全球服務器份額超過華為的浪潮信息，所處行業前景如何？

摘要：近年來隨著雲計算大數據的大量應用，使得服務器行業迎來了大的發展機遇。在國產服務器廠商中，有一家叫浪潮信息的公司，它在全球市場份額都是高於華為的，成為國產服務器最大銷售商。這讓大家都有些意外，特別是它一季度的業績，著實讓人刮目相看。這使得它在國內5G的浪潮下，得到了大家的關注。

根據IDC的報告，2019年一季度，浪潮信息的全球服務器市場份額達到了7.9%部去年同期增加了1.5%，高於華為的5.3%，並且在其他廠商都下滑的情況下，浪潮還能保持17%的增速。

（資料來源：IDC）

所謂服務器，直白的說就是比電腦更加的高效，穩定，就是我們經常看到的那種大型機房。這些對於那些需要大量數據運算的企業是必備的設備。那麼，今天我們就來分析這個行業的具體發展情況。

常用社交平臺，分析了醫藥類公司，李康研報，提問交流。一、三、五公司，二、四、六讀書學習，七行業策略。

雲計算對服務器需求增長最快

先來看看全球服務器的需求情況，從Intel發佈的數據看，其數據中心的下游客戶大致分為，雲計算服務提供商、通信運營商、企業和政府三大領域。從2016年至2018年期間的同比增速看，雲計算服務商的需求一直是增長最快的細分領域，增速在25%-40%之間，其次是電信運營商15%-25%之間。而政企市場大致持平，在正負幾個點之間波動。所以說，服務器的需求一直保持著高增長，特別是在雲計算方面。

（Intel數據中心集團營收中不同市場的收入同比增速）

（數據來源：Intel相關年報）

考慮雲計算在互聯網行業應用廣泛，相關產品也會隨著雲計算市場高速增長。所以可以參考顯卡龍頭英偉達的數據，數據顯示過去三個財年，英偉達的整個圖形處理器業務的營收同比增速分別為39%、40%、25%。這也可以進一步佐證服務器行業在雲計算領域的高需求。

再從Intel數據中心集團業務的季度變化數據來看，其具有以下幾大特點：（1）從同比增速角度來看，全球市場的同比增速高峰期，大約在3~4年左右，這或與服務器的剛性淘汰週期有關。（2）從環比增速角度看，營收大約4~5個季度完成一次高低增速循環，這或與Intel產品的代際更替有關。（3）即使在同比增速低谷期，Intel數據中心集團的同比營收增速也能維持在5%~10%左右，很少會出現同比負增長的情況。

（Intel數據中心集團季度營收（億美金）及變化）

（數據來源：Wind，Intel財報）

根據Intel財報中細分市場增速和比例大致推算，17年二季度Intel數據中心集團營收中，電信運營商收入、雲計算服務商收入佔比約3成左右，傳統政企市場約佔4成。而到了18年三季度，由於雲計算、運營商市場增速快於傳統政企市場，三者大致比例約為4成，3成，3成左右。

這說明了服務器市場除了雲計算巨頭外，運營商、傳統政企市場的規模大約能佔到6~7成，服務器企業若能在這兩塊市場取得突破和份額提升，對營收規模提升會有巨大貢獻。且傳統政企市場的毛利率，相對雲計算廠商和電信運營商要高，這應該是與採購規模有關，大量採購利潤率會低一些。

短視頻的崛起帶來計算需求

再具體到各個大的領域來看，雲計算的服務器需求仍然具有較強持續性。根據Gartner預測，全球雲計算最基礎服務（laaS）在未來三年仍有望維持在20%~30%的區間，到2021年將超過600億美元的規模。

值得注意的是，近兩年國內用戶互聯網使用時長的增加，帶來了計算需求的爆發式增長。根據QuestMobile數據，2018年12月中國移動互聯網用戶月人均單日使用時長達到了約341分鐘。相比17年12月增加了約63分鐘，同比增加了約23%，而17年12月相對16年12月，僅僅增加了13分鐘左右。

進一步分析2018年12月相比2017年12月的數據發現，在用戶月總使用時長增量中，貢獻前三的細分領域為短視頻（佔比33.1%）、即時通訊（佔比18.6%）和綜合資訊（佔比9.7%），三者之和貢獻了總使用時長增量的61.4%，其中短視頻貢獻最為突出。

