全球消費金融巨頭捷信集團申請在香港上市。
作者 | 雲知風起
來源 | IPO那點事
數據支持 | 勾股大數據
7月15日，在全球9個國家開展消費金融業務的Home Credit B.V.（下稱“捷信集團”）在港交所披露了招股書。
據悉，該公司此次上市募資擬用於增加資本基礎及擴充貸款活動規模，特別是於南亞及東南亞以及中國。
1
業績高速增長
招股書顯示，該公司成立於1997年，總部位於中東歐國家捷克共和國，在中國、獨聯體、南亞及東南亞以及中東歐等的9個國家展業，主要通過網上及實體分銷網絡為金融需求未被充分滿足的借款人提供便利與可負擔的貸款產品。
目前，捷信集團為PPF Group N.V.的間接附屬公司，而Petr Kellner是持有PPFG 98.9%權益的股東。
資料顯示，該公司在於往績記錄期，若干非核心業務已被剝離出集團。以剝離後的數據來看，捷信集團在2016年至2018年的經營收入為19.78億歐元、31.09億歐元、39.52億歐元，複合年增長率達到了41.4%；其同期的剝離業務純利分別為2.27億歐元、2.75億歐元、4.98億歐元，複合年增長率為48.1%。
"全球消費金融巨頭捷信集團申請在香港上市。
作者 | 雲知風起
來源 | IPO那點事
數據支持 | 勾股大數據
7月15日，在全球9個國家開展消費金融業務的Home Credit B.V.（下稱“捷信集團”）在港交所披露了招股書。
據悉，該公司此次上市募資擬用於增加資本基礎及擴充貸款活動規模，特別是於南亞及東南亞以及中國。
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業績高速增長
招股書顯示，該公司成立於1997年，總部位於中東歐國家捷克共和國，在中國、獨聯體、南亞及東南亞以及中東歐等的9個國家展業，主要通過網上及實體分銷網絡為金融需求未被充分滿足的借款人提供便利與可負擔的貸款產品。
目前，捷信集團為PPF Group N.V.的間接附屬公司，而Petr Kellner是持有PPFG 98.9%權益的股東。
資料顯示，該公司在於往績記錄期，若干非核心業務已被剝離出集團。以剝離後的數據來看，捷信集團在2016年至2018年的經營收入為19.78億歐元、31.09億歐元、39.52億歐元，複合年增長率達到了41.4%；其同期的剝離業務純利分別為2.27億歐元、2.75億歐元、4.98億歐元，複合年增長率為48.1%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
另外，截至2019年3月末，捷信集團209.05億歐元的貸款規模中，在中國的信貸規模為133.53億歐元，佔比63.9%，其次為獨聯體、南亞及東南亞、中東歐，信貸佔比分別為16.6%、10.8%、8.3%。
"全球消費金融巨頭捷信集團申請在香港上市。
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7月15日，在全球9個國家開展消費金融業務的Home Credit B.V.（下稱“捷信集團”）在港交所披露了招股書。
據悉，該公司此次上市募資擬用於增加資本基礎及擴充貸款活動規模，特別是於南亞及東南亞以及中國。
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業績高速增長
招股書顯示，該公司成立於1997年，總部位於中東歐國家捷克共和國，在中國、獨聯體、南亞及東南亞以及中東歐等的9個國家展業，主要通過網上及實體分銷網絡為金融需求未被充分滿足的借款人提供便利與可負擔的貸款產品。
目前，捷信集團為PPF Group N.V.的間接附屬公司，而Petr Kellner是持有PPFG 98.9%權益的股東。
資料顯示，該公司在於往績記錄期，若干非核心業務已被剝離出集團。以剝離後的數據來看，捷信集團在2016年至2018年的經營收入為19.78億歐元、31.09億歐元、39.52億歐元，複合年增長率達到了41.4%；其同期的剝離業務純利分別為2.27億歐元、2.75億歐元、4.98億歐元，複合年增長率為48.1%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
