摘要： 上市25年，深大通賣過電子配件，搞過房地產，做過廣告業務。去年以來，先後加碼區塊鏈和工業大麻，深大通一次次前赴後繼，但是每一次都不了了之。
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近日，上市公司深大通（000038）的暴力抗法事件持續發酵。
5月27日，今年年初才任職的公司董事長袁娜引咎辭職。5月28日，深大通再度遭遇跌停，截至收盤，股價報8.95元，跌停板上封單超14萬手。自5月22日事發以來，深大通總市值由64.72億元縮水至46.79億元，三個交易日市值蒸發18億元。
作為一家在1994年就上市的老牌企業，深大通在上市期間多次變更主營業務，更是在去年積極擁抱區塊鏈。今年，在“工業大麻”風起的時候，深大通同樣沒有缺席，還表態要探索區塊鏈在工業大麻全產業鏈中的溯源應用。
樂此不疲地蹭熱點、對證監人員大打出手、被大家稱為“戲精”的深大通，還能任性多久？
內外交困的深大通
公開資料顯示，姜劍、朱蘭英和青島亞星實業有限公司（以下簡稱“亞星實業”）是深大通的前三大股東，分別持有21.42%、19.95%、13.57%股份。
而朱蘭英是姜劍的岳母，亞星實業則由姜劍和朱蘭英完全控制。層層穿透之後，姜劍實際持有深大通54.94%的表決權，為公司實際控制人。
深大通股權穿透示意圖
但是他們持有的股票幾乎全部被質押。截至2018年12月31日，亞星實業的股票質押比例為100%，姜劍的股票質押比例為99.89%，朱蘭英的股票質押比例為98.33%。
8.95元/股，這已經是深大通近四年來的最低價。隨著公司股價不斷下行，“爆倉”不可避免。
目前，姜劍和朱蘭英合計有1.86億股限售股將在6月30日解除限售。為了穩定市場情緒，深大通控股股東亞星實業及其一致行動人在5月24日開盤前就披露了增持計劃，計劃根據股價情況擇機增持100萬-200萬股，並承諾在增持完成後 6 個月內不主動減持股份。
不過，如果按照目前不足10元的股價來看，深大通大股東的“救援計劃”只需花費1000餘萬元，對於大股東來說，必然不算什麼成本。
但是深大通現在處於內外交困的境地，股東曹林芳、曹建發正在減持公司股份。這被外界看作是“逃離”的信號。
對此，深大通做出瞭解釋：曹林芳和曹建發是冉十科技的管理層，冉十科技是深大通在2015年收購的目標公司。彼時，雙方在簽署合約時，冉十科技做出了包括業績、應收賬款、資產減值等在內的對賭承諾，但是冉十科技在規定期限內並未完成相關承諾。
在明知已產生鉅額補償義務的情況下，曹林芳、曹建發緊急解除部分股票質押並以大宗交易的方式分別於 5 月 8 日、5 月 9日突擊減持 326.29 萬股股份，以此來逃避補償義務。深大通大股東的憤怒之情溢於言表，立即向法院申請“司法凍結”了曹林芳等人所持有的深大通所有股份。
深大通曾於2017年推出員工持股計劃。截至2018年4月13日，深大通員工持股計劃通過深交所交易系統競價交易方式已買入公司股票596.91萬股，約佔公司已發行總股本的1.14%，成交金額為1.12億元，成交均價約為18.77元/股。
目前，員工持股計劃已經過了鎖定期。截至4月30日，該員工持股計劃仍未減持。值得注意的是，相較5月28日收盤價8.95元/股，該員工持股計劃已浮虧超過50%。
瘋狂追逐熱點的深大通
這一突發事情源起於5月22日，證監會稽查總隊工作人員在向深大通及實際控制人送達立案調查通知書、依法進行調查工作時，遭到了對方公司員工的言語辱罵、推搡、抓撓，並多次搶奪摔砸執法記錄儀。調查人員在撥打110報警後才得以保障人身安全。
當天晚間，深大通宣佈董祕李雪燕辭職。27日早間，深大通公告宣佈董事長袁娜辭職，同時辭退三名涉事人員。
今年是深大通上市的第25個年頭。
