克明面業虛增營收6829萬，高管連續兩年拿不到股權激勵急了眼

文|富凱財經 股伯通

體驗要點：業績做不出來，就靠財務造假，證監會怎能輕饒？

4月22日，克明面業發佈公告，稱被證監會湖南證監局採取行政監管措施，並承認2015年年報虛增了6829.43萬元營業收入，虛增了215.44萬元利潤。

克明面業董事會很聰明，選擇了週末發佈公告，全體股民還沉浸在證監會的一起重大處罰通報中，前深圳證券交易所工作人員、股票發行審核委員會兼職委員馮小樹，涉嫌違法買賣股票事實已確認，對其採取終身市場禁入措施，同時罰沒4.99億元。

這個數字看起來比6829萬刺激多了，對比之下，克明面業董事會希望此事不會引起市場關注，悄無聲息的過去才好。

但事情沒有那麼簡單，6829萬元的財務造假，背後事關克明面業高管團隊及業務骨幹的480萬股股票期權和限制性股票激勵計劃的落實。

2014年4月22日，克明面業發佈股票期權與限制性股票激勵計劃（草案），計劃向激勵對象授予320萬股限制性股票，以及160萬份股票期權，激勵計劃涉及的股票約佔當時克明面業股本總額的5.78%。特別需要說明的是，克明面業實際控制人直系近親屬參與了本次激勵計劃，比如總經理陳克忠就獲得了36萬股限制性股票、16萬份股票期權激勵。

可不是一筆小錢，如果以當時的股價計算，陳克忠的這份激勵約值1600萬元，當然，他需要拿出1049萬元購買。

高管團隊及骨幹員工要獲得這份激勵，還需要完成一定的業績任務，即以2013年為基準年，2014年營收增長不低於25%，淨利潤增長不低於10%；2015年營收增長不低於50%，淨利潤增長不低於20%，而且淨利潤是指歸屬於上市公司股東的扣除非經常損益後的淨利潤。

克明面業這份雄心壯志贏得了監管部門的認可，當年5月29日，證監會對激勵計劃確認無異議並進行了備案；計劃也贏得了市場的認可，股價最後有了較好的表現，但是可惜的是，高管團隊接下來的表現很不給力。

2014年，克明面業扣非淨利潤同比下滑41%，令人大跌眼鏡，自然無法獲得股票激勵，高管團隊也就錯過了第一個行權期。

2015年年報顯示，克明面業實現營收18.92億元，相比2013年增長54.45%；實現扣非淨利潤9612.36萬元，相比2013年增長22.87%。

可以看出，這個業績達到了激勵計劃第二個行權期的要求，高管團隊骨幹團隊皆大歡喜。可惜的是，這都是造假的結果。

按照公告中所說的，扣除虛增的6829萬元之後，2015年實現營收18.24億元，相比2013年增長48.90%，沒能達到激勵計劃要求的財務指標。如果實事求是，就意味著高管們連續兩年拿不到近在咫尺的股票、期權激勵，一時急了眼進行財務造假並不意外。

電影《閃閃的紅星》裡面有句經典臺詞：拿了我的給我還回來，吃了我的給我吐出來。接下來，克明面業的高管們可能要面臨這樣尷尬的局面了，不過，在證監會高壓查處各種違法違規行為的當下，結局會是退回到手的激勵那麼簡單嗎？

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