私募行業週報｜雄安帶領大盤創年內新高，私募表現大幅跑輸指數

市場回顧

宏觀方面：

國內方面，上週,央行未進行公開市場操作,為前週五以來連續第七日暫停公開市場操作。上週公開市場淨回籠共計2900億元。上週銀行間7天回購加權利率(R007(2.480, 0.00, 0.00%))2.69%,前值3.20%,下降50.27BP。SHIBOR隔夜利率為2.50%,前值2.60%。SHIBOR 7天利率2.78%,前值2.78%。本週，公開市場有1300億元逆回購到期，此外，4月13日還有2170億元MLF到期。市場人士指出，4月上半月資金面問題不大，需關注20日前後企業繳稅的影響，對未來流動性謹慎但不悲觀。總體而言，鑑於央行維持流動性基本穩定，但保留一定壓力的傾向明顯，多數時候流動性可能會呈現“緊平衡”，短時波動仍會出現。另外本週起，將會公佈第一季度經濟數據，也是市場的另一關注點，預計一季度GDP6.8%左右。

國際方面，週五特朗普突然下令發射導彈襲擊敘利亞，中東局勢緊張，引發全球資本市場動盪，黃金和石油等避險品種大漲，恆指低開低走，最大跌幅1.19%，低見23982.4點。臨近午盤，恆指反彈。午後恆指持續走高，幾乎悉數收復失地。截止收盤，恆指跌0.03%，歐美股市也漲跌不一，總體對市場影響不大。從資產價格表現來看，美元指數週度漲幅0.6%，至101.15；COMEX黃金、ICE原油受“敘利亞事件”小幅上行，周漲幅分別0.39%、3.23%，而其他有色金屬大多處於震盪。

市場方面：

滬深兩市：正當市場因銀行“錢荒”而導致次新股和一帶一路概念兩大熱點快速退潮，大盤四連陰凶猛殺跌、市場普遍擔憂3200點不保、春生行情結束、紛紛退出資金時，清明假期前4月1日，中央國務院宣佈設立地位堪比深圳特區和浦東新區的雄安新區， 雄安概念股頓時變成了長假後3天投資者最大的興奮點，25只雄安概念股連續三個漲停板，成了四大指數激情上揚的領頭羊，將大盤指數從上週的3222點，拉高到3286點今年的新高收盤，漲幅1.98%。深成指、中小板和創業板也漲2.3%、1.94%、2%。

期指方面：本週滬深300 期貨主力IF1704 合約收於3483.4點，較前一週上漲0.56%，上證50 主力IH17034 收於2364.8 點，較前一週上漲0.34%，中證500 主力IC1704 收於6527.8 點，較前一週基本持平。

債券方面：本週債券市場繼續上漲，收益率曲線繼續平坦化下行。期貨和現貨之間的差距繼續縮窄。

期貨方面：本週黃金微漲；有色方面的鋅、鋁略有下跌，銅、鉛下跌。

私募業績：

據私募排排網不完全統計，本週共有932只私募產品更新淨值，周平均收益率為0.25%，跑輸滬深300指數1.78%的收益；其中有526只產品取得了正收益，佔比超過一半。具體策略來看，本週股票策略整體表現最佳，管理期貨墊底。

私募動態

私募新聞

▌中基協：又有76傢俬募疑似失聯

4月6日，中國證券投資基金業協會發布第十三批失聯私募機構名單，涉及北京厚石投資控股有限公司、天聖源投資基金管理有限公司等76家機構。截至2017年3月24日，中基協已將北京中金美林投資基金管理有限公司等102家機構被列入失聯機構名單，並在中基協官方網站私募基金管理人分類公示欄目中予以列示。依據協會2016年2月5日發佈的《關於進一步規範私募基金管理人登記若干事項的公告》，上述102家機構中，有70家機構已被註銷登記；有2家機構已自行申請註銷登記。

▌私募做市只聞其聲：十家試點私募焦急等待驗收

近日，來自首批試點私募做市的相關人士透露，十家首批試點的私募做市商都在等待驗收，但這些機構收到消息，私募做市商的驗收標準還沒有制定出來。2016年12月13日，全國股轉系統公佈首批進入私募做市業務試點專業評審現場驗收環節的私募機構名單。

▌私募監管開啟3.0時代：“7+2”自律體系全面落地

隨著基金業協會私募基金新系統的上線，私募行業正在進入“7+2”自律體系全面落地的“監管3.0時代”。一方面，3月底的監管問答對私募機構提出了禁止不同業務交叉兼營的要求，將進一步促進私募機構的規範運作，防範利益輸送；另一方面，新系統的落地將在執行層面對私募機構形成威懾，即對不滿足監管要求的私募機構的新產品備案進行封堵。