另外，截至2019年3月末，捷信集團209.05億歐元的貸款規模中，在中國的信貸規模為133.53億歐元，佔比63.9%，其次為獨聯體、南亞及東南亞、中東歐，信貸佔比分別為16.6%、10.8%、8.3%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
值得注意的是，各報告期內，捷信集團的無抵押貸款總額佔客戶貸款總額的比例分別為96.9%、97.8%、97.7%、97.8%。這也就是說，該公司給予客戶的貸款及墊款大部分無抵押品或質押品也沒有擔保。因此，客戶違約致公司出現損失的風險不容忽視。
"全球消費金融巨頭捷信集團申請在香港上市。
作者 | 雲知風起
來源 | IPO那點事
數據支持 | 勾股大數據
7月15日，在全球9個國家開展消費金融業務的Home Credit B.V.（下稱“捷信集團”）在港交所披露了招股書。
據悉，該公司此次上市募資擬用於增加資本基礎及擴充貸款活動規模，特別是於南亞及東南亞以及中國。
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業績高速增長
招股書顯示，該公司成立於1997年，總部位於中東歐國家捷克共和國，在中國、獨聯體、南亞及東南亞以及中東歐等的9個國家展業，主要通過網上及實體分銷網絡為金融需求未被充分滿足的借款人提供便利與可負擔的貸款產品。
目前，捷信集團為PPF Group N.V.的間接附屬公司，而Petr Kellner是持有PPFG 98.9%權益的股東。
資料顯示，該公司在於往績記錄期，若干非核心業務已被剝離出集團。以剝離後的數據來看，捷信集團在2016年至2018年的經營收入為19.78億歐元、31.09億歐元、39.52億歐元，複合年增長率達到了41.4%；其同期的剝離業務純利分別為2.27億歐元、2.75億歐元、4.98億歐元，複合年增長率為48.1%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
另外，截至2019年3月末，捷信集團209.05億歐元的貸款規模中，在中國的信貸規模為133.53億歐元，佔比63.9%，其次為獨聯體、南亞及東南亞、中東歐，信貸佔比分別為16.6%、10.8%、8.3%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
值得注意的是，各報告期內，捷信集團的無抵押貸款總額佔客戶貸款總額的比例分別為96.9%、97.8%、97.7%、97.8%。這也就是說，該公司給予客戶的貸款及墊款大部分無抵押品或質押品也沒有擔保。因此，客戶違約致公司出現損失的風險不容忽視。
（圖片來源：捷信集團招股書）
從產品類別來看，該公司主要提供銷售點貸款（消費分期）、現金貸款和循環貸款。截至2019年3月底，銷售點貸款、現金貸款、循環貸款分別佔貸款總額的24.1%、70.5%、3%，現金貸是捷信集團目前的業務重心，佔有率也在逐年提升。同樣地，該公司在中國的現金貸款佔比也在持續上升。自2016年至2018年，現金貸款佔比分別為48%、62%、75%。截至2019年3月末，現金貸款佔比達到77%。
2
不良貸款率大幅上升
雖然從業績、貸款規模等數據來看，捷信集團正處於高速發展階段，不過就資產質量而言，該公司正面臨嚴峻的考驗，尤其是在中國。
招股書顯示，全球來看，捷信集團佔比最大的現金貸款和銷售點貸款的不良貸款率上升趨勢明顯，循環貸款的不良貸款率正在從高位回落。分業務來看，自2016年至2019年3月末，其現金貸款不良貸款率分別為5.9%、6.7%、8.6%和8.2%；銷售點貸款的不良貸款率分別為4.9%、6.6%、7.8%、6.7%；循環貸款的不良貸款率分別為12.8%、11.5%和9.6%、9.1%。
"全球消費金融巨頭捷信集團申請在香港上市。
作者 | 雲知風起
來源 | IPO那點事
數據支持 | 勾股大數據
7月15日，在全球9個國家開展消費金融業務的Home Credit B.V.（下稱“捷信集團”）在港交所披露了招股書。
據悉，該公司此次上市募資擬用於增加資本基礎及擴充貸款活動規模，特別是於南亞及東南亞以及中國。
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業績高速增長
