'聯想功臣馬雪徵離世：曾與柳傳志並肩作戰17年，被譽“投資女王”'

作者：小滿 微信公眾號：首席人物觀（ID:sxrenwuguan）

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馬雪徵逝世的消息突然傳來，無數業界人士感到驚詫。

楊元慶第一時間在朋友圈做出反應：

馬雪徵一生經歷豐富，但最廣為人知的，依然是她在聯想公司的17年。

談論馬雪徵和聯想的淵源，還得從31年前一次香港的活動說起。

1988年，聯想在香港開業，馬雪徵陪中科院周光召院長前去剪綵。

當時的聯想，還是一個只有十幾個人的小公司，員工們都擠在一個破舊的小廠房裡辦公。

馬雪徵走進辦公室時，柳傳志正在雄心勃勃地向眾人描繪聯想未來的宏偉藍圖，這場熱血沸騰的演講深深感染了她。

兩年後，馬雪徵放棄了近在咫尺的副局長職位，正式加入聯想，她說：“企業家與政治家有類似的魅力”。

柳傳志則打趣說她是“資產階級鬧革命”。

從馬雪徵後來的人生軌跡來看，她當初的這個決定，並不亞於一場浩蕩的“自我革命”。

1978年，馬雪徵從首都師範大學畢業，分配到中科院做對外合作項目。

二十幾歲的馬雪徵工作熱情很高，在同行中出類拔萃。

比如，她曾和幾位同事一起組織過青藏地區的地質考察項目。

三年時間內，馬雪徵先後進藏五次，從南到北穿越了整個青藏高原，完成了地質考察。

那個充滿朝氣的時代裡，憑藉簡明幹練的工作風格，讓馬雪徵很快在人群中脫穎而出。

不久後，馬雪徵成為了中科院最年輕的處長。

在30歲時，馬雪徵就能享受到專家級的薪水待遇，這是別人五六十歲才能達到的水平。

她還曾為鄧小平做過翻譯，所接觸大都是著名學者、諾貝爾獎獲得者、外國大使、科技部長等這類大人物。

加入聯想前的馬雪徵，已經是中科院兩個處的處長，她負責中科院國際合作局的合作項目，距離升任副局長僅是一步之遙。

從馬雪徵人生前半段的履歷來看，她的仕途可謂是順風順水，令人豔羨。

但正在春風得意之時，馬雪徵選擇棄政從商。

這既是際遇使然，也是馬雪徵自身性格選擇的必然。

馬雪徵為人幹練務實，工作積極嚴謹，做事鋒芒難掩，不擅圓滑世故。

但在中科院，她曾聽到這樣一些議論：“千萬不能讓馬雪徵當局長，否則局裡的人得走掉一半。”

或許就是官場這種“高處不勝寒”的情況，讓她開始嚮往外面的自由空氣。

無獨有偶。

柳傳志在1984年創立聯想之前，也是中科院人事局領導幹部處的幹部。

在時代春風吹起的浪潮之下，兩個滿懷雄心的人，就這樣碰到了一起。

在那時，誰也不會想到，這個叫馬雪徵的人，會在日後成為聯想最具權勢的女人。

02

放棄如錦的仕途，進入“小公司”聯想的馬雪徵，並非信心十足，她這樣描述那段時光：

“90年代初下海，根本看不清任何方向，壓力很大。”

