'鮑威爾講話讓特朗普失望了 黃金美股競相“跳水”'
北京時間週四（8月1日）凌晨2:00，美聯儲決議如期出爐。美聯儲將基準利率下調25個基點，作為一項防範性舉措，不是針對目前的經濟問題，而是針對未來可能出現的問題。
美聯儲週四凌晨2點如期宣佈降息25個基點，這是2008年12月以來美聯儲首次降息，符合市場預期。美聯儲主席鮑威爾稱，這是“保險式降息”和“貨幣政策週期中的調整”。鮑威爾表示，降息旨在確保應對下行風險，並支持通脹向著目標回升；美聯儲7月份降息並不意味著開啟了一輪寬鬆週期，但我也沒說FOMC只會降息一次；勿要以為FOMC不會再度加息，當時機來臨時，我們會大膽地祭出我們的貨幣政策工具；美聯儲在資產負債表方面的行動具有一慣性，金融穩定性方面的顧慮並非美聯儲維持利率不變的理由；全球性疲軟和貿易問題都正影響到美國經濟。
在公佈了降息消息後，黃金美股競相“跳水”、美元急漲又急跌。截至收盤，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價31日比前一交易日下跌4美元，收於每盎司1437.8美元，跌幅為0.28％。
美國總統特朗普在降息後發文稱，美聯儲主席鮑威爾讓我們失望了，市場需要更漫長的降息週期。
值得一提的是，緊隨美聯儲降息步伐，巴西央行意外將基準利率下調50個基點至6％，創下紀錄新低，市場預期為降息25個基點。此前，阿聯酋、巴林和沙特已經跟隨美聯儲7月份的降息行動。
"北京時間週四（8月1日）凌晨2:00，美聯儲決議如期出爐。美聯儲將基準利率下調25個基點，作為一項防範性舉措，不是針對目前的經濟問題，而是針對未來可能出現的問題。
美聯儲週四凌晨2點如期宣佈降息25個基點，這是2008年12月以來美聯儲首次降息，符合市場預期。美聯儲主席鮑威爾稱，這是“保險式降息”和“貨幣政策週期中的調整”。鮑威爾表示，降息旨在確保應對下行風險，並支持通脹向著目標回升；美聯儲7月份降息並不意味著開啟了一輪寬鬆週期，但我也沒說FOMC只會降息一次；勿要以為FOMC不會再度加息，當時機來臨時，我們會大膽地祭出我們的貨幣政策工具；美聯儲在資產負債表方面的行動具有一慣性，金融穩定性方面的顧慮並非美聯儲維持利率不變的理由；全球性疲軟和貿易問題都正影響到美國經濟。
在公佈了降息消息後，黃金美股競相“跳水”、美元急漲又急跌。截至收盤，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價31日比前一交易日下跌4美元，收於每盎司1437.8美元，跌幅為0.28％。
美國總統特朗普在降息後發文稱，美聯儲主席鮑威爾讓我們失望了，市場需要更漫長的降息週期。
值得一提的是，緊隨美聯儲降息步伐，巴西央行意外將基準利率下調50個基點至6％，創下紀錄新低，市場預期為降息25個基點。此前，阿聯酋、巴林和沙特已經跟隨美聯儲7月份的降息行動。
北京時間週四（8月1日）凌晨2:00，美聯儲決議如期出爐。美聯儲將基準利率下調25個基點，作為一項防範性舉措，不是針對目前的經濟問題，而是針對未來可能出現的問題。
美聯儲週四凌晨2點如期宣佈降息25個基點，這是2008年12月以來美聯儲首次降息，符合市場預期。美聯儲主席鮑威爾稱，這是“保險式降息”和“貨幣政策週期中的調整”。鮑威爾表示，降息旨在確保應對下行風險，並支持通脹向著目標回升；美聯儲7月份降息並不意味著開啟了一輪寬鬆週期，但我也沒說FOMC只會降息一次；勿要以為FOMC不會再度加息，當時機來臨時，我們會大膽地祭出我們的貨幣政策工具；美聯儲在資產負債表方面的行動具有一慣性，金融穩定性方面的顧慮並非美聯儲維持利率不變的理由；全球性疲軟和貿易問題都正影響到美國經濟。
在公佈了降息消息後，黃金美股競相“跳水”、美元急漲又急跌。截至收盤，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價31日比前一交易日下跌4美元，收於每盎司1437.8美元，跌幅為0.28％。
美國總統特朗普在降息後發文稱，美聯儲主席鮑威爾讓我們失望了，市場需要更漫長的降息週期。
值得一提的是，緊隨美聯儲降息步伐，巴西央行意外將基準利率下調50個基點至6％，創下紀錄新低，市場預期為降息25個基點。此前，阿聯酋、巴林和沙特已經跟隨美聯儲7月份的降息行動。