招股書顯示，該公司成立於1997年，總部位於中東歐國家捷克共和國，在中國、獨聯體、南亞及東南亞以及中東歐等的9個國家展業，主要通過網上及實體分銷網絡為金融需求未被充分滿足的借款人提供便利與可負擔的貸款產品。
目前，捷信集團為PPF Group N.V.的間接附屬公司，而Petr Kellner是持有PPFG 98.9%權益的股東。
資料顯示，該公司在於往績記錄期，若干非核心業務已被剝離出集團。以剝離後的數據來看，捷信集團在2016年至2018年的經營收入為19.78億歐元、31.09億歐元、39.52億歐元，複合年增長率達到了41.4%；其同期的剝離業務純利分別為2.27億歐元、2.75億歐元、4.98億歐元，複合年增長率為48.1%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
另外，截至2019年3月末，捷信集團209.05億歐元的貸款規模中，在中國的信貸規模為133.53億歐元，佔比63.9%，其次為獨聯體、南亞及東南亞、中東歐，信貸佔比分別為16.6%、10.8%、8.3%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
值得注意的是，各報告期內，捷信集團的無抵押貸款總額佔客戶貸款總額的比例分別為96.9%、97.8%、97.7%、97.8%。這也就是說，該公司給予客戶的貸款及墊款大部分無抵押品或質押品也沒有擔保。因此，客戶違約致公司出現損失的風險不容忽視。
（圖片來源：捷信集團招股書）
從產品類別來看，該公司主要提供銷售點貸款（消費分期）、現金貸款和循環貸款。截至2019年3月底，銷售點貸款、現金貸款、循環貸款分別佔貸款總額的24.1%、70.5%、3%，現金貸是捷信集團目前的業務重心，佔有率也在逐年提升。同樣地，該公司在中國的現金貸款佔比也在持續上升。自2016年至2018年，現金貸款佔比分別為48%、62%、75%。截至2019年3月末，現金貸款佔比達到77%。
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不良貸款率大幅上升
雖然從業績、貸款規模等數據來看，捷信集團正處於高速發展階段，不過就資產質量而言，該公司正面臨嚴峻的考驗，尤其是在中國。
招股書顯示，全球來看，捷信集團佔比最大的現金貸款和銷售點貸款的不良貸款率上升趨勢明顯，循環貸款的不良貸款率正在從高位回落。分業務來看，自2016年至2019年3月末，其現金貸款不良貸款率分別為5.9%、6.7%、8.6%和8.2%；銷售點貸款的不良貸款率分別為4.9%、6.6%、7.8%、6.7%；循環貸款的不良貸款率分別為12.8%、11.5%和9.6%、9.1%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
對於這種情況，捷信集團表示，2017年至2018年現金貸款及銷售點貸款的不良貸款率大幅上升，主要由於中國的業務所致。
數據顯示， 2016年至2018年，該公司在中國的貸款客戶人數分別為2207.2萬、3880.8萬、4850.2萬人。截至2019年3月末，其在華的客戶數達到了5027.5萬人，測算戶均貸款為265歐元（約合2000元人民幣）。
實際上，與客戶數同時增長的則是日益上升的不良貸款率。自2016年至2018年，捷信集團在中國業務的不良貸款率分別為4.3%、7.2%、9.7%，不良貸款覆蓋率則分別為136%、124.5%、125.9%。
"全球消費金融巨頭捷信集團申請在香港上市。
作者 | 雲知風起
來源 | IPO那點事
數據支持 | 勾股大數據
7月15日，在全球9個國家開展消費金融業務的Home Credit B.V.（下稱“捷信集團”）在港交所披露了招股書。
據悉，該公司此次上市募資擬用於增加資本基礎及擴充貸款活動規模，特別是於南亞及東南亞以及中國。
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業績高速增長
招股書顯示，該公司成立於1997年，總部位於中東歐國家捷克共和國，在中國、獨聯體、南亞及東南亞以及中東歐等的9個國家展業，主要通過網上及實體分銷網絡為金融需求未被充分滿足的借款人提供便利與可負擔的貸款產品。
