文/財經雜壇（微信公眾號caijingzt）
人人都說股市有黑色星期一，但對於來寶集團來說星期四才最可怕。
5月11日，在新加坡上市的來寶集團股價暴跌創紀錄，跌逾32％，創歷來最大跌幅，收報0.875新元。
這一股價是逾14年來的低位。來寶市值已經縮水至8.1億美元，在該公司最為輝煌的時期，市值曾突破140億美元。而週五開盤後，來寶集團延續跌幅，現跌幅已經擴大至20.57%。
來寶集團成立於1986年，由英國商人Richard Elman創立，總部位於香港，並在1997年於新加坡上市。來寶負責一系列工業和能源產品的全球供應，尤其是能源、動力、燃氣、金屬和碳素鋼等大宗商品。
在大宗商品的十年牛市裡，來寶集團藉助騰飛的中國經濟，順利做大做強，成為亞洲最大的大宗商品貿易商。
而隨著大宗商品的繁榮終結，嘉能可、英美資源等大宗商品貿易巨頭相繼收到衝擊，來寶集團也不例外。穆迪在去年年底將來寶集團信用評級降至垃圾級，而標普對來寶的評級距垃圾級也僅一線之隔。
最新消息是，該公司主席艾禮文（Richard Elman）表示，伯勒（Paul Brough）將接替他出任主席職位，並將負責評估集團的戰略方案。伯勒目前是來寶集團的獨立董事，艾禮文將在董事會扮演非執行角色--創辦人兼榮譽主席（Chairman Emeritus）。
事實上，自從被指控財務作假，虛構利潤故意誤導信貸機構和投資者，遭渾水研究公司賣空以來，來寶集團一直在試圖安撫投資者。
2015年，出於對該公司債務再融資能力及負債比率的擔憂，穆迪投資者服務公司和標準普爾公司將其信用評級下調至垃圾級。這讓密切關注來寶集團的冰山研究公司（Iceberg Research）宣稱來寶誇大資產。此後，來寶集團股價下跌70%。而包括GMT研究公司（GMT Research）在內的其他公司也紛紛批判來寶集團的會計操作不當。
來寶集團拒絕了此項指控，否認有任何不當行為。普華永道顧問諮詢公司通過審計也證明來寶集團經營符合國際會計法規。
儘管如此，2015年，來寶集團股價在新加坡海峽時報基準指數（Straits Times Index）中表現最差。
另據媒體報道，中國國家主權財富基金中投公司是來寶最大的投資者之一。2017年2月，相關媒體報道中國中化集團談判購買來寶集團股權事宜。
不過，中化集團沒有公開對入股傳言表態，來寶集團則在官網上發佈上市公司“澄清”公告，稱確實在進行關於引入戰略投資者的談判，但尚未出現有約束力的結論，最終不一定會達成交易，對中化是否參股的細節未置可否。
就在2015年12月，來寶才剛剛將自己農業板塊的剩餘49%股權出售給中糧集團，套現7.5億美元（之前51%股權以15億美元的價格出售給了中糧）。所以對來寶而言，任何戰略投資都可能是雪中送炭。
值得一提的事，來寶賣掉農業板塊之時，中糧集團的掌舵人正是名聲赫赫的寧高寧。而對來寶農業剩餘股權的收購成為素有“中國摩根”的寧高寧總在中糧的收山之作，隨後很快他就被任命為中化集團董事長，奔赴率領一家中字頭能源貿易集團的新徵程。
部分市場人士猜測，在來寶現有的能源（石油煤炭）、燃氣電力以及金屬礦產三大板塊中，對中化集團來說，最感興趣的可能是其全球液化天然氣供應鏈和貿易網絡。中化集團此前幾乎一直缺席中國的天然氣市場，但可能有意在未來的中國與全球LNG市場中分得一杯羹。來寶的投資組合也可以幫助中化成為全方位的全球能源商品貿易商。
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