北京時間週四（8月1日）凌晨2:00，美聯儲決議如期出爐。美聯儲將基準利率下調25個基點，作為一項防範性舉措，不是針對目前的經濟問題，而是針對未來可能出現的問題。
美聯儲週四凌晨2點如期宣佈降息25個基點，這是2008年12月以來美聯儲首次降息，符合市場預期。美聯儲主席鮑威爾稱，這是“保險式降息”和“貨幣政策週期中的調整”。鮑威爾表示，降息旨在確保應對下行風險，並支持通脹向著目標回升；美聯儲7月份降息並不意味著開啟了一輪寬鬆週期，但我也沒說FOMC只會降息一次；勿要以為FOMC不會再度加息，當時機來臨時，我們會大膽地祭出我們的貨幣政策工具；美聯儲在資產負債表方面的行動具有一慣性，金融穩定性方面的顧慮並非美聯儲維持利率不變的理由；全球性疲軟和貿易問題都正影響到美國經濟。
在公佈了降息消息後，黃金美股競相“跳水”、美元急漲又急跌。截至收盤，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價31日比前一交易日下跌4美元，收於每盎司1437.8美元，跌幅為0.28％。
美國總統特朗普在降息後發文稱，美聯儲主席鮑威爾讓我們失望了，市場需要更漫長的降息週期。
值得一提的是，緊隨美聯儲降息步伐，巴西央行意外將基準利率下調50個基點至6％，創下紀錄新低，市場預期為降息25個基點。此前，阿聯酋、巴林和沙特已經跟隨美聯儲7月份的降息行動。
如期降息25個基點
在美國總統特朗普強大的政治壓力和持續的市場預期下，制定政策的聯邦公開市場委員會（FOMC）最終決定將隔夜拆借利率利率目標區間下調25個基點至2.25％。對此，FOMC聲明稱，這主要是由於全球發展和通脹壓力。另外，FOMC還決定將於8月1日結束縮表計劃。
據瞭解，美聯儲以8:2的投票比例通過本次利率決定，喬治和羅森格倫希望維持利率不變。在考慮未來利率路徑時將關注信息。聲明稱，核心和總體通脹仍低於2％。基於調查的通脹預期變化不大。經濟以適度的速度增長，就業市場強勁，失業率維持低企。
與6月政策聲明所稱的“不確定性增加”相比，7月聲明強調不確定性“依然存在”。
對此，市場普遍認為，美聯儲表態不夠鴿派，雖也提及風險警告，但對經濟的態度仍然看漲。本次降息在市場看來是“保險式”降息，長期寬鬆時期尚未開始。
據瞭解，美聯儲利率決議公佈後，美聯儲主席鮑威爾出息新聞發佈會表示，此次降息屬於政策中段的調整，降息是處於對美國經濟的保護；不是說這只是一次降息，這並不是長降息週期的開始但可能會再次降息；鮑威爾還稱，不要設想我們不會再次加息。
鮑威爾稱，美國經濟前景維持良好。降息旨在提振通脹向目標水平發展，降息可以促使通脹更快回歸2％目標水平。上半年經濟以健康的步伐增長。薪資在增長，尤其是低薪工作。全球經濟增長疲弱、貿易政策不確定性和通脹壓力令美聯儲擔憂。
6月就業增長強勁，數據信號強勁。二季度GDP增長接近預期。自6月份以來，美聯儲看到了積極和消極兩方面的發展。海外經濟增長令人失望，其它央行正在採取或正在考慮寬鬆政策。持續低於目標的通脹水平可能導致通脹預期下滑。全球通縮壓力仍然存在。FOMC將採取適度行動維持經濟擴張。
鮑威爾表示，今年不斷增加的政策支持幫助經濟處於正軌。降息是經濟週期中期的調整。全球經濟疲弱，製造業對美國造成了風險。降息是為了在風險中維持有利的經濟前景。
在更多的寬鬆政策下經濟表現符合預期。需要從年初開始觀察FOMC的行動。近幾周的美國經濟顯示出彈性。問題是下行風險和通脹下滑。將監管貿易不確定性和通脹的發展。
全球經濟增長和貿易緊張對美國經濟造成影響。降息有保險和風險管理考慮。
鮑威爾指出，經濟表現顯示貨幣政策正在奏效。美聯儲正在密切關注全球經濟增長疲軟。而貿易是美聯儲必須評估的因素。目前，美聯儲沒有聽到企業將高利率視為障礙的說法，但貿易政策不確定性比預期要高。目前的降息決定不意味著漫長的降息週期的開始。採取更加寬鬆的政策是合適的。沒有理由說經濟擴張不能持續下去。經濟發展非常均衡。從來不考慮政治因素。
不會採取政策在證明美聯儲的獨立性。停止縮表進程是一致性的問題。金融穩定性風險不是維持利率的理由。總體金融穩定的脆弱性是溫和的。槓桿化的商業部門可能會加劇經濟低迷。
鮑威爾聲稱，不是說這只是一次降息。這並不是長降息週期的開始但可能會再次降息。貿易緊張和關稅對經濟最大的影響是通過企業信心渠道表現的。FOMC在制定最佳政策方面是完全統一的。不要設想我們不會再次加息。必要時美聯儲將大膽運用所有的工具。
