'上市12年，市值蒸發逾7萬億，曾經的“市值一哥”到底經歷了什麼'

8月15日，曾經的“市值一哥”中國石油股價下探到上市以來的最低點，6.03元/股，跌破了2013年6月25日創下的歷史低點6.04元/股。問君能有幾多愁，恰似滿倉中石油，這應該是幾年來大多數股民的真實寫照了。

股價創新低

但是，讓大多數股民沒有想到的是，6.03還不是最低點。8月26日，中石油收盤價為6.07元，在盤中創了新的低點6.02元/股，市值為1.05萬億元。股價再一次跌破了2013年以來的歷史最低價。8月27日收盤，股價小幅上漲，報6.10元/股，市值為1.12萬億元。

話說中石油可是當時A股市場上的巨無霸。公開資料顯示，中國石油於2007年11月5日在A股上市，開盤價為48.6元，相較發行價漲幅高達191%，最高觸及48.62元。市值為8.9萬億元，成為了全球第一大市值公司。

但是沒想到48.62成為了中國石油的最高價，上市後，除牛市期間跟隨性上漲外，其餘時間總體均為橫盤整理或震盪下行狀態。

在12年後的今天，中國石油已跌落了神壇，當年的光環也不復存在。不僅股價創新低，市值也是蒸發了7.8萬億元。

12年跌去7.8萬億，到底是什麼概念？昨日貴州茅臺市值為1.39萬億，以此計算，跌去了6.5個貴州茅臺。以今日市值來看，也是跌去了6.4個貴州茅臺。

看完這個數據，大家應該也明白了12年跌去7.8萬億到底是個什麼概念了。

為何會跌落神壇？

不過，讓人不解的是，曾經被視為“亞洲最賺錢的公司”，曾經的A股巨無霸，為何會在12年的時間裡跌落神壇，風光不再。

1、上市時泡沫嚴重

有投行分析人士認為，中國石油發行價過高造就了這隻萬億元市值公司的巨大泡沫。早在2007年，A股股市機制存在漏洞，國內上市“三高”症狀明顯，這也讓中國石油發行價定價過高，同時承銷商在上市開盤時刻意做市，造成開盤價虛高，成為中國石油漫漫長熊的重要原因之一。

2、石油行業低迷

據一位跟蹤石化行業分析師表示，石油行業整體表現低迷，油價下跌也造成了中國石油股價的下跌。由於市場需求的變化，中國石油背後的資源儲備價值也隨之下跌。

3、大股東超比例換購ETF

某私募負責人者表示，中國石油的大股東沒有直接從二級市場或大宗交易市場賣出股票，而是通過換購ETF的方式減持，表面看減緩了市場衝擊，實際上換購的ETF不僅沒有機會建倉中國石油，還需要賣出大量多餘的股份，加大了拋售壓力。而賣出多餘的股票，會產生佣金、印花稅、衝擊成本等等，而這些成本是ETF所有持有人承擔的。

此外，隨著減持對股價的衝擊，中石油在相關指數中的權重動態減少，這樣基金又要繼續進行減持，產生惡性循環。

股價的低迷也影響了公司的業績。2018年，中國石油實現營業收入23535.88億元，較2007年的8350.37億元增長15185.51億元，增幅近兩倍。對應的淨利潤(指歸屬於上市公司股東的淨利潤)為525.85億元，2007年為1345.74億元，銳減了819.89億元。而在今年一季度，淨利增幅不到1%。

隨著股價的不斷走低，股民的損失可謂是慘重，尤其是對於長期投資者而言。根據相關數據顯示，中國石油最巔峰時期擁有213萬戶股民，而到了2019年第一季度末，只有53.33萬戶。股價的不斷下跌，百萬股民黯然離場。對於這些投資者來說，，可謂是一次深刻的教訓。