5月15日，泰禾將向深交所迴應銷售額和償債能力問題。
在發佈年報近1個月後，泰禾集團（000732. SZ）收到了來自深交所的年報問詢函，涉及了銷售額、現金流、償債能力、投資性房地產等19個問題。
近幾年泰禾都不對外公佈銷售額，但在2017年，其董事長黃其森面對媒體時提出2000億元的銷售目標，讓外界再一次燃起了對這家閩系房企銷售數據的興趣，黃其森當時表示：“2018年，泰禾集團銷售額的目標是再翻一番至2000億元，同時，2018年將繼續降低土地成本，爭取在明年上半年將負債率降到79%，下半年降到75%。”
不過，該言論一經發出，泰禾就受到深交所的質疑，而泰禾的官方迴應為2000億的目標只是黃其森的個人願景和預期，不構成公司的預測和承諾。
此次年報發出後，深交所再次就這一問題向泰禾發問，“請你公司說明2018年度實際銷售額及降負債率的實際進展情況，是否達到銷售額目標，以及對差異原因進行分析。”
根據泰禾2018年業績報告顯示，業績期內，泰禾資產負債率為86.88%，沒有達到黃其森的預期，而根據克而瑞的數據顯示，泰禾2018年的銷售額為1303.4億元，中國指數研究院公佈的銷售額榜單中，泰禾的銷售額為1456億。很顯然，對於深交所來說，這些數據並不具有說服力。
另外一項比較重要的質疑是關於泰禾的償債能力，年報顯示，2018 年，泰禾經營活動產生的現金流量淨額139.31 億元，期末現金及現金等價物餘額為115.58 億元;短期借款及一年內到期的非流動負債合計金額達574.28 億元，貨幣資金對此的覆蓋比例僅為0.26，同時公司存貨週轉率、流動比率、速動比率同比均出現下降。
深交所要求泰禾應結合開發項目回款情況、融資能力等，說明公司相關資金安排，分析說明即期負債的償債來源以及是否存在短期償債風險，而泰禾內部人士向界面新聞表示：“泰禾6月份還有300億左右的剛性兌付需要完成。”
目前來看，泰禾還在通過出售項目來緩解資金和債務的壓力，4月26日，泰禾發佈公告將杭州臨安同人置業有限公司49%股權轉讓給世茂，交易總對價格達到9.29億元，此前，泰禾已經將旗下三個項目的部分股權出讓給了世茂，回籠資金28.16億元。另外，泰禾還有多個項目在尋找合作方，不久前經濟觀察報報道泰禾廣州院子項目與華僑城的談判破裂，不過，關於這一項目泰禾仍有多家備選企業。
另外，泰禾也在今年加快了銷售節奏，年初泰禾在北京發起了“壹號搶收計劃”，之後華東、福建等區域的銷售節奏也明顯加快，2019年“抓銷售、抓回款、降負債”成為泰禾的主旋律。
當然，企業借新還舊也是正常套路，作為金融出身的黃其森在2018年更是將金融手段運用到了極致，2018年他不僅不斷抵押股權，還使用了公募、公司債、信託、專項債券、購房尾款票據等方式提高借貸規模。不過，在泰禾的借款中，銀行貸款僅佔18%，有842.49億元的非銀行借款，這部分的融資成本達到了9.17%。
而泰禾在年報中也有相關表述：“要與大型金融機構建立穩定合作關係，調整優化債務結構，提高貸款集中度；積極創新融資方式，推進資產證券化、資產支持票據、公司債券等融資工作，優化債務結構，降低資金成本。”
這份問詢函涉及比較多的問題還有泰禾的投資性房地產出現的問題，這些問題包括了項目出租率過低或者出現下降，以及今年一季度投資性房地產較2018年底增長47%等問題，這些財務數字的異動，深交所均要求泰禾給出詳細解答。另外，深交所還要求泰禾集團披露公司發展戰略和未來一年的經營計劃，包括但不限於計劃增加土地儲備情況、計劃開工情況、計劃銷售情況、相關融資安排。
關於這些問詢，泰禾將在5月15日前給出答覆。
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