'虧損率92%！中逢昊投資6項違規遭罰，實控人曹津逢等已被判刑'

記者丨何思

來源丨國際金融報

圖片來源丨圖蟲創意

法律的正義也許會遲到，但不會缺席。對於中逢昊投資基金管理（北京）有限公司（下稱“中逢昊投資”）來說，這是一封“遲到”了三年的行政處罰決定書。

9月3日，北京證監局發佈公告稱，中逢昊投資因存在6項違法違規行為，被責令改正、給予警告，並被處以3萬元罰款。時任董事長的曹津逢等相關3人則合計被處以7萬元罰款。

值得注意的是，曹津逢於2016年便已被逮捕，接著在2018年的一審判決中，因非法吸收公眾存款罪（非法吸收投資款3900餘萬元，造成投資人損失3600餘萬元，損失率高達92%），被判處有期徒刑四年六個月，罰金20萬元。

記者丨何思

來源丨國際金融報

圖片來源丨圖蟲創意

法律的正義也許會遲到，但不會缺席。對於中逢昊投資基金管理（北京）有限公司（下稱“中逢昊投資”）來說，這是一封“遲到”了三年的行政處罰決定書。

9月3日，北京證監局發佈公告稱，中逢昊投資因存在6項違法違規行為，被責令改正、給予警告，並被處以3萬元罰款。時任董事長的曹津逢等相關3人則合計被處以7萬元罰款。

值得注意的是，曹津逢於2016年便已被逮捕，接著在2018年的一審判決中，因非法吸收公眾存款罪（非法吸收投資款3900餘萬元，造成投資人損失3600餘萬元，損失率高達92%），被判處有期徒刑四年六個月，罰金20萬元。

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六大違規行為

經查明，中逢昊投資存在以下6項違規事實：

一、未按規定辦理基金備案手續

二、向合格投資者之外的個人募集資金且投資者數量超過法定限額

三、向不特定對象宣傳推介基金產品

四、向投資者承諾投資本金不受損失並承諾收益

五、未落實投資者風險評估要求

六、未按規定進行信息披露

具體來看，中逢昊投資違反了登記備案、合格投資者、募集資金、投資運作四方面的相關規定。

在登記備案方面，中逢昊投資未按規定辦理基金備案手續。該公司旗下產品“納米1期”的實際投資者有245人，募資金額為9099萬元，而備案信息卻顯示投資者僅49人，募集總額為5000萬元，其未按實際投資人數、募資金額辦理基金備案。此外，還有兩隻產品在募集截止日後仍在募集。

為何未按實際人數、金額備案？因其違反了合格投資者的相關規定。目前，我國契約型基金規定合格投資者累計不超過200人。而上述三隻基金分別向228名、336名、334名非合格投資者募集資金，且投資者數量超過法定限額。

而細究募集資金的過程，中逢昊投資共存在三項違規行為：一是通過其官網，向不特定對象宣傳推介基金產品；二是向投資者承諾投資本金不受損失並承諾收益；三是未按規定對投資者進行風險評估，未要求投資者書面承諾符合合格投資者條件、簽訂風險揭示書。

此外，在投資運作時，中逢昊投資未按規定進行信息披露。具體而言，中逢昊投資未向投資者披露其與部分項目的投資對象——興農高科納米技術股份有限公司的關聯關係，及明股實債的真實運作信息、收益情況等。

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實控人等被判刑

中逢昊投資在四年前監管對私募基金的現場檢查中，就曾被“點名”。2016年初，證監會通報了2015年私募基金的檢查執法情況，對68家出現違法違規問題的私募基金管理人和銷售機構，採取行政處罰、行政監管措施和立案稽查等措施。其中，對中逢昊投資等27傢俬募基金管理人採取行政監管措施。

接著，中逢昊投資的法定代表人曹津逢，因涉嫌非法吸收公眾存款罪，被逮捕並判刑。根據北京市朝陽區人民法院於2018年7月發佈的一審刑事判決書，曹津逢夥同他人，以中逢昊投資的名義，用投資某納米化肥項目、天津某汽車項目等為由，承諾高額返利，非法吸收140餘名報案投資人的投資款共計3900餘萬元，造成投資人損失共計人民幣3600餘萬元。

因此，該院判決曹津逢犯非法吸收公眾存款罪，判處有期徒刑四年六個月（自2016年4月1日起至2020年9月30日止），罰金20萬元，且責令其退賠投資人經濟損失。同時，判時任中逢昊投資財務核算員的欒昱犯非法吸收公眾存款罪，判處有期徒刑六個月，緩刑一年，罰金2萬元。

而一應同夥人也受到懲罰。時任中逢昊投資副總裁的何江風，被判犯非法吸收公眾存款罪，判處有期徒刑二年八個月，罰金10萬元。時任中逢昊投資副總裁的張盛夏、財務經理鄭英、總裁助理李雁雙等5人則被判處有期徒刑二年六個月至二年十個月不等，緩刑三年，罰金均為10萬元。此為終審裁定。

“行政處罰晚於刑事判決，這種情況比較罕見。”中債登前法律顧問、德潤律師事務所合夥人柯荊民在接受《國際金融報》記者採訪時表示，“一般情況下，行政處罰應該在先。這樣做有兩方面的好處：一是可以給司法機構定性提供參考，雖然行政機構的定性並不對司法機關具有約束作用，但作為主管機構的定性，無疑能對司法機構提供建設性的意見。二是可以儘快地防止集資行為進一步蔓延。 ”

目前，中逢昊投資已註銷登記。中基協備案信息顯示，中逢昊投資於2014年6月登記為私募基金管理人，後於2017年3月主動註銷了登記。

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前車之鑑

值得注意的是，在投資運作方面，行政處罰決定書提到，中逢昊投資涉及明股實債。

“明股實債的產品雖然協會監管限制很嚴格，但是對於中小型的公司來說，發展初期的確需要資金，而純粹的投股權的產品，要標的公司足夠好，投資方才會願意投。這種情況下，中小企業發展初期吸引力弱，難以通過其他渠道去融資，這就造成了明股實債的頻發。”一位私募公司的合規風控人員向《國際金融報》記者表示。

除政策監管外，明股實債產品在實操中還存在一定風險。一位私募行業資深從業人士對《國際金融報》記者表示：“股權類產品裡面不可描述的東西太多了，明股實債都已經是公開的祕密了。比如債務人跑路了，壞賬了，債權人肯定急，那作為通道的私募肯定會被追究責任，然後也逃避、失聯了。”

那麼，投資人如何避免“踩雷”？柯荊民認為，從對中逢昊投資的行政處罰原因上看，對於廣大投資者來說，在投資私募產品之前，可以通過基金業協會網站查詢公示的各類私募基金管理人和基金的信息，網站上沒有的，就應該是沒有登記的基金。而對於向合格投資者之外的個人募集資金這一項處罰原因，投資人也可以評估自身風險承擔能力。

當然，更重要的是要找一家靠譜的私募基金管理人。好的基金管理人，在投資者風險評估和信息披露方面，都會做得比較規範。

“另外，中逢昊投資的產品還包括保理債權分級計劃這種結構性金融產品，對於採用‘分級’的結構性金融產品，風險比較大，（投資者）要特別注意。”柯荊民指出。

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