瑞達期貨
金銀再創新高 避險情緒迴歸
行情走勢：昨日滬金主力1912合約高開上揚，日內交投於352.9-346.1元/克，尾盤報收352.3元/克，較上一日收盤價漲2.34%，成交量70.6萬手，日增12.1萬手;持倉57.7萬手，日增48406手;滬銀主力1912合約亦高開大漲，尾盤報收4309元/千克，較上一日收盤價漲3.38%。
市場焦點：亞市美元指數延續盤整，現交投於97.5，日漲0.1%，下方關注97一線支撐。昨日市場數據清淡。
內盤持倉：滬金主力1912合約前20名多頭持倉150307手，空頭持倉60945手，淨多持倉89362，較上一交易日增8267手，多頭氛圍仍佔主導。滬銀1912合約前20名多頭持倉362210手，空頭持倉208227手，淨多持倉153983，日增12826手，多頭增倉大於空頭。
外盤持倉： 截至8月10日，SPDR Gold Trust黃金ETF持倉量為847.77噸，日增7.92噸，為18年5月31日以來新高，多頭氛圍仍佔主導。同時Shares Silver Trust白銀ETF持倉量為11370.1噸，較上一交易日持平。
行情研判：8月13日滬市貴金屬均高開上行，其中滬金主力合約創下12年10月19日以來新高;滬銀主力觸及17年4月20日以來新高，多頭氛圍再次迴歸。隔夜美國股市在短暫反彈後再度走低，美國國債收益率曲線倒掛加深，令市場避險情緒再起提振貴金屬走高。全球經濟下行壓力猶存，預計短線貴金屬多頭氛圍仍佔主導。操作上，建議滬金主力合約多頭繼續持有，止損參考345元/克;滬銀主力合約多頭亦可繼續持有，止損參考4250元/千克。
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需求持續走弱 AP1910跌勢為主
國內盤面：週二蘋果期貨主力1910合約增倉增量，期價延續跌勢;最高9088，最低報8850，收盤8931，較上一交易日-2.17%;成交量347954;持倉138926，+13740。
消息方面：昨日棲霞產區調貨客商不多，交易整體維持清淡局面，部分冷庫出現急售現象，行情維持偏弱趨勢。
現貨方面：山東煙臺棲霞當前冷庫紅富士80#以上一二級條紅價格在7.00元/斤左右，果農貨80#一二級6.50元/斤左右，客商75#以上三級價格在6.0-6.5元/斤。
倉單庫存：鄭商所蘋果期貨倉單0張，0。
持倉分析：當日蘋果期貨合約前20名多頭持倉68453手，+4161;空頭持倉75183，+4855;淨空持倉略佔據優勢。
總結：產區而言，山東蘋果產區因超強颱風的影響，有利於緩解山東蘋果旱情，此外，山東大部分區域蔬菜被淹，或導致該產區調運價格的抬高，後期繼續關注天氣狀態。目前全國蘋果冷庫清庫進入最後階段，走貨相對緩慢，部分嘎啦交易進入後期，質量下滑明顯。替代品水果方面，市場西瓜、葡萄等水果上量逐漸增多趨勢，水果之間替代作用加劇，不利於蘋果消費端。技術上，短期均線系統傾斜向下，MACD綠色動能柱有所擴張，且KDJ指標死叉向下，短期期價或弱勢延續。操作上建議蘋果主力合約可在9000附近做空，目標參考8800，止損參考9100。
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滬鋁延續上漲 預計寬幅震盪
內外走勢：週二LME鋁震盪上漲，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1772.5美元/噸，日漲0.14%。滬鋁主力1910合約延續上漲，日內最高14285元/噸，最低14095元/噸，收盤14200元/噸，較上一交易日收盤價漲0.11%;成交量31.02萬手，日增2162手;持倉30.81萬手，日增19714手。基差擴大為50元/噸;滬鋁1909-1910月價差擴大至-15元/噸。
市場焦點：(1)中國7月末，廣義貨幣(M2)餘額191.94萬億元，同比增長8.1%，增速環比同比均降低0.4個百分點;狹義貨幣(M1)餘額55.3萬億元，同比增長3.1%，增速環比同比同比降低1.3個和2個百分點。(2)7月，汽車產銷同比降幅繼續收窄，產銷量分別完成180萬輛和180.8萬輛，比上月分別下降5%和12.1%，同比降幅比上月分別縮小5.4和5.3個百分點。(3)2019年6月，全國鋁材產量433.3萬噸，同比降3.0%，今年1-6月全國鋁材產量2337.3萬噸，同比降0.5%。
現貨分析：8月13日SMM現貨A00鋁報價14230-14270元/噸，均價14250元/噸，較上一交易日漲300元/噸。SMM報道，早間某大戶帶頭收貨，其收貨價較為市場認可，持貨商積極出貨，中間商倒貨亦顯活躍，接貨者較多，隨著該大戶收貨過萬噸離場後，期鋁略有回落，市場成交熱度消退，貿易商之間自行成交價格在下浮至14230元/噸附近，此時出貨者雖有增加但實際成交量已不及前期。因鋁價漲幅超於下游心理接受範圍，下游今日觀望情緒濃厚，採購稀少。昨日華東整體成交略差。
倉單庫存：週二滬鋁倉單合計137305噸，日減112噸;8月12日，LME鋁庫存為991525噸，日減6725噸。
主力持倉：滬鋁主力1910合約前20名多頭持倉99220手，日增9042手，空頭持倉114413手，日增6552手，淨空持倉15193手，日減2490手，多空均增，淨空減少。
行情研判：8月12日滬鋁主力1910合約大幅上漲。宏觀面市場情緒有所緩和，市場關注關注晚間美國7月CPI數據，基本面上，上游氧化鋁價格止跌走平，以及中游電解鋁庫存持續去化，對鋁價形成利好，不過下游需求表現疲弱，對鋁價形成部分壓力。現貨方面，早間某大戶帶頭收貨，其收貨價較為市場認可，持貨商積極出貨，中間商倒貨亦顯活躍，接貨者較多，因鋁價漲幅超於下游心理接受範圍，下游昨日觀望情緒濃厚，採購稀少。技術上，滬鋁主力1910合約日線MACD紅柱增長，關注上方14500位置壓力，預計短線震盪調整。操作上，建議滬鋁1910合約可於14100-14300元/噸區間高拋低吸，止損各100元/噸。
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