心裡打鼓的人，還有柳傳志。

一個即將升任副局長的人，為什麼突然要來自己的小公司？

為此聯想還特別召開了會議，討論馬雪徵的“真實意圖”，但會議最終還是全票通過了馬雪徵的加入。

一開始，柳傳志讓馬雪徵去做生產線的工人，當售貨櫃前銷售員，馬雪徵毫無怨言。

在聯想，馬雪徵再次表現出超強的工作能力。

6個月後，憑藉一口流利的英語，她就晉升為香港聯想總經理呂譚平的總裁助理。

再後來，馬雪徵升任為香港聯想的副總經理。

1994年，馬雪徵主持完成了聯想的香港上市。

圖：1994年聯想集團在香港成功上市

聯想香港公司總經理呂譚平的黯然出局，給了馬雪徵更多的機會。

1997年，馬雪徵操刀完成了香港、北京聯想的合併，一個嶄新的聯想瞬間誕生在國際資本市場的前沿。

馬雪徵逐漸獲得了柳傳志的充分信任，她也愈來愈接近聯想公司權力的核心。

從那時起，她成為了聯想高級副總裁，並與楊元慶、郭為作為執行董事進入董事會，這也奠定了聯想未來的權力格局。

1998年，聯想陷入空前的危機中，公司資產負債率高達將近200%。

為籌措資金，馬雪徵和柳傳志為銀行高管擺下飯局，結果根本沒有人來吃這頓飯。

最後，聯想的控股公司拿出聯想所有股票做抵押，馬雪徵和柳傳志拍著胸脯保證一年還款。

10個月後，聯想提前完成還款。

在度過危機之後，2000年聯想集團完成了分拆，馬雪徵正式出任聯想集團CFO，主管香港分部，策略投資和投資者關係工作。

這一年，她被《亞洲金融》雜誌評為“最佳首席財務官”。

作為聯想的首位CFO，馬雪徵交出了一張完美的成績單。

她不僅把聯想的資產負債表打理得井井有條，還主持聯想入主贏時通，和電訊盈科與AOL戰略合作，以及投資搜狐、金山、新東方等。

與此同時，馬雪徵還親自率隊前往洛桑，為聯想拿下了奧運會TOP贊助商的資格。

此後，馬雪徵連續三年榮登《財富》雜誌最有權力的商業女性50強榜單。

在馬雪徵的主導下，聯想建立國際財務標準，引入了美國會計審計標準。

2003年，非典疫情肆虐中國大地，許多企業都不堪重擊。

但是聯想的淨收入卻奇蹟般地增長了4%，這其中，馬雪徵主導的國際商業聯盟戰略功不可沒。

後來，有評論者認為：“馬雪徵本身就是聯想國際化的象徵。”

但真正讓馬雪徵在坊間名聲大噪的，則是聯想與IBM個人電腦的併購案。

2004年，楊元慶提交的關於聯想收購IBM PC部門的提議，第二次被聯想控股董事會所否決。

與柳傳志共事14年來，馬雪徵對心存鴻圖的柳傳志十分了解，她判斷，柳傳志從內心裡不會反對收購。

但在當時，聯想的年收入還不到IBM PC部門的三分之一，想要吞併這樣一家公司，風險實在太大。

後來，馬雪徵協助楊元慶找來了3家第三方公司：麥肯錫、高盛和GA投資公司，安排他們向聯想控股公司的董事們逐一分析併購利弊。

結果眾所周知，在當年的12月，聯想集團完成了對IBM PC部門的收購，這則被描述為“蛇吞象”的收購消息曾經轟動一時。

圖：聯想收購IBM電腦業務

收購案最終以12.5億美元的較低價格成交，這個價格出乎許多市場人士預料。

在聯想收購IBM PC部門的發佈會上，有記者問及此在談判的過程中，是否還有其他的附屬條件時，馬雪徵在回答中表示：“你的這個問題是對聯想談判團的最大表揚。”

自此，聯想一躍成為全球排名第三的PC生產商。

收購案結束後，她的注意力逐漸轉向私人股權基金，初生退意，但柳傳志要求她再送新聯想一程。

2006年5月，馬雪徵交出了聯想收購IBM後的第一份財報。

同時，她也遞交了自己的辭職報告。

回憶起在聯想的經歷時，馬雪徵向媒體謙虛表示：

“我一直覺得是聯想給我機會，否則我依然可能還是一個副局級幹部而已。”

而柳傳志也曾戲言：“我是給馬雪徵打工的。”

馬雪徵在聯想的分量之重，可見一斑。

03

2007年，馬雪徵正式宣佈從聯想退休。

當時這在聯想引發了不小的“地震”，其間，柳傳志也曾極力挽留，但都被馬雪徵婉言謝絕。

馬雪徵也不想去聯想控股和弘毅投資，她說：

“你要知道那邊的能人也很多，又來了一個老大姐？咱也要替人家考慮。”

