宏觀資金看空經濟復甦前景 鋼鐵產業鏈如何管理套期保值風險？

本文由國內某大型期貨公司黑色期貨品種團隊供稿。

本文為2017年3月28日-29日黑色金屬行業相關分析部分觀點留存記錄，提供給黑色產業鏈相關企業參考 (留言可獲得詳細產業報告並邀請加入國內一流煤焦鋼礦產業鏈企業微信交流群)：

商品近期大幅下挫，文華商品指數已逼近今年1月份的低點，從技術上講的確已有形成雙頭的可能性。儘管宏觀資金仍明顯看空後市，但目前我們綜合分析認為：宏觀資金可能過份看空中美經濟復甦的前景，季末流動性的衝擊即將過去，商品市場馬上形成雙頭的可能性不大，後市可能會繼續維持大箱體震盪的態勢。

動力煤05合約從持倉分析看，多頭已經把局布好了。可攻擊交割品的量極少，目前的持倉是單邊2000萬噸，港口總庫存也就1500萬噸，其中可交割品不超過100萬噸。一旦多頭髮動行情，速度非常快，預計在4月中旬，發動行情。這個概率很大。

從3月16號開始提示鋼價風險到昨天早盤開始翻多，我們團隊的操作策略基本踏準市場節奏。總體而言，我們認為鋼價仍將總體上維持寬幅震盪格局，但由於期螺深度貼水於現貨，期貨與現貨之間修復不合理的貼水是確定性的機會。具體的策略詳諮我們團隊。

2017年，也許大家都很樂觀時是我們需要謹慎的時候，大家都很悲觀時是我們也許要樂觀些，鋼市波動的不是價格而是人心！

我們對市場的基本觀點不再重複，與行情的不確定相比，我們更看好期貨現貨基差迴歸的確定性，這對企業可能也更有現實意義.

我們團隊的策略已在前兩日發送給與瑞達期貨合作或意向合作的企業，市場正在逐步驗證中。為現貨經營服務而不僅僅糾結於期貨走勢是我們團隊最明確的工作宗旨。

牛熊資產管理與套期保值風險管理 （ID：ziguaning）

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目前我們擁有專業的產業鏈研究團隊，涉及黑色金屬煤焦鋼礦產業鏈、農產品產業鏈、能源化工產業鏈上下游品種以及非交易所標準化品類風險管理。

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