目前，捷信集團為PPF Group N.V.的間接附屬公司，而Petr Kellner是持有PPFG 98.9%權益的股東。
資料顯示，該公司在於往績記錄期，若干非核心業務已被剝離出集團。以剝離後的數據來看，捷信集團在2016年至2018年的經營收入為19.78億歐元、31.09億歐元、39.52億歐元，複合年增長率達到了41.4%；其同期的剝離業務純利分別為2.27億歐元、2.75億歐元、4.98億歐元，複合年增長率為48.1%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
另外，截至2019年3月末，捷信集團209.05億歐元的貸款規模中，在中國的信貸規模為133.53億歐元，佔比63.9%，其次為獨聯體、南亞及東南亞、中東歐，信貸佔比分別為16.6%、10.8%、8.3%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
值得注意的是，各報告期內，捷信集團的無抵押貸款總額佔客戶貸款總額的比例分別為96.9%、97.8%、97.7%、97.8%。這也就是說，該公司給予客戶的貸款及墊款大部分無抵押品或質押品也沒有擔保。因此，客戶違約致公司出現損失的風險不容忽視。
（圖片來源：捷信集團招股書）
從產品類別來看，該公司主要提供銷售點貸款（消費分期）、現金貸款和循環貸款。截至2019年3月底，銷售點貸款、現金貸款、循環貸款分別佔貸款總額的24.1%、70.5%、3%，現金貸是捷信集團目前的業務重心，佔有率也在逐年提升。同樣地，該公司在中國的現金貸款佔比也在持續上升。自2016年至2018年，現金貸款佔比分別為48%、62%、75%。截至2019年3月末，現金貸款佔比達到77%。
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不良貸款率大幅上升
雖然從業績、貸款規模等數據來看，捷信集團正處於高速發展階段，不過就資產質量而言，該公司正面臨嚴峻的考驗，尤其是在中國。
招股書顯示，全球來看，捷信集團佔比最大的現金貸款和銷售點貸款的不良貸款率上升趨勢明顯，循環貸款的不良貸款率正在從高位回落。分業務來看，自2016年至2019年3月末，其現金貸款不良貸款率分別為5.9%、6.7%、8.6%和8.2%；銷售點貸款的不良貸款率分別為4.9%、6.6%、7.8%、6.7%；循環貸款的不良貸款率分別為12.8%、11.5%和9.6%、9.1%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
對於這種情況，捷信集團表示，2017年至2018年現金貸款及銷售點貸款的不良貸款率大幅上升，主要由於中國的業務所致。
數據顯示， 2016年至2018年，該公司在中國的貸款客戶人數分別為2207.2萬、3880.8萬、4850.2萬人。截至2019年3月末，其在華的客戶數達到了5027.5萬人，測算戶均貸款為265歐元（約合2000元人民幣）。
實際上，與客戶數同時增長的則是日益上升的不良貸款率。自2016年至2018年，捷信集團在中國業務的不良貸款率分別為4.3%、7.2%、9.7%，不良貸款覆蓋率則分別為136%、124.5%、125.9%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
對於中國業務不良貸款增加的原因，捷信集團稱，主要由於2017年第二季度及第三季度產生的現金貸款賬齡增長，該等貸款受市場變化導致貸款批次風險增加所影響，以及2018年組合增長速度下跌。
除了中國，截至2018年底，該公司在中東歐的不良貸款率最高，達到10.7%，南亞及東南亞為6.2%，獨聯體控制的最好，為3.7%。
事實上，獨聯體的不良貸款率之所以低於其他地區，也是經歷過歷史教訓的。早在2014年前後，由於宏觀環境變動，捷信集團在俄羅斯的不良貸款率一度高達15.6%，此後經過業務調整，才一路下行。
除了不良率上升的問題，該公司或許還存在著貸款利率過高的爭議。
2016年至2018年，捷信集團在全球範圍內的銷售點貸款的平均實際年利率為27%、22%和25%，現金貸的平均實際年利率分別為42%、37%和31%，循環貸的平均實際年利率分別為27%、25%和28%。
