收預估可佔今年全年營收25％，而且「產能利用率下半年相當滿，」臺積電財務長何麗梅表示。
此外，5G應用在下半年愈來愈成熟，比特幣價格已從去年底4000美元的新低，逐步攀升至目前9100美元左右。儘管一週前價格才重摔逾三成，但高速運算需求已見回溫，帶動臺積電7納米制程需求。
至於5納米廠，儘管目前仍在建置中，但何麗梅證實，客戶對5納米需求強勁，帶動臺積電資本支出上修至逾110億美元。
而3納米寶山廠，內政部都委會也在7月16日審議通過，預估2020年，最快2022年底就可量產。
相較臺積電在先進製程上採取穩健前進的步調，三星則力圖急起直追，放話要從今年起連續三年推出7納米、5納米、3納米制程。
臺經院產經資料庫副研究員劉佩真分析，輝達此刻宣佈與臺積電、三星同時合作，極有可能是因為臺積電7納米產能滿載而轉單。而臺積電幾個先進製程逐步銜接，不但可以留住客戶，更足以維持先進製程良率。
更何況，三星去年試產的7納米良率不順，改採10納米制程加強版暫代7納米，今年下半年才開始以7納米制程量產產品。
臺積電企業訊息處資深處長孫又文表示，臺積電7納米到5納米是一個世代的進步，5納米到3納米又是一個世代的進步，「跟我們的對手是很不同的。（先進製程）可以叫任何名字，但substance（內容）比較重要。」
換言之，臺積電從7納米、5納米、3納米，技術都在業界保持領先，是目前仍能審慎樂觀的原因之一。
原因二：晶圓代工模式讓客戶放心
第二個原因，和臺積電、三星的商業模式有關。臺積電成立32年來專注晶圓代工，從創辦人張忠謀、董事長劉德音、總裁魏哲家，老是把「integrity（誠信正直）」掛在嘴邊，最常說的一句話就是「客戶先成功，臺積電就會成功。」
然而，三星發展初期採品牌、代工雙軌經營模式，但近年來品牌事業凌駕代工之上。為了和臺積電一決高下，2017年5月才把晶圓代工部門獨立切割出來，「這樣的模式，能否讓客戶安心，還得畫上問號，」劉佩真直言。
原因三：大環境對三星不利
第三個原因，和目前大環境有關。受到日韓貿易戰影響，匯豐證券7月15日發佈報告指出，受日本限制半導體原料出口影響，三星7奈米訂單可能被迫轉給臺積電。如果三星7納米訂單全數轉給臺積電，臺積電獲利可望大增7％。
對此，劉德音在法說會上表示，「一切都很不確定！唯一確定的是會對電子產業鏈帶來影響。」孫又文也進一步解釋，就算三星客戶要轉單臺積電，也不是說轉就轉，而且日韓貿易戰能否在短期內解決仍未知，不可能馬上就對臺積電有助益。
反觀過去曾一度困擾臺積電南京廠的智慧型手機需求趨緩、產能利用率下降問題，如今都已緩解。何麗梅證實，「南京廠一切都依照原訂計劃進行，沒有放緩。」
臺積電規劃，今年底南京廠12吋晶圓月產能將達1萬5000片，明年則成長至2萬片，搶攻中國大陸需求仍在持續擴張的半導體市場。
整體而言，中美貿易戰、日韓貿易戰讓經濟展望不明、全球晶圓代工產值衰退1％，但臺積電依舊錶示，2019全年表現可優於產業平均。
*免責聲明：本文由作者原創。文章內容系作者個人觀點，半導體行業觀察轉載僅為了傳達一種不同的觀點，不代表半導體行業觀察對該觀點贊同或支持，如果有任何異議，歡迎聯繫半導體行業觀察。
今天是《半導體行業觀察》為您分享的第2012期內容，歡迎關注。
2019半導體行業資料合集 長期有效！
半導體行業觀察
『半導體第一垂直媒體』
實時 專業 原創 深度
華為｜晶圓｜臺積電｜三星｜IC｜AI｜封裝｜AMD
回覆 投稿，看《如何成為“半導體行業觀察”的一員 》
回覆 搜索，還能輕鬆找到其他你感興趣的文章！
"