週四（7月4日）美原油持續走低，並於歐盤時段跌幅擴大至1.3%，刷新日內低點至56.47美元，因週三公佈的EIA原油庫存數據降幅不及預期，同時美國公佈的一系列數據均表現不佳強化了需求疲軟的前景。美原油現報56.70美元，跌幅1.12%。
OPEC減產油價不漲反跌
儘管近日OPEC+延長減產協議至2020年3月，但是油價仍出現了大幅的回落，因市場擔憂國際貿易緊張局勢或導致全球原油需求進一步下滑。
對此摩根士單利認為，減產協議誕生之初本身是一個臨時性的協議，但是目前OPEC已經將其上升至永久性的合作，這進一步凸顯了供需面的疲軟。同時該投行機構將2019年的布倫特原油的價格預期從此前的65美元/桶下調至60美元/桶。
全球經濟疲軟打擊需求前景
而近期一系列經濟數據均表現不佳，也強化了市場對於原油需求前景的擔憂情緒。
週三美國公佈的一系列數據總體表現不佳。具體數據顯示，有“小非農”之稱的美國6月ADP就業人數新增10.2萬，預期14萬；美國供應管理學會6月份非製造業指數降至55.1，前一個月為56.9。而其中的分項，就業指數降至55.0，前一個月為58.1；美國5月份工廠訂單較前月下降0.7%，預估為下降0.6%。
歐洲方面，IHS Markit週三公佈的英國6月服務業採購經理人指數(PMI)從5月的51.0降至50.2，僅略高於50的枯榮分界線，同時IHS Markit指出，本週稍早公佈的PMI調查顯示，製造業及建築業6月皆呈萎縮，這表明英國整體經濟可能在第二季萎縮0.1%。
同時日本的製造業也出現了一定程度的放緩。
考慮到全球製造業衰退和經濟疲軟的前景，這可能會抑制原油的需求，因此除非近期國際經濟數據出現明顯好轉，可能會進一步強化需求衰退的預期。
隨著週三公佈的EIA原油庫存數據，美國上週原油庫存減少110萬桶，分析師預期為減少300萬桶，這暗示美國石油需求可能會減慢，因經濟顯露放緩跡象。週三美國公佈經濟數據顯示，5月工廠新訂單連續兩個月下滑，加劇了經濟疑慮。
美原油產量增速放緩或提供部分支撐
不過截至7月3日該周，美國石油鑽探商又削減了五座鑽井平臺，使總數降至788座。自2018年10月以來，美國已經累計減少近100口油井，這使得美國的原油產量增速明顯放緩。
數據顯示，美國4月原油和凝析油產量創下1216萬桶/日的紀錄高點，較去年同期增加169萬桶/日或16%。但是美國原油產出增長率在2018年第三季達到高峰之後，已經有所放緩。2月至4月間，整體原油和凝析油產量僅較上年同期增加152萬桶/日，2018年8-10月期間所創下的最高紀錄增幅則達197萬桶/日。
同時分析人士認為接下來季節性需求強勁可會使得未來2至3個月美國原油庫存下降，這可能短時間支撐油價，同時國際海事組織即將在2020年實施的限硫措施也將使得油價在第四季度和2020年第一季度出現反彈。因此短時間料近期油價跌勢有限。
匯通網提醒，儘管近期美國原油產量增速放緩以及季節性需求增加、OPEC+延長減產可能會限制原油的跌幅，但是從長期看，隨著全球經濟進一步放緩以及製造業疲軟的跡象越發明顯，料油價仍有下行的空間。
短時間關注週五非農數據，如果製造業疲軟進一步傳導至美國就業市場，或強化市場對於美國經濟放緩的預期，油價料仍有進一步下行空間。下方關注6月20日低點54.35美元。