"全球消費金融巨頭捷信集團申請在香港上市。
作者 | 雲知風起
來源 | IPO那點事
數據支持 | 勾股大數據
7月15日，在全球9個國家開展消費金融業務的Home Credit B.V.（下稱“捷信集團”）在港交所披露了招股書。
據悉，該公司此次上市募資擬用於增加資本基礎及擴充貸款活動規模，特別是於南亞及東南亞以及中國。
1
業績高速增長
招股書顯示，該公司成立於1997年，總部位於中東歐國家捷克共和國，在中國、獨聯體、南亞及東南亞以及中東歐等的9個國家展業，主要通過網上及實體分銷網絡為金融需求未被充分滿足的借款人提供便利與可負擔的貸款產品。
目前，捷信集團為PPF Group N.V.的間接附屬公司，而Petr Kellner是持有PPFG 98.9%權益的股東。
資料顯示，該公司在於往績記錄期，若干非核心業務已被剝離出集團。以剝離後的數據來看，捷信集團在2016年至2018年的經營收入為19.78億歐元、31.09億歐元、39.52億歐元，複合年增長率達到了41.4%；其同期的剝離業務純利分別為2.27億歐元、2.75億歐元、4.98億歐元，複合年增長率為48.1%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
另外，截至2019年3月末，捷信集團209.05億歐元的貸款規模中，在中國的信貸規模為133.53億歐元，佔比63.9%，其次為獨聯體、南亞及東南亞、中東歐，信貸佔比分別為16.6%、10.8%、8.3%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
值得注意的是，各報告期內，捷信集團的無抵押貸款總額佔客戶貸款總額的比例分別為96.9%、97.8%、97.7%、97.8%。這也就是說，該公司給予客戶的貸款及墊款大部分無抵押品或質押品也沒有擔保。因此，客戶違約致公司出現損失的風險不容忽視。
（圖片來源：捷信集團招股書）
從產品類別來看，該公司主要提供銷售點貸款（消費分期）、現金貸款和循環貸款。截至2019年3月底，銷售點貸款、現金貸款、循環貸款分別佔貸款總額的24.1%、70.5%、3%，現金貸是捷信集團目前的業務重心，佔有率也在逐年提升。同樣地，該公司在中國的現金貸款佔比也在持續上升。自2016年至2018年，現金貸款佔比分別為48%、62%、75%。截至2019年3月末，現金貸款佔比達到77%。
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不良貸款率大幅上升
雖然從業績、貸款規模等數據來看，捷信集團正處於高速發展階段，不過就資產質量而言，該公司正面臨嚴峻的考驗，尤其是在中國。
招股書顯示，全球來看，捷信集團佔比最大的現金貸款和銷售點貸款的不良貸款率上升趨勢明顯，循環貸款的不良貸款率正在從高位回落。分業務來看，自2016年至2019年3月末，其現金貸款不良貸款率分別為5.9%、6.7%、8.6%和8.2%；銷售點貸款的不良貸款率分別為4.9%、6.6%、7.8%、6.7%；循環貸款的不良貸款率分別為12.8%、11.5%和9.6%、9.1%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
對於這種情況，捷信集團表示，2017年至2018年現金貸款及銷售點貸款的不良貸款率大幅上升，主要由於中國的業務所致。
數據顯示， 2016年至2018年，該公司在中國的貸款客戶人數分別為2207.2萬、3880.8萬、4850.2萬人。截至2019年3月末，其在華的客戶數達到了5027.5萬人，測算戶均貸款為265歐元（約合2000元人民幣）。
實際上，與客戶數同時增長的則是日益上升的不良貸款率。自2016年至2018年，捷信集團在中國業務的不良貸款率分別為4.3%、7.2%、9.7%，不良貸款覆蓋率則分別為136%、124.5%、125.9%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
對於中國業務不良貸款增加的原因，捷信集團稱，主要由於2017年第二季度及第三季度產生的現金貸款賬齡增長，該等貸款受市場變化導致貸款批次風險增加所影響，以及2018年組合增長速度下跌。