2.私募數據

近三月中國私募證券投資基金產品每週發行及清算情況（單位：只），數據來源：私募排排網，截至2017年4月6日

本週新發行及清算私募基金產品均為0只。據私募排排網不完全統計，本週由於清明假期，只有3個工作日，新發行私募基金數量較少，不排除數據滯後的原因。

本週股票策略產品嘉懇天啟1號斬獲周收益冠軍。據私募排排網不完全統計，本週有淨值更新的私募基金產品共計932只，整體周收益率為0.25%，雖然實現正收益，但卻大幅跑輸同期滬深300指數1.78%的收益。其中實現正收益的私募基金產品有526只，佔比超過一半，但較同期指數相比，不到一成跑贏同期指數。

具體策略來看，本週股票策略私募基金產品整體表現最佳，周收益為0.58%，可見雄安新區的設立對市場影響較大。另外收益均為負，其周整體收益依次為0.11%、0.39%、0.11%、0.38%和0.16%，管理期貨表現墊底。八大策略的周冠軍分別由“嘉懇天啟1號”、“雄臻資本一號”、“東航金融-中國能源化工1號”、“摩方絕對收益1號”、“盈定六號”、“博雅圖定增1號”、“家欣一號”、“第二基金匯福天銀9號”奪得，其中股票策略中的嘉懇資產管理的嘉懇天啟1號斬獲周冠軍。

八大策略周收益冠軍產品，數據來源：私募排排網，截至2017年4月6日

市場觀點

▌新里程資產創賴戌播：建議短期重大關注第二和第三梯隊投資機會

賴總認為，雄安新區的設立是國家重大戰略佈局，是京津冀協調發展、融合發展的必然結果，必將對中國經濟發展帶來重大利好刺激。80年代看深圳，90年代看浦東，21世紀看雄安。雄安新區將作為全新的城市規劃、建設理念，打造全新的生態、環保、節能的示範城市，向世界展示中國的新型發展超大城市的思想和理念，也是向一帶一路沿線國家樹立標杆，將與一帶一路戰略協同發展。雄安概念股的第一梯隊(核心區直接受益)將有3-5個漲停板，第二梯隊(央企及工程基建)將有較好表現，第三梯隊看節能環保板塊。整個板塊的炒作有望持續1-2個月，一步到位，脈衝行情，然後調整、分化。由於第一梯隊在2-3個漲停板內很難買到，買到可能就是“燙山芋”，因此建議短期重大關注第二和第三梯隊。

▌深圳和聚基金申龍：建議投資者一定分好梯隊，保持一份謹慎

申總認為雄安新區是中央優化京津冀城市佈局，推動創新發展的重大舉措之一，是繼深圳經濟特區和上海浦東新區後，再打造的一個全國性新區。業內，更是用“千年大計”予以形容。弱週期碰大利好，迎來轉變，預計4月市場交易將增強。記得2013年的上海自貿區成立，整個上海板塊瘋狂炒作的現象，連板、瘋漲到你懷疑人生。後市雄安新區概念股的走勢雖不能比擬上海自貿區的行情，但走勢不會弱，持續性預計也會較強，可以重點關注板塊內龍頭股票，開板後還有行情，或者可以關注一些次龍頭，未封板，仍有機會。建議投資者在佈局、炒作相關概念股票時，一定分好梯隊，從不同角度篩選投資的標的，注意強板塊的輪動機會，不可過分偏離，時刻保持一份謹慎。

▌新宇資產總經理俞華：投資者應該等回調買入為主

新宇資產認為千年大計對A股的影響在於股市歷來是炒預期，市場還是集中資金對雄安附近的房地產股、水泥股、基建股、建築機械股、港口股，以及區域內所有上市公司，包括京津冀概念股，進行炒作。A股成交量近六千億，創出今年新高，股指期貨今天轉為升水。有漲停的示範效應，吸引資金進股市，有了資金股市震盪上行趨勢得到強化。投資者應該等回調買入為主。

▌鼎鈞資本研發部負責人楊煥：未來會逐步擴散至一帶一路建設

楊總認為雄安新區的設立是京津冀戰略的重要組成部分，核心是通過雄安新區承接北京經濟中心，由中央政府緊握土地資源，依託核心資源稟賦，承接央企的集中化轉移，做到與中部五省自貿區協同發展的效果，打造智慧化的新型標杆特區，逐步實現人口的引導及遷徙，並推動中部崛起戰略，逐步擴散導向於一帶一路建設。

▌中睿合銀市場總監童海天：後市可從行業和地域兩方面挖掘相關標的

童總認為雄安新區建設具有國家戰略意義，是京津冀一體化發展的重要一環。A股市場涉及該區域地產，基建，建材等領域的公司明顯受益，短期有助於市場風險偏好提升。後市該板塊可從行業和地域兩方面考慮挖掘相關標的。目前可積極應對尋找機會，主要關注和防止短期大幅炒作透支空間。

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