（18年12月用戶月總使用時長同比增量佔比Top10）

（數據來源：QuestMobile）

從月活用戶規模來看，2018年12月行業第一的抖音月活達到4.3億左右，同比增加5.6倍，遠快於行業2~4名的APP。且短視頻行業的第1,3,4名均為字節跳動旗下的APP，字節跳動成為短視頻市場爆發的最大贏家。而大家都知道，今日頭條就是靠算法推送起家。

所以用戶使用時長的增加，以及算法應用越來越廣，必然會帶來新的算力需求，從我們的切身體會就知道，短視頻對算法推送的利用程度更高。而據浪潮信息18中報披露，浪潮信息與今日頭條等人工智能領先公司都保持在系統與應用方面的深度合作。

眾所周知，在互聯網與雲計算方面，我國與美國走在世界的前列。簡單比較中國BAT三家和北美亞馬遜、Google、微軟、Facebook四家公司的資本開支之和（其中谷歌扣除購買ChelseaMarket單筆24億美金支出）可發現，美國四廠商的資本開支之和大約達到國內BAT三家總和的6倍左右，若能在其中任意一家取得實質性突破，比方獲得某些型號的量產訂單，對浪潮的營收和利潤都有較大的提升作用。

（BAT季度資本開支（億美金））

（美國四大廠商季度資本開支（億美金））

因此，我們在尋找浪潮與國外大型雲服務企業的合作訊息，其名為"浪潮服務器"的公眾號在18年12月24日曾提到，全球TOP10的CSP（雲服務提供商）客戶有6家持續採購浪潮服務器。另據集邦諮詢半導體研究中心(DRAMeXchange)估計，浪潮19年的戰略計劃將集中在發展新客戶上，特別是北美的客戶。

2019年3月14日，Intel在官網宣佈，在OCP2019全球峰會上，Intel和浪潮聯合向OCP貢獻了基於下一代Intel至強可擴展處理器等解決方案的新參考設計，並且戴爾、惠普、聯想、廣達、超微等廠商預期在2019年將基於OCP準測（高密度、雲優化）的平臺設計來提供相應解決方案。

至於北美主要開源計算組織之一的OCP——"開放計算項目"，是Facebook主導的開源計算項目，旨在打造"開源"數據中心硬件。尤其在北美互聯網廠商中具有一定影響力。浪潮能在其中亮相，一方面表明了浪潮和上游核心供應商的良好合作關係，這樣可以第一時間拿到最新技術平臺搶先開發產品。二是其技術水平和設計能力得到了Intel這樣核心供應商的認可。三是在北美互聯網廠商中具有影響力的OCP峰會上能夠展示良好的品牌形象。

運營商在5G時代的服務器需求將爆發

在國內，還有一個重要的客戶群體不得不提，那就是三大運營商，這些年網絡的不斷升級，他們對服務器的需求自然不斷增長。數據顯示，三大運營商18年公開集採部分的服務器採購金額接近180億元左右。而從可查詢到的運營商服務器集採的時間及數量上看，三大運營商公佈的集採服務器也變得更加頻繁，單位時間內的集採量有較大提升。這也表明它們也越來越重視服務器的建設。

（三大運營商公佈的集採服務器的時間及數量 （萬臺））

從前述Intel數據中心集團細分領域的增速可以看出，除了雲計算服務提供商外運 營商市場是 服務器 增速第二的細分領域，這與國內運營商集採變得頻繁的趨勢有所印證。運營商市場的增長主要是因為，運營商也開展了部分雲計算、IDC租賃、物聯網、CDN、移動視頻（如咪咕）、IPTV等互聯網增值服務。根據Synergy Research數據，中國雲計算市場的第4,5位為 中國電信和 中國聯通。

（中國雲計算市場排名）

（數據來源：Synergy Research）

特別是在未來的5G時代，電信設備的IT化（用通用服務器取代電信專用設備部分功能），如NFV（即網絡功能虛擬化）技術的 逐步採用，邊緣計算生態的逐步構建 ，中長期可能進一步提升運營商服務器採購比例，這是值得關注的 潛在市場增量。（ 但在下游生態規模落地前仍然不是主要採購驅動力）

由於理論上5G無線接入網的流量密度提升了100倍，對數據傳輸的延遲要求為ms級別，將來如果所有的數據全部傳到遠端數據中心進行處理，不僅將大大增加傳輸網絡的負擔，而且在時延上將面臨挑戰，這就要對運營商的服務器提出更高的要求了。

好了，今天講了整個服務器行業趨勢，明天將重點講講這個國內服務器巨頭浪潮信息的業務財務情況，敬請期待。

我是李康，感謝您的瀏覽轉發。李康研報，既要讀萬卷書，也能行萬里路，還將尋風口的豬！