除了中國，截至2018年底，該公司在中東歐的不良貸款率最高，達到10.7%，南亞及東南亞為6.2%，獨聯體控制的最好，為3.7%。
事實上，獨聯體的不良貸款率之所以低於其他地區，也是經歷過歷史教訓的。早在2014年前後，由於宏觀環境變動，捷信集團在俄羅斯的不良貸款率一度高達15.6%，此後經過業務調整，才一路下行。
除了不良率上升的問題，該公司或許還存在著貸款利率過高的爭議。
2016年至2018年，捷信集團在全球範圍內的銷售點貸款的平均實際年利率為27%、22%和25%，現金貸的平均實際年利率分別為42%、37%和31%，循環貸的平均實際年利率分別為27%、25%和28%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
3
消費金融行業前景廣闊
值得一提的是，雖然捷信集團面臨著著不良率上升、貸款利率爭議等問題，但是該公司經營所在國家的消費金融行業的發展前景還是很不錯的。
從行業發展情況來看，消費金融行業在過去五年時間裡是全球金融服務增長最快速的領域之一。在捷信集團經營所在的國家，該行業在過去五年經歷強勁增長， 消費金融貸款未償還結餘合併總額由2013年的6000億歐元增至2018年的1.57萬億歐元。
另外，該公司經營所在國家與發達市場比較，消費金融的滲透率相對偏低。於2018年12月31日，捷信集團經營所在九個國家的消費金融平均滲透率（定義為消費金融未償還貸款佔國內生產總值的比率）約為9%，而美國則為18%。該公司預計到了2023年，其經營所在國家的消費金融滲透率預計達到14%。
資料顯示，該行業預期於未來五年將維持強勁增長，2018年至2023年的複合年增長率為17.3%，主要由國內生產總值強勁增長、現時偏低的消費金融滲透率及以借款為消費提供融資的接受程度整體提高所帶動。
"全球消費金融巨頭捷信集團申請在香港上市。
作者 | 雲知風起
來源 | IPO那點事
數據支持 | 勾股大數據
7月15日，在全球9個國家開展消費金融業務的Home Credit B.V.（下稱“捷信集團”）在港交所披露了招股書。
據悉，該公司此次上市募資擬用於增加資本基礎及擴充貸款活動規模，特別是於南亞及東南亞以及中國。
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業績高速增長
招股書顯示，該公司成立於1997年，總部位於中東歐國家捷克共和國，在中國、獨聯體、南亞及東南亞以及中東歐等的9個國家展業，主要通過網上及實體分銷網絡為金融需求未被充分滿足的借款人提供便利與可負擔的貸款產品。
目前，捷信集團為PPF Group N.V.的間接附屬公司，而Petr Kellner是持有PPFG 98.9%權益的股東。
資料顯示，該公司在於往績記錄期，若干非核心業務已被剝離出集團。以剝離後的數據來看，捷信集團在2016年至2018年的經營收入為19.78億歐元、31.09億歐元、39.52億歐元，複合年增長率達到了41.4%；其同期的剝離業務純利分別為2.27億歐元、2.75億歐元、4.98億歐元，複合年增長率為48.1%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
另外，截至2019年3月末，捷信集團209.05億歐元的貸款規模中，在中國的信貸規模為133.53億歐元，佔比63.9%，其次為獨聯體、南亞及東南亞、中東歐，信貸佔比分別為16.6%、10.8%、8.3%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
值得注意的是，各報告期內，捷信集團的無抵押貸款總額佔客戶貸款總額的比例分別為96.9%、97.8%、97.7%、97.8%。這也就是說，該公司給予客戶的貸款及墊款大部分無抵押品或質押品也沒有擔保。因此，客戶違約致公司出現損失的風險不容忽視。
（圖片來源：捷信集團招股書）
從產品類別來看，該公司主要提供銷售點貸款（消費分期）、現金貸款和循環貸款。截至2019年3月底，銷售點貸款、現金貸款、循環貸款分別佔貸款總額的24.1%、70.5%、3%，現金貸是捷信集團目前的業務重心，佔有率也在逐年提升。同樣地，該公司在中國的現金貸款佔比也在持續上升。自2016年至2018年，現金貸款佔比分別為48%、62%、75%。截至2019年3月末，現金貸款佔比達到77%。