對此，安聯投資管理高級投資策略師Charlie Ripley表示，美聯儲保留了進一步降息的可能性，但市場對主席傑羅姆·鮑威爾的中性語氣感到不安。
Ripley預計秋季會再次降息，因為“在目前的經濟背景下，下行風險增加”。
至於主席的中性措辭，Ripley表示“感覺他不希望市場向一個方向太過傾斜”。
而這番言論卻使瑞銀確信，美聯儲不會再降息。
瑞銀分析師表示，根據我們的預測，如果美聯儲恢復對數據的依賴，就不會再次降息。當然，數據可能顯示經濟意外下滑，這可能促使美聯儲重新考慮“不認為今日的降息是降息週期的開始”的立場，但這種情況不太可能發生。
此外，瑞銀預計美國就業市場將出現更強勁的增長。
財通證券分析師李帥華表示，美聯儲降息主要目的之一是延長美國經濟擴張週期，若美國經濟增長得到強化，白銀需求有望出現邊際回暖，白銀庫存得以回落，之前市場上白銀需求疲軟的邏輯將會弱化，同時考慮到當前金銀比水平，白銀的金融屬性將得到強化，工業屬性弱化，此時金銀比將逐步回落。李帥華認為，在未來半年貴金屬價格上行期間，白銀的價格彈性將強於黃金的價格彈性，投資價值亦不亞於黃金。
特朗普表失望
就在美聯儲議息決議公佈後，美國總統特朗普再次發推文施壓。
他表示：“和往常一樣，鮑威爾讓我們失望了，但至少他結束了量化緊縮政策，這本來就不應該開始——沒有通貨膨脹。”
“無論如何，我們正在贏，但我肯定不會從美聯儲得到多少幫助！”
據瞭解，特朗普一直在尋求降息50個基點，因此，此次的放寬政策是否會遏制他對美聯儲主席鮑威爾和其他政策制定者持續不斷的批評，還有待觀察。
這是美國自2008年12月16日以來首次下調聯邦基金利率，當時美國經濟正經曆一場可能摧毀全球經濟的金融危機。在這種情況下，對經濟低迷程度的緊迫感促使聯邦公開市場委員會將利率從1％下調至0％—0.25％的區間，並維持了7年。
政策制定者在本週為期兩天的會議結束後採取這一舉措時指出，儘管家庭支出“較今年早些時候有所回升”，但商業投資“一直疲軟”。
在降息的同時，該委員會決定停止削減資產負債表上的債券。在另一項旨在重振危機時期萎靡不振的經濟的行動中，美聯儲推出了三輪購買美國國債和抵押貸款支持證券的計劃。該計劃在市場上被稱為量化寬鬆（QE），一度使資產負債表規模超過4.5萬億美元。
2017年10月，該委員會開始縮減債券投資組合的規模，允許每月有上限的收益滾出，同時將剩餘的收益進行再投資。
聯邦公開市場委員會原定於9月份結束該計劃，但其決定提前兩個月就結束該計劃。
資產負債表規模減少了6180億美元，但仍保持在3.6萬億美元。這遠高於大多數美聯儲官員和市場參與者在縮表結束時的預期水平。提前結束該計劃表明，結果並非如美聯儲前主席耶倫曾經估計的那樣，“就像看著油漆幹了一樣”。
相反，自2015年12月以來的9次加息以及量化寬鬆政策的結束，其破壞性將超過美聯儲官員的預期。鮑威爾在去年12月表示，削減資產負債表是在“自動駕駛”狀態下進行的。
早在兩個月前，鮑威爾就給自己惹了麻煩。他在10月份表示，基金水平“遠遠低於中性水平”，即既不具刺激性也不具限制性、暗示加息結束的水平。
特朗普加大了對美聯儲的抨擊力度，有時稱美聯儲加息是“瘋狂的”，並暗示鮑威爾的工作可能面臨危險。總統和他的高級經濟顧問庫德洛呼籲降息50個基點，並立即停止所謂的“量化緊縮”。
在白宮看來，經濟增長原本可以比特朗普當選以來保持的高於趨勢水平的速度還要強勁。第二季度GDP增長2.1％，一季度增長3.1％，失業率為3.7％，接近50年來的最低點。
與此同時，股市一直在創紀錄的水平附近交易。
但特朗普堅稱，如果沒有美聯儲的緊縮政策，GDP增速將在4％以上，道瓊斯工業平均指數將上漲1萬點。
巴西央行跟隨美聯儲降息
雖然鮑威爾在議息決議後的新聞發佈會上暗示，全球寬鬆時代並未來臨，但一些央行卻有所反應。據瞭解，在聯儲宣佈降息後不久，巴西央行在巴西利亞宣佈將基準利率從6.50％下調50個基點至6.00％，市場預期為降息25個基點。
此前，中東三國（阿聯酋、巴林和沙特）已經效仿美聯儲7月份的降息行動。
巴西央行表示，利率決定是一致通過的。貨幣政策的下一步行動仍取決於經濟活動和通脹風險。
本文源自期貨日報
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