但是這25年來，深大通卻一點兒也不安分，多次變更主營業務，多次“挑起”跨界併購卻又無疾而終，多次蹭熱門概念拉漲股價。面對股價的低點，小散股東無處可逃。
剛上市時，深大通主營業務是陶瓷電容器，生產電熨斗、吹風機等。2003年之後，公司開始改行賣電腦配件。但是隨著IT行業的市場競爭加劇，公司的利潤空間進一步壓縮。
資料顯示，深大通在2004年-2006年期間，深大通分別淨虧損669.92萬元、5032.45萬元、1.64億元。
由於2004~2006年深大通連續3年虧損，公司股票被暫停上市，資不抵債，已喪失持續經營能力。這時，亞星實業抓住機會，借“深大通”的殼完成上市。亞星實業實控人姜劍入主，成為深大通控股股東。
在姜劍的帶領下，深大通押注地產行業，業績一度獲得大增。2010年，深大通實現收入3.01億元，歸母淨利潤2671.62萬元。但到了2014年，受困於房地產市場的滑坡影響，公司當年歸母淨利潤虧損近4933.64萬元，同比暴跌2579.25%。
2015年，深大通經歷又一次轉折。深大通分別斥資10.5億元、17億元溢價拿下互聯網傳媒公司冉十科技、視科傳媒，此後又通過逐步剝離名下地產企業青島廣順、海情置業，主營業務逐漸轉為移動數字整合營銷服務與線上線下新媒體運營業務。
房地產業務完成使命，退出了深大通的歷史舞臺。彼時，深大通直接指出，“未來上市公司將逐步退出發展前景不明朗的房地產業務，全面致力於新媒體廣告業務的發展。”
重組之後，深大通迎來了自己的“高光時刻”。2015-17年期間，公司歸母淨利潤分別是593.39萬元、2.33億元、3.58億元。
受業績利好影響，公司股價節節攀升。直到2016年6月30日，深大通的股價一度觸及最高點39.64元/股，已距收購前上漲超100%。
但是深大通在收購這兩家公司時，也給自己埋下了一顆雷。
2018年，深大通在營業收入同比增長71.58%的基礎上，公司淨利潤大滑坡，同比減少756.46%，虧損金額達到23.49億元。
對此，公司解釋為，這主要是因為計提2016年非同一控制合併的子公司冉十科技和視科傳媒形成的商譽計提減值準備和對視科傳媒應收賬款計提單項全額減值，而這也導致了深大通2018年資產減值損失達到24.85億元，同比增長24.55億元。
對於這顆雷，深大通的大股東自然心知肚明。在轉型新媒體公司之後，他們曾經發起過兩次併購，但是均以失敗告終，而每次併購伴隨的是長達半年的停牌。也就是從第一次併購失敗開始，深大通的股價從此一蹶不振。
深大通並不準備擺爛。2018年初，深大通宣佈擬收購區塊鏈通（北京）科技有限公司和井銷天下（北京）科貿有限公司的全部或部分股權，正式向外界宣告了他的又一次“救援方案”。
在這場由上市公司主導的併購案中，期間曾三度申請延期復牌、兩次調整併購標的數量，在6個月的醞釀後，深大通稱未能與交易對手在核心條款及相關資料的提供、核查等方面達成一致意見，收購方案不出意料的終止。
今年，“工業大麻”紅極一時，深大通自然也不願缺席。在整個5月份，深大通連續發佈4份涉及工業大麻的公告，其中涉及戰略合作、成立新公司、鉅額投資等，投資方向包括區塊鏈在工業大麻全產業鏈中的溯源應用。
而在深交所的追問下，深大通表示，截至4月24日，公司在利用區塊鏈技術方面的投入累計為411.3萬元，其中2018年投入391.5萬元，2019年一季度投入19.8萬元。而深大通目前在區塊鏈應用方面尚未產生相關收入。
從過往25年曆史來看，深大通以賣陶瓷電容器起家，IT行業風起時轉賣電子配件，房地產行業大興土木時又一頭扎進去，等到移動互聯網時代來臨時，又抽身出來做起廣告業務。而後也沒有放棄每一次機會，區塊鏈、工業大麻，深大通一次次以身作則，但是每一次都不了了之。（本文獨家首發鏈得得App）