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不良貸款率大幅上升
雖然從業績、貸款規模等數據來看，捷信集團正處於高速發展階段，不過就資產質量而言，該公司正面臨嚴峻的考驗，尤其是在中國。
招股書顯示，全球來看，捷信集團佔比最大的現金貸款和銷售點貸款的不良貸款率上升趨勢明顯，循環貸款的不良貸款率正在從高位回落。分業務來看，自2016年至2019年3月末，其現金貸款不良貸款率分別為5.9%、6.7%、8.6%和8.2%；銷售點貸款的不良貸款率分別為4.9%、6.6%、7.8%、6.7%；循環貸款的不良貸款率分別為12.8%、11.5%和9.6%、9.1%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
對於這種情況，捷信集團表示，2017年至2018年現金貸款及銷售點貸款的不良貸款率大幅上升，主要由於中國的業務所致。
數據顯示， 2016年至2018年，該公司在中國的貸款客戶人數分別為2207.2萬、3880.8萬、4850.2萬人。截至2019年3月末，其在華的客戶數達到了5027.5萬人，測算戶均貸款為265歐元（約合2000元人民幣）。
實際上，與客戶數同時增長的則是日益上升的不良貸款率。自2016年至2018年，捷信集團在中國業務的不良貸款率分別為4.3%、7.2%、9.7%，不良貸款覆蓋率則分別為136%、124.5%、125.9%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
對於中國業務不良貸款增加的原因，捷信集團稱，主要由於2017年第二季度及第三季度產生的現金貸款賬齡增長，該等貸款受市場變化導致貸款批次風險增加所影響，以及2018年組合增長速度下跌。
除了中國，截至2018年底，該公司在中東歐的不良貸款率最高，達到10.7%，南亞及東南亞為6.2%，獨聯體控制的最好，為3.7%。
事實上，獨聯體的不良貸款率之所以低於其他地區，也是經歷過歷史教訓的。早在2014年前後，由於宏觀環境變動，捷信集團在俄羅斯的不良貸款率一度高達15.6%，此後經過業務調整，才一路下行。
除了不良率上升的問題，該公司或許還存在著貸款利率過高的爭議。
2016年至2018年，捷信集團在全球範圍內的銷售點貸款的平均實際年利率為27%、22%和25%，現金貸的平均實際年利率分別為42%、37%和31%，循環貸的平均實際年利率分別為27%、25%和28%。
（圖片來源：捷信集團招股書）
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消費金融行業前景廣闊
值得一提的是，雖然捷信集團面臨著著不良率上升、貸款利率爭議等問題，但是該公司經營所在國家的消費金融行業的發展前景還是很不錯的。
從行業發展情況來看，消費金融行業在過去五年時間裡是全球金融服務增長最快速的領域之一。在捷信集團經營所在的國家，該行業在過去五年經歷強勁增長， 消費金融貸款未償還結餘合併總額由2013年的6000億歐元增至2018年的1.57萬億歐元。
另外，該公司經營所在國家與發達市場比較，消費金融的滲透率相對偏低。於2018年12月31日，捷信集團經營所在九個國家的消費金融平均滲透率（定義為消費金融未償還貸款佔國內生產總值的比率）約為9%，而美國則為18%。該公司預計到了2023年，其經營所在國家的消費金融滲透率預計達到14%。
資料顯示，該行業預期於未來五年將維持強勁增長，2018年至2023年的複合年增長率為17.3%，主要由國內生產總值強勁增長、現時偏低的消費金融滲透率及以借款為消費提供融資的接受程度整體提高所帶動。
（圖片來源：捷信集團招股書）
從目前已經披露的信息來看，如果捷信集團此次能成功在香港上市，對於該公司資本基礎的增加及擴充貸款活動規模無疑是有著極大的好處，伴隨著中國經濟的持續發展，該公司的業績或許也能獲得較大發展。
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