週一港股震盪收跌，近期主要呈現大漲小回格局，接連創近兩年新高的同時，恆指仍不斷向著26000點邁進，週一最高見至25998點。港股五月發力，恆指最多升逾千點，“五窮”最終並未出現，現六月行情已展開，在主升浪趨勢下，市場對“六絕”的戒心也有所減低。恆指全日最終收報25862.99點，跌61.06點，微跌0.24％，成交747.4億港元。國企指數收報10597.05點，跌69.38點，跌幅0.65％。
從具體盤面上看，過去一週藍籌股整體漲多跌少，部分板塊仍強者恆強。其中地產股、博彩股、汽車股、中資銀行股及電力股漲勢靠前；與此同時，國際油價上週重挫逾4％，石油股近期走勢較落後。本週一中資房地產股、汽車股延續強勢，中資金融股有所分化，尤其保險股高位普遍有所回調。
近期港股上漲少不了“北水”資金支持，港股通吸金效應強勁，而從北水資金流入標的，或可窺探投資機遇。以上週四港股通（滬）十大成交活躍股為例，北水資金較偏好銀行H股，建行居榜首，工行及中行亦上榜。衍生資金方面，上週較亦多留意建行及工行認購證，至上週四止的五個交易日分別獲1021及903萬港元淨流入，並晉身十大資金流入者，可見市場已率先作看多部署。
縱觀“港股通”標的股票近五個交易日市場表現，由於同期港股大市連創新高，港股通個股多數上漲。其中，累積上漲個股達到245只，下跌個股為156只。在強勢股方面，中資地產股一枝獨秀，領頭羊中國恆大累計漲幅超過28％，位居漲幅榜首位，融創中國、碧桂園累計漲幅也在10％以上。另外，消費類股份也受到市場追捧，吉利汽車、中升控股分別上漲21.62％和15.15％。在弱勢股方面，由於國際油價走勢疲軟，資源類股份沽壓較為沉重，洛陽鉬業、馬鞍山鋼鐵、上海石化H股逆市下挫超過5％；此外，資訊科技類個股整體上出現獲利回吐，龍頭股騰訊控股累計下跌2.3％，科通芯城下挫三成以上。在AH比價方面，恆生AH股溢價指數先升後回軟，近五日累計下跌0.28％，報120.95點。
近日恆指屢試高位，不少恆指熊證遭強制收回。從恆指牛熊證街貨分佈看，現貼價熊證累積成重倉，重貨區集中在收回價介於26000至26200點之間。雖然恆指熊證持續被屠，但資金連續10個交易日湧入其中，涉資約2億港元，可見空方無懼港股繼續尋頂。部分收回價26000點的恆指熊證，槓桿比率高逾100倍，但這類熊證收回風險太高，只適合即市操作。恆指牛證重貨區則較分散，較高街貨分佈於收回價25500點附近。
美股上週突破上行，為連續第二週上漲，納指周升幅達1.54％，道指亦重返21000點上方。近期美國經濟數據大體正面，新發布的5月非農就業數據雖不及預期，但其它製造業及物價指數仍理想，市場對美聯儲6月將加息的預期未有大的改動。當前美股上行態勢持續，在經濟數據沒有顯著惡化前提下，市場風險偏好料能維持高位。而本週市場亦或需留意歐洲方面，歐央行議息及英國大選等均或帶給環球市場較多震盪因素。
內地A股自上月中旬以來展開底部震盪行情，期間反彈力度不足，滬指仍未擺脫3100點附近拉鋸壓力。不過，上週5月官方製造業PMI報51.2％，已連續10個月位於榮枯線上，經濟數據可謂正面，行業強監管亦有轉溫和趨勢，加上6月納入MSCI預期，A股6月反彈行情或可期待。
自今年初以來，港股升幅接近二成，已然呈現長線走牛趨勢。在美股強勢引領下，及北水資金持續湧入刺激，港股衝高動能仍不俗。下週美聯儲將議息，市況或趨向波動，但港股大漲小回格局有望延續，或進一步拓展向上空間。