《中國經濟週刊》首席評論員 鈕文新
面對美國股市大跌，特朗普“三罵”美聯儲主席鮑威爾。按照常規，鮑威爾一般都會在事後回懟幾句，儘管語氣溫和且不失謙卑，但對特朗普要求“大幅降息”總還是要表明自己“態度”的。但這次是個例外，特朗普“三罵”之後，鮑威爾30多個小時保持沉默，這背後是啥情況？
在特朗普眼中，鮑威爾一直就是個“笨蛋”。去年12月之前，特朗普認為美聯儲不僅不該加息，還應當減息，但鮑威爾堅持加息。更關鍵的是，特朗普對貨幣政策的強勢干預舉世震驚，而為了捍衛美聯儲所謂“獨立性”，華爾街叫聲一片，讓鮑威爾大有騎虎難下之感。去年12月份的加息，也似乎有一絲“賭氣”的味道。
從此，特朗普和鮑威爾“扛上了”。通常是特朗普高聲“咒罵”，鮑威爾低聲迴應，一來一往之間好不熱鬧。但是，外行看熱鬧，內行看門道。鮑威爾為什麼不願“大幅減息”？因為特朗普的貿易政策攪動全球市場，而最先遭到破壞的就是商品價格體系。
"《中國經濟週刊》首席評論員 鈕文新
面對美國股市大跌，特朗普“三罵”美聯儲主席鮑威爾。按照常規，鮑威爾一般都會在事後回懟幾句，儘管語氣溫和且不失謙卑，但對特朗普要求“大幅降息”總還是要表明自己“態度”的。但這次是個例外，特朗普“三罵”之後，鮑威爾30多個小時保持沉默，這背後是啥情況？
在特朗普眼中，鮑威爾一直就是個“笨蛋”。去年12月之前，特朗普認為美聯儲不僅不該加息，還應當減息，但鮑威爾堅持加息。更關鍵的是，特朗普對貨幣政策的強勢干預舉世震驚，而為了捍衛美聯儲所謂“獨立性”，華爾街叫聲一片，讓鮑威爾大有騎虎難下之感。去年12月份的加息，也似乎有一絲“賭氣”的味道。
從此，特朗普和鮑威爾“扛上了”。通常是特朗普高聲“咒罵”，鮑威爾低聲迴應，一來一往之間好不熱鬧。但是，外行看熱鬧，內行看門道。鮑威爾為什麼不願“大幅減息”？因為特朗普的貿易政策攪動全球市場，而最先遭到破壞的就是商品價格體系。
如上圖，美國對華輸美2500億美元商品加徵10%至25%的關稅之後，美國核心CPI（CPI當中除去能源和食品之後的價格）出現了明顯變化，實際已經打斷了一段時期的下行趨勢。現在，特朗普又要對中國3000億美元輸美商品加徵10%的關稅，這對美國一般消費者而言可不是小事，因為這3000億美元商品涵蓋了所有美國從中國進口的一般消費品，它們都是美國社會公眾每天都要使用的日常消費品。那這樣的關稅政策是否會嚴重拉高美國物價？拉高物價這一點應當說毫無疑問，但能夠拉高多少？鮑威爾心中沒底。
從表面上看，特朗普很搞怪：一隻手通過加徵關稅實際拉高物價，也拉高了美國公眾對物價上漲的預期；另一隻手卻逼迫美聯儲大幅降息，25個基點不夠，需要100個基點。這不是自相矛盾？實在讓人費解。
筆者認為，特朗普在物價問題上和鮑威爾一樣沒底，但他可能會多想一步：加關稅導致的物價上漲是人為的，不是需求旺盛導致的自然過程，所以這樣的物價上漲不該阻礙美聯儲拉動需要的腳步；再有，因加稅導致物價上漲會嚴厲壓制需求，所以要逼迫鮑威爾降息、擴表，拉動需求。
鮑威爾和美聯儲全體貨幣政策成員都需要較長時間的“獨立思考”，但無論如何，特朗普已經把美國、把世界都攪和亂了，未來的變數是鮑威爾必須十分在意的。
一場嚴重的金融危機過後，世界各國都需要長時間的休養生息，更需要為未來的經濟出路找到方向。這時候世界需要安靜、喘息、心平氣和地商量事情，但特朗普沒有給世界這樣的機會。
全球經濟已經綁在一起的現實，讓特朗普無法只傷別人、不傷自己。紐約時間8月14日，美國股市突破性下跌就是例證。
美國人都該想想，對中國商品加關稅，一年得讓美國公眾多花多少錢？而不斷降息，會讓美國社會福利基金收益更低，公眾社會保障更沒有底氣。請特朗普發發善心，別再折騰美國公眾了。
編輯：周琦
編審：姚冬琴
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