三安光電被上交所21問：40多億資金真的在公司賬上嗎？

上海證券交易所三安光電銀行北京銀行會計師經濟伊曼努爾·康德滬指中國經濟週刊 2019-05-21

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文 | 中國經濟週刊-金臺資本組記者孫庭陽

插圖：孫竹

5月17日，三安光電（600703.SH）開盤後股價一路走低，至收盤時下跌4.59%，跑輸大盤。其實，近幾天，三安光電的股價走勢都不太好。5月15日，滬深兩市大盤上漲近2%，三安光電股價卻在盤中一度跌停，最終收盤下跌5.99%，位列滬深股市跌幅第一名，成交額放大近5倍。

業內人士分析，此次其股價調整，影響最大的因素或是上交所對公司年報審核問詢。

5月14日晚，上交所對三安光電發出年報事後審核問詢函，要求補充披露公司資產及負債和經營業績等共21個問題。首要問題是公司貨幣資金存管。

2018年，三安光電各季度末的貨幣資金餘額平均值達44.99億元，利息收入卻只有0.47億元。上交所就此提出問詢，要求三安光電說明利息收入與貨幣資金規模的匹配性和合理性。

存量貨幣資金高，利息收入卻較低

三安光電定期報告顯示，2018年各季度末的貨幣資金餘額分別是52.69億元、41.81 億元、41.38 億元和44.06 億元，4個季度末餘額算術平均值是44.99億元，當年獲得利息收入0.47億元。

精通企業財務出納業務人士向中國經濟週刊-金臺資本組記者介紹，企業到銀行開戶時，銀行會要求企業填報日常流水業務所需現金的備用金額，企業日常所存現金一般按照備用金數量適度波動留存。像三安光電這樣數十億元的資金，應該是存放在機構或銀行處，不可能長期存放在公司的保險櫃內。該人士調侃道：如此高的金額，如果是現金在企業財務室內，萬一失竊了呢？

業內人士分析，如果是存放在銀行且利息收入過低，可能的原因是之一是日均存款餘額過低（2018年每天日存款額相加總和/365），或利息過低造成。“若企業在季度報告截止日前一兩天將資金存入銀行，截止日過後再將資金取出，從季度報告看，資金確實是在賬上，但實際上或許企業在銀行內並無太多存款。”

三安光電2018年年報及最新公佈2019年1季報，都沒有明示貨幣資金日均存款餘額及利息值。

在審核問詢函中，上交所要求三安光電披露2018年日均貨幣資金、貨幣資金存儲和使用情況，要求公司說明利息收入與貨幣資金規模的匹配性和合理性。

除了利息收入少，外界還有疑問：雖然有著如此高額貨幣資金，2018 年三安光電仍新增短期借款29 億元，支付利息費用高達1.0688億元。既然三安光電貨幣資金如此之多，且利息收入較少，為何不直接使用貨幣資金，而是要借款呢？

有投資者分析，如果這些貨幣資金沒有存放在銀行，或是三安光電不能夠實際控制，這些資金或許存在安全性的風險。

三安光電貨幣資金對比短期借款（2009-2018）

數據來源：東方財富Choice

近期，證券市場對上市的資金安全格外敏感。*ST康得（002450.SZ）擁有所謂“銀行存款”122億元，卻無法支付20餘億元的債務，股價也遭遇連續8個跌停。目前，*ST康得正在追索此鉅額存款“失蹤”緣由，並在有關訴訟中向法院申請追加北京銀行西單支行作為被告。

上交所同時要求三安光電正面回答“五個是否”，直追資金安全性：是否將資金存在大股東及其關聯方旗下控制的機構、是否存在大股東及其關聯方非經營性佔用公司資金的情形、是否存在與控股股東或其他關聯方聯合或共管賬戶的情況、是否存在貨幣資金被他方實際使用的情況、是否存在潛在的合同安排以及是否存在潛在的限制性用途。

上交所還要求年報審核的中審眾環會計師事務所對上述問題逐項核查並發表意見，說明履行的審計程序是否審慎、充分。三安光電的年報於2019年4月26日披露，中審眾環會計師事務出具了“標準無保留意見”的審計報告。

上交所要求三安光電5月22日給出答覆。