在近日舉行的會議上，5G牌照已經發放，5G已來，未來已來，對於與之對標的固網寬帶而言，理所應當並駕齊驅進入千兆時代。10G PON是當前主流的千兆寬帶接入技術，運營商近期接入網設備集採中高速的10G PON產品佔比快速提升，行業有望進入升級換代週期。利好，博創科技（300548），劍橋科技（603083）。
博創科技(300548)否極泰來 DWDM器件龍頭 有望大幅受益於5G波分下沉
公司發佈年報業績快報，實現營業收入2.75億元，同比下滑21.23%，實現歸母淨利潤0.20億元，同比下滑74.37%.
1.公司受Kaiam公司影響，業績大幅下滑，但風險基本釋放。公司業務收入同比下滑，主要是受客戶Kaiam公司影響，數通光有源器件業務大幅下降，全年僅實現銷售1692萬元（17年為1.27億元）；同時由於Kaiam公司2018年經營業績下降及近期進入托管程序，公司對Kaiam公司的長期股權投資800萬美金進行大額減值計提，導致淨利潤大幅下滑。我們認為，公司風險基本釋放，主業有望逐步企穩，再次回到良性發展通道。
2.DWDM器件龍頭，5G波分下沉，有望大幅受益。
公司為國內無源DWDM器件龍頭，在華為、中興、烽火均為主力供應商，市佔率預計在4成左右，競爭對手主要是光迅科技和新飛通。5G時代，波分將下沉到承載網，同時5G前傳波分承載也有較大應用場景（中國電信推WDM-PON、中國聯通推G.Metro，海外光纖資源緊缺，4G時代日韓已經在採用波分承載方案），DWDM器件的需求有望大幅增長。此外，由於5G前傳波分方案需採用無熱AWG，價格預計是普通AWG的2倍，打開波分市場空間。根據我們草根調研設備商，博創科技前傳波分方案優勢顯著，份額有望提升。
3.從無源到有源，逐步獲突破。
2018年6月，公司收購成都迪譜100%股權，切入10GPON光模塊市場。4K/8K高清視頻推動接入網向百兆、千兆入戶演進，推動PON市場向10GPON升級，成都迪譜在10GPON領域佈局領先，公司收購迪譜後，已將迪譜導入中興，目前華為在認證中，突破在即，烽火或有斬獲。此外，公司100G數通光模塊已認證通過國內某互聯網廠商，有望以點帶面，加速其他客戶突破。
經營範圍 ，光纖、光元器件、電子元器件、集成光電子器件、光電子系統及相關技術的研製、開發、生產、銷售、技術服務和售後服務。（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）
主營業務 ，光通信領域集成光電子器件的研發、生產和銷售。
劍橋科技(603083)擬募資7.5億元擴產光模塊
在5G商用化步伐加快、電信網絡持續提速升級的大背景下，劍橋科技欲通過增發募資進一步擴大公司光模塊產品的產能，從而提高公司在光通信行業中的市場份額和地位。
劍橋科技6月5日晚披露增發預案，公司擬採取詢價發行方式，向不超過10名特定投資者增發募資不超過7.5億元，其中約6.5億元用於投建“高速光模塊及5G無線通信網絡光模塊項目”，剩餘募資補充流動資金。
劍橋科技現有業務包括電信寬帶接入終端、無線網絡設備與小基站、工業物聯網基礎硬件、高速光組件與光模塊四大領域產品的研發、生產和銷售。2018年以來，公司陸續通過收購外部資產大幅提升了在光模塊、光組件領域的研究開發、生產製造、質量控制等方面的水平，進一步加強了公司從事上述募投項目的人員、技術、市場等方面的儲備。
在劍橋科技看來，受益於國家產業政策的支持，我國光通信行業將快速發展，也將帶動光模塊產業的市場需求，位於光通信行業產業鏈上游的光模塊生產廠商將迎來寶貴的市場機遇。尤其是隨著5G商用漸行漸近，電信網絡不斷升級換代，高速光模塊和5G無線通信網絡光模塊的需求將不斷增長。
劍橋科技表示，本次發行是公司現有業務的升級和擴產，也是在現有業務基礎上循序漸進推動業務轉型發展的戰略舉措，有助於公司抓住行業發展的機遇，提高公司光模塊產品的市場佔有率，幫助公司實現產業深度融合發展。該項目的實施將大幅提高公司100G、200G、400G高速光模塊產品和5G無線通信網絡光模塊產品的產能，提高公司在光通信行業中的市場份額和地位，鞏固公司在光通信行業的技術迭代和產業升級進程中的領先地位。
具體來看，項目達產之後，劍橋科技將形成年產101萬隻100G光模塊、5萬隻200G光模塊、18萬隻400G光模塊和135萬隻5G無線通信網絡光模塊的生產能力。
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