導語：隨著2017年第三批加工貿易成品油出口配額下發，而地方煉廠依然沒有出口配額，面對主營旗下加油站大幅度的降價促銷，地煉銷售壓力增大，為尋找出路，繼續佈局終端加油站或將成為扭轉困局的較好方式！
1.第三批成品油出口配額下發 與地煉無緣
2017年第三批加工貿易成品油出口配額公佈：汽柴煤出口配額共計906萬噸，較第二批出口配額數量，環比上漲171.7%。
表1、2017年第三批成品油出口配額（加工貿易）單位：萬噸
從上表1中可以看出：獲得第三批出口配額的單位全部集中在主營煉廠，其中，中石油、中石化、中海油三桶油所佔比例較大，佔據了總配額的92%；而中化泉州本次獲得70萬噸的成品油配額，佔據總配額接近8個百分點。從第三次配額中可以看出，煤油所佔比例較高，佔據了總配額的49%，接近一半。地方煉廠繼續與出口配額無緣，一定程度上，將會加劇地煉與主營煉廠在國內市場的競爭。
2、千萬噸級煉油項目陸續投產市場資源供應過剩
從下表2中可以看出：隨著國內成品油上千萬噸的煉油裝置陸續投產，這些項目不僅僅侷限於主營煉廠，地煉大型煉化項目開始與主營展開強有力的競爭，市場資源逐步趨於飽和，過剩狀態凸顯。且天然氣、電力等諸多新能源都在衝擊著汽柴油市場需求。如果地煉出口配額繼續被剝奪，隨著競爭加劇，主營也難以獨善其身，價格戰在所難免，且會兩敗俱傷！
表2、千萬噸級煉油項目投產計劃（單位：萬噸）
3、主營積極推進“他有我營”的銷售政策
中石化終端零售加油站經過大幅降價以後，開始積極推進“他有我營”的終端加油站合作模式，這或將成為價格戰的終結者。
雖然從江蘇開始實施的，加油站“他有我營”的銷售政策一直處於運行階段，但真正落實的很少，民營站依然存在加盟的諸多顧慮，包含“非油品”方面的分配問題。通過一個多月主營零售價大幅下調，目的就是為了倒逼且推進這項銷售政策的落地實施。
據悉，所謂“他有我營”就是資產還是他人的，主營派一個站長，原員工不動，加油站按主營標準裝修冠標，上主營系統。加油站必須100%進主營的油，可用加油卡。假如本站原本每天5噸的銷售量，如果升到10噸/天，多出的5噸可按比例分成，某種程度上可以刺激加盟者銷售量的提升。
4、零售價大幅下調即將落實 批零價差繼續收窄
參照下圖1，原油變化率負向運行加深，，調價窗口臨近，且本輪零售價下調幅度較大，至220元/噸左右，下游入市意願不強，多等待零售價下調落實。華東主營成品油銷售壓力增大，6月計劃量完成進度緩慢，個別不足5成，部分主營擴大暗惠空間，市場購銷較為清淡。
圖1、主要指標原油變化率走勢圖
以華東市場為例，汽油批零價差將會由2100-2400元/噸，跌至1880-2180元/噸。柴油批零價差將會由1550-1650元/噸，降至1330-1430元/噸。如果以1.3-1.5元/升的優惠空間，汽油優惠幅度高達1800-2082元/噸，柴油優惠幅度達1540-1770元/噸，汽柴油利潤幾無，長此以往，套利將會愈發艱難。參見下圖2，加油站零售利潤圖。
圖2、加油站零售利潤圖
5、零售加油站跌路漫漫 最難將息
2017年第二批原油非國營貿易進口允許量正式下發，共有32家企業獲得總計2292萬噸的進口配額。其中，1577萬噸的進口配額為19家地煉企業所得，佔本次進口允許量的69%。從側面可以看出，地方煉廠逐步擁有較強的原油加工能力，成為主營不容小覷的競爭對手。
隆眾認為：從地煉首次獲得原油進口資質開始，這個強大的競爭對手就已經形成，國內成品油供應過剩局面短期難以緩解並平衡，主營與地煉或將從終端展開強有力的競爭，因此，零售加油站促銷模式將會常態化，跌路漫漫，最難將息......
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