離開聯想後，馬雪徵完成了人生的第三次轉身，加盟投資基金TPG亞洲，成為TPG董事總經理以及合夥人。

剛加入TPG兩年，馬雪徵就完成了兩個大項目：投資達芙妮和物美，總投資摺合人民幣14億元左右。

而這也是TPG兩年間在中國最主要的項目，無一例外，均被馬雪徵包攬。

“現在投資和基金這麼多，擱在一塊搶一個項目，我覺得90%的項目我都能拿下來。”進入到PE行業的馬雪徵，自信依舊。

2011 年，年近花甲的馬雪徵自主創業，組建了自己的 PE 公司博裕資本，並出任董事長 ， 完成了從“女二號”到“女一號”的蛻變。

馬雪徵向來很少接受媒體採訪，從那以後，她更是基本謝絕了所有的專訪。

博裕資本擁有許多知名投資案例，包括在2012年時聯合中信資本、國開金融等一起投資阿里巴巴，投資微眾銀行、網易雲音樂、同程旅遊、愛康國賓等。

此外，隨著藥明康德、B站、基石藥業在去年相繼上市，博裕資本近年來的退出戰績也非常豐厚。

在加盟TPG時，曾有人這樣評價馬雪徵：學習能力強、溝通能力強、 多任務處理能力強。

馬雪徵的“多任務處理”，也體現在平衡家庭和工作的關係。

在女兒剛四五歲的時候，也是馬雪徵最忙的時候，她常常下班後回家先把飯做成半成品，然後再去商業應酬，先生回來再做剩下一半的晚飯。

對此，她說：“要有意識把各種關係處理好，這樣是可以做到的。”

在昨天，柳傳志發文悼念馬雪徵：

“得知雪徵不幸辭世的消息，我的震驚和傷感難以言表。

眾人眼中的雪徵，是光鮮亮麗的CFO、是意氣風發的投資人、是叱吒風雲的商界木蘭、是推動聯想集團國際化進程的功臣。

然而，我格外難忘的，還是她為公司的發展所付出的那些鮮為人知的艱辛。

雪徵聰明、勤奮、樂觀向上、堅韌不拔、永遠充滿能量，她用自己的努力和熱誠感染了身邊的每一個人。她是一個好夥伴，好戰友。

我會永遠懷念她！

雪徵一路走好！”

04

1952 年出生於天津的馬雪徵，自言從小接受的是鼓勵式教育。

用她自己的話來說：“一直是功課最好的學生，在很多事情上也自信可以做得比別人更好。”

從始至終，馬雪徵都是一個要強的人，她始終思考著如何把事情做好。

在離世前，馬雪徵的頭銜包括聯想的獨立非執行董事，港交所和太古股份的獨立非執行董事、施耐德電氣的獨立董事。

外界曾經把她與柳傳志、楊元慶被稱為聯想的“三駕馬車”。

剛進去商業領域的馬雪徵，其實也有不適應的時候。

曾經作為純粹知識分子的馬雪徵，遇到的第一個難題就是在酒場喝酒。

面對那些舉著酒杯的人說，“你要是不喝就是瞧不起我”，後來她也學會了把酒灌下去。

馬雪徵十幾歲的時候趕上了文革，去東北插隊，她自己的韌性歸結為時代的產物。

她說：“在那個時候，我們總覺得事情不能就這麼過去了，還是要堅持老實做事情，把本事學到手，早晚會有用。”

馬雪徵很喜歡小時候熟記的一首古詩，那是明代薛網所作的《蘭花》，後來她也常常在人前背誦：

“我愛幽蘭異眾芳，不將顏色媚春陽。西風寒露深林下，任是無人也自香。”

如今，幽蘭已去，只留傳奇。

部分資料來源：

1.《馬雪徵：併購推手》、張薔、《全國商情》

2.《馬雪徵：優雅的智慧女人》、劉欣然、《南都人物週刊》

3.《馬雪徵：與聯想共舞》、佚名、《中小企業管理與科技》

4.《馬雪徵：聯想輸出的“資本寶貝”》、潘洪秀、《中國企業家》

5.《馬雪徵：中性的特權》、楊楊、《21